置頂文章

置頂文章: 我的交易日誌 (五)

這個專欄的留言區將會用作記錄我自己交易的專區,以後有什麼即市交易都會首先在這裡更新,作為自己一個完整的交易紀錄。 因為目前我的網誌已暫停留言功能,所以很抱歉有時未必可以與大家詳談買賣原因,很抱歉。 之前兩個交易日誌的連結: 我的交易日誌 我的交易日誌 (二) 我的交易日誌 (三)...

2021年11月25日 星期四

披荊斬棘, 砥礪前行 (二)

恒指今天下跌近百點, 再度失守25000點, 但市場整體氣氛其實不錯, 有不少板塊有資金炒作, 包括手機設備股、新能源汽車及汽車配件股等, 自己組合持有的時代電氣 (03898)、鄭煤機 (00564)、京東方精電 (00710)、德昌電機 (00179) 以至剛買入的恒大汽車 (00708) 俱有突出表現。

投機買入恒大汽車, 理由很簡單, 11月10日剛以2.86元配售1.74億股新股集資, 股價仍可以穩企在3.5元之上, 然後上周五再以15%折讓的3元作價再配9億股, 集資27億元, 今早開市高開, 其後股價也只是稍為回落, 承接配股的大戶帳面有1成多的盈利也沒有沽貨, 顯然不滿足於此回報, 所圖甚遠。再者, 在恒大系風雨飄搖的時刻, 唯獨恒大汽車成功配股集資, 而且集資額鉅, 估計接貨的不會是散戶或者一般的機構投資者, 什麼人敢在此時此刻下重注? 答案呼之欲出。

許家印在上月底宣佈自救戰略, 10年內不買地, 轉型新能源汽車, 所以如果恒大系死不去的話, 日後業務重心肯定是恒大汽車! 參考之前的報導:

恒大宣布自救三大战略!许家印:10年内不买地 转型新能源汽车! 

突發消息!恒馳實車在馬路上行走 

恒大汽車增資5億美元 宣布首車2022年初出廠引爭議 

再加上有管理層在10月份恒大面臨債務違約之際, 仍敢入市增持合共70萬股恒大汽車, 相信應該是有信心恒大可以成功造車。另外, 恒大汽車也在9月20日授出3.24億股的認股權予3名獨立非執董及3180名僱員, 每股行使價3.9元。如果恒大汽車無法成功造車的話, 所有員工拿到的只是一堆廢紙, 但如果成功造車, 恒大汽車估值上升, 這筆認股權可能就是一筆大額財額。恒大為了成功造車, 已出盡法寶, 給予員工足夠的激勵, 也籌集到所需的資金去支援造車, 現在是只許成功, 不許失敗! 

恒大宣稱明年初首車出廠的可信程度已大增, 但恒大系股價波動大, 所以只敢投機買入半注博恒大汽車真的成功出車, 不再是PPT造車, 博到的話, 即使只有半注, 回報可能可觀; 失敗的話, 因限了注碼, 虧損也是可以承受範圍之內。

今晚順便說說近期買入的弱勢股中海油 (00883)。

中海油今年令很多捧場客都好失望, 油價升, 盈利升, 但股價升不上; 油價跌, 股價就跟跌, 不過亦因為如此, 中海油目前估值是非常低估。中海油上半年賺333億人民幣, 半年每股純利0.75元人民幣, 派中期息每股0.3港元。看看中期業績內披露的訊息:

公司克服大宗商品價格上漲等因素,持續開展提 質降本增效,桶油主要成本為28.98美元,桶油作業費為7.31美元。

看看原油價格圖:


下半年原油價格整體高於上半年, 下半年業績再不濟, 也不應低於上半年吧? 當然, 中海油的低估可以持續一段長時間, 又或者低估再低估也說不定, 但我會以期權作為輔助, 期望可以賺取低風險的低回報。


(原文11月22日刊於Patreon平台)

聲明: 以上內容純屬個人意見及分享,並不構成投資、買賣建議或推薦

置頂文章: 我的交易日誌 (五)

這個專欄的留言區將會用作記錄我自己交易的專區,以後有什麼即市交易都會首先在這裡更新,作為自己一個完整的交易紀錄。

因為目前我的網誌已暫停留言功能,所以很抱歉有時未必可以與大家詳談買賣原因,很抱歉。

之前兩個交易日誌的連結:


我的交易日誌 (二)






聲明: 所有個人交易紀錄純屬分享及作為一個紀錄,並不構成投資、買賣建議或推薦。

2021年11月22日 星期一

抖擻精神, 迎難而上 (一)

2021年已來到年尾, 捱打了幾個月後, 近日感覺市況有所逆轉, 開始重拾戰意, 希望年底前港股可以衝一衝高。

現在當務之急是降低現金比重, 之前最保守時, 曾接近60%的現金比重, 自今月以來, 已將現金比重慢慢降至50%, 希望今月底之前可以再降至45%就最理想。

降低現金比重, 就是要增加持股。最近兩星期增持了新能源發電股華潤電力 (00836)、新天綠色能源 (00956)及重新買入京能清潔能源 (00579); 也增持了第3季度業績平淡的騰訊 (00700)、股價深度調整的康哲藥業 (00867)、 金馬能源 (06885)。另外, 也買入旭輝控股 (00884)、中國燃氣 (00384)、德昌電機 (00179)、中海油 (00883)、馬鋼(00323)、統一企業(00220)、興達國際 (01899)、首鋼資源 (00639)及先瑞達醫療 (06669),  包含周期、科網、消費、內房、醫藥、汽車配件等板塊, 是大包圍買入。

