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置頂文章: 我的交易日誌 (五)

這個專欄的留言區將會用作記錄我自己交易的專區,以後有什麼即市交易都會首先在這裡更新,作為自己一個完整的交易紀錄。 因為目前我的網誌已暫停留言功能,所以很抱歉有時未必可以與大家詳談買賣原因,很抱歉。 之前兩個交易日誌的連結: 我的交易日誌 我的交易日誌 (二) 我的交易日誌 (三)...

2019年1月17日 星期四

“希望” 還有希望嗎?



今日在研究新股中國科培教育(01890)的過程中,順便對比同業的估值,驚覺上年8月才上市的希望教育 (01765),原來股價已比招股價1.92元跌超過一半,估值比起同業更加便宜,再加上數個原因,令我決定今天追入希望教育,希望其估值可以縮窄與行業龍頭中教控股(00839) 的差距。

買入希望教育,主因是估值便宜。根據2018年中期業績:

截至2018年6月底止,經調整純利為1.91億人民幣,扣除大約3千萬人民幣的一次性收入後,核心盈利約1.6億人民幣,全年核心純利有望達到3.2億人民幣(約3.7億港元)。

券商對於2019年盈利預期是每股盈利0.09港元,即相當於大約6億港元的純利,對比2018年有大約60%的增長。



這預期能夠達到嗎? 我相信機會頗大。根據公司的自願披露:


2018/19學年的招生人數呈大幅增長,因此估計2019年業績頗大機會可以維持高增長。

其次,我們需要注意的是2019年1月7日的自願性通告,主要內容是:


在業績緘默期之前,公司高管籌集共1.15億元資金,用於在市場購買公司的股份,這是一個明顯利好的訊號,顯示估值似乎已低到高管都心動的地步。

我們看看上市後的股份走勢:



自去年8月公佈不利政策後,希望教育股價已大跌60%,跌幅遠遠超於行業龍頭中教控股的13%及規模相若的新高教(02001) 的45%跌幅,以致其估值目前遠遠低於中教控股,甚至比規模相若的新高教也有所折讓。

公司近期接連公佈兩間學校 - 重慶學校及甘肅學校的投資協議,兩個項目的投資預算達到28億元。兩間學校預期將分別於2019及2020年投入使用,可容納總學生人數高達2.2萬名,將會是公司未來數年維持高增長的源頭。

以現價計市值只有58億元,按券商預期2019年純利約6億港元計算,現價預期市盈率低於10倍,估計是上市的高等教育公司中估值最便宜的。

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備註: 早上剛收到友人傳來希望教育最新的研究報告,招商已下調其2019年盈利預測至每股盈利人民幣0.06元。

招商是希望教育的上市保薦人,所以理論上應該比較可信。自己昨天買入的主因是估值的折讓,而當這主因原來並不存在的,自己也隨即沽出。

285 則留言:

  1. 如果用現價預期市盈率10倍來買入,1317也是相同情況而且有多年業績,規模較大,大股東也每月增持,偉哥為何不選它?

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    1. 你睇6169都係平
      但唔係高教

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    2. 原來是只選初/高中,不是有高中。看來我誤會了,謝謝。

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    3. 是只選高教股,不選k12。

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  2. 美股回穩沒後顧.美又出來警告中國指三劃四.勿太期望中美貿戰有美好結果.就全裎投買港股.越多人站錯邊就是陷阱.每年恒指上下幅度有6000點或以上.我看恒指叻盡29000.那麽今年裡恒指必跌見23000或更底的.氣氛會影响投資時做錯決定的.都是入市前小心眼。

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    1. 每年恒指上下幅度有6000點或以上係一個唔準確的說法

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  3. 剛收到朋友傳來1765最新的研究報告,招商已下調其2019年盈利預測至每股盈利人民幣0.06元。

    招商是1765的上市保薦人,所以理論上應該比較可信。

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    1. 咁神奇一野0.85>0.92??

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    2. 我排了0.89的沽盤成交了。

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    3. 抽到0.94,又係一棍上

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    4. 偉哥全清?我0.91閃左,多謝偉哥先~

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    5. 突然有大買盤掃上去....

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    6. 莫非是高管的資金入市買?個幾下主動買盤好勁!

      重申多次,剛看到招商的最新研究報告,所以已沽出1765止賺。

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    7. 0.92沽多1/4
      留一半睇走勢

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    8. 我觉得有人看了伟哥Post但没有看留言..

