這輪新股大撞期, 可能是近年來最困難的抉擇。
這輪新股當中, 有4隻應該是穩勝之選, 另外2隻是黑馬。
兩隻AI大模型 - 智譜(02513) VS Minimax (00100)
首先, 兩隻都是18C, 即是公開發售會由5%回撥至20%, 所以分派予公開發售的貨相對多, 中籤率會比較高。
兩隻估值都不便宜, 不過作為AI大模型第一及第二隻上市的, 我相信機構投資者有配置需求, 加上基石投資者鎖定65%+新股, 故此上市初期應該有理想升幅。
智譜作為第一隻上市的AI大模型公司, 有先發優勢, 而且沒有15%發售量調整權, 在基石鎖定68.6%新股及20%回撥後, 只餘下最多26.4% (包括15%超額配售) 新股給其它機構投資者, 國配沽壓應該不大。
Minimax 緊隨智譜上市, 表現會受智譜影響, 如果智譜上市首天有理想升幅的話, Minimax表現肯定不會差。Minimax基石鎖定65%新股, 而且基石陣容遠勝智譜, 不過有15%發售量調整權, 如果行使的話, 沒有鎖定的國配貨會高於智譜。
至於天數智芯 (09903)對標壁仞科技 (06082), 壁仞科技上市表現佳, 這隻肯定要下注。我會留待早上10點截止認購前才決定注碼, 一來觀望壁仞科技明早表現, 如果壁仞科技明早再升, 那麼要大大注天數智芯; 如果壁仞科技股價回落, 就要降低注碼。目前壁仞科技813億市值, 天數智芯僅367億市值, 即使估值比壁仞科技折讓20%, 也有顯著上升空間........而且要留意天數智芯沒有發售量調整權及15%超額配售權, 作為一隻中、大型新股, 這做法非常罕見及不尋常, 但我覺得是利好的加分項!
精鋒醫療(02675) 對標微創機器人 (02252), 相信估值應該看齊微創機器人, 有大約30-40%潛在上升空間。這次IPO的基石陣容強勁, 應該是穩勝之選, 但根據目前孖展統計, 其預期中籤率比智譜、Minimax及天數智芯更低, 我不會以最大注碼認購這隻。
餘下金潯資源(03636) 及瑞博生物 (06938) 都是黑馬之選。兩者都備受市場冷落, 預期中籤率高, 如果爆冷大升的話, 回報會非常可觀.......當然如果不升反跌的話, 虧損都會顯著, 正是高風險、高回報之選。
金潯是非洲的銅加工企業, 這次IPO的最大基石投資者嘉能可往績強勁, 之前投的南山鋁業 (02610) 及創新實業(02788)在上市後升幅顯著, 值得參考跟隨下注, 估計就算未能大升, 亦應該守得住招股價。金潯目前招股估值不算便宜, 不過今年大幅擴張產能及銅價上升, 預期今、明兩年業績會有顯著增長, 故此我會下注這隻黑馬。在星期二早上截止認購前會視乎金潯的孖展超額倍數而決定注碼, 如果孖展超額50倍的話, 應該會下一張B頭。
瑞博生物 (06938)在兩隻創新藥新股連續破發後, 市場明顯有戒心, 故此目前捧場資金不多。 作為國內小核酸藥物龍頭, 這隻的質素及想像空間遠高於之前破發的兩隻創新藥新股, 而且有多名基石投資者認購接近49%的新股, 反映不少機構看好, 我覺得有黑馬的潛質。這隻我未決定是否下注, 如果早上孖展升幅顯著的話, 應該會下一張A尾或B頭。
新股潛在回報除了考慮潛在升幅之外, 預期中籤率也是一個非常重要的考慮因素。
回報 = 投入本金 X 10 (10倍孖展) X 中籤率 X 升幅
這是我建議周一9:30後才下注原因, 到時參考各股的孖展超額情況及壁仞科技表現而臨場決定注碼的分配。此外, 如果通過富途認購的話, 在9點後才將資金從貨幣基金手動贖回至證券帳戶, 可以享有周末的利息, 富途近期最值得讚賞的就是將孖展認購延至10點截止, 讓大家可以享有貨幣基金之前一天的利息收入。
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