現在的新股難有鉅利, 我沒有花太多時間去詳細研究, 只是瀏覽了概要後簡簡說說看法。
美股Medline (MDLN) 基本因素不錯, 市值亦大, 機構需求應該不錯, 唯一缺點是估值昂貴, 不過都會下注認購3萬美元的新股。
華芢生物 (02396) 頗大機會延續醫藥新股炒風, 而且流通H股市值約42億元, 要趕在明年3月入港股通的話, 則上市日至今月底的平均市值需達至約95億元, 這市值有炒作入通的憧憬。
印象大紅袍 (02695) 是細市值福建概念股, 近期福建股上市後都有炒作, 包括西普尼 (02583) 及八馬茶業 (06980), 故此這股有投機價值, 不過集資額極少, 感覺頂頭錘飛都難以穩中一手, 故此可能現金認購就算。
國內經濟雖然不至於水深火熱, 但情況不佳大家都清楚, 內需疲弱導致的內捲、通縮問題持續, 還有頻頻出招提振內房也逆轉不了跌勢, 樓價的下跌加劇當前經濟問題。
中央經濟工作會議結束, 公佈明年八大任務, 當中第一條就是堅持內需主導, 深入實施提振消費專項行動。中央都明白當前問題癥結, 首要是刺激內需, 但過往其實多次重要經濟會議都曾提出要振內需, 不過一直未見有重大措施出台, 內需依然低迷, 希望這次真的會有重磅政策出台。
至於創新驅動、反內捲、推動綠色轉型、穩定房地產市場、鼓勵生育等, 已是老生常談, 估計未有新政策、措施推出之前, 市場不會炒作相關概念股。
今年港股很多板塊都曾大幅炒高, 最弱的除了內房之外, 估計就是內需股, 普遍大幅落後大市。我組合持有不少的內需股, 希望明年輪到內需發力。
聲明: 以上內容純屬個人意見及分享, 並不構成投資、買賣建議或推薦。
信報昨天報導:
證監會與港交所（0388.HK）上周五罕有地聯合去信所有負責保薦新股的投行，直言近期新股申請的質素呈下降趨勢，觀察到多項不合標準的行為，令人關注到部分投行人員「不熟例」及缺乏經驗，促請他們作出糾正，否則有機會面臨懲處。
證監會與港交所發出的聯合信函提到，鑑於今年新股申請數量激增，許多市場參與者及保薦人處理的新股數目異常龐大，留意到提交予監管機構的某些上市申請資料，質素未如理想，並出現愈來愈多不符合標準的情況。監管機構直指，若這些情況繼續或未獲糾正，可能會損害上市公司的整體質素。
信中主要提及3項不合標準的情況，其中包括草擬上市文件的品質差劣，審查不足，如涉及業務模式的描述過於不清晰或迂迴、過度使用宣傳用語，及選擇性呈列行業數據以誇大公司的市場地位。
今年港股表現佳, 帶動新股市場回暖, 尤其是IPO新機制執行後, 很多新股瘋炒, 可是大家都清楚新股炒作的原因並不是因為基本因素有多佳, 或者估值有多便宜, 原因大家心知肚明。大部份新股基本因素超爛, 估值更是昂貴, 無非是莊家利用IPO機制B國配佔比90%的規定達至貨源歸邊, 炒到市值符合進入港股通要求後, 最終利用港股通漏洞完成走資。
我7月份文章我 "潮起，潮落…." 已談及潮玩的風險, 今天Labubu似乎正步當年積木熊的後塵!
