昨天組合有3隻持股同時公佈業績, 俱錄得佳績, 當中最大驚喜是佐丹奴 (00709) 的高息及阿里巴巴 (09988) 的高增長, 至於中移動 (00941) 則是一貫的穩如泰山, 可以繼續安心長期持有。
今日先說說佐丹奴及中移動。
佐丹奴在公佈中期業績前已發盈喜, 實際業績1.9億元純利是處於盈喜的中上限, 而中期息每股17仙是驚喜, 派息比率高達140%, 與過去2年的138%派息比率相若, 只是估不到佐丹奴有能力連續數年如此高派息比率。
業務是全面復蘇, 除了海外加盟商/附屬公司之批發這一分部有倒退外, 其餘分部的收入、毛利及盈利全部錄得增長, 非常強勁。
碧桂園服務CEO 李長江上周五披露其兩夫婦於7月19日合共大手減持322萬, 佔其持股接近50%, 在Blackout 前如此大手減持, 肯定是重大利淡事件, 股價短期難免受影響。
李長江在Blackout前如此大手減持, 我自己估計可能原因有二:
1. 姊妹公司碧桂園 (02007) 上周盛傳將會躺平 (債務違約)或許是真的, 故此李長江趕在姊妹公司確認債務違約前先行減持碧桂園服務, 因碧桂園躺平的話, 市場會連帶拋售姊妹公司碧桂園服務;
2. 碧桂園服務中期業績或許仍需要為帳面的商譽及應收帳進行大額減值, 有機會發盈警, 故此李長江把握Blackout前的最後沽貨機會, 減持套現。
組合回報9.65%, 亦即是說組合第2季度錄得正回報0.35% (第1季度9.3%回報), 這0.35%回報差不多全部來自第2季度新建的日股組合, 如果沒有日股的盈利貢獻, 我原組合第2季度大約持平。
截至6月30日:
組合三大持倉:
1. 中移動 (00941)
2. 阿里巴巴 (09988、BABA)
3. 華潤電力 (00836)
截至6月底倉位: 約64%持股
港元匯價昨天開始轉強, 對此金管局總裁余偉文有以下解釋:
港元拆息走勢方面，他認為未來將會繼續受到季節性因素較大程度的影響，原因一來是6、7月正值派息時間，不少企業需要買入港元來派息，二來是遇上半年結，市場資金需求會較大，導致港息或會較為波動。
中煙香港前晚發的盈喜預告, 實在是遠超市場預期, 所以昨天股價顯著上升。
盈喜內容是:
與2022年同期相比，本集團預期將於截至2023年6月30日止六個月（「本期間」）錄得收入增幅不低於95%，及本公司所有者應佔利潤增幅不低於100%。
本期間本集團收入及本公司所有者應佔利潤較2022年同期預期增加，主要由於以下原因所致：
(1)本期間內煙葉類產品進口數量較去年同期有較大幅度增長，使本集團煙葉類產品進口業務的收入及毛利錄得較大幅度增長；及
(2)本期間內跨境遊客數量逐步恢復，使本集團捲煙出口業務出現恢復性增長。
今天高息股中移動 (00941) 除淨末期股息, 除淨後股價是63.54元, 估值看上去又有吸引力了。
之前升到67、68元時, 股息率跌到6.5%, 大家可能覺得中移動的估值已不太吸引, 相信有些網友已選擇先行沽出獲利。現在計及已收股息, 股價比起除淨前的高位只是低幾元, 為何又有吸引力? 關鍵在於高息及增長的魔力。
以中移動為例, 除淨前股價65.75元, 估值約10倍市盈率及6.7%股息率, 看上去估值只是一般, 雖然未至於貴, 但亦稱不上很便宜。
除淨後假設股價不變 (63.5元), 以今年預期盈利及股息去計算, 會是什麼估值?
