2018年5月11日 星期五

致我曾公開唱淡及沽空的丘鈦科技 (01478),你終於都要倒下了!



去年8月中,丘鈦科技公佈中期業績後,由於業績亮麗,故此股價大升,而那時我撰文唱淡此股 (詳見 丘鈦科技(01478) 值得擁有與舜宇光學 (02382) 同樣的估值嗎? 一文),而且身體力行沽空此股,結果當然是血淋淋的教訓不要沽空當頭起,幸好當时沽空的倉位不大,最後好像是守到股價回落才大約平手離場。

尤記得當時很多券商出報告唱好丘鈦,並將其估值與舜宇光學 (02382)比較,得出結論是丘鈦的估值太低,值得擁有與舜宇接近的估值,故此大幅提升丘鈦的目標價。當時我撰文簡析丘鈦的業務根本不值得擁有與舜宇相若的估值。

今晚,丘鈦發出令市場震驚、不解的盈警,預期上半年純利將比去年同期下跌約50%或更多,原因是:

1. 綜合毛利率於期內下跌,原因如下: 

i. 於二零一八年首四個月,中國智能手機銷售數量錄得下跌,由於巿場競 爭加劇及為了進一步優化客戶結構、產品結構和擴大產品銷售規模,本 集團階段性地採取了進取的價格競爭策略; 

ii. 市場對攝像頭模組小型化的需求持續增長,令得一體化鏡頭的使用更趨 普及,由於本集團在該類別產品的良率未如預期,導致本集團的攝像頭 模組產品整體良率有所下降; 

iii. 本集團攝像頭模組及指紋識別模組的產能較去年同期增長超過50%,但 產能稼動率未達預期導致產品綜合折舊成本提高; 

iv. 攝像頭模組及指紋識別模組整體平均銷售價格出現下跌;及 

2. 本公司一間聯營公司截止至二零一八年四月末錄得明顯虧損,而去年同期 並無該等虧損。

2017年上半年丘鈦的純利是2億人民幣,減少50%的話即是半年1億人民幣的純利,而目前丘鈦的市值是114億港幣,那明天丘鈦的股價要下跌多少才合理?

明天,估計是對丘鈦小股東的一場大屠殺。

225 則留言:


  1. 我剛剛今日入咗 諗住等佢每月數據出短抄一轉
    點知佢4月份己經出埋個盈警 聽日都係要受死

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    1. Jason兄, 希望你有好位出到. 偉哥咁講, 我覺得都係快快沽好過. 早吐現跟偉哥玩第2隻賺返

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    2. 買正股用一日時間輸左3成
      有排追

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  2. 想問下偉哥現價會否考慮增持金寶通?
    業績前主席增持 現價真心便宜 會否買多少少等業績?

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    1. 大股東雖然買返320, 但只是補返之前沽出的貨, 不算真的增持。

      我暫時仍觀望, 因為MLCC缺貨一事, 不知是否已解決及對他們業績有多大影響。

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  3. 2342 今天回購價上限係1.42。如果上限回購真係會持續下去,您又有意上馬,呢個價左右應該最抵😂😂下星期應該1.47以上

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    1. 今日收1.5的話, 下星期一應是1.48了。

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  4. 偉哥好勁,諗住入佢,見了此文,真心感謝!

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  5. 變回沒有增長的工業股,10倍PE, 市值25億港元

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  6. 有些所謂分析師只是位"作家"
    它們的責任是"推銷"個股,有明顯的表面利好了,那會深究?
    看"研究"報告真的要多懷疑,帶批判視角去看
    還有最不值得看的,是買賣評級和目標價。

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    1. 賊掠皇、莊家大推銷,發財埋便,輸剩底褲出翻來!

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  7. 2000終於等到派特別息啦! 希望有0.08啦~

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  8. 想追沽1478, 但IB冇貨借。

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  9. 再追入一注2342@1.49。

    今天1.42、1.41都見到10M的回購盤了, 下星期可能就是1.48回購盤。

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    1. 沽左o的2136換馬2342@1.51先

      SOGO感謝週開始了,回購條隊一定好似排隊人龍咁旺

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    2. 今朝又再補一注,哈哈

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    3. 2136 & 2342 股價都唔敢離回購價得太遠

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  10. 投資最慘莫過於睇中但贏唔到,但今日都叫幫偉哥出返啖氣

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  11. 已沽出1752@0.36食糊。

    咁都執到差不多6K, 算不錯,希望不會是沽升淚。

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    1. 1750仲未有機會沽到, 但只有2萬股, 可以等下先。

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    2. 謝偉哥,沽出1752@0.37,1750 好失望

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    3. 多謝偉哥,昨天暗盤跟入, 0.40沽

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    4. 1752 沽升淚啊...........

