上一代"小登股" 已變 "老登股"

小登股泛指科技增長股, 上一代的代表是騰訊 (00700)、阿里巴巴 (09988)、美團(03690)、百度(09888)、快手(01024) 等; 在新一代股民眼中, 這些上一代科技增長股已成為明日黃花, 增長乏力, 取而代之的是一堆不同範疇的新晋AI概念股。 這些AI概念股正如上一代的小登股一樣, 初期沒有盈利可言, 現在都是以市銷率 (PS) 估值, 能否殺出重圍是未知數。

有穩定業績、盈利的舊"小登股", 現在普遍以市盈率 (PE) 估值, 但市場對這類PE估值的越來越嚴苛, 沒有增長的10倍PE也不值一晒, 有增長的龍頭只給15倍PE估值, 不能再多, 反而PS估值的新晋小登股, 30X PS也不貴!

現在情況就是如此極端, 市場原本已貧乏的的資金抱團新晋小登股, 老去的"小登股"乏人問津, 拿著BABA、快手、騰訊彷似處身大熊市, 升市跟不上、跌市就跌更多, 唏噓不已。

不過我選股還是以估值為本, 所以即使市場已不喜舊"小登股", 我仍是持有BABA、快手、百度以至DIDIY等, 也做了騰訊5月的440 Short Put等接貨, 這些失意小登股會否繼續下沉?

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