每逢年底新股多

今天同時有11隻新股招股中，明天會有多6隻加入戰團，令到同期招股的新股達到17隻，數目之多應該是近年的紀錄，比今年6月底的12隻新股同時招股更加誇張。

大家會否奇怪，為何新股要如此密集地同時招股？為什麼不可以等明年初才招股，不用撞期? 原因很簡單，這批剛通過上市聆訊的準新股，所呈交的財務報表是更新至6月底，而香港上市條例規定新股上市必須披露最近半年內的業績，所以因這批準新股呈交的財務報表是截至今年6月底的，如果無法在12月31日之前展開招股程序的話，則需要更新財務報表至2019年9月底的，並且獲核數師審核後，再重新呈交及獲得上市委員會批准後，才可以再招股上市。為減少不必要的核數及上市團隊開支，已通過聆訊的公司，一般都會趕在“死線”前展開招股程序，因此新股市場出現目前的盛況。

另外，大家有沒有發現這批新股的招股時間特別長？一般新股公開發售招股時期是3.5個工作天，但這批新股有部份是長達5-7天的，以大熱的九毛九(09922)為例，招股時期是6.5個工作天，我自己相信是與接近年結，資金緊張有關。因為年結關係，銀行自己都在“撲水”，令市場資金緊張，可以提供的孖展額度相對較少；而過了年結後，估計會有部份銀行可以釋放資金出來，所以這兩天撲不到孖展額的也無需失望，可能下星期很多券商可以提供額外孖展額度，以應付投資者需求。

17隻新股同期招股，往往會有一些黑馬爆冷跑出，而爆冷跑出往往並不是因為基本因素佳、估值便宜，而是因為貨源歸邊而炒上。這期眾多的新股中，有那些會是黑馬? 拭目以待。

最後，順道分享一些黃山之行的美景。

黃山的霧淞

清晨六時多，等待日出前

日出！

晨曦下的小徑，兩旁結了霜的松樹也染成金黃色。

黃山歸來不見岳