本周策略

雖然港股在上星期5期指結算日大升400多點後，今日再大升超過300點，恒指目前距離上星期最高位只有200多點，但要留意成交不配合之餘，並且升得太急、太快，似乎是好友挾淡倉及方便大戶可以繼續在高位減持套現，多於大市轉勢，所以自己建議：

1. 在上星期三、四撈了平貨的網友，可以趁此反彈機會稍為減持套利，跟貼大戶步伐；

2. 之前沒有撈貨或低位止蝕了的網友，也不要以為形勢會一下子逆轉而倉促追貨，還是耐心等候下一次大平賣的機會；

3. 目前持貨過多的網友，應該要把握這次反彈機會，減持一些沒有基本因素支持或估值過高的股份，增持現金，以免跌市再臨時再次處於捱打局面。

在目前市況跟貼大市的節奏是很重要的，低位止蝕再高位追貨的結果，是隨時左一巴掌、右一巴掌；只會低位買貨，不會高位減持的，除消耗購買力之外，也可能將得來不易的盈利付之流水。

3、4月份不明朗因素多，大市波動難免。除了大藍籌、國企的業績期外，尚有國內的緊縮政策力度、中東、北非的亂局、資金的外流與及歐美股市的高處不勝寒等，想要在這段時期從股市獲利，殊非易事，希望網友們提高警覺，審慎行事，不要淪要大鱷的點心。

今日買賣 (28/2)

自己今日沽出上星期於4.13撈的1382@4.5，目前尚餘兩注貨在手@平均價4.33元。

沽出的資金於今日買入432@1.54元。自己相信432應會於短期內賣出北京盈科中心，其後很大機會再派高息，現價值博率高。

由於組合的淨現金水平已跌至22%左右，故除非大市跌穿22000點，否則之後要買貨前，必須先沽貨套現。

養兵百日，用在....

此時。


這兩日市場很多股票，不論是藍籌股、國企股、熱門的二三線股或莊家股、垃圾股都好，不約而同地出現洗倉式下跌，恐慌情緒蔓延，以至大戶、散戶都加入沽貨行列，市況之差，令人差些以為金融海嘯重臨。

之前沒有買貨，刻意保留了額外的現金在手，就是在等這恐慌的跌市。市場不恐慌，大家根本沒有機會買到平貨......當然未必是最平的，但最少比對上幾個月平了很多，值博率也高了很多。

很多專家覺得目前市況只宜沽貨套現，增持現金，然後離場觀望，等市況回穩再作打算，但自己反而覺得對資金充裕的投資者而言，目前正是分段入市、趁火打劫良機，值博率高。不過要緊記的是無論什麼時候買股票都有風險，更何況在這兩日兵荒馬亂時候入市，所以大家在入市前，請先考慮自己是否有充足的資金支持及能否承受得起逆市買貨的壓力，不要呈一時衝動。

最後，跌市撈貨不是玩亂槍掃射或專門找跌得最多的股票來買，而是要選擇性買入基本因素良好、估值便宜、兼且股息率高的，只因這類股票即使大市未能即時止跌回升，也有一定的抗跌能力；當他日市況回穩，往往也是這類股票率先反彈。

又來接近零風險、低回報的投機 - 買入1808

今早買入1808@0.395，又是接近無得輸的投機。

全購價0.3925，至3月11日截止，即是說由現在至3月11日，此投機性買入最多只會輸每股0.0025元。

目標回報10%，又是玩接近零風險、低回報。

越墮落，越快樂

說的是股市。

昨日股市大跌，自己的股票組合也不能倖免，是山河一片紅，僅有兩點綠色點綴下，按理應該是不高興才對，但不知為何，見到這市況有種莫名其妙的興奮，彷如獵人見到心愛的獵物般，雙眼發光，精神抖擻.......所以昨日是自己過去兩個多月以來，看市時間最長、最專心的一天，也好像回到往日般，一面看市、一面和大家聊天，幹勁十足。

目前外圍跌勢未止，預期港股在期指、期權結算前夕會弱勢持續，很多熱門的二三線股近兩日更是跌勢加劇，紛紛創出近期低位，但很可能是低處未算低，尤其是估值過高的那些。這些熱門股的下跌會形成骨牌效應，拖累估值合理的優質股也一齊跌，自己正默默等待買平貨的機會，好股越跌越買，直至用盡彈藥為止..........

現在不是進取的時候

大市過去幾日似乎有轉勢跡象，6個交易日升了5日，兼且很多熱門股也從低位顯著反彈，很多散戶又摩拳擦掌，準備入市追貨，但自己的忠告是目前不是進取的時候，投資取向應是保守、保守、再保守。

美股持續創新高，國內A股也從低位反彈甚多，帶動港股由低位反彈接近千二點，但自己仍未改變自上年底開始看淡的看法，主要原因還是國內緊縮政策會維持一段較長的時間，甚至加大力度，直至通脹壓力紓緩為止。在此情況下，資金轉戰歐美市場，港股不只難以炒上，更要面對中、外資金套現所帶來的巨大沽售壓力。

自己表面上似足大好友，密密撈底，但其實在撈底的同時，自己每個月都以期權 (以認購期權短倉為主) 做了不少的對沖，有效降低撈底的風險。不過自己並不建議一般散戶以衍生工具進行對沖，始終衍生工具的潛在風險太大，稍一不慎，隨時對沖不成之餘，反而要輸錢；比較合適的做法是通過嚴格挑選估值低的股份來撈底、沽出估值過高及概念性股份，並保持充裕的現金水平去面對第二季度可能出現的更惡劣市況。

最後，還是那一句：量力而為。