2019年12月10日 星期二

殘股雙雄之重慶機電 (02722)、中石化冠德 (00934)



最近因應國企、紅籌今年的私有化潮,所以留意多了跌到殘的國企及紅籌,最終買入了兩股,當中重慶機電比較大注,中石化冠德注碼相對比較小。

我就不詳細分析兩股的基本因素了,純粹說說估值如何之“殘”!

先看看兩股的股價圖:







上圖是兩股最近5年的周線圖,其實大家可以自己看看,重慶機電目前處於接近上市以來最低價格區域,很多次都是跌到0.5元左右就止跌回升;中石化冠德目前接近最近9 年來的最低價格區,所以從股價上,兩者都是跌到非常之殘。

估值方面,中石化冠德往績市盈率6.1倍,股息率4.8%,市帳率0.67倍;重慶機電往績市盈率4.2倍,股息率7.9%,市帳率0.28倍,這種估值比起很多香港中小型股更加殘。

派息方面,重慶機電除了上市第一年沒有派息外,其後每年都有派息,從不間斷;中石化冠德更厲害,從1999年上市開始,就年年派息,這個紀錄一直維持到現在。

文章開頭說因應今年的國企、紅籌私有化潮而開始挑選價殘的國企、紅籌買入,那這兩股有沒有私有化的可能性?我自己覺得機會存在的。

如果有留意股權披露的話,應該會看到重慶機電的大股東今年頻頻在市場增持H股,而且增持價比現價高出甚多,這是國企罕見的做法,相信大家應該很少見國企會在市場增持H股,這反映大股東也覺得H股股價低得過份。

至於中石化冠德就更簡單,中石化過去曾將多間香港上市的子公司私有化,包括早年的儀征化纖、鎮海煉化、北京燕化,所以中石化子公司常有私有化的傳聞,今年9月甚至有大行大和資本出報告建議中石化冠德私有化:

【大行點睇】大和︰中石化冠德應以每股4.5元被私有化


大和資本發表報告指,中石化冠德(0934)應該要被母公司中石化(0386)私有化, 而不是分拆榆濟管道。該行認為,中石化冠德應以每股4.5元被私有化。中石化冠德暫跌0.6%至3.25元。

報告指出,中石化冠德有可能向即將成立的國家管道公司,出售榆濟管道。但大和認為,國家管道公司可能只以1.15倍的市賬率收購榆濟管道,但中石化冠德在2015年時是以1.8倍市賬率向母公司購入該資產,因此小股東將較難接受把資產出售予國家管道公司的建議。
相反,該行認為,中石化認為私有化中石化冠德,一來因為現時估值有利進行私有化,二來若中石化擁有榆濟管道,將有利其未來在國家管道公司中佔有更大份額。
大和把中石化冠德的目標價由3.8元提高至4.5元,維持「買入」的投資評級。



206 則留言:

  1. 雖然已暈倒了在廁所, 還是要企返起身, 繼續工作。

    簡單寫了買入2722及934的原因, 純粹價殘, 估值吸引, 博下會否私有化。

    今日2722有買盤掃上, 但應該不是大股東增持, 除非佢換左券商。

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    1. 2500今日跌返好多, 個心都舒服D, 哈哈。

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    2. 咁偉哥如果隻2500跌番37-38蚊位置,會唔會入注博下?

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    3. 我其實之前都說過, 我相對上比較看好9966, 如果網友有留心的話, 應該有看過我之前咁講。

      所以2500即使跌返, 我其實興趣都不大, 不會買返。

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  2. 2500原本目標價是傳聞的國際暗盤價43-45元, 可惜今早見股價沽壓好大, 在"低位"被震走了, 尾市真係升上初步目標價43元, 足足賺少左8萬元, 唉。

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    1. HAHA 沽升淚比較痛?但是止蝕比較痛!
      唔貪心,多謝偉哥先,我$40已出!

