昨天開市競價時段, 海底撈 (06862) 有16筆合共2.59億股的場外交易上板, 每股成交價10.62港元, 合共27.5億元, 之後證實是大股東兼創辦人張勇的妻子舒萍減持套現。
海底撈大股東張勇早於今年5月才在市場增持1千多萬股, 這次舒萍的突然減持令市場相當驚訝。 市場第一反應是連海底撈大股東也不看好消費市道, 故此即使股價在低位也要大手減持, 結果除了海底撈及同系頤海國際 (01579)股價大跌之外, 李寧 (02331) 、江南布衣 (03306)、安井食品(02648) 、安踏 (02020) 等一堆消費股也陪跌, 幾乎無一倖免。
本周入通的港股通新貴, 竟然一反常態, 跌多過升, 有不少甚至是大跌, 升的寥寥可數, 莫非入通是壞消息?
非也, 入通可以提升流動性, 肯定是利好, 新貴下跌原因有二:
有些港股通新貴是莊家炒高入通, 然後藉好消息散貨, 所以我們見到一些沒有基本因素、估值虛高的港股通新貴, 入通首天已大跌, 主因是莊家散貨;
有基本因素支持、估值合理的港股通新貴股價下跌, 並不是因為莊家散貨, 而是太多短線炒家在這些股份確定入通後, 已提前買入。這些短線炒家在入通利好兌現後, 基本上不論升跌都是會沽貨離場, 這是為何不少基本因素甚佳或者估值偏低的港股通新貴, 竟然反高潮下跌!
組合持有大量的消費股, 主要是不少消費股今年跌幅大, 已跌到近乎高息股, 估值吸引, 故此自己不知不覺收集了不少消費股。
組合持有的消費股, 包括統一中國 (00220)、周生生 (00116)、佐丹奴國際(00709)、同程旅行 (00780)、ＴＣＬ電子 (01070)、李寧 (02331)、海底撈 (06862)、頤海 (01579)、青島啤酒 (00168)、五谷磨房 (01837)、安踏 (02020)、巨子生物 (02367)、安井食品 (02648)、江南布衣 (03306)及名創優品 (09896) 等, 佔組合比重頗高。
近月組合期權短倉倉位減少, 因不論指數期權或股票期權, 引伸波幅 (Implied Volatility, IV) 隨著股市波幅降低而大降, 導致期權金亦相應大降, 做期權短倉 (Short Call 或Short Put) 的值博率不高, 故此減少開期權短倉。
今年以來, 期權短倉為我組合帶來理想回報, 指數期權包括恒指、日經及NQ期權, 股票期權除了港股外, 其實獲取厚利的是美股股票期權, 相信大家對6-8月MU、SNDK等美股期權短倉應該仍回味無窮。
隨著恒生綜合指數變動於今天收市後生效, 大部份恒生綜合指數新貴將於下周一納入港股通, 北水將可以買賣, 令這些新貴的流動性大幅度提升, 可能帶動估值相應提升。
當然, 並不是所有港股通新貴的流動性提升後, 股價亦會相應上升, 因決定股價升跌的核心是基本因素及估值。有些港股通新貴是人為炒高市值, 以達到入通的目的, 但其基本因素差、估值昂貴, 入通後或許是莊家散貨之時, 千萬不要去接火棒。
昨天趁紫金黃金 (02259) 及紫金礦業 (02899) 股價調整, 補回一半之前因Covered call被Call走的貨, 而且賺了差價, 情況理想。
另外, 亦首次買入投機味稍重的小型金礦股龍金資源 (01712)。龍金資源屬於聯合系, 大股東亞太資源（01104) 持有27.67%股權。去年聯合集團 (00373) 向龍金資源小股東提出每股2.6元的自願要約失敗後, 龍金資源以每股5.61元配售3162萬新股或16.67%股權, 相信這批貨主要分派給大股東友好, 我估計大股東及友好應該持有超過40%股權。
