經過連日大跌, 大家原本預期藉美股喘定及日、韓股市大反彈, 港股也應有理想表現, 可惜升勢只是維持半天, 下午一度倒跌, 當中北水昨天淨流出破紀錄的接近280億元, 是港股後勁不繼主因。
北水裡面有不少春江鴨, 最明顯例子是中資電訊三寶在公佈壞消息前的1個月, 北水已提前大舉減倉。這次北水創單日淨流出紀錄, 而且是主力減持盈富基金及指數ETF, 希望不是因為國內有不利政策正在蘊釀, 不然的話港股將雪上加霜。
踏入3月業績季, 組合持股陸續派成績表, 近日有統一企業 (00220) 及京東物流 (02618) 公佈全年業績, 我相信符合預期。
統一企業去年收入升4.5%至317億人民幣, 純利升11%至20.5億人民幣, 每股盈利47.47分, 派末期息47.47分, 派息比率100%。去年下半年受外賣大戰影響, 飲料業務明顯受影響, 導致下半年業績環比錄得下跌, 不過隨著外賣大戰被叫停, 我相信今年業績應比去年佳。現價相當於往績市盈率約15倍、股息率6.7%, 估值不貴, 尤其是6.7%的股息率有吸引力。
京東物流去年業績也不錯, 收入增長19%至2171億人民幣, 不過因毛利率稍降, 故此核心純利只增長7.5%至73.84億人民幣, 不派息。現價往績市盈率跌至8倍多, 估值頗吸引, 可惜的是維持不派息, 稍為失望。
目前市況不佳, 市場對公司業績會更苛求, 如果爆雷的話, 股價跌幅可以非常顯著, 正如西部水泥(02233) 的盈喜遠不及預期, 股價單日暴挫27%!
希望即將公佈業績的持股, 都會符合或超出預期, 避開所有的業績雷。
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