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    2. Sorry have to use English as the Chinese input software is not functioning! Bought a total of 19000 shares of 2500 today and still holding. Target to have 100,000 HKD profit by tomorrow. Thanks Wai Gor!

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    3. 偉哥唔怕啦!聽日隻康寧幫你賺多幾個8萬返嚟😀
      其實你琴晚都同四大天王討論過2500目標價有43.所以我今朝都好放心等$43.安心瞓到自然醒,醒來睇一睇見你都已沽了貨,所以都改盤39.6.怎知一改就衝,不過,我都唔后悔,因為始終都係對佢信心唔夠,我哋總有隻9966.
      2722好彩我都跟得切😋

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    4. 我哋總有隻9966.係我哋 WoW…WoW…大難臨床各自eat

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    5. Who is 四大天王。。。

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    6. 我簡單講下背景, 之前有一組的選股比賽勝出組別, 佢地成立左whatsapp group, 拉埋我入去, 所以我都會係群組裡搭訕講幾句。

      至於四大天王, 我都唔知由來, 可能指group裡面最常發聲的幾位網友吧。

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    7. 能夠跟偉哥賺少少係 2500 已滿足,多謝先。期望9966 能再下一城

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    8. 呢度都應該吾止你一個group

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    9. 好的,希望偉哥賺多 d~

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    10. 其實係我講錯,應該係四大才子先啱,高富帥就更貼切😄,當然,四大才子之中伟哥都係其中一個😁

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  3. 另外, 685今日又上升, 其實是馬來西亞那邊帶動, 而在香港收市後, 馬來西亞那邊的股價進一步上揚至0.215馬幣, 大約是0.4港元, 而且成交高達1300萬股, 是近年少見的大成交, 不知是否春江鴨。

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    1. 我比你仲高, 0.42-0.43左右吧, 這次有機會返家鄉。

      不過守左一段時間, 目標不只是返家鄕, 仲要賺錢。

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    2. 685今早四亳邊上了車.

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  4. 偉哥
    保利無落b票了吧?
    呢隻希望有15%升幅就滿足了

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    1. 現在A組被1人幾十個帳戶的國內投資者雄霸, 所以除非一些冷門股預期B組可能會中好多, 不然我都是會落B組飛居多。

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    2. 內地人起碼都要有香港銀行戶口吧,唔容易開

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    3. 內地人要開香港銀行戶口不難, 但內地人在香港成立的公司要開銀行戶口就好難。

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    4. 15號美國有機會照加稅有無影響到偉哥保利同時代既注碼?加稅前截止,18號先上

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    5. 唔會影響保利, 只要全世界都按正常情況下注, 沒有人在截止前縮飛, 基本上超額倍數有數計, B組中籤率也易估, 一切都在預期範圍之內, 即使期間港股大跌, 風險也控制左。

      時代呢D孖展飛少的, 反而好難評估超額倍數及中籤率, 風險較高。

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    6. 偉哥..最後有無入飛保利?

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    7. 唔留心,之前有寫,重搥-ed

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  5. 話時話,何來幾十個人頭?

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    1. 看上一篇文章的留言。

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    2. 對呢樣野, 我又唔算十分反感, 一來真睇好, 我都會落B組, 二來佢咁做要動用的資金一點都唔細, 未必著數過將資金集中一個戶口落一張大飞。 三來新股邊有真係賺硬 ? 今日睇好似幾好揾, 有朝一日, 每個戶口蝕幾百, 仲要第一日走唔甩晒 (幾十個戶口禁制都有應該排禁吧)。最後, 越多內地來香港開多點戶口仲好, 早晚或多或少, 北水點都會走些少去其他股度, 整旺個市

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  6. 偉哥多謝分析,2722真係平

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  7. 有幾十相熟人頭開戶,背景應該唔簡單
    我想揾五個信得過嘅人都難

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    1. 唉, 你不如再仔細看看我們上一篇文章的討論, 是1個人在幾十間不同券商開戶, 然後同時入飛, 因為國內身份証號碼是10幾個位, 所以抽新股填寫身份証會有漏洞出現, 上一篇文有解釋。

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  8. 原來如此,咁真係唔夠佢地玩

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  9. 偉哥, 請問知否九毛九幾時招股? 保利接到嗎?