泡泡瑪特(09992.HK 近日股價大跌, 德銀發表報告指Labubu市場溢價消退:
德銀發表報告稱，為滿足激增需求，Labubu產能從上半年的1,000萬隻拉升至年底的月均5,000萬隻。對於依賴「酷」和「稀缺」屬性的潮流玩具而言，普及往往是熱度衰退的前兆。
報告稱，自今年8月以來，Labubu及其他熱門IP的市場溢價已見消退。其中，Labubu隱藏款的溢價幅度縮水超過50%，而Labubu 3.0及4.0常規款式在二手平台價格已跌穿官方零售價。該行給予泡泡瑪特「持有」評級，目標價228元。
http://www.aastocks.com/tc/stocks/analysis/stock-aafn-con/09992/AAFN/NOW.1488964/hk-stock-news
今年紡織股表現優秀, 很多股價都處於近幾年的高位, 包括晶苑國際(02232)、德永佳 (00321)、南旋控股(01982) 及超盈 (02111) 等, 我組合持有後兩者 及表現稍為落後的天虹國際(02678)。
這些紡織股現在產能普遍分佈在東南亞各國, 國內產能的比重已大幅降低, 故此今年4月特朗普發動的關稅戰, 最終對東南亞產能為主的紡織股影響不大。 在上月公佈截至9月底半年業績的德永佳及南旋控股, 業績超預期, 股價大升。
8/12/2025 凌晨更新:
對京東工業的信心不足, 兼且公開發售反應亦不熱烈, B組很大機會中籤率高, 擔心貨多的散戶到時人踩人, 所以放棄認購, 寧願等暗盤看看有沒有機會撈底。
萬眾期待的京東工業 (07618) 可能會令大家失望, 似乎難有高回報。
我稍為看了招股書, 上市估值是頗昂貴。按招股價中位數計算, 2025年預期市盈率應該是29倍左右, 估值高於海外同業頗多。我大膽預測京東工業將來大機會延續同系京東健康(06618)及京東物流(02618) 上市後股價破發的傳統!
基石投資者陣容亦實在一般, 其規模都算中大型新股, 但沒有具號召力的機構投資者支持, 機構需求感覺一般。當年分拆京東健康及京東物流上市, 尚且有一班份量十足的機構投資者做基石投資者, 今次陣容相比之下實在很弱。
正在招股的兩隻新股 - 京東工業(07618) 及寶濟藥業 (02659) 撞期, 要考慮資金如何分配, 我暫定應該會平均下注。
今天先說說將於明天截止認購的寶濟藥業。
寶濟藥業集資額約10億元, 對比過去多隻有炒作的醫藥新股平均集資額約6、7億元是稍多, 但如果扣除基石投資者鎖定的2億元新股, 則實際流通量是8億元, 與之前數隻藥股的流通市值相差無幾。
目前公開發售孖展統計只是超額2百多倍, 但大部份資金都是等到最後一天才下注, 幸好有京東工業分流資金, 估計最終可能超額認購1500倍左右, 則B組平均中籤率可能有0.04%, 頂頭錘飛有機會獲分派500-600股。
今年港股基金普遍表現不錯, 假使你是基金經理, 年尾的花紅看performance fee, 去到這一刻投資策略會繼續進取, 還是鎖定盈利等派巨額花紅?
臨近年結, 基金經理都不想"臨尾香", 故此現在肯定是少做少錯。大家齊心托市, 頂到月底就可以安心放大假, 完全無需要再冒險, 故此我相信12月應該難有大行情。 除非外圍大波動, 不然恒指年結可能就是目前的26000點左右, 破頂機會甚微。
我組合今年回報高過40%, 不期望今月再創ALL TIME HIGH, 但求守住目前成果已很滿意, 所以近期買賣相對少, 組合變動不大。
今個月環球金融市場兩件大事是美國、日本議息, 最擔心的是在相隔一個多星期的時間裡, 如果美國減息、日本加息, 令美元、日圓息差收窄, 不知會否又觸發類似於去年8月的日圓Carry Trade拆倉潮?
但願只是杞人憂天。
聲明: 以上內容純屬個人意見及分享, 並不構成投資、買賣建議或推薦。
作為市場持有最多BTC的企業, Strategy (MSTR) 似乎正面臨危機, 最終或許不得不減持其持有的67萬枚BTC 套現!
MSTR昨晚股價大跌的原因是公司宣佈已設立一項 14 億美元的儲備資金，用於支付未來的股息與利息，此舉旨在緩解市場擔憂 —— 即若加密貨幣價格持續下跌，這家比特幣 “囤積大戶” 可能被迫出售其持有的部分比特幣（價值約 560 億美元）。
(https://xueqiu.com/3338215700/364047385)
Strategy 過往不斷發債、新股、可換股債、優先股, 以支持其在市場掃入BTC。但隨著股價不斷下跌, 這操作可能逆轉, 變成出售BTC 以應付其每年龐大的股息、利息支出。
Strategy首席執行官Phong Le在近期播客中強調，公司短期內不存在再融資壓力，但若公司淨資產價值比率（mNAV）跌破1 (目前約1.14)，則可能通過出售部分比特幣來支付永久優先股股息。Le還指出，公司可選擇性出售高成本比特幣，以抵消資本利得，從而增加每股比特幣持有量。
https://xueqiu.com/3338215700/364044478
