民企變國企背景的炒作 (下)

上篇簡單說了澳優(01717)，這篇會說說先健科技 (01302)。

坦白說，澳優我曾經持有一段時間，也獲利不菲，故對其情況也算了解，但對於先健科技，我可以說完全不認識，不論是業務、前景或者股權結構。既然澳優從民企變國企背景，也引來資金炒作，為何我不坐一程順風車，在消息公佈後立即追入？

先看看股價圖：

消息公佈翌日，股價最低2.38元，收市2.56元，而要追入的話，在2.4-2.5之間買得到，但自己不敢高追的原因有三：

1. 在5月6日的通告裡，並沒有披露美敦力 (Medtronic) 轉讓22.4%持股予中國光大的作價，因此少了一個參考的因素。有關的作價根據5月8日的權益披露顯示是每股0.1296美元，即大約1港元的作價，比當時市價折讓約60%；

2. 有別於澳優的主要股東在轉讓部份持股予中信集團後，仍保留顯著的股權，美敦力是全數沽清持股；

3. 先健科技的估值不便宜。按2017年盈利1.6億人民幣計算，股價2.5元對應的市值是108億港元，相當於大約54倍的往績市盈率。

當然，縱使有3大原因令自己不敢追貨，但股價的表現証實自己的決定是錯的。截至今天，股價已升至2.95元，比起消息公佈翌日的收市價2.56元，再升多15%。股價持續上升的另一原因是公司於5月10日授出約2億份的認股權，當中有9680份認股權是授予主要股東、董事及高級行政人員，每股行使價2.63元，市場視之為利好消息。

日後再遇到類似國企入主民企成為主要股東的情況，或許可以大膽一些追貨，市場似乎對此相當受落。