小型半新股尋寶 之 匯聚科技 (01729)

和上一篇介紹的華新手袋 (02683) 一樣，匯聚科技也是今年初上市，上市初期也曾有炒作，之後股價持續下跌，但公佈的業績是非常之好，故此只能將死因歸咎於中美貿易戰，雖然目前仍未知道匯聚科技是否會受到重大影響，但市場已先判其死刑。

匯聚科技估值如何之便宜？先看看下列的全年業績財務摘要：

經調整純利是1.48億元，如果再扣除匯兌收益的話，核心盈利是1.38億元，比上年大幅增長1倍以上。目前市值7.27億元，即是往績市盈率5.3倍；每股派息1仙，股息率2.53%，但要留意匯聚科技是2月初才上市，故此按時間比例計算，這次的實際派息比率其實是很高的。剛上市完成集資，財務穩健，帳上持有淨現金接近3億元，相當於每股淨現金0.163元。

盈利的高增長源自於數據中心及醫療設備分部的理想表現，收入分別按年增長1倍及65%，而且這兩個分部俱是高毛利率的業務，主要客戶分別是谷歌 (Google) 及飛利浦。

業務展望

上月公佈的全年業績報告裡，提供最重要訊息的是管理層對於公司業務的展望：

如果管理層沒有誇大的話，則來年佳績可期。

潛在風險

潛在風險相信大家都清楚，就是中美貿易戰越演越烈，公司受到波及的機會也越來越高。但從另一角度來看，如果沒有貿易戰，相信大家也不會在現在仍見到股價低於0.4元的匯聚科技。