2017年11月29日 星期三

簡評迪生創建 (00113) 中期業績 - 沒有期望,就沒有失望



坦白說, 當你見到一眾奢侈品零售股紛紛派發佳績,而且香港統計處的零售數據也顯示自今年7月起,珠寶首飾、鍾錶及名貴禮品類別的銷售錄得大幅的增長,事先對迪生創建的中期業績沒有期望的話,肯定是違心之言,但見到這份中期業績,我相信對全年業績也不應抱有太大的期望,以免招來更大的失望。

上半年收入增長11.7%至15.76億元,但毛利只增長6%至7.266億元,反映毛利率下跌;銷售、行政開支及其它營業支出各項總和與去年相若,只是今年其它收益部份缺少上年同期5000萬元的出售證券收益入帳,故此經營溢利只是微增5百萬元至986萬元,純利則只有8百萬元,是比較令人失望的業績。

業績最大的亮點是淨現金仍然維持約14.8億元,相當於每股約3.8元,估計全年業績時仍會繼續派發高息,以便大股東可以通過以股代息去增持股權,故目前可以視迪生為高息股,相信派息政策短期內不會有大變動。

230 則留言:

  1. 對比之下, 另一奢侈品零售股398的業績遠優於113, 只是不知是否398大股東只持有不足3成股權的關係, 故此派息沒有113的豪爽。

    稍後會寫寫398業績的看法。

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    1. 剛查完年報,發現年報似乎沒有登出逾5%持股的股東,想偉哥較對一吓以下是否正確的股權結構(明手)?

      1. 楊明標 : 127,776,000股 (22.39%)
      2. 富達:46,002,000股 (8.06%)
      3. Ntasian Discovery Master Fund : 29,164,000股 (5.11%)
      三者合計 : 35.56% (公眾持股量 : 64.44%)

      查CCASS,TOP10+NIC+Unnamed=85.36%
      一般細價股我會假設呢堆人係內線人(或稱為有心人),扣除上述三位大戶的35.56%,餘下49.8%,佔街貨量(即64.44%)77%,由於市值不算大,基本上有心人已可控制股價升跌。

      說實話,我沒有那般耐性去逐個CCASS倉Check,因為太Side時間。(我知我會因此而知少好多嘢)

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    2. 應該是容易引人狙擊,大股東持比例太低了

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    3. 咁多年都冇人狙擊佢先奇怪。

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    4. 如果Known兄講得啱,點解仲未有人狙擊?

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    5. 其實我連個答案都寫埋出黎個喎,點解仲會有人覺得此股會容易受到人狙擊呢?看來大家要下多點苦工研究細價股了。

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    6. 我相信大股東實際持股可能低於40%, 這可能也是其派息比率一直偏低的原因。

      可以做多些少工夫去核實一下, 包括追踪下CCASS的變化及查股東名冊, 睇係持有實股的股東資料。

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    7. 低於40%咁少,牌面唔似咁少,不過我未有做CCASS深入調查工作。但如果係事實的話,掉轉頭我反而有D擔心被狙擊的問題。所以我暫時未有任何結論,只肯定股權沒有表面般散。

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    8. 之前幾次配股, 我查CCASS, 接貨人好似真係係市場沽返出來, 唔係hold住唔沽。

      只是3個持股超過5%的基金都已持有20%股權, 尚有好多持股少於5%的基金冇開名。

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  2. 以我自己試盤的紀錄來看, 橙今天很大機會沒有回購, 建銀只是排0.75等人沽比佢, 結果是再沒有大戶沽0.75元, 所以今日應該沒有回購到任何股數。

    明天回購上限價是0.78, 看看伍生會否加價回購。

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    1. 我留意到橙在股價升上去之後,建銀連放0.75的盤都收起,反映出對方亦很留意股價變動。

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    2. 輝立重覆前排東方匯財的動作, 掃貨來沽。

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    3. 伍生咁主動出擊,會唔會同"進一步延遲寄發通函"的事情相關?

