昨天組合公佈業績的公司, 終於沒有驚嚇, 是這個業績期最完美的一天。
看到工業股業績普遍倒退, 所以業績前提前減持了部份超盈 (02111), 結果超盈上半年核心盈利竟然是增長的, 有些少驚喜。當然, 超盈仍面對很多經營上的壓力, 下半年不確定業績能否維持, 但目前估值實在便宜, 繼續持有。
德翔(02510) 上半年收入微增3%, 但受惠於毛利率提升, 核心純利增長約10%, 超出市場預期。收入、盈利及派息都增長之餘, 帳面淨現金增至5.6億美元, 非常理想。業績如此強勁, 難怪股價屢創上市新高, 和兩年前上市初期被市場冷淡對待, 是今非昔比。當時股價長期在4元徘徊, 我寫了幾篇文章介紹這間公司, 應該是市場最早發掘這間公司的投資者。
我對東曜藥業今年業績沒有任何期望, 因藥明剛入主, 需要時間去整合, 今年不會有什麼成績, 業績還看明年。
東曜中期業績雖然倒退甚多, 虧損擴大, 不過還是有一些亮點, 主力發展的CDMO業務板塊實現高速增長, 收入達到人民幣1.99億元, 同比大幅增長157.0%; CDMO在手訂單亦快速增長, 規模達人民幣3.91億元, 同比增長95.5%。
不論是百度、快手, 以至騰訊, 中期業績公佈後市場都不滿意, 股價下跌。
科網巨頭現在兩難局面是不斥巨資發展AI的話, 會被市場視作不作為、沒有前景; 但斥巨資搞AI, 又要面對短期資本開支大增、自由現金流轉負及盈利受損的不利因素, 結論是搞或者不搞AI, 股價都有下跌的理由, 如何是好?
因估值便宜而買入的百度、快手, 帳面虧損正不斷擴大, 希望不會成為組合新的"毒瘤"!
昨晚美國納指大跌, 原因是美國30年國債債息曾升至20年新高, 而日本30年國債亦升至接近歷史高位, 有山雨欲來 的感覺。
與此同時, 日元兌美元於上月曾見40年新低, 迫使日本央行開始干預匯率, 但干預的資金何來? 只能沽美債套現, 故此我們見到日本政府在6月份罕見地減持264億美元的美國國債, 而日本的減持令已疲弱的美國國債價格進一步受壓, 繼而推高美國國債孳息率 (Yield) , 是美國政府最不想見到的情況。為了令日本減少沽售美國國債, 美國政府上月協助日本央行干預匯率, 不過效果只是曇花一現, 日元匯價在干預後持續偏軟。
這個業績期頗多驚嚇, 驚喜就不多。
昨天最大的驚嚇肯定是中國聯通 (00762) , 第二季度業績比第一季度更差之餘, 停派中期息才是對小股東最大的打擊! 業績大倒退尚可以接受, 但不少小股東持有聯通是因為股息率不俗, 現在股息政策或許有變, 小股東何去何從? 慶幸自己組合重倉的中移動 (00941) 雖然業績微跌, 不過提高派息比率足以彌補業績的倒退。
自己組合持有的巨子生物 (02367) 及百度 (09888) 業績也不好。市場對巨子生物今年業績期望不高, 故此雖然上半年業績倒退, 但比起去年下半年其實是環比有增長, 業務觸底回升, 希望股價已提前反映上半年業績的不濟。
昨天組合持有的消費股中國利郎 (01234) 公佈業績, 由於之前有公佈上半年收入錄得低雙位數增長, 因此事先估計即使盈利沒有增長, 最少也應該持平, 完全估不多會是在收入低雙位數增長的同時, 盈利竟然倒退11%。
其實即使盈利倒退11%, 利郎股價下跌後, 估值並不貴, 不過自己沒有信心利郎下半年業績可以止跌回升, 故此沽出止蝕算數。