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    5. 幾隻主板新股就1752表現最好, 黑馬跑出.....哈哈, 小型新股我眼光都不錯的。

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    6. 0.37-0.385沽晒,多謝偉哥!望1750掃返上啦!

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    7. 我得一手,睇睇可唔可以倍升

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    8. 作者已經移除這則留言。

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    9. 我都係得一手, 唔賣了

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    10. 7兄咁貪為乜呢,差嗰少少,你入咗後放高1格都係返到.唉

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    11. 7兄人生太短出手要更大

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    12. 唉, 其實我一早set 0.33 諗住高偉哥1格. 跟住一開已0.34 又唔想追, 見佢跌去0.335以為有機. 點知一去不回頭.... 這些機會不是屬於我的~

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    13. 777你做乜將我今朝步署買1752既野講晒出黎???

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    14. 呵呵, 原來有人同我一樣失敗 ^..^

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    15. 謝偉哥,0.435 沽清,希望唔係頂

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    16. 7兄做人有時唔好太孤寒啦,蘇州過後無艇搭啊。
      敢問7兄現時仲持有咩股份,等各位網友參考下啊,減低中伏機會。

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    17. 我隻2136仍然好勁的, 透露一下:
      1132
      2136
      1985
      888
      2342
      486

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    18. 仲有隻1729, 不過可能會平手放, 不過買得唔多

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    19. Ku 兄0.435沽清, 仲要話希望唔係頂, 之後多謝偉哥, 呢句好有深度, 哈哈 (講笑 ^,,^)

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    20. 7兄仲有只819,沽咗未?應該大部份網友已經沽出

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    21. 沽左了, 見到偉哥沽出點敢唔沽 >,,<

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    22. 今朝想買1752,點知買錯左1750, 好彩都執左幾百蚊當食lunch

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  12. 美圖主席不斷增持,8.45入注,睇下有咩後著

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  13. 再問有關2339,
    中國證監係咪有規定國企配股價不可以低於公司的每股資產淨值?如果係咁,北美業務注入配發新股前應該可以追pb喎

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  14. 偉哥呢排真係氣勢如虹

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    1. 肯定係財星旺, 股市好似佢提款機 ^,,^

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    2. 點解咁講先? 係咪我買唔入的就偉哥賺到笑 >,,<

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    3. 7兄最近都賺唔少啦。唔洗謙

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    4. 偉哥話疑似在牛三,即是看好後市會上試今年高位嗎?還是細價股牛三?因為心大心細緊好唔好將MPF由保守轉返入恆指

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    5. 最近都係靠細劉, 其餘橙仔同俄妹都係無乜貢獻

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    6. 只是中小型股的牛三。

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    7. 俄妹咁好既業績都冇人要,唔通大戶要佢要守寡?

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    8. 我都係 但考慮到現價1132仲有兩倍幾水位賺
      就覺得等係值很

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    9. 橙兄係睇好隻橙爆上個幾?

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    10. 粒橙就係俾7兄壓住…

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  15. 偉哥,國際天食開始郁喇

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  16. 2203好似有人停左GO價附近收集

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  17. 3688 現價偉哥會考慮入番嘛?

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    1. 要等特朗普打比普京講電話先升。

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  19. 1172 go完,壓左2個月終於出手。

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  20. 請問各位高手有無用串流報價服務呢?如果有,有無好推介呢?待覆。感謝

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    1. 我都希望知道,謝謝

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    2. 富途
      最近華盛通都有免費串流

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    3. 點解我電話留唔到言, 我用金股至尊

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    4. 富途非常好用,免費的

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    5. 富途系咪要開左戶口先有得用相關服務呢?

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    6. 10w免費串流,30w免佣,要先開戶

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    7. 策略王又有好東西益吓大家!
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    8. 系一開戶果時要入錢?定系話我開戶後轉倉過去,資產金額大過10W都OK呢?

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    9. 最近見到有隻8 securities話免結餘都有美股即時報價,有無師兄用過?IB延遲報價...

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    10. 當時我幫富途免費賣廣告, 比網友優惠, 收左好似大約300個客, 然後佢地隔左半年左右想再做多次推廣, 但完全冇額外優惠, 所以我拒絕左......