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    9. 你們太快,我都0.9沽清,尋日2885轉炒呢隻中獎,可惜高位買賺得幾格,謝謝偉哥

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    10. 0.9又有大沽盤排隊,睇下會唔會就黎又出手掃

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    11. 我初黎報到跟大家學野, 多多指教!

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    12. 我就覺得,啱啱有勢一棍上,等多下都無妨,你咪當普通股短炒,招商又唔係大摩,影響力不可同日而語

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    13. 招商的報告要重視的原因是因為佢係1765的上市保薦人。

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    14. 0.89沽多1/4,留1/4算了
      (其實本身都唔係睇估值入,只係早一日見成交有異動,入貨價係0.8)

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    15. 我知,不過圖表/走勢暫時仍然算幾好,所以我覺得可以再等等都得,有時有勢比起一份報告更重要
      當然,我都可能會睇錯

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    16. 嗯,圖表/走勢確實幾好,也有成交配合。

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    17. 偉哥可以低幾格再買回

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    18. 太多人跟偉哥搵食

      記得果時1417 偉哥一沽即山泥傾瀉, 偉哥一沽完, 即穿招股價,

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    19. 買入的主因是估值折讓, 而根據保母個多星期前的最新研究報告, 如果屬實的話, 估值折讓不復存在, 也沒有了買入的原因。

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    20. 0.85清埋佢,平均近0.9
      黎緊有野忙,休息下先

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  4. 2885無勢...準備走人,唉...新股上市後果然不宜高追/撈底,好在今次控制注碼輸少左好多...

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    1. Terry大佬,我沽了希望,排返隊2885

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    2. 我成日高追/撈底新股都會賴野,唔夠莊家玩...都係打新先係王道,唔對路就走人...大口兄,小注2885就好喇,我又唔知衰地又小注左6162,哈哈~

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    3. 佢真係唔炒都無辦法,分2注排夾埋仍是6萬股

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    4. 無左國君,1995又gogogo~大口兄上返車未

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    5. 今次隻偉哥動力慢上,好有力,估最少8蚊;仲有偉哥飲食,都似大茶飯

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    6. 大口兄, 你所指係邊兩隻呢?

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    7. @Cocowen,應該是819/2119

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    8. Terry 兄 6162 似乎黎料!!

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    9. 0.185 走左 琴日收市買果注~

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    10. 我指偉哥動力同偉哥飲食

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    11. sorry,真係呆呆的,yes,819&3666
      我無mark低偉哥入貨價,大約:
      819:6.8 & 3666:0.22

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    12. Fai兄,6162已走,執返2885果筆
      其實有個GOOGLE FILE記錄晒偉哥買賣,好似係FC 9師姐做既,大家參考下~
      https://docs.google.com/spreadsheets/d/1qsekm2r7HJJ4rPjwnylIgvO_1OigZllPnqdanZTTvPY/edit#gid=433895815

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    13. 個Google spreadsheet仲係好update,多謝FC 9師姐默默耕耘!

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    14. LM隻2885我0.81同0.79入完又係坐,呢隻睇來同我唔夾

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  5. 多謝之前幾位機友,無你地講戰地王座,我就唔會download玩,之後再10.96買埋igg,很好的體驗

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  6. 去完旅行返黎,恒指升咗差唔多2000點⋯⋯說好的22000呢?
    睇錯哂

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    1. 我一早講2019年係好年,可惜早了。唔怕,如果你同我睇法一樣係破前頂,那就全軍進發!

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    2. 細價股呢幾日有勢。。。

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    3. 小貓愛情官 2019/01/17 12:05:59
      @ animal666...

      小貓早已說了是牛市,你買熊當然玩完了…
      溫馨提示:賺錢靠自己,咪聽人亂點!


      https://dpzblog.wordpress.com/2019/01/17/%e8%82%a1%e5%b8%82%e9%9a%a8%e7%ad%86-2178/

      現在市場在預期央行可能還可以減息,其它有些措施我們看不到的,例如放鬆評級’AA‘級以上企級發債的管理,放鬆地方債的發行額度 (15000億),總之大筆新錢進入市場,去槓桿,現在已沒有人提,相信銀根寬鬆的效應很快可在市場見到,A股有望相當快地上升,當然港股也會跟隨。前一、兩個月外資幾佰億幾佰億地湧入A股,機構投資者是看得很通的。

      美國聯儲局已經先後有三、四位理事出來講話,說是聯儲局暫作觀望是合適的,也就是暗示不會加息,今年第一跟第二季度大概不會加息了,美元亦已回軟,這對港股也是好消息。

      月底中美高層貿易談判鐵定舉行,幾乎可以肯定出來的會是好消息,可能雙方都有不滿意之處,但雙方必需結束貿易戰。

      所以港股雖已回升了近二千點,但除非你自己認為反應夠快,可在低位買回,否則不要輕易沽貨,一段好行情可能才剛剛開始。

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  7. 始終都是磚頭最可靠和最保值!

