港股通新貴最後下注機會

隨著恒生綜合指數變動於今天收市後生效, 大部份恒生綜合指數新貴將於下周一納入港股通, 北水將可以買賣, 令這些新貴的流動性大幅度提升, 可能帶動估值相應提升。

當然, 並不是所有港股通新貴的流動性提升後, 股價亦會相應上升, 因決定股價升跌的核心是基本因素及估值。有些港股通新貴是人為炒高市值, 以達到入通的目的, 但其基本因素差、估值昂貴, 入通後或許是莊家散貨之時, 千萬不要去接火棒。

對黃金的信念

昨天趁紫金黃金 (02259) 及紫金礦業 (02899) 股價調整, 補回一半之前因Covered call被Call走的貨, 而且賺了差價, 情況理想。

另外, 亦首次買入投機味稍重的小型金礦股龍金資源 (01712)。龍金資源屬於聯合系, 大股東亞太資源（01104) 持有27.67%股權。去年聯合集團 (00373) 向龍金資源小股東提出每股2.6元的自願要約失敗後, 龍金資源以每股5.61元配售3162萬新股或16.67%股權, 相信這批貨主要分派給大股東友好, 我估計大股東及友好應該持有超過40%股權。

港股奇葩 - 帳面淨現金高於市值的高息股

港股估值便宜是眾所周知, 但便宜到有不少帳面淨現金高於市值的, 實在是奇葩。

我近日在檢討組合持股時, 發現自己原來持有不少這類奇葩, 包括:

中國通信服務 (00552) - 市值269億港元, 帳面淨現金及現金等價物340億港元, 往績股息率6.6%, 派息比率44%;

中海石油化學 (03983) - 市值89億港元, 帳面淨現金及現金等價物136億港元, 往績股息率6.6%, 派息比率55%;

暢捷通 (01588) - 市值14.5億港元, 帳面淨現金及現金等價物15.8億港元, 往績股息率6.5%, 派息比率100%;

星盛商業 (06668) - 市值14.3億港元, 帳面淨現金及現金等價物15.8億港元, 往績股息率9.8%, 派息比率86%。

業績期完結

終於捱完這個業績期, 只是受輕傷已是很理想的結果。

最後一批業績, 我比較緊張的是Momenta (06880) 上市後首份業績能否滿足到市場的期望。Momenta上半年收入大增76%至16億人民幣, 毛利率亦同步大增79%至11.7億人民幣, 毛利率高達73.2%, 核心虧損從去年同期的4.16億人民幣大幅收窄至1400萬人民幣。按這走勢, 估計Momenta甚大機會今年全年可以扭虧為盈。

股票期權短倉被行使及9月股票期權倉

上月股票期權倉, 在上周五到期前被行使了以下倉位:

02259 140、145SC被行使, CALL走一半持股, 目前倉位僅餘2/3注;

02899 35、36SC被行使, CALL走一半持股, 目前倉位僅餘2/3注;

00941 80SP被行使, 增持1/3注, 目前倉位共3注。

9月股票期權倉如下:

Covered Call:

01024 50C; 00288 8.5C; 00836 20C; 01024 41C; 02259 180、185、190C; 02899 42、43C; 02331 15C; 03993 21C; 06862 12.5C; 06618 44C; 09926 110C; 02382 75C; 09888 110C; NOK 10.5C (04 SEP)

Short Call:

00100 500C; 03308 1360C; 06869 200C;

Short Put:

02475 49P; 02282 9.5P; 00700 390P; 00836 18P; 02259 120、137.5P; 02018 35P; 02899 34P。

8月被CALL走的紫金礦業(02899)及紫金黃金 (02259), 希望趁金價回落之際, 可以有好價補回或者加開SP等接貨。我仍然堅持金價今年已見底的看法, 會把握調整的機會補回金股。

聲明: 以上內容純屬個人意見及分享，並不構成投資、買賣建議或推薦

好壞參半的業績

組合昨天公佈業績的持股, 好壞參半。

五谷磨房 (01837) 之前已發盈喜, 實際業績與盈喜預告的相若, 上半年賺1.56億人民幣, 大幅增長46%。今年消費股有4成多增長的實際不多, 所以這份業績是相當亮麗的, 故此大股東在業績公佈前即使股價在相對高位亦接二連三的增持, 反映他們認為公司估值明顯偏低。