昔有神華101，今有樓價倍升

前幾日我寫了篇網誌："市場還有看淡的聲音嗎？"，當中提及不知什麼時候“101神話”式估值再現，今日就給我看到可與“101神話”互相輝映的一個預測，故特轉載與各位分享。

瑞銀，吹水大王，捨你其誰？

瑞銀：樓價最樂觀有近倍升幅

繼瑞信唱好樓市明年底前會有30%升幅後，瑞銀亞洲房地產主管王震宇亦作出預測，料本港樓價於2012年底前再有40%升幅。最樂觀的話，不排除會有近倍升幅。

王震宇所提出的論據不外乎是市場一直所講的量化寬鬆措施（QE）、通脹、以及內地經濟增長。他預期，息口持續低企加上央行不斷印鈔，會將本 港實質利率推至極負數水平（very negative），至明年第3季的負4厘。這樣一來，令本港達2.6萬億元的存款變得更不值錢。

除了銀紙貶值，他認為內地及亞洲地區經濟的強勁增長，加上樓市供應量少，都會大幅推高本港資產價格。他預期至2012年底，住宅物業價格及租金，將分別上升40%及15%；寫字樓價格及租金，將分別上升60%及40%；零售商舖價格及租金，將分別升25%及20%。

王震宇表示，他預期樓價升40%，相當於期內反映本港樓價走勢的中原樓價指數升至120。但假如資金湧港的規模比預期中還要大，在心理效應推動下，或會吸引更多買家入市。在這個情況下，中原樓價指數升至170，換言之比現水平再有98%升幅。

就算假設息口於2012年底會上升約2個百分點，王震宇認為，他的預測從1997年的經驗看來，也並非站不住腳。

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