2016年2月5日 星期五

連續六次盈喜迎猴年



連續六次的盈喜,以國企而言,應該是無出其右吧。粵運交通的股東們,大家可以放心歡渡春節!


雖然不知最終盈利增長多少,但即使是下限的30%增長,以目前的環境而言,也是交足功課,不能要求更多。

2016年2月4日 星期四

近期買入的股份(下)



上文說到近期買入的股份,尚包括中石化冠德(00934)、泰昇集團(00687),以至前幾天買入的鱷魚恤(00122)等。

泰昇集團其實早於上年11 月初曾撰文分析,當時提到的其中一個利好因素:分拆地基業務上市正在進行中,集團已向港交所提出申請,一旦獲批准的話,集團會將持有的地基業務權益全部實物分派給股東。根據2015年度中期業績,集團持有的地基業務稅前盈利約1.7億元,以此推算全年稅後盈利有機會達到約2.85億元,以7-8倍市盈率的估值分拆上市及按集團持有地基業務60%股權計算,這部份的權益可能超過10億元,遠多於該業務目前帳面資產淨值2億多元,可以為股東創造價值。不過最令人憧憬的是集團在分拆地基業務上市及作出實物分派,再加上落實以3億人民幣出售上海的投資物業「華園」後,集團剩下的主要資產、業務就是上海、天津、瀋陽3個城市合共900多個未出售的住宅單位(總面積約12萬平方米)及大量現金,基本上差不多等同一個空殼,究竟大股東黑石有何打算?拭目以待。

至於中石化冠德,買入主要的原因是估值便宜及盈利相對穩定、可預視度高。集團是國內最大的原油碼頭運營商,也有在海外經營原油倉儲業務。雖然國際油價大跌,但低油價並沒有令國內原油進口減少,反而穩定增長中,作為國內最大的原油碼頭運營商,中石化冠德肯定是受惠者。此外,集團於上年底終於完成收購榆濟管道公司,並將於2016年開始提供盈利貢獻。保守估算中石化冠徳2016年盈利將達到11億港元或每股盈利約0.45元,現價($3.58)預期市盈率只有8倍,估值明顯偏低。

2016年2月3日 星期三

巨大的套利機會 - 天大石油管材 (00839)



天大石油管材(00839)第二大股東向最大股東收購其持股,每股作價1.66港元,等買賣條件達成後,買方將會向其餘下股東提出要約,並且會在股東大會上尋求獨立股東批準私有化。

目前股價約1.6元存在巨大的套利機會,潛在最高獲利空間約25%,為何?

機會留給有做功課的投資者。

2016年1月30日 星期六

單日發盈警紀錄


昨晚有一大堆盈警的通告,包括以下公司:

聯華超市 (01980)
德基科技控股(01301)
昆明機床(00300)
鞍鋼股份(00347)
安捷利實業(01639)
洛陽鉬業(03993)
江西銅業股份(00358)
深圳高速公路股份(00548)

匯銀智慧社區(01280)
京城機電股份(00187)
中國神華(01088)
東方電氣(01072)

馬鞍山鋼鐵股份(00323)
美麗家園(01237)
泓淋科技(01087)
兗州煤業股份(01171)
山東墨龍(00568)

中海油田服務(02883)
瑞安房地產(00272)
百盛集團(03368)
泰豐國際(00724)
CNT GROUP(00701)
鄭煤機(00564)
堅寶國際(00675)
利興發展(00068)
中國人壽(02628)(通告內容表面上是盈喜, 實際上是盈警)
中聯重科(01157)
中國石油股份(00857)
重慶鋼鐵股份(01053)
威勝集團(03393)


總共30間公司,當中包括17間的國企或國企控股的公司,不知道這是否一項紀錄?

大家要注意的是在3月業績期之後,國企指數的PE會有相當幅度的提升,估值沒有預期的便宜。與其買指數,為何不挑選一些可以在逆境中仍取得佳績的公司買入?

我看法仍是在這個業績期之後,業績可以保持平穩、甚至增長的公司理應獲得較高的估值。

2016年1月29日 星期五

911的啟示



昨天網友談論最多的話題,應該是911(恒發洋蔘)來個911式的突襲,股價一個多小時內大跌超過90%,對一隻在一個多星期前市值還有120億元的中型股而言,是非常震撼。

大家或者會不期然想到大市繼續淡,這種情景可能會一不離二、二不離三,陸續有來,尤其是不少莊家股及創業板股的股價近來雖然已跌了一少,但市值及估值仍是「離地」,下跌空間很大,就知不知背後的莊家還可以支撐多久而已。

這時候大家需要檢視一下手上的持股,看看有那些是具備此潛在風險的,特別要留意大股東抵押了股份的公司,一旦股價下跌而大股東又無力補倉的話,隨時會被斬倉,是相對高危。

或者從另一個角度來說,大家在熊市仍堅守的股票,一旦出現“911式”的暴挫,你們會否毫不猶豫地用盡手上所有資金去買入?如果你們的答案是要考慮一下的話,那即是說你們對自己持股並不熟識或者沒有信心,那現在要考慮的應該是要不要將這些沒有信心或者不熟識的持股沽出。