由於買入的股份太多, 所以會分開每天說幾隻。

追入德昌電機, 主要是見到業績雖然輕微倒退, 但股價在17元左右橫行已久, 似乎有不錯的支持。其次, 上周汽車配件股有資金湧入, 耐世特 (01316)、敏實 (00425)這兩隻行業龍頭股價先行, 故此立即追加股價仍在低位的德昌電機。德昌電機剛公佈的業績錄得輕微倒退, 核心盈利下跌2%至96百萬美元。多項因素引致溢利率下跌,包括全球供應鏈中斷、商品價格上升,以及與疫情相關之補貼減少等。汽車產品組別佔集團營業總額的 76%, 上半年營業額上升21%; 雖然如此, 在整個回顧期內,汽車業面對半導體和其他零部 件長期短缺的問題。所有主要汽車原始設備製造商須頻繁更改生產計劃、暫停部分車輛型號的生產,並暫時完全關閉部分廠房, 導致毛利率下跌, 對業績造成影響, 是盈利低於預期的主因。

德昌電機公佈截至2021年9月30日止半年業績 

德昌電機勝在估值便宜, 現價預期市盈率估計約11倍左右, 而且股價仍在低位, 近月一直在17元左右橫行, 似乎有較大支持。翻查紀錄, Schroders在9月中以17.4元增持, 而大股東最近一次增持是去年1月, 股價剛好也是17元, 所以我均價17.55元左右買了一注。

至於重新買回舊愛興達國際, 原因是MSCI於其11月11日公佈的指數調整, 將興達國際從MSCI中國小型股指數剔除, 有些機構投資者要被動沽出興達國際。大家可能會奇怪, MSCI指數還沒rebalancing, 股價近日的下跌與此有關嗎? 我留意了買賣盤數天, 基本上可以肯定是追踪MSCI的基金在提前沽貨, 原因可能是因為此股平時流動性極差, 很多時候每日成交不足1百萬股, 如果多貨集中在一天內要沽清的話, 股價可能因為缺乏承接而大幅下挫, 所以似乎基金採取提前分段沽貨的策略, 導致股價近期連跌3天兼成交上揚。

此股自8月底公佈中期業績後, 股價曾高價1.94元, 而且大股東多番在市場增持, 在3個月內累積增持2120萬股, 最高增持價是1.9元。8月底公佈的中期業績每股盈利人民幣13.37分, 比去年同期大增51%, 估計今年全年盈利將很大機會回到過去每年每股0.2港元以上的水平。另外值得留意的是此股過去5年每年派息都是0.15港元, 如果今年維持這派息的話, 現價預期股息率接近9%。公司最大的瑕疵是應收帳過高, 截至今年6月底, 已累積至74.3億人民幣, 擔心有壞帳的風險, 不過見大股東連番增持, 所以也對其投以信心一票, 低位買回。

最後說說新能源發電板塊, 近期明顯是有資金流出, 導致整個板塊出現調整, 龍頭股龍源電力 (00916) 自一個月高位下跌18%, 持股新天綠色跌21%, 華潤電力跌15%、京能清潔能源跌約20%, 我自己觀察到的是華潤電力及新天綠色似乎低位已見支持, 拒絕再跌, 而京能清潔能源的估值對比同業, 也已跌至吸引的水平, 故此重新買回。這板塊受政策扶持, 未來數年的增長應該是比較確定的, 待消化獲利沽盤後, 日後應有機會更上一層樓。

今天暫且分享到此為止, 明天再續。


聲明: 以上內容純屬個人意見及分享,並不構成投資、買賣建議或推薦

2021年11月19日 星期五

港股已死?!

青姐前排說港股已死, 財演都要轉行講美股;

在一些微信群組, 看到不少國內投資者說對港股已死心, 要清倉港股, 從今以後與港股一刀兩斷; 

有券商的調查指香港散戶投資美股的佔比已大幅上升, 而投資港股的比重則下跌; 

身邊很多朋友都說新一代的投資者, 已習慣買美股, 包括我自己20多歲的侄女,  也是只買美股, 不懂港股;

港股成交萎縮, 大部份股票缺乏流動性, 冷冷清清; 

港股交易成本遠高於美股, 很多習慣了美股差不多可忽略的交易成本, 再回頭參與交易成本昂貴的港股感覺很痛苦。


港股被邊緣化是不爭的事實, 看看10年來美國杜指升了200%, 納指升接近500%,  而恒指只是微升28%, 可能連通脹都不如。

繼續留守港股的原因是情意結, 是離不開comfort zone,是覺得港股仍未死透透, 間中仍會有熱血沸騰的時刻; 還有的就是主場之利, 有最適合的交易時間,  喜愛收股息但大部份不需繳交昂貴的股息稅。

對港股的感覺, 就是恨鐵不成鋼。我們這一代人, 仍然留守港股的是佔大多數, 但無力改變下一代人逐漸遠離港股的事實.......十年後的港股會是什麼景象?


(原文11月18日刊於Patreon 平台)