老千計狀元才

話說今日福建民企長港敦信(02229)復牌，自己以為有"大龍鳳"上演，故一開市就急急買入，怎知只是再挾高幾個價位就無力再去，見勢色不對，唯有速速止蝕，輸少少離場，始終投機失敗就要果斷止蝕，不宜存僥倖之心。

為何要博這隻高風險的福建民企呢? 如果大家有留意公司復牌通告的話，當知道此股所經歷的可能比林一鳴新書"財技風雲"的情節更離奇。

先簡略說說事情經過：根據公司通告，大股東於2015年2月3日，將1億股長港敦信的股票抵押予某金融中介(借貸方)，以取得645萬美元的貸款。抵押股票後，該借貸方於2015年2月23日至27日在市場盡沽該1億股，而根據大股東所述，其為了保障其大股東地位不被動搖，所以在此期間入市增持了共3952萬股，令其持股回升至50%以上。

看到這裡，可能大家會覺得該借貸方為何會無緣無沽沽出該1億股，而大股東連忙入市接貨，是否只是如其所說，為了保障其大股東地位不被動搖？會否另有內情？

我就觀察到多一件事：早在2月3日之前，大股東還將另外一億股存入金利豐証券的帳戶，其後再轉倉至元大寶來，那這1億股會否是用作另一筆借貸的抵押? 如是的話，如果之後那借貸方在市場盡沽1億股，而大股東沒有入市增持以托價的話，股價大瀉會否引起另一筆貸款的抵押股份也因為抵押品的價值大跌而被斬倉沽出？

我的猜想是：

1. 大股東分別向兩間金融中介作出借貸，也分別各以1億股股票作為抵押品；如果抵押品的價值低於某個水平，則大股東需要補充按金，不然股價會被斬倉及在市場沽出；

2.  第二個借貸方知道了有另一筆貸款的存在，也知道大股東"莫財"，故想設計賺取暴利，做法是在市場沽售該1億股抵押品，以期壓低股價，形成骨牌效應，令股價大跌，並觸發另一單貸款也因為抵押品價值大跌，因此要斬倉，形成更大的沽壓，令股價暴挫，此時第二個借貸方可以堂而皇之地告訴大股東其抵押的股份已因為價值下跌而被斬倉；又或者可以低價在市場補貨，賺取巨額差價；

3. 大股東得悉第二借貸方的意圖，故此傾力入市，並且成功護價，令股價不致下跌及觸發另一單貸款的抵押股份被斬倉；

4. 大股東立即申請將股份停牌，並於期間公佈全年業績及派發高息每股8仙，以期在復牌後借助市場的力量挾第二借貸方的空倉，可惜這算盤打不響，今天股價最高只升至1.28元就回落，徒勞無功。

上述只是自己無聊的猜想，情節可能比林博士的財技書更曲折離奇，如有雷同，實屬巧合。

長