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    1. 下星期一招股, 保利的資金接得上。

      下星期一有寶龍及九毛九。

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    2. 感覺一般, 等下星期一看看估值如何, 有冇水位。

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  10. 簡短介绍6049保利物業(2分鐘)
    56:13分開始聽
    https://www.youtube.com/watch?v=mffpT3_TLa8&t=13s
    爆炸力來說,以時代鄰里較高

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  11. 本公告乃由中石化冠德控股有限公司(「本公司」)根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則(「上
    市規則」)第 13.09(2)(a) 條及香港法例第 571 章證券及期貨條例第 XIVA 部之內幕消息條文(定義見
    上市規則)而作出。
    本公司之董事(「董事」)會(「董事會」)謹此通知本公司股東(「股東」)及潛在投資者,國家石油天然
    氣管網集團有限公司(「國家管網集團」)已於近日成立。本公司正與國家管網集團等相關方磋商,
    本公司可能會出售本公司及其附屬公司(「本集團」)擁有的有關天然氣管道的全部或部分股權或相
    關資產(「可能出售事項」)。截至本公告日,因可能出售事項仍處於籌劃階段,本集團尚未就可能
    出售事項與任何一方達成任何協議。本公司將根據上市規則的規定適時作出進一步公告。

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    1. 日後會否被為國捐軀?

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    2. 如果要賣給阿爺,恐怕難以靚價出售.

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    3. 看看是否屬關連交易,如果是的話,小股東有否決權,最多就一拍兩散。

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    4. 其實阿爺可否出橫手,撓過小股東一關?

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    5. 存在這可能性, 因為如果在收購資產時, 中石化不是國家管網的股東之一, 可能不算是關連交易, 中石化可以投票的。

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  12. 偉哥
    今次有無聽聞9966個暗盤價

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    1. https://xueqiu.com/2045750007/137152139

      $康宁杰瑞制药-B(09966)$ 因公开认购極为熱烈,其基石投资人也被砍单。本该分得1亿股結果只拿到8900万股,料其会在公开市場补货滿足。

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    2. 偉哥9966最後中咗幾多?
      應該多一手黨一開即拋, 睇下$11以下有冇機會入多D先

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    3. 希望偉哥可以贏返2500跌左個8萬!

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    4. 9966國配完全分唔到貨
      還以為暗盤市場已經搶貨

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    5. 估計係因為大部份對炒基金或炒短線的基金都分唔到貨, 冇貨沽, 自然唔會有暗盤交易。

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  13. 各位及偉哥
    弱弱一問
    我係保利招股書搵”穩定價格人”
    書中係寫usb
    但佢係包銷商
    唔係保推薦人
    咁我係咪應該參考usb護盤往績?

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    1. 是,參考ubs護盤往績。

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    2. 謝偉哥
      再想請教一下
      如果護盤應睇穩定價格人
      為何坊間只提保薦人
      小弟都一直以為保薦人係會聯手護盤

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    3. 保薦人係幫隻股搞上市, 成功過到聯交所聆訊後, 要組成帳簿管理人及包銷商, 上市後仲有穩定價格人負責護盤, 如有綠鞋的話。

      一般都是保薦人兼任帳簿管理人, 而穩定價格人通常是其中一個帳簿管理人出任, 所以保利的安排有些奇怪, 可能連佢地都信唔過中資的護盤能力。通常我地見到中資做穩定價格人, 都會審慎一些, 多得中金建立的名聲。

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    4. 咁睇法是否保利怕破發,代表老散抽得過?哈哈

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    5. 掉轉頭諗, 點解要益外資UBS賺錢, 唔比中資券商賺? 因為跌破招股價, 做護盤的是可以執到差價.....另一個結論可能是保利覺得唔會有機會破底, 所以比UBS掛個名, 實際上冇油水的。