      睇返佢地比策略王的優惠,完全係大細超, 所以我亦慶幸之後無再幫佢地。

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    11. 但富途冇做新股暗盤買賣!

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    12. 有冇人講下IB... 諗緊轉富途/IB

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    13. 吐血
      1w就一世免佣,富途d優惠咁彈性

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    14. 1w一世免佣? 請問在那裡看到?

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    15. fcbk有活動,1w都唔洗已經。你參加就可以唔洗俑。我上星期剛開

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  21. 偉哥, 請問1030 你之前係咪都有持股. 請問點睇?

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    1. 當時純粹睇私有化失敗及估值低於同業, 現在已沒有跟進, 冇睇法。

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  22. 偉哥, 想問下98興發, 剛轉晒管理層(2128 d人)

    係咪等 icbc 貨轉去 boc (16 apr to now) , 等新主觸發強制收購?

    強制性全面收購建議(Mandatory general offer)
    根據《公司收購及合併守則》(《收購守則》)其中一項主要規則,當某人或某些一致行動的人士:
    買入一間上市公司30%或以上具投票權的股份;或
    已經持有一間上市公司30%以上,但不多於50%具投票權的股份,並在隨後任何12個月的期間內,再增持2%以上具投票權的股份,則必須提出全面收購建議,買入該上市公司餘下的股份。

    這稱為“強制性全面收購建議”。

    自願性全面收購建議 (Voluntary general offer)
    此外,收購人亦可提出“自願性全面收購建議”(即收購人並非因為《收購守則》的規定而必須提出的收購建議)。

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    1. 現階段肯定不會有GO的, 不必想。如果BOC的幕後人是聯塑的話, 一早就要披露權益。

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    2. 咁BOC肯定是某方股東的暗手或者內線。

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  23. 1752
    多謝偉哥早左落車
    多謝777上唔到車
    XD

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  24. 今日均價約4.03再減多1/4的2136,前後已減持一半貨,餘下一半貨已差不多是零成本了。

    套現的資金剛好用於今早增持2342@1.49。

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    1. 偉哥, 就2136的話,想請問你主要用咩去決定你幾錢減持?
      係以做到零成本的大前提去定減持的價格, 定係有其他準則?
      謝謝

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    2. 2136 多謝偉哥 :D 2342 上望幾多, 52週高?

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    3. 資金的分配、持股的帳面回報、佔組合的比重等因素。

      2342希望可以上到52周高, 下星期市場將會測試公司的回購誠意。

      收1.5元的話, 下星期一的回購上限價是1.48元, 到時貼緊市價, 有機會測試公司的誠意及決心。

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    4. 各位會否現價減持2136而轉入2342?

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    5. Re Eddie, 我有2136 @2.5 , 唔會減2136黎買2342 ,最多諗現價追唔追2342, 2136除左回購重有私有化, 2342無私有化搏 , 貿易戰未明朗 , 5G利好未知何時對現, 如只能持有一樣我寧願繼續持有2136

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    6. 老實講,要比我見到2342現價有回購先作實,到時先由2136轉入,2342對上一次只在$1.21回購咗兩千大股,而細劉生仍然實實在在地回購

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    7. 所以下星期很關鍵, 星期一回購上限價是1.48, 而星期二、三如無意外就是1.5X 了, 可以測試到公司回購的誠意及決心。

      如果繼續每個價位排10M 的回購盤, 咁每日可以回購不少的。

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  25. 俄妹係咁俾人插, 我要學青姐哭了

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    1. 我又要考慮將俄妹轉橙仔了

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    2. 今天2.15沽清餘下俄女

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    3. 跌到我真的好驚, 咩事!? 特老普又玩野

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    4. 又係測試7兄燈力嘅時候

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    5. 彈返少少我都全沽換碼了, 真係玩唔過佢, 後悔之前2.3無走

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    6. 今日2.17減左半 減低成本控制風險 留番一半睇戲

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    7. 咁既話可能係時候入貨XD

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    1. Oman兄, 你真知我, 但我唔講, 希望爆出來 ^,,^

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    2. 進擊兄,

      叻仔!有進步.

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    3. Oman兄

      小心隻1975.廢纸講緊下月加人仔400一噸.以及有些美國公司開始停止向中國及香港落單. 雖然去家族好有錢, 但睇去晤似上炒.
      利申:未沽過

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    4. 瑞奇兄,

      暫時無乜目標價,
      重要是要過得$1.15~1.2大阻力才有大茶飯.

