盈喜、盈喜 & 盈喜

繼中國龍工 (03339) 及哈爾濱電氣(01133)後, 組合繼續有持股發盈喜, 最新是喆麗控股 (02209) 及卓越教育 (03978) 發盈喜, 前者預期上半年盈利增長30%, 後者預期上半年同比增長約5.6%至18.8% 。

如果我們基於喆麗控股及卓越教育上半年股價表現, 相信很多人會覺得這兩間公司上半年業績應該大倒退, 故此股價提前反映, 但結果這兩間公司不但業績沒有倒退, 反而延續之前的增長, 似乎是被市場錯殺。

百度 (09888) 估值修復之路

百度即將有雙重重大利好:

1. 公司上周公佈已尋求於香港聯交所主板自願轉換為雙重主要上市, 預期主要轉換事項將於本年度內生效完成, 即是最快可能9月、最遲明年首季入港股通, 相信會有不少國內資金吸納百度, 將會是股價上升的催化劑;

2. 分拆昆崙芯上市在即, 尤其是昆崙芯是尋求中、港兩地上市, 目標估值高達500億美元。百度持有昆崙芯57.67%股權, 單是持有昆崙芯股權的價值已等同百度市值的8成, 相信昆崙芯分拆上市後可以提升百度估值。

最理想情況是9月完成雙重主要上市, 進入港股通; 然後昆崙芯於第4季在香港上市, 北水可以在昆崙芯上市前提前佈局。

當供需趨向平衡時......

近日長飛光纖 (06869) 及A股享通光電 (600487) 由高位大跌超過一半, 尤其是長飛光纖, 短短一個月已從高位大跌約60%, 而且是在兩隻行業龍頭都已發盈喜的情況下, 究竟出了什麼問題?

之前炒作光纖概念, 主要是供求失衡, 光纖價格大升, 市場預期光纖價格明年仍會維持在高位, 光纖製造商會賺取暴利, 故此股價瘋狂炒作, 核心邏輯是預期盈利將暴增!

簡評TCL 電子 (01070) 的關連交易

TCL電子（01070）於上周宣布斥資約56.1億港元向母企及關連方收購TCL空調業務（TCL AeroWell Holdings Limited）51%股權, 將母公司的空調業務注入上市平台。該交易屬於重大關連及主要交易, 代價主要透過發行新股方式支付。

這單關連交易公佈翌日, TCL 股價大跌, 主要是市場視關連交易如洪水猛獸, 擔心潛在利益輸送, 故此對關連交易一向抱著懷疑及抗拒心態。

盈喜、盈警接踵而至

昨天組合持股中國龍工 (03339) 及哈爾濱電氣(01133) 發盈喜, 預告下月公佈的中期業績有顯著增長。

大股東屢次在市場增持的中國龍工, 預告2026年上半年純利將增加, 純利將介乎人民幣730百萬元至人民幣800百萬元，相較去年同 期增加16%至27%。有券商預期中國龍工今年全年純利12.7億人民幣, 比去年略為下跌, 但按上半年盈喜推算, 中國龍工全年業績應該會有不俗增長, 明顯超預期, 而且預期市盈率可能低至7倍多, 再加上帳面持有大量淨現金, 可以維持較高派息比率, 難怪大股東不斷在市場增持。

撈底AI硬件股?

明天韓國股市復市, 有鑑於股市近期大幅波動, 政府為穩定股市波幅而在假期前宣佈去槓桿措施, 嚴格來說並不是救市, 反而是火上加油, 或許會令股市短期更加波動, 大家都在觀望明天復市兩大存儲股會否又是一場大屠殺?

不論美、日、韓, 或者中港股市都好, 近期的AI硬件股是泥沙俱下, 有不少已從高位回落5、6成以上, 很多朋友心思思想撈底博反彈, 但應該何時出手及撈什麼好?

AI硬件股當中, 邏輯最硬、估值最便宜的肯定是存儲股, 所以當其它AI硬件股普遍已從高位跌6、7成, 存儲股龍頭海力士、美光還是相對抗跌, 跌幅只有3成多。如果明天海力士因去槓桿措施導致大量投資者被斬倉、股價大跌的話, 或許是短期底部, 我會考慮撈底博反彈。