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    6. Oh.. 富途無晒孖展,bad

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    7. Owl兄,富途剛剛重開孖展額

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    1. 馬來西亞那邊一開市又升,而且極大成交。

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    2. 馬來西亞那邊的券商昨天剛出左份報告推介, 唔知同股價大升有冇關係。

      https://rfs.cgs-cimb.com/api/download?file=A40FABEC-E3A0-4579-A66A-C6AC2712BF71

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    3. 馬來西亞交易所那邊, 今朝半日未到, 已經有1300萬股成交, 唔知係唔係份報告有咁大影響力, 定係有其它事件蘊釀中。

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  15. 聽網台Tasty money講,時代鄰里9928好得,全行搶貨,爆LINE,點都要落返注

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    1. 睇孖展額一啲都唔爆喎

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    2. 心入面係有D想抽,但又覺得IPO何必扒冷,賺D穩陣錢係咪會好D?

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    3. 全行搶貨我相信是指國際配售, 不是公開發售。

      聽聞已有足夠的上限飛可以上限定價, 我自己覺得上限定價的話, 水位不多。

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    4. 偉哥,你覺得保利上限定價,有10%以上水位嗎?

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    5. 希望有, 如果冇就白做, 因為B組中籤率估計都係1.5-2%左右, 計埋利息, 認購成本約5-6%, 如果連10%升幅都冇就接近白做, 純粹幫券商賺錢。

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    6. 我還在猶豫注碼分配,不敢下大注

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    7. 時代應該100% GROWTH
      20PE 20
      但我唔敢下注

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    1. 上望贏一倍以上, 失敗可能輸30%

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    2. 跌返落黎咪1蚊 再跌就8毫

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    3. 煙仔何真係day trade 好過, 高沽低買, 但我唔識游水

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  17. 685 wai gor too ging ! thanks analysis

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    1. 可能市場對1119蛇吞象的收購存有疑慮, 擔心是否有足夠資金收購。

      1119市值得幾十億, 傳聞是出109億收購1089。

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    2. 唔知點解我覺得
      賭王個仔點都會去完成收購

      利申:未買

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    3. 賭王個仔....之前有一單收購係誠哥個仔第一單DEAL 都失敗左

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    4. 一間急著要擴張, 一間一心要賣盤. 只差資金

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    5. 其實兩邊是情投意合, 只差作價及所需資金從何而來。

      最大機會是第2大股東騰訊協助, 再引入其它PE fund參股。

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    6. 『正尋求合作夥伴以大約14億美元(約109.2億港元)收購同業樂遊科技』
      問題在於有冇搵到合作夥伴,自己一個吞唔到。

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    7. 偉哥可否黎緊講講你覺得1089 既睇法及成事機會

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    8. 好啊, 下篇文講下看法。

      獨家洽商期是12月20日到期, 到時如果唔延期的話, 可能有初步結果。

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    9. 偉哥邊到睇到"獨家洽商期"?

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    10. 睇返11月29日通告, 21日獨家洽商期。

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    1. 慘慘呢D直頭係人間慘劇,想當年收死唔少叻仔

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    2. 連續兩天大成交異動, 不知是否鴨仔。

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  20. 想問認新股時.如果想入b組, 應如何做

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    1. 認購額高於500萬就是B組, 低於500萬是A組。

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  21. 9966雖然自己都有認,不過都會暗盤走哂佢,只股賣點只係基石佔得多,其他野不突出,
    走為上著,供應係少,不過可能需求更少,

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    1. 我都中咗5000股,如暗盤不高出2蚊,我都會追貨

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    2. 我就無預咁高,有11.7已吾錯,無都要出啦!!

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    3. 我都想$11入多些少。

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  22. Faistock 兄, 請問保利你怎看? 有入飛嗎?

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    1. 跟風A尾兩個,做孖展,落順風車,希望執D掛!!

