傾向Risk Off

美伊戰事持續至今, 我們很明顯見到Trump已想退縮, 不過事情的發展似乎超出其控制範圍, 市場期望的TACO確實出現了, 只是這次Trump的Chicken Out難以如願。

當Trump不斷放風與伊朗在和談中, 伊朗提出令美國難以接受的和談先決條件, 與此同時以色列沒有停止轟炸伊朗, 而伊朗盟友也門胡塞武裝參戰, 並且威脅封鎖紅海, 情況越來越失控。

上周五美股大跌的同時, 油、金齊升, 應該是3月開戰以來首次。 市場現在擔心的應該不只是通脹升溫導致美聯儲要加息, 而是繼上世紀70年代後, 美國再度陷入滯脹。

基於越來越多的不確定因素及風險, 我自己傾向Risk Off。當然我目前不足65%的倉位仍然非常安全, 不過如果大家有做槓桿的話, 應該考慮先行降低倉位、去槓桿, 以免出現大跌市時要倉卒沽貨。

此外, 我以前多次分享預期後市大波動的話, 要減少衍生工具操作, 故此我4月期權倉基本上已甚少做Short Put, 主要是covered call為主。

我們保留較高現金水平, 目的是如遇上恐慌大跌市, 有足夠資金支持我們趁低吸納, 不要怯!

業績期已進入尾聲, 今年業績期甚少有業績後大升的持股, 最理想的是上周四公佈佳績的中國龍工(03339)。中國龍工業績之佳在於3方面:

1. 業績理想, 去年收入增長10%, 純利大升28%至13億人民幣, 每股盈利人民幣0.3元;

2. 派息大增54%至每股0.2港元, 派息比率由51%增至59%;

3. 帳面淨現金及現金等價物增至80億人民幣, 而當前市值僅131億港元。

業績佳、派息好、財務狀況理想, 而且估值便宜 (現價往績市盈率8.9倍、股息率6.5%), 再加上大股東去年第4季多番在市場大手增持, 造就中國龍工業績後大升。

在業績季最後2天, 我們再留意會否有類似佳績股可以追入。

聲明: 以上內容純屬個人意見及分享，並不構成投資、買賣建議或推薦