2010年8月19日 星期四

今日業績短評

今日公佈業績的公司當中,又有幾間具值博率,故再出短評。

最具值博率的有兩間,分別是金界控股(3918)及新龍國際(0529)。先說金界控股,半年純利大增83.5%至約2100萬美元,每股盈利1.01美仙,派中期息0.71美仙(即約5.54港仙),派息比率高達7成,比以往高。此股主要在柬埔寨經營賭場,相比澳門的賭股而言,距離遠很多,有隔山買牛的感覺。但此股過往盈利能力其實不俗,而且年年派息,不是一般賭股可比。今年全年盈利有望升至昔日平均水平約每股0.15港元,全年派息亦望增至0.1港元,以現價計,預期市盈率不足7倍,息率高達10厘,值博率非常高,如果今日開市股價升幅不起過一成的話,可以考慮高追。

至於主力經營科技產品分銷業務的新龍國際,半年盈利亦大增76%至6800萬港元,每股盈利達到21.33港仙,但不派中期息。需要留意的是,此股的房地產投資業務與日俱增,而手上的現金亦因此耗盡,今年有機會降低派息比率。而此股的估值一向比同業低,可能因為其成交疏,所以鮮有大戶、基金留意,以致估值比同業長期大折讓,所以如果買入的話,目標價不要奢望估值與856看齊,中長線升到2.5元可能已是極限。

另外尚有一隻穩健之選是電視廣播(0511),受惠經濟復蘇及上年基數低,今年上半年盈利大增77%至5.84億元,相當於每股盈利1.33元,派發中期息0.35元。撇除金融海嘯因素,此股近年盈利比較穩定,派息亦穩定,彷如公用股,所以適合比較保守的投資者。至於股價有何潛在大升誘因?隨著邵爵士年紀越來越大,賣盤的機會亦與日俱增。

最後值得一提的是才庫(0550),半年盈利倍增至5600萬元,每股盈利達到18.13港仙,但管理層大肆唱淡明年業績,是想壓低股價,還是真心不想投資者高追而引致損失?動機難明,暫持觀望態度。

35 則留言:

  1. 你好呀.偉哥 我睇左你個d股評好耐
    有分析又幫到大家..真係好好人 haha
    我股齡同年紀比較淺..所以成日係度偷師-v-
    我想問下你..
    認購期權短倉 有冇得平倉
    如果平唔到 佢一直咁升 咁可以點去對沖/止蝕
    唔該哂你=]

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  2. hi 小新,期權短倉即是沽了期權,要平倉,只需買回就可以。要對沖認購期權短倉,最簡單的做法是買underlying asset,例如如果你沽了941的認購期權,近幾日941大升,要做對沖的話,可以買941正股又或者買回該認購期權平倉止蝕。

    如果你是新手的話,我建議少做短倉,多做長倉,風險低很多,等熟識期權原理及交易之後,才嘗試做短倉。

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  3. 偉哥, 我想問下, 你考慮甚麼因素而評估3918 的開市股價升幅不起過一成的話,可以考慮高追呢 ? 謝謝

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  4. 3918竞价盘价$1.2,已升了25%........

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  5. hi 希仔,主要是看預期PE、息率等去評估。如果3918今年盈利返回過去幾年的平均水平,每股盈利應有0.15元,派息0.1元,合理而言,股價有望升至1.5元,所以如果今早可以於1.05左右買入的話,潛在上升空間有35%左右,值博率高。

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  6. 偉哥, 912除息點計? 開市價得番1.85?? 另外會喺嘜位再有值搏率呢?

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  7. 請問早前偉哥說發現838大戶行使了500萬股之前發行的2.03元行使價的認股證,這問在那裏看到此資料,港交所找不到?

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  8. Hi de222de, 912除淨計法是 (2.1-0.065)/11 x 10 = 1.85

    hi unique, 其實838的大戶已總共行使了1600萬股認股權,可到港交所搜索838的通告,你會看到有幾則名為:"翌日披露報表 - [其他] "的,其實就是行使認股權通告。

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  9. Hi 偉哥, 琴日大戶好似冇行使 838 認股證?

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  10. me too ! 3918@1.15, thks for your analysis

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  11. 多謝賜教.
    "每股盈利應有0.15元,派息0.1元,合理而言,股價有望升至1.5元". 言下之意, 是以預計pe 10 倍計算. pe 10倍是歷史pe 還是同類比較的呢 ?

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  12. 伟哥,请问你点看838今天的走势。

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  13. 偉哥, 2382業績點睇, 現價值搏嗎?

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  14. hi 希仔,如果今年每股盈利去到0.15左右,差不到回到金融海嘯前的水平,而派息亦然。再看看過去5年圖表,海嘯前股價長期在1.5-2.5之間波動,平均價位約2元,所以我自己訂1.5目標價是保守的。以1.5元計,預期pe 10倍,息率接近7厘,亦是非常合理。

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  15. hi de222de, 2382我自己不是太喜愛,主要原因是其持有大量淨現金,但派息比率太低,又不見其有新投資。剛公佈的中期業績亦沒有驚喜,以工業價來計,其估值亦很貴,所以我自己覺得現價值博率不高。

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  16. hi 茶,838連升兩日後出現回吐是很正常,不用太擔心。今日明報有篇報導,很正面,可以參考。