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  23. 1503浮上水了,莫非是花旗發功護盤?

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  24. 均價大約0.44減持了1/4的685獲利。

    主要是坐貨坐左好耐, 而且持股不算少, 所以拿1/4貨炒下波幅。

    馬來西亞那邊已成交了1800萬股。

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    1. 當然,又一大注咁買入了

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    2. 個個都當偉哥未卜先知. 唔通升100%都追咩...

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  26. 均價11.3左右大注的9966, 博明天開高過呢個價。

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    1. 今次又係重錘出擊, 希望唔好沉船。

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    2. 估到你實會重搥打落去

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    3. 今日輝立平台平, 所以在輝立平台增持, 但富途冇貨, 冇得做套利。

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    4. 基本上用盡致富戶口所有資金買入了。

      我成日覺得佢質素比2500好, 冇理由升得少過2500。

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    5. 今日可以收工唔使看了....除了升到接近13元, 大家通知聲。

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    6. 仲以為純綷因為佢姓「康」

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    7. 又係低点加貨,偉哥手感無得頂...冇得唔服

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    8. 加油, 二仔底死跟

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    9. 均價11.5 又上偉哥XD架船,希望可以有份聖誕禮物,最近好窮

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    10. 暗盤可能都有13了,如果12樓下沽真係哭

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  27. 抽中2000股,11.1加左4000股,拍夠1注貨

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  28. 有冇人可以解答我點解輝立app咁lag.....是我問題嗎,已經用iphone pro....

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    1. 我可以話你知用致富trade輝立暗盤平台, 仲順過用輝立A/C trade。

      輝立真係用落本錢改善下個交易平台, 多人交易就好LAG, D單成日好遲先出到。

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  29. 唉...輝立最低11.02.....lag之前set左11蚊......頂

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    1. 10000股 4:15:05!
      第5秒set架個價....嗚嗚
      我諗要開個妖才,致富acc.....

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  30. 連線有兩端,server慢,你這邊再快也是徒然

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  31. 暗盤頭兩分鐘買隨時好賺過抽

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  32. 11.5 IN, 11.82 OUT, 排返11.3, 多謝偉哥

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    1. 如果比你11.3買得返, 我會驚.....

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    2. 我信偉哥眼光, 但太高我又唔想買, 11.3排唔到就算

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    3. 唉, 就來要排12.3 先買到啦....

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    4. 你睇2個買盤排2百幾K, 就知呢D買盤係機構投資者買, 斷估唔會有兩個散戶12.2排入20幾萬股吧?

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    5. 我見好多大買盤,基本上都係幾十萬股咁掃,沽就1k 1k咁

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    6. 因為對於1手黨來說, 無風險地賺千幾元, 已經滿足。

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    7. 要排12.3 先買到啦....fggbg

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  33. 將輝立的35000股trade左去富途, 每股賺0.1元差價, 扣埋洗費, 仲有大約2000元落袋。

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    1. 6000股排 買唔返 差價0.2

      做左傻西

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    2. 每次見到偉哥賺大錢就好葡萄,2000蚊夠我洗一個月,哈哈

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    3. 可惜富途無錢係度, 唔係跟機

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    4. 好爽, 係咁將輝立平台的貨轉去富途, 每股賺0.1元以上的差價。

      計計埋埋, 都賺左好幾千元落袋。

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    5. 哈哈偉哥今次暫時目標價係13蚊?
      見你致富輝立加埋都好重注,而且基石分唔到貨,唔知佢地聽日會唔會搶貨呢

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    6. 而家咁睇, 唔知有冇可能是6185的翻版。

      以上市價計算, 兩者扣除基石持股後, 流通市值相若, 都係10億鬆先, 供不應求之下, 雖然又係炒到癲。

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    7. 記得當初6185暗盤初開升幾%, 然後暗盤收市升27%, 第二日正式上市, 高開3成幾, 係咁掃上去。

      當然, 有3成升幅的話我應該會減持些獲利。

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    8. 13蚊了! 我12蚊走 放早左好多唉

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    9. 輝立場13, 富途12.8....唉, 輪到用晒富途所有資金了。

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    10. 加左注,但心驚驚又平手走,唉。。。不過富途輝立換來換去係搵到唔少雞糊,哈哈~

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    11. 偉哥,博明天13留上沽>?