    內地千萬富豪 棄股買磚頭
    http://paper.wenweipo.com/2019/01/17/FI1901170003.htm

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    1. 勁...咁就差唔多一倍

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    2. 完全無諗過咁勁,諗住低少少先再入,所以先買一手住先,1.2 走

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    3. 勁!! 學生哥兄 點解你捉爆跌股可以捉到咁快既 ~

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    4. 武林高手 << 係,真係好誇張,下下都成功接刀

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    5. 跟學生哥學左少少野, 今朝0.67入左一手, 不過賺少少沽左.

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  9. 8410 來回地獄又折返人間

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  10. 613停牌, 涉及控股權轉讓, 好奇會以乜價出售?

    帳面資產淨值約22億元, 停牌前市值15.8億元, 會否高於NAV出售?

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    1. 零買盤。我排緊三蚊有D驚,哈哈~
      學生哥兄會出手?

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    2. 成交咁疏,好難玩啊呢隻

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    3. 均價 3.9 入左幾手,好高風險

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    4. 大賺記得請我食飯,Alan兄。

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    5. Shit,嚇到寶寶睇錯原來係Anson兄...

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  12. 可能賣龍床盤搵陰質錢的報應哈哈

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    1. 講開又講
      佢果個盤
      俊和最叻

      但真心一萬至萬二一呎 OK
      萬二萬頭一呎真係....

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  13. 2768跌幅超過70%, 但PB仍然不低。
    有勇敢的人買了嗎?

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    1. 《新股消息》佳源國際(02768.HK)上限2.48元定價 一手中籤90.5%
      2016年3月7日 09:40:28 a.m. HKT, AAFN

      江蘇地產開發商佳源國際(02768.HK)公布招股結果,以招股價範圍(為1.49元至2.48元)上限每股2.48元定價,集資淨額約10.49億元。

      本港公開發售部分錄得30%超額認購,一手2,000股中籤率為90.53%。至於國際配售獲適度的超額認購。

      佳源國際將於明早掛牌。獨家保薦人及獨家全球協調人為建銀國際。(ca/u)~
      阿思達克財經新聞

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    2. 如果今日見$2下,會考慮下賭

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    3. 2768跌幅超過75%, 立即冷卻內房股!

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    4. 可能一蚊都可以買到它!?

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    5. 1.9買入即crab

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    6. 1.5入多注,算了

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    7. 大家有無咩感想想講

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    8. 唔怕啊,今日收市上返4蚊

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    9. 我中超大伏,無諗過跌到咁,哈哈,關燈吃面

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    10. 2768一蚊仍然不安全,即不夠便宜!

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    11. 學生哥,你當賺少左姐

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    12. 睇大口兄申報的買入價已經有錢落袋,大概唔駛講感想。

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    13. 咪坐下先lor, 次次買次次賺咩,都話本人只係個死廢青

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    14. 異動股》兩小型內房股午後暴瀉 佳源(02768.HK)挫近九成 陽光100(02608.HK)跌75%
      2019年1月17日 03:15:58 p.m. HKT, AAFN


      今日(17日)主要內房股普遍偏軟,午後兩隻小型內房股暴瀉更引起市場注意。佳源國際(02768.HK)今早高開2%報13.26元後,早市變化不大,下午約一時半開始下跌,約2時「插水式」下瀉,最多跌89.2%,低見1.4元,最新報約1.8元,跌幅約86%,成交逾1.78億股,涉逾6.64億元。

      另外,陽光100中國(02608.HK)今早低開1.1%報3.66元,早市未錄任何成交,下午約一時半起首錄成交,即開始下跌,屆約兩時半起亦「插水式」下瀉最多76.7%,低見0.86元,屆下午約3時15分,新報0.92元,跌幅約75%,成交逾1,000萬股,涉逾1,186萬元。(da/u)~

      阿思達克財經新聞

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    15. Mr Beta有無玩下啊?

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    16. 哈哈,我唔敢玩呢d波幅咁勁既股,心臟負荷唔黎……

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    1. 2885仲蝕得多過1765賺既....唉

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    2. 人棄我取, 加少少搏下

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    3. 上年既黑氣帶埋落黎
      連累埋WAI GOR.

