組合帳面虧損最多的5隻持股

近日股市受內憂外患影響，跌得頗急，而組合部份持股業績也不如預期，股價跌幅顯著。不少中小型股的估值其實都非常吸引，但有限的資金限制下，無法每隻都買，唯有考慮如何調整組合，是沽出跌得少的，還是止蝕跌得多的？

組合目前以金額計算，虧損最多的5隻持股分別是：

1. 京西國際 (02339)
2. 東正金融 (02718)
3. 萊蒙國際 (3688)
4. 中國東方集團 (00581)
5. 聯泰控股 (00311)

這五隻的帳面累積虧損加起來，其實已超過今年組合的淨回報甚多，比較幸運的是一直秉持分散投資的理念，大部份持股比重都不會超過組合的5%。一般稍具信心的公司就是3%左右的倉位，信心較大的話是4-5%倉位，非常有信心的就是5-10%的倉位。頭兩隻在股價處於高位時，倉位都是4-5%的級別，所以股價大跌時，帳面虧損嚴重。

5隻持股中，京西國際在年初股價升至成本價時曾減持，不然虧損更鉅；而萊蒙也已於日前減持了部份，餘下3隻就未曾減持，尤以中國東方及聯泰控股為甚，前者目前行業不景氣，而後者因流動性太差及透明度低的關係，估值一直很便宜，現價根本不想止蝕，唯有繼續等待。

這些算是近年踩得比較深的坑。