數碼通(0315) 昨日公佈全年業績，純利大升至2.94億元，按年增長5.92倍，每股盈利55.3仙，派末期息35仙，全年合共派息52仙。
儘管之前曾發出盈喜，但此業績肯定比市場預期為佳。上半年盈利只有1.11億，但下半年大增至1.83億元，管理層歸功於智能手機(主因是iphone及android手機)和流動寬頻日趨普及，而且無線固網客戶人數增長，因而帶動數據服務收入強勁增長38%。
由於iphone所帶動的增長只是反映在下半年，故管理層預期下年度的盈利會更佳。自己樂觀估計數碼通本年度的全年盈利有機會接近4億元，相當於預期市盈率約11.5倍；而盈利會100%作派息之用，現價預期息率可能高達8.5厘，股價有上升空間，半年目標價可看9.5元左右，如果加上股息，即潛在利潤有15%左右。這潛在利潤或者不算高，但此股自己覺得風險甚低，故亦有值博率，如果可以有機會在8.4元左右買入則更佳。
後記：
自己於今年中亦轉用數碼通服務，而明顯該台的質素較佳。自己亦選用了無限數據計劃，每月月費超過250元，比起以前的月費計劃貴了接近兩倍，但自己亦願意使用，只因轉了新的智能手機，用手機上網的時間大增，並且不想經常擔心數據使用超額，所以轉為使用無限數據計劃，亦相信此為大勢所趨。有鑑於此，自己對其本年度的業績是比較樂觀，亦相信能夠達到自己的預期，故此會靜候低位買入的機會，作中長線持有。
大摩同你唱反調：
回覆刪除"《外資精點》大摩維持數碼通「減持」評級，上客成本及資本開支增"
1225就到第一個目標價了，但仲未確定佢係咩葫蘆賣咩藥，係未真係炒影子股咁簡單?
回覆刪除hi 路易，大摩目標價7元。信我, 如果真的見7元，可以大手掃貨。
回覆刪除hi pars, 我已按之前擬定的目標價，於1.35沽了一半持貨，另一半繼續等。
回覆刪除如果炒影子股概念的話，相信炒到現價再上升空間不多，但如果是炒其它原因的話，就不得而知。
偉哥, 1225 今日又再次賺錢, 感謝~
回覆刪除另有冇研究 142?
綜合企業, 業務多元化, 又涉及電訊共用服務~ PE 7 倍, 似不錯~
阿樹
智能手機(主因是iphone及android手機)和流動寬頻日趨普及
回覆刪除so how abt 13?
so their 3G can make profit rite ?
偉哥，您好！
回覆刪除請問你對970耀萊集團的看法如何? 謝謝!
HI 阿樹，142是一間業務集中在東南亞國家的綜合企業，自己覺得其業務多元化兼且多在外地，要分析不容易，所以放棄分析此股。
回覆刪除hi chiu, 13的3G業務仍虧損的原因主要是其仍要按年攤銷當年為取得3G牌照而付出的昂貴費用，但315沒有此筆支出。
回覆刪除hi ikp, 970剛公佈的全年盈利是1.13億元, 但市值22.8億元, 即市盈率達到20倍，估值太貴。其次，其有形資產淨值只得2.7億元左右，PB太高。
回覆刪除數碼通現金多派高息
回覆刪除撰文:王雅媛 申銀萬國聯席董事
欄名:投資博客室
數碼通電訊（00315）公布了2009/2010年度之全年業績，服務收入按年升6%；數據收入部分按年增長38%。純利按年升5.92倍，每股盈利0.553元，最終每股派息0.35元。盈利大升乃預期中事，因公司早前已發盈喜。公布業績後的第一天，公司繼續回購股份。
智能電話轉台潮一觸即發
大約兩個月前，我把手機號碼轉去數碼通，原因是轉了新的智能手機。最早的電訊商於兩年前左右開始推出iphone 3G，當時上台的要求是用戶需簽定兩年的合約，兩年剛過去，現在這個時間剛好是大量合約陸續到期的開始。經過了兩年時間，市場資訊流動都變得有效率了，智能手機用家都知道哪一間電訊商的服務比較好。故此，我認為數碼通作為所有電訊商口碑中最好的那一間，於用戶轉台潮是有一定的優勢，加上iphone所帶動的增長，只是反映在下半年，故投資者應該以下半年的盈利去計算數碼通預期的市盈率，在這樣的計法下，它是比和記電訊（00215）便宜的。
有投資者奇怪數碼通為何可以將賺的所有錢都派出來，這樣公司手上不是沒有資金擴充業務或加強公司的新設備嗎？看回紀錄，公司這幾年基本上平均資本支出都要5億元多。其實，公司損益表中有很多支出都是非現金項目的支出，以2009/2010 中期報告為例，損益表中盈利只有1億多元，但是現金流量表中顯示經營業務產生之現金淨額為5億多元。數碼通每年實收的經營業務產生之現金淨額，是遠多於我們看見的盈利部分。
上半年中央資金沒到位
上星期的文章提到，星辰通信（01155）的應收款愈來愈大，佔了一年營業額的六成，而平均貿易應收款項周轉期則由2009年12月31日的147天，升到了2010年上半年的201天。文章出街後，星辰通信的管理層提供更多資料來解釋這個現象。原因是上半年中央投放於3G網絡建設的一部分資金還沒有到位，導致了中移動（00941）、中聯通（00762）及中電信（00728）三大中國電訊營運商的數期都拉長了。而下半年這問題將會得到改善，因為資金會陸續到位。之後，我再參考了另一間製造類似產品的上市公司截至2010年6月30止的中期業績，它應收款方面亦出現了相同的現象。它同比收入下跌了約15.9%，但是應收款卻升了17%，還主要是集中於超過180日或之後的。故此，星辰通信的解釋是可以得到印證的。
（作者為持牌人士，並無持有以上股票）