背靠大樹好遮蔭

組合重倉股東曜藥業 (01875) 昨天公佈業績, 業績差是預料之內, 大家關心的是藥明合聯 (02268) 下月正式入主後, 會對東曜日後的發展有何影響。

昨天東曜管理層率先在業績報告裡勾劃出藥明合聯入主後的遠景:

在 此，需 要 特 別 提 及 一 項 對 公 司 未 來 發 展 具 有 深 遠 意 義 的 戰 略 性 事 件：2026年2 月12日，藥 明 合 聯 生 物 技 術 有 限 公 司（以 下 簡 稱「藥 明 合 聯」，股 票 代 碼：HK2268） 及 本 公 司 聯 合 刊 發 綜 合 及 回 應 文 件，藥 明 合 聯 以4.00港 元╱股 的 價 格 收 購 東 曜 藥 業，股 份 要 約 價 較2025年12月22日收盤價溢價約99%。此 次 整 合，是 基 於 雙 方 對 全 球 生 物 醫 藥 產 業，尤 其 是 抗 體 偶 聯 藥 物 及 生 物 偶 聯 藥 物 領 域 巨 大 發 展 潛 力 的 共 同 信 念，以 及 藥 明 合 聯 對 東 曜 藥 業 規 模 化 生 產 設 施、完 整 的 生 產 能 力、 國 際 認 證 的 質 量 體 系 和 長 期 積 累 的 技 術 經 驗 等 優 勢 的 充 分 認 可。我 們 深 信，此 次 戰 略 整 合 是「強 強 聯 合」的 典 範，將 極 大 增 強 本 公 司 綜 合 服 務 能 力 與 全 球 市 場 競 爭 力。預 計 本 次 交 易 將 在2026年 上 半 年 完 成，對 於 東 曜 藥 業 而 言，這 標 誌 著 公 司 發 展 將 進 入 價 值 釋 放 與 規 模 擴 張 的 全 新 階 段。

展 望 未 來，東 曜 藥 業 將 始 終 秉 持「守 護 人 類 健 康」的 企 業 使 命，堅 持 對 科 學、質 量 和 創 新 的 不 懈 追 求，以 及 最 高 標 準 的 合 規 運 營。公 司 將 以 融 入 藥 明 體 系 為 契 機，積 極 整 合 資 源 優 勢，著 力 推 進 以 下 戰 略 佈 局： 依 託 藥 明 合 聯 的 品 牌 與 平 台 優 勢，加 速 構 建 國 際 化 運 營 體 系，進 一 步 開 拓 海 內 外 市 場，提 升 產 能 利 用 率，增 強 供 應 鏈 韌 性，高 效 賦 能 客 戶 項 目 推 進，實 現 規 模 與 效 率 的 雙 重 提 升。加 大 針 對CDMO業 務 的 研 發 投 入，聚 焦 前 沿 技 術 與 關 鍵 領 域 突 破，持 續 提 升 核 心 競 爭 力。構 建 多 層 次 人 才 發 展 體 系，打 造 專 業 化、高 素 質、複 合 型 團 隊；系 統 優 化 管 理 機 制 與 組 織 效 能，強 化 成 本 管 控，致 力 於 提 高CDMO業 務 的 毛 利 率 與 整 體 盈 利 能 力，實 現 可 持 續、高 質 量 發 展。

"背靠大樹好遮蔭" 這邏輯已先後展現在匯聚 (01729)、高偉電子 (01415) 及近期的香港寛頻 (01310) 身上, 眾多成功的個案令我對耀才 (01428)、東曜這兩間近期被行業巨頭收購的公司抱有高期望, 希望中長期持有可以獲得理想回報。

當然, 大家不要期望巨頭一入主就立即化腐朽為神奇, 肯定需要一段時間去整合才可以取得成果, 期間股價或許有波動, 故此風險管理是必須的, 千萬不要未等到收成期已被迫止蝕離場。

今早截止認購的兩隻新股, 基於市況差我放棄冷門的澤景股份(02632), 認購熱門的凱樂士科技(02729)。

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