2026年半年結 - 堅守"價值"

2026年上半年是先甜後苦, 開局極佳, 組合1-3月連續上升, 直至4月回落, 但5月初再創新高, 回報一度超過10%; 然後自5月中旬開始, 市況走向極端, 資金瘋炒AI硬件股, 以價值及高息為核心的組合飽受催殘, 6月更創出自2022年9月以來最差的月份, 結果半年結剛好進入負方作戰, YTD -0.3%。

組合三大持倉:

1. 中移動 (00941)

2. 和記電訊 (00215)

3. 東曜藥業 (01875)

這次不一樣?!

"這次不一樣" 這五個字可能是股票市場最危險的一句話, 很多投資者要為這句話付出沉重代價。

今年AI硬件股的炒作是史無前例的, 最起碼我在股市接近30年, 從未見過如此瘋狂的市況。

無可厚非, 很多AI硬件股受惠於今年龐大的需求, 因市場供需失衡導致產品價格急升, 業績會非常亮麗, 甚至可以延續至明年, 但這肯定不會是常態。

新股大混戰

下列新股可以分為7月2日、7月6日截止認購的及7月3日截止認購的兩個批次, 要仔細考慮這2個批次新股注碼如何分配, 才可以達至最高預期回報。

2026年7月2日截止認購:

同仁堂醫養 (02667) - 中小型新股, 集資額少, 可能是黑馬, 考慮細注投機參與。

2026年7月3日截止認購:

東方科脈 (01770) - 中小型新股, 沒有基石, 集資額少, 可能是黑馬, 考慮細注投機參與;

Momenta-W (06880) - 大型新股, 雖然仍然虧損, 但收入增長強勁, 而且基石陣容星光熠熠, 加上集資額巨, 預期中籤率高, 是我這輪新股重心之選;

7月股票期權倉

目前7月到期的股票期權倉如下:

Covered Call:

01024 50、50.25C; 00836 18.5C; 02259 112.5、150C; 02899 31、33、38C; 03993 21C; 06862 12.5C; 00700 480C; 00941 80C; 06618 40C; 09926 110C;

Short Call:

01093 8.5C; CBRS 350C (10JUL)

Short Put:

06181 360P; 00941 77.5P; 02018 36P; 02899 28P; JOYY 60P。

聲明: 以上內容純屬個人意見及分享，並不構成投資、買賣建議或推薦 

4份不太理想的業績

近日組合4隻持股分別公佈業績, 俱是不太理想, 不過由於估值便宜, 故此也沒有減持的打算。

南旋控股 (01982) 去年下半年面對一些不利因素, 包括突然的急單及勞動力緊張令到相關成本上升, 導致去年下半年業績出現虧損。不過隨著股價大跌及管理層對今年展望樂觀, 目前估值頗吸引, 我會繼續持有。

健倍苗苗(02161) 去年全年盈利錄得輕微增長, 不過下半年環比錄得倒退, 是業績後股價大跌主因。去年下半年業績倒退, 除了因為外匯虧損外, 還有就是去年進行多宗併購而增加的營運開支, 併購並且導致負債急增之餘, 利息開支也增加不少。

眾人皆醉"他"獨醒?

當市場熱切追逐PCB龍頭建滔母子 - 建滔集團 (00148) 及建滔積層板 (01888), 建滔老闆張國榮"逆" 市而行, 大手沽貨 !

上周三, 建滔集團公佈配售1.55億股建滔積層板, 套現約118億港元。

然後, 從上周三到本周初, 建滔集團及建滔積層板兩間公司幾乎所有高層集體在市場減持, 前天看到他們的股權披露, 應該是我在港股20多年來首次見到的盛況:

大家以往有見過這種高管集體密集式減持的奇景嗎?

到昨天, 張生果斷、雷厲風行的作風又再一次震撼我......

張生控股的Hallgain Management Limited, 亦是建滔集團大股東, 本周一至三連續三天在市場減持建滔集團, 而且是漸進式減持, 2000萬股、2200萬股到2535萬股, 3天合共減持6700萬股, 共合套現接近90億元。

作為PCB行業的老行尊, 張生、以至公司其他高管及集團本身, 如此急於沽貨套現, 似乎是不看好這種火爆的行情可以長期維持。

目前張生在建滔集團的股權已由44%降至37.5%, 大家覺得張生會否繼續減持建滔套現?

在市場如此瘋狂追逐PCB板塊的同時, 老行尊張生逆市而行, 著實值得我們深思。

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