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    4. 交易實際上已完成, 遲發通函沒有影響。

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    5. 似乎市場都好多人知大股東密密回購,搶埋一份

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  3. 偉哥對558 的業績滿意嗎?

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    1. 稍稍低於預期, 勉強收貨。

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    2. 好想知偉哥覺得睇方面低過你預期?
      求教

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    3. 多了些一次性收益, 核心盈利只有1.1億, 低於預期的1.2億元。

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    4. 還有一點是管理層暗示下半年毛利率會跌, 這也是所有工業股面對的同樣問題: 原材料價格大升。

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    5. 好彩睇到偉哥呢句, 取消埋

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  4. 今晚美國科網股洗倉, 明天騰訊應要下試400元大關。

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    1. 大家又可以諗下明天是A餐、B餐定C餐了。

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    2. 感覺這幾天細價股走勢不錯,C餐機會比較細,資金如果肯由700 走去其他股就好

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    3. 我反而覺得不是ABC,是先大跌後大升。V型格局

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    4. 我覺得應該都係行a餐,唔似大冧市,似係基金換股

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    5. 偉哥神算,700果然跌破400蚊。

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    6. 看來今天是C餐, 只靠5仔頂住令指數跌少D

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  5. 偉哥
    請問一下
    859鎮科集團如再賣盤既
    賣盤值幾錢丫?

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  6. 咁偉哥覺得113現價3,算合理價位嗎?

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  7. 伍生持有1132 1億股0.84認股權, 若回購價高於0.84, 伍生用認股權, 雖然出自己錢, 是否更有利伍生的部署?

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  8. 納指挫,
    道指升,
    一生人可能只會遇到三二次,
    好睇過戲,
    但有一點可注意,
    暫看到只是資金撥來撥去.

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    1. 1975,,

      金仔係$1.3樓上沽返近160萬出來,
      跟手掛一手手沽壓住,
      動向未仴.
      其餘多持貨者無行動,
      捱下價位觀望先.

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    2. 沽69930@$0.107~0.108斬哂.
      sorry.

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    3. sorry係對自己說遮 其他人 冇人叫你跟
      啱先入 等下

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    4. HA,
      只是自已失了步韻,
      清了佢算.
      388正股5元頂又住返回8蚊爭持,
      大市指數29200巳見很大支持,
      當然要返上650左右才安全.

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    5. 多謝Oman的提示,每次你的提醒,令我們都有好價位入。

      利申 多謝Oman令小弟獲利次

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    6. 係令小弟多次獲利:)

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    7. 如果做到oman兄果斷止蝕就好

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    8. oman 兄 不用sorry, 多謝分享就真。

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    9. Oman兄會否再入69930, 又去低位了!

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    10. 進擊兄,

      今天肯定不會.

      1079很硬淨,
      下一隻破關會係佢.

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    11. Oman兄

      多謝你的分享就真, 無論赢輸都不介意分享. 偉哥的群組能夠聚到這羣人無私的以身分享,教導. 真是我班股民之福.

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    12. 我今早錯失了買入1975的機會 >,,<

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    13. 388 今日個勢差,下破10天 20 天線,而家都係20天線 236 附近遊走,購買力唔太強。
      不宜逆水行舟。

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    14. 同上,多謝oman 兄分享。
      大有得著。

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    15. 235有支持,69930@0.096-0.116走左轉.不過主力仍在@0.178的家鄉...

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    16. 1079,

      20天線已升至$1.78,
      寶通接了1.4億股之前只沽了1100萬股左右,
      今天下午在$1.82~$1.84開始沽,
      沽了近一千萬股,
      奇怪很多人掃,
      真有趣,
      手續費都唔少?
      為乜?

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    17. 1079,

      現在輪到第一次批$0.63中銀國際那3600萬股出來沽,

      又大把人掃.

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    18. 走了69930 輕輕的唔帶走一個仙

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    19. FC 9 原來都有玩輪.
      Oman兄講既1719億是否想說388好多生意做? 係既我明天就同佢玩帝國反擊戰!