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    12. 一通真系無成交 12.58

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    13. 6185暗盤收市好似升27%, 會唔會咁巧合9966又係升27%?

      個勢比2500強得多, 除左暗盤一開頭5分鐘之外, 基本上全程都冇乜震倉, 大家有貨應該坐得好舒服。

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    14. 恭喜偉哥同大家!我淆底暗盤無入,不過無賣。

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    15. 呢鋪發,仲好賺過隻2500

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    16. 而家如果輝立場有貨, 而富途有錢的話, 應該賺無風險的套利, 每股大約0.2元, 真係零風險比你賺, 唔賺就儍。

      我係儍左, 頭先每股0.1元多些已滿足, 點知而家仲好價。每1萬股扣除洗費, 可以賺1500元以上。

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    17. 操作得唔好
      要操作兩個戶口
      又要用輝立
      見最初插得幾狠又唔係好有大盤接
      無入貨又沽左部份
      後尾又要高追
      賺錢輸心情

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  34. 945係邊間行?
    買得好狠,要貨唔要$

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  35. 想請問偉哥抽唔抽9928?

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    1. 呢一刻冇入飛, 除非今晚有乜驚人發現, 否則都係唔入飛居多。

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    2. 9928聽聞國際配售反應唔錯, 睇個勢頗大機會上限定價, 但我覺得上限定價冇水位, 所以先放棄認購。

      上限定價的話, 2020年PE大約22倍, 並唔算便宜, 不如買已上市的二線物管股好過。

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    3. 當然如果佢肯中下限定價的話, 就有水位比投資者, 但物管而家咁多資金追捧, 我唔係好信佢會益投資者。

      相對上, 保利一樣都係貴, 但起碼保利是一線龍頭股, 估值稍貴係合理。

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  36. 好拉, 13元減左1/10持股, 今日暗盤收市前最多減多1/10, 打算留8/10博明天有驚喜價。

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    1. 13.1減多1/10持股, 留8/10過夜, 平均成本拉低至10.65元, 應該好穩陣了。

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    2. 我都說偉哥哥你今日又贏多几個8萬啦!我今日都好肥,一股不减

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    3. 尾市幾分鐘比人插返落12.76元收市, 升唔到27%, 只升25%。

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    4. 尾市入左50k 9966跟偉哥賭

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    5. 點解尾市先來追咁失策?

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    6. 本身有54000股

      11.7-11.8沽7000
      富排買返,升左上去買唔到

      12.56-12.8沽9000

      13.02-13.12沽12000
      見長升長有

      Buy back 50000

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  37. 我覺得 2500 暗盤走左的人都為第一天的爆升後悔所以這次暗盤都不輕易放。

    祝偉哥大賺。

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  38. 6049保利已經超購90.18倍 計埋銀行孖有望150 剛才計一計數公開發售大約有32萬6千手派
    偉哥估計b組頭派唔派到3%貨?

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    1. 估超200倍,B組中籤率1-1.5%。

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    2. 我參考番3759康龍化成 有約50萬股派 6萬人申購 b組頭都有3%中 希望呢隻都差不多吧

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    3. 3759只係超100倍左右, 而保利估計超200倍, 超額倍數差咁遠, B組中籤率當然低好多。

      B組唔係睇有幾多人申請, 係睇超額幾多倍, 人頭無用的。

      A組先睇人頭, 因為申購越少的, 其實中籤率越高, 所以越多人申購1、2手, 會拉低A中至A尾的中籤率, 但B組純粹睇銀碼。

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    4. 謝謝偉哥 又學到野 總之唔將a尾變b頭 分2注a尾好似好d

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