我的核心持股 - 粵運交通2015年業績回顧與前景展望、股東的建議及期望(下)

小股東的建議與期望

作為多年的小股東，我們有以下的建議及期望：

1.     啟動A股上市計劃

作為小股東，我們一直建議集團在香港上市的同時，也回歸A股上市。A股上市最大的得益是可以提升集團的知名度及估值的同時，也可以籌集資金去擴展現有業務。由於目前A股上市需要長時間的輪候，故此我們建議集團盡快啟動A股上市計劃，以縮短將來所需等候時間。

2.     建立「粵運」品牌，突出其香港上市公司地位

對於普遍的香港及國內投資者而言，粵運是一間比較低調、冷門的公司；很多香港投資者根本不清楚粵運的核心業務是什麼，而即使是身處粵運主要業務所在的廣東省的國內投資者，或者聽過粵運客運、坐過粵運的客車，又或者去過粵運經營的高速公路服務區加油、在其便利店購物，但就不知道這些業務是屬於香港上市公司“粵運交通”的，也因此我們建議管理層在粵運經營的86個客運站場、3千多台營運的車輛、接近100對的高速公路服務區及100多間的便利店，都加上標示說明這些業務或者資產是歸屬於“香港上市公司粵運交通(03399)”，以建立粵運的品牌及知名度，也讓潛在投資者及顧客更清楚粵運的業務。這些工作短期或者見不到太大的效益，但中長線而言對集團有極大的裨益，尤其是深港通開通之後，粵運交通很大機會納入深港通股份名單內，加強國內投資者對粵運的認識及了解是有必要的，故我們建議管理層盡快研究及落實這建議。

3.     將加油站的營運數據獨立陳列

加油站業務不論是承包予第三者經營或者將來自營都好，其收入及盈利佔集團越來越高的比重，也因此我們建議將加油站業務的營運數據獨立陳列，方便投資者評估加油站業務的盈利能力、發展前景及價值。

4.     剝離材料物流業務

隨著廣東省高速公路及基建的建設高峰期將結束，材料物流業務對於集團而言將是食之無味的雞肋，建議將其剝離。2015年度集團整體毛利率是15%、純利率3%，純利2.66億元；如果剝離材料物流業務的話，則毛利率是27.7%、純利率6%，純利2.43億元。資產負債表方面目前沒有確實的數據，不過相信剝離此業務後，應收帳及應付帳款項將大減，可以令資產負債表得到美化。

粵運的低流通性、低成交量，某程度上是因為集團比較低調，而投資者也對這股票的業務認識不足或者有誤解；也因為低成交量令有興趣的機構投資者望門興嘆，造成惡性循環，故此我們提出上述的建議去改善目前的處境，希望管理層可以詳細考慮及研究。