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    20. 進擊兄,

      不要想多了,只是想表示很久沒有見過1700億啫。

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  9. 1132 CLSA既貨係來自於JP MORGAN (CCASS)

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    1. 合理推測, 而且應該已沽清了。

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    2. 沽清? 我見JP 仲有3千萬貨

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    3. T+2, 今晚才會更新前天交易後的倉位變動。

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    4. 28號,當日成交量4352萬股,而當日我有印象幾個大沽盤(7M)一口氣放售的.(等睇今晚)

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    5. JP Morgan的貨是否獨立第三者的?

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  10. 1260連中期息都cut埋,今次無啦無啦嗚嗚。。。

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    1. 唉, 我都仲有8000股, 原來未cut >,,<

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    2. 衰孤寒,勁假1.49無沽到,宜家跌落地獄了,唉...唯有使出老散絕技,坐.........

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    3. 個日有人問777持有咩股好似唔見有1260喎!

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    4. 如果我一早知7兄有...

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    5. 呢隻真係pk, 我記得1.99-2.00 左好耐, 所以無理佢.

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    6. 同Terry一樣情況 其實1260同558都應該竸價沽 算了 交了學費下次就會變醒目 1260息都冇埋真係唔係好想坐落去

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    7. 斬要狠 就算止跌 可能有排坐
      2339 903 459 2317俾我太大教訓 仲有隻426

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    8. 其實我都同你們一樣怀著烏雲密佈的心情,558都沒走到,隻隻都走唔到,最近發覚腳短了

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    9. 其實都冇話走唔到 只係自己唔想走 重有隻1997危危乎 1260唔走就預左坐多一年半載等多一兩次業績 呢排都係手風唔順 奧園賺少少走埋算了 要停一停抖下先再黎過

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    10. 1260等下次全年業績囉...今次中期話少大型新股同埋招聘人才,下半年有閱文雷蛇易鑫日清,全年業績仲係差派息又唔加,就即斬!

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    11. fc9讲得有道理。何况这么多便宜股没需要等这家。
      这么多现金不派息。1是打算出千,2是打算私有化,但他业绩差不是故意做低的,所以该不会 3是本业确实是有问题,去年10-11月有十多个案子,今年得2个。閱文雷蛇易鑫都好像不是他们的?下半年生意可能更差。有机会1或3都不该等这家。

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    12. qtea兄, 我見雪球寫佢每股净资产:1.12, 跟現價都差不多啊

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    13. 偉哥對1260有什麼評語嗎?

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    14. 之前我講過佢買左間持有9號牌的資產管理公司返來, 禍福難料。

      唔派息的其中一個原因可能是保留資金注入資產管理公司, 作為炒股的起動資金。

      當然, 長期派高息的股票, 突然不派息, 肯定是利淡的, 尤其是不少投資者買佢係貪佢高息, 而家唔派息, 無形中令呢班投資者好似少左繼續持有的理由。

      我不知管理層為何會有此突然的決定。

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    15. 大把低于净资产,我等113好过等这家。不信不持。

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    16. value partner高股息基金有5%。唔派息是否要卖?

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    17. 睇下VP會唔會等埋全年業績先決定是否沽貨。

      如果管理層比左明確的派息指引VP, 話全年會派息的話, 咁VP或者都會等等; 但如果乜指引都冇, 唔排除VP會沽貨。之前1366係2016年上半年不派息, VP就以這藉口沽貨離場, 而事後睇返VP沽貨係靚價, 或者佢地知道一些我們不知道的消息, 只是借不派中期息沽貨離場.....之後1366都有派返全年股息, 只是VP已清倉。

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    18. 113我都有。睇埋偉哥今日篇文,準備止蝕離場。

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  11. 今早再將餘下的一半558減持@1.25獲利.

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    1. 餘下的558都沽清了@均價1.22。

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    2. 1.22 清貨 多謝偉哥

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    3. half year earn 0.121, dividend 0.032per share, I think whole year at least expected to be 0.177per shares, 30% dividend, whole year will be 0.0529. pe on 6.78, dividend yield 4.4%, Actually quite atttractive!

