今年三大弱勢板塊, 除了有色金屬 、消費之外, 還有醫藥股, 可以說是弱中之弱, 很多股份最近3個月大跌3、4成, 持有醫藥股的投資者苦不堪言。
醫藥股近月的大跌, 主因應該是中、美兩邊的政策夾擊。市場一方面擔憂美國可能採取法案限制與中國生物技術企業的合作或投資, 影響創新藥"出海" (License-out); 與此同時, 國內有關生物製藥技術出口限制的政策傳言加劇市場憂慮。
中國創新藥公司近年在新藥研發取得佳績, 然而收益主要來自與國際醫藥巨頭的合作, 通過License-out及日後新藥在歐美市場商業化後的收入分成, 一旦License-out的模式受阻, 將影響國內創新藥公司的潛在收益及估值, 這一波醫藥股股價大跌, 相信就是"潛在"的政策風險引致市場殺估值。
政策風險確實是存在的, 不過要留意美國的法案只是議員的提案, 未必會落實; 而中國傳聞的政策限制核心醫藥技術及工藝平台的出口, 而不是封殺新藥License-out。
市場目前熱衷於炒作AI概念股, 資金似乎對醫藥股潛在的政策風險過度反應, 很多醫藥股估值已頗吸引, 我實在難以在現階段止蝕, 唯有繼續硬'頂'。
有個很好的現象是越來越多醫藥股加入回購的行列, 也有不少內線在增持醫藥股, 包括康方生物 (09926) 大股東兼創辦人夏瑜近日已兩度在市場增持, 這應該是其自康方上市後首度在市場增持!
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