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    4. 哈哈, 邊關事。不過我都一早講明2885佔我倉位不足1%, 所以即使已比我成本價跌35%, 我仍承受得起這風險。如果大家倉位重的話, 就要自己衡量能否承受這高風險。

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    1. 你好野,我都唔弱,哈

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    2. 好好彩咁,穿$2後隨手set $1.4

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    3. 我見佢彈跟住2蚊直入(最後好似1.9X成咗),2.4X走晒

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    4. Rocky & 大口你們好野,贏大錢!

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    5. 2.7沽晒,唔冒險過夜

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    6. http://www.cb.com.cn/index/show/gs_m/cv/cv12528403153

      排行造假闹“乌龙” ?揭秘浙江佳源集团何以年销售增幅超1000%

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    7. 今日真係痴L線...珍惜生命,遠離港女。

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    8. 执餐早茶 謝謝樓上咁多位~~

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    9. 心理質素低,唔敢留太多過夜。2608 0.89-1走 (一走即彈上1.1X,搞錯呀...),885執一格...留住2768過夜。有龍門盤,唔會清盤卦...

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    10. 我留3 隻2768, 1822, 885 過夜,博一博

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    11. 食晒均價2.77祝福千句

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    12. Louis頭先1.9買後直插1.5都驚到我死,你地仲要落X下石話1蚊都唔值,好彩堅定加多一注,不過我每注都只係4000股

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    13. 學生哥兄,聽日準備數銀紙買樓...

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    14. 吓,我驚聽日要跳樓,到時搵人係IFC 底接番,偉哥記得送個花牌比我

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    15. 今日大開眼界, 有幸見識幾位C兄神技 !

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    16. 今晚公布還到債,聽日5蚊起表啦!

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    17. 已出通告已還錢及公司財政正常

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    18. 任何时候都必须考虑PB,特别是地产股。

      爆仓潮起,谁在卖空佳源国际(02768)?
      https://www.zhitongcaijing.com/content/detail/177047.html
      暴跌前,市场给了佳源国际非常高的估值,1月11日市值是379亿港元的估值,市净率达到4.89倍,这相当于科技股的估值水平,明显偏离了房地产的估值轨道。根据富途的地产发展商分类,该行业指数市净率为0.8倍,和佳源国际暴跌后的0.7倍吻合,此次暴跌更像是该公司的价值回归,但这回归幅度确实惨不忍睹。

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    19. 暫時2608升最多,唔錯唔錯

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    20. 學生哥以去ICC 101食HIGH TEA了

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    1. 仲有1995 ,1263都任人舞,一日上茖15% up

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    1. 0.9入埋,呢隻遲發現左

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    2. 我怕輸返無買,失敗,本來0.9可跟到

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    3. 呢隻最尾揀左過夜,反正都係用一部分 2768 profit玩

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    4. Rocky兄2768,2608都賺1倍,呢期強呀!

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    5. 作者已經移除這則留言。

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  18. 佳源國際(02768.HK)今日股份大斬倉,市場傳聞莊家意見不合,昨天吵起上來,今日有人決定不論化沽貨離場。 現在,該股以3.55元交易,大插72%左右,總成交量為4190萬股。 今日沽盤中,投資科技、匯豐證券、極訊最為積極,出現頭牌沽貨次數最多。 事實上,過去五日,瑞銀證券已偷步沽貨,該行以頭牌經紀買入僅49次,沽出高達494次,投資科技以頭牌經紀買入僅56次,沽出高達352次。

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  19. 恒指升5舊股升3格.但今跌舊半竟跌3格.???

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  20. 大市經過今日先隊再掃高破頂後再隊,
    期指成交大增下,
    淡友捱左咁耐希望聽日開始會有返些好日子過.

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  21. 佳源國際控股(02768.HK)公布,有關集團分別於2018年1月19日及4月26日發行,共值3.5億美元票息8.125厘的優先票據,集團確認已償還全數款項。

    集團強調目前財務狀況健康,業務運作正常,管理層對公司未來發展充滿信心。

    截至2018年12月31日止12個月,集團合同銷售金額約201.804億元人民幣,同比增長94.6%。

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  22. 希望承terry哥貴言,聽日5蚊起跳

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    1. 沒有, 今日忙, 只係稍稍睇睇市值及資產負債表, 都係決定不接飛刀。

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  24. 請問偉哥睇今年2136私有化機會大嗎

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  25. 升到我感到牛一誕生。不明為何那位醫生依然這麼多信眾

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  26. 學生哥來回地獄又折返人間,哈哈

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  27. 哈哈 學生哥又賺錢!! 我4.1走晒 逃生門一開即閃~.~

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