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  12. 見橙昨天沒有回購, 今早就有人沽貨先。

    昨天建銀是排左0.75回購, 但買唔到, 未見停止回購。

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    1. 估計伍爺會於15分鐘內開工

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    2. 關鍵是會否提價回購, 還是只排0.75元。

      之前在0.7元時, 也停了幾天沒有提價回購, 消化沽盤, 不知這次會否也如此。

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    3. 回購完係咪一定要第二日申報? 我見有D大股東增持完一星期後才公佈?

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    4. 今日趁市弱唔放盤出黎,等你地班友巧驚驚。

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    5. 回購是第二天開市前要公佈的, 大股東增持就三個交易日內披露。

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  13. 1609停牌, 將公佈賣殼。

    看看是誰買, 為何可以炒到遠高於合理價。

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    1. 保薦人是天財資本,上市包銷是六福金融及擎天證券。
      CCASS第七位出現貝格隆。
      不過我仍未肯定是否粉系股。

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    2. 一開始很大機會是粉系的, 我之前寫過的幾隻新股都應該是同系的。

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    3. 其實一向粉系都用緊E生副架生去做嘢既,所以有時都好難分開佢地。不過粉系會多集中採用某幾間行放貨,同時個別粉系股鍾意玩圍乾爆炒引大媽落搭。DR則比較鍾意玩偷錢同向下炒。

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  14. 市升細股無份升
    市趺就趺得多過大股...

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  15. 700,炒左1轉執左$5;
    388,冇炒69930,掃正股@235;
    799止蝕了。

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    1. 420,海通好勤力,準時開工。

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    2. 777 , 799 , 我9蚊都止賺走曬.
      你諗住短炒變長線?

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    3. 799我當時在$11.7走都要亏6千元,不敢再亂買股了,這個月買了很多不知名的股仔,輸我將近40万,心中躺血泪。

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    4. 青兒, 都係融創旺妳, 北水hold融創已差不多25% , 基本上已奪定價權.

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    5. 我發覺都是,唉!想賣都賣不出去,原來股票一點都不好玩,像要玩心計的,不夠它玩

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    6. 股票一直都係搏奕既遊戲, 炒供求炒業績炒慨念炒鬥傻接火捧
      你玩多10年就唔會咁勇架喇

      話時話, blog改左名係冇人認得出架可?

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    7. 今天不看股票就沒有傷害

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    8. 唔緊要, 青兒你留意呢度就可以了, 跌得勁我就會再update你, 請再等等. :D

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    9. 青兒係咪已經放咗$426入嘅700??

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    10. sorry 青兒, 我都係唔報價了, 而你都係唔好睇住. 我明天會買入支持你!

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  16. 偉哥現金比例持有幾多? 見你不停沽貨.

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    1. 僅僅高於30%, 完成我定下的在今月底前提升現金水平至30%的計劃。

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    2. 呢幾日市況有點不妙,現金我提升到23%了.
      持股由20減至14.希望可以平衡下自己心理,最近升至3萬炒太多,
      人緊張,有時要食粒胃藥先頂得住.

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    3. 我也不斷減持增加現金到50%,連長線拾多年的也賣了幾隻,在山頂位點解不賣呢?就是股災暫時不會來,港股也需要來些大調整才健康!

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  17. 金仔今日又發達了, 成日put完就出飛彈, 正PK

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    1. 再重複一次,偉哥不提供買賣意見

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    2. 不如先問問自己,咩因素令你覺得現價入係值得?

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    3. 香港仲有無創維電視, 好似見Hisense多

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  19. 點解橙仔咁多人係0.76, 未見伍生?

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    1. 伍爺, 你出現未? 我等緊你

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    2. 唉, 你一出來橙就伍行.....