    如果今日股價回落到4.1樓下,我有興趣再加碼。

    億和有信心再接大單
    2010年8月19日

    【明報專訊】受惠於上半年純利急增8倍至1.4億元,從事模具組裝的億和精密(0838)股價再創新高,昨日收報4.21元。自公布中期業績以來,股價已累升逾一成。集團主席張傑表示,上半年全球經濟復蘇帶動訂單回升,令工廠使用率回到八成以上,帶動盈利大升。他又認為,億和未來的增長動力仍然相當大,尤其是今年已接了價值36億元的巨額訂單,當中1億多元將會在下半年入帳。

    受惠純利急增8倍

    集團首席財務官黃海曙表示,今年接到破記錄36億元大單,是集團一大突破。他表示,現客戶對億和愈來愈有信心,集團大有可能再接到類此的大單。因此,億和今年7月透過「先舊後新」方式配股集資2.76億元,以籌集足夠的營運資金,應付集團未來龐大的訂單需求。

    黃海曙又指出:「從前模具行業很專門,有的專門造金屬零件或者塑膠零件,但現時億和為客戶提供一站式服務,將所有零件組裝在框架上。」他續指出,現時整個模具零件製造行業非常分散,億和在內地雖然是龍頭地位,但實際市佔率不足1%,相信在行業整合中,億和會繼續高速發展。

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  17. 聯交所資源顯示,DnB NOR Asset Management於8月12日,以每股平均價3.771元,減持億和控股<00838.HK>167萬股至4.9%。


    奇怪???

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  18. 多谢你伟哥,我这个股海初哥,好庆幸能遇到你,有料又肯教人,多谢!

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  19. hi de222de, 922沒有留意。至於DnB NOR Asset Management減持838的動機,可能與我的做法一樣,業績前稍為減持,降低風險。

    hi 茶,舉手之勞,不用謝。

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  20. haha 原來係咁 之前可能有多少誤解左
    以為 認沽(即係做莊)冇得平倉
    嗯..我都認為應該做長倉好d*
    我想問偉哥你主要買價外/價內長倉?
    有時間就詳細d..thx^^

    ps.偉哥你唔好咁客氣啦..
    睇完你個blog . 金錢智慧都會有所增加=]

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  21. 做短倉心態認該要有準備係去接貨或沽貨

    有呢種心態做短倉就會得心應手

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  22. 偉哥, 8136 點睇, 我見到佢購股權俾主要股東, 其實呢個消息會唔會增加左值搏率OR 有冇任何啟示呢 ?

    (我的問題可能比較蠢,謝謝你的耐性,哈)

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  23. 已入529@1.84。

    去到此價估值已偏低,具值博率。

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  24. Hi 小新,我短倉就一定做價外,至於長倉,沒有固定做法,視乎當時情況而定,例如對長倉的信心、IV高低等。

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  25. hi 希仔, 上市公司授出認股權給管理層或重要職員是慣常做法,希望對管理層或員工有激勵作用,好的一方面是員工的積極性提高,兼且可以挽留重要人才;壞的一方面是發行太多的低價認股權,對股東的權益有攤薄作用,所以發行認股權是否屬於利好,沒有一定的定論,而且除非數量很多,否則對股價的影響應該很輕微。

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  26. 偉哥, #758短線點睇?止蝕位?上望幾多?今日升完再跌。thx^^

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  27. 聯交所資源顯示,DnB NOR Asset Management於8月12日,以每股平均價3.771元,減持億和控股<00838.HK>167萬股至4.9%。

    半年多賺8倍兼派息、獲大行唱好的億和今天股價續升5%,高見$4.34,再創上市新高。(sz/w)

    偉哥, 請問你對此有甚麼高見呢? 會否反映股價太高, 基金已經逐步離場呢?

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  28. 偉哥,很感謝你介紹了 873。本來我今個月是負回報的 (很遜吧),全靠 873,令我整個組合「動 L」起來。本來想再貪心一些待 $2.7 才沽,但想起偉哥的意見,便狠狠地決定止賺。再感謝偉哥的無私分享!

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  29. 偉哥,
    903 news 應是正面薪聞吧?

    冠捷與飛利浦訂立無約束意向書,獲授商標許可使用

      《經濟通通訊社19日專訊》冠捷科技(00903)宣布,全資附屬艾德蒙,已與飛利浦訂立一份不具約束力之意向書,建議交易包括:飛利浦向艾德蒙授出商標之獨家許可使用證,為
    期5年,據此,艾德蒙可於中國設計、製造、採購、出售、分銷或營銷飛利浦品牌之範圍內產品;授出飛利浦所擁有若干知識產權之許可使用證;及承讓飛利浦有關範圍內產品之中國電視出售
    及分銷業務,其中可能包括該業務之員工、存貨及若干其他資產。
      上述建議交易須待所有政府同意及訂約各方之內部審批方可作實

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  30. 偉哥,
    和838相比,覺得558如何?
    謝謝~

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  31. hi kam, 758止蝕位可放0.39,自己的目標原本是0.6,但看其盤路及目前市況,此目標可在短期達到的機會很微,所以將目標降至0.5,希望可以返回業績前的股價。

    hi 匿名者,我的看法是該減持是發生在業績公佈前,動機可能與我一貫做法一樣,在業績前適量減持已有可觀利潤的股份,以降低風險。

    hi阿楊,這都要靠你自己的膽識才賺得到,不用謝。

    hi tee,這對903而言,應是利好消息。

    hi tony,558即使賺到06-08年的盈利水平,現價也嫌太貴,兼且其負債太高,是致命傷。

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