私有化潮

這個月會否是港股有史以來最多上市公司公佈私有化的一個月?

先有華電福新 (00816)公佈私有化，再來越南製造加工 (00422) 及凱普松國際 (00469) 這兩間台資小型上市公司公佈私有化，然後就到金茂酒店  (06139) 也私有化，而已經停牌的金衛醫療 (00801)、研祥智能(02308) 估計也將私有化，可能一個月內最少有6間上市公司宣佈私有化，估計是歷來之最。

誠如我以前文章所說，當中小型股的估值持續萎縮，那最終將有很多中小型股的大股東選擇將公司私有化，賺取估值折讓的鉅大收益，而小股東會被佔便宜，但這是無可奈何的事，始終市場對於舊經濟股，尤其是中小型股，是避而遠之，故此私有化對於很多中小型股股東而言，可能已是最好的結果，那怕是低估值私有化。

隨著代表新經濟的中概股陸續回港第二上市，再加上越來越多生科股赴港集資，令新經濟股在港股的地位越來越重要，而舊經濟股則反其道而行，大舉私有化，正是新舊交替，也反映投資者的取向。

迎接新經濟股上市，我期望可以賺取打新的低風險回報；送別舊經濟股，我也希望可以參與私有化套利。IPO與私有化套利, 其實正正是代表確定性較高的低風險回報。