閒話滬港通

萬眾期待的“滬港通”開通在即，各路人馬摩拳擦掌，準備迎接這重大機遇。

對於滬港通，我最大的得益是今月4月李總理首次提出這計劃當日，即時大注買入相關大折讓股份而賺了一轉"easy money"，之後沒有再特別針對滬港通進行部署，也錯失了之後炒賣AH差價縮窄的升浪。

很多人都期待滬港通正式開通之後，AH折讓會大幅縮窄，只是問題是究竟通過: I. 溢價A股大跌；II.折讓H股大升；III. 溢價A股跌、折讓H股升去縮窄差價，還是會繼續維持AH股差價？ 我自己看法是由於滬港通有每日交易額度限制，AH股差價仍會維持但會縮窄。至於是A股跌還是H股升，理性看法是A股的估值瘋狂，以前是封閉市場尤自可，塘水滾塘魚；一旦開通滬港通，逐漸與國際接軌，這些瘋狂的估值勢難維持，大趨勢應是向理性的H股估值靠攏，而不是趨向瘋狂的A股估值。當然這是理性的看法，長遠應該是朝著這方向行，只是開通初期，資金瘋狂、情緒高漲，會否溢價A股又升、折讓H股又升？木宰羊。

作為一個相對理性的投資者，我很難催眠自己去買賣昂貴估值、甚至年年蝕錢的折讓H股，縱使滬港通開通初期這些折讓H股有上升誘因。或者選擇一些估值偏低的"港股通"或“滬股通”名單裡的股份買入，期待多些資金入場可以推高股價，可能是更合理的部署。

對我個人而言，滬港通開通最大的得益是提供進入A股市場渠道，尋找多些投資機會。