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    5. 希望888可以幫補下啦.

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    6. 小魚兄,

      1975去做這位都無驚,
      我一路有留意CCASS持股,
      覺得收下收下街貨是越來越少,
      之前連新上市時持有都在附近斬了,
      邊個掃佢地的貨?
      金仔.

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    7. oman兄

      是的. 金仔由4月到现在買了3.26M貨.你估似晤似係殻呢?如果係,仲要等年半啊!

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    8. 小魚兄,

      再倒帶返到一月,
      金仔清晒果近600萬股,
      佢一掛出就有人掃,
      一個係源盛證券有限公司,
      跟手掃係恆生,
      恆生在3月中忽然又掛沽幾百萬,
      其中一個掃又係源盛證券有限公司,
      另一個掃係聯合證券有限公司,
      比較奇怪係這兩間行揸了都算幾多貨,
      但完全無有掛出掛入,
      就算曾試過股價短線急升或急跌都無反應,
      所以我覺得佢地只係代客泊車,
      如果真係同金仔或澳門邦是自己友,
      街外貨應更少,
      希望估中而佢地又會有動作啦.

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  27. 有無人知2136今日有無回購呢?求解答。謝謝!

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    1. 見到新鴻基係回購上限價排左盤, 唔知有冇成交到。

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    2. 感謝兩位分享。睇黎真系要搞返個串流報價得,無得睇盤路好似差左D 咁。

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    3. 下午應該購了很多添.

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    4. J.S 兄, 開左串流都要有時間睇先得, 唔係同唔開無開別

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    5. 我知,開左起碼可以睇到買賣狀況,可以多少少訊息作分析JE

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    6. 只佔回購上限以下所有成交嘅2x%
      係咪代表回購力量減弱?

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    7. 應該只係唔夠人搶

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  28. 乜得隻6869近來咁弱雞, 又話批左A

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    1. 批左都可以仲有排等的, 2068有版有睇。

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  29. 今日已沽清餘下的一半398@2.78食糊,持貨半年,兩注貨的整體回報約55%,非常滿意。

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    1. 398賣錶, 3389又係賣錶, 點解可以差咁遠
      當日貪3389平, 覺得3389資產厚, 而且見倒網上訪問話2017年會實現盈利, 幻想彈起上黎一定好勁, 點知係彈都唔彈既死屍, 結果係蝕1X%清貨, 我真係好欣賞張老闆食人唔lur骨既技巧
      他朝有一日如果其他股東同我一樣肯投降走, 我一定要喺佢身上搵番我失去既

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    2. 依隻偉哥股真係悶聲發大財
      冇跟你坐到尾真係嘔血死

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    3. 呢隻我目標3.50,會繼續坐住先,預計6月頭會發盈喜

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    4. 呢排我成日做燈, 所以3.5元都有機會的。

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  30. 3368究竟而家每股有多少現金係手?

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  31. 這兩天買回了一注903@均價0.95。

    呢隻好似係上年11月1.1左右止蝕沽清餘貨走的, 而且平15%買返, 睇下有冇機會贏返輸左的。

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    1. 請問偉哥此股有乜因素吸引你再買回?
      純講業務又冇乜憧憬,只因跌不下?

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    2. 你可以先睇睇全年盤數, 諗下原因先, 我呢幾日再簡單寫寫。

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    3. 好的,我趁呢兩日假再望真d,謝謝!

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  32. 蘋果參與鋁練製工業。對486有無影響?

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  33. 420大股東中紡開始在市場增持, 5月8日以均價1.2319增持了274萬股, 倉位在BOCI。

    估計昨天應該也有增持。

    第二大股東夏生估計應該很快也會披露增持權益到18%。

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    1. 還望偉哥及其他高手解答下,如何確定大股東倉位是在BOCI呢,我睇左股權披露後去webb度睇CCASS變化,10號BOCI倉位增加左234.6萬股,與公告數字對不上,系咪因為果日有其他人沽出約42萬股,所以倉位變化顯示為234.6萬,定系其原因呢?不勝感激,謝謝!

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    2. BOCI不是中紡專用的, 所以有其它客戶沽貨是很尋常的事。

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  34. 1985發盈警, 難怪這兩天股價完全升唔起。

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  35. 連蒸丸都默默起革命
    唔知有冇ching仲揸住呢?

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