      橙在整個11月只有2天是下跌的, 希望今天不會是第三天。

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    3. 偉哥話伍行,即刻行一格0.77🙋

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    4. 我睇過1132個公告話回購個千幾萬股係沒有注銷,可能係當treasury shares。基於1132冇咩share option,,唔知1132為咩要咁做,可能係配股比投資者都有可能

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    5. 伍生聽到了大家的呼喚

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    6. 呢隻可惜早賣左,不過都非常多謝偉哥

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    7. 跪求伍爺今日食咗0.78果2M佢

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    8. 伍爺, 0.78 都唔貴啦,買晒佢

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    9. 哈哈,伍爺話前日食左咁多橙未消化得切,今日要"拍"2粒胃仙U先

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    10. 明天向0.8大關進發~~

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  20. #3848成交
    10:30:19 6.7 12K
    10:31:25 9.43 1K
    10:34:13 8.79 10K
    到10點44已返去7蚊

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  21. 領展(823)真正有買貴冇買錯! 領展如何排脫政治干擾繼續發展?
    https://hk.finance.appledaily.com/finance/daily/article/20171130/20230314

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    1. 排除毒果干擾也很緊要.

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    2. 我住個頭係冇領展,買野平好多。

      今個月我只花$700就搞掂早午晚3餐

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    3. 樓上ching咁勁,7百蚊食足30日,咪$23.3一日!? 食D乜??

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    4. 早餐:雞蛋三文治,成本約$3.35
      午餐:下一日到期的特價餸,$9-$14左右
      晚餐: 腸仔意粉,腸仔約$4,意粉$2 意粉醬$2

      仲包埋零食/飲品

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  22. 3608第三季度;
    增收而利潤不跟上,原料上漲引致,整體符合預期,我收貨了,再加上新生產線即將運營,擴大產能,只要原料價格回落,黎緊份業績應該唔錯。

    偉哥點睇呢?

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    1. 都收貨的, 點都看看明年投產後的業績會否大幅提升。佢比609好的地方是609因環保審查問題, 新業務仍未能投產, 而3608的新廠已開始試營。

      今年乜原料都大幅漲價, 對工業股來說是很大的問題。

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    2. 其實很多原料在這三年也呈上升趨勢,對工業股來說真的不是什麼好消息。

      至於環保審查,其實真是可以快可以慢,就睇609班管理層識唔識做了。

      3608繼續等好消息。

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  23. 1031今天再度上漲7%!
    【金利豐破頂】朱太與個人持股值695億 身家或超甘比
    https://hk.finance.appledaily.com/finance/realtime/article/20171129/57518850

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  24. 回覆
    1. 好開心, 呢隻我有跟偉哥買 (雖然買得少), 依家真係可以出句聲多謝偉哥了, 真係笑呵呵 :> many many thx

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    2. 依家等偉哥一聲令下! 859就功成身退

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    3. 連續三日都升唔穿2.18
      想點?

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    4. 今日跌市佢都企穩仲想點?

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    5. 咁好可能賣盤價在$2.18左右

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  25. 今天直到這刻跌400幾,細股只小跌。唔知如果跌穿29000又如何?

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  26. 請問偉哥有冇留意1029?
    點解越接近全面投產,啲股價跌得越勁,看不透

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  27. 隻700 慢慢咁跌跌落去, HSI 可能跌600都唔奇....

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  28. 638連續三天強勢,最終大成交做了52週新高。

    建溢摩打業務迎高增長階段
    http://paper.wenweipo.com/2017/11/30/FI1711300024.htmhttp://paper.wenweipo.com/2017/11/30/FI1711300024.htm

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    1. 落后股如598表现还算不错,没有被强势股回调影响,反而是受惠了。

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  30. 無啦啦跌500點!香港彈丸之地時吾時變驚弓之鳥,博下朦先36.45買1918

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  31. 邊條友又尾市1000股質低3399?

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  32. 1079 好多微信姐姐叫買,大家小心, 十次叫買十次都中,小心小心

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    1. Ivan Lau兄,

      多謝資訊,
      佢咁做真係可以派到貨出街?

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    2. 有無微信姐姐微信号? 有興趣

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  33. 其實大市我睇淡,但手頭仲有堆3399,2388,1132, 放又可惜
    應該睇大勢 定睇價值?

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  34. 新奇士最高回購去到0.79

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