2017年3月31日 星期五

績優高息的誘惑 - 糖衣陷阱? (已補充看法)


近期數隻中小型股,包括味丹國際(02317)、唐宮中國 (01181)、柏能集團(01263)、天德化工(00609)及明輝國際(03828) 在公佈不錯的業績及/或派發高息後,股價的表現都不是太理想,除了柏能集團外,其餘四隻都是業績公佈後股價下挫,原因為何?

散戶見獵心喜,越跌越買,績優高息的背後是否糖衣陷阱?

對於機構投資者在公佈佳績及/或高股息後,大舉沽貨,我自己有以下看法:

1. 不能否認或者有機構投資者認為部份股份來年或無法維持佳績,存在不確定性,故此趁好消息沽貨離場。

2. 這類中小型股有一共同特徵 - 平時成交稀疏、流通量低。以味丹國際為例,公佈業績前的3個月 (2016年12-2017年2月) 總成交量只有2800萬股,以近日大舉沽貨的金英數天前持有6400萬股來計算,如果要全數沽清的話,在平時日子可能要用半年以上的時間,但業績後因績優、派高息關係,買盤比平時高出甚多,故此金英可以1天內減持超過1100萬股,這個量是此股平時大約2個月的總成交量。對於這類持重貨的機構投資者來說,這種中小型股票一年就只有兩個業績期的成交量會有顯著提高,也提供機會讓他們套現離場。當然要加速沽貨的話,就只能以具折讓的估值去吸引投資者,不然買盤、成交量不會如此急增.....簡而言之,以價換量。

3. 其次要考慮的是部份機構投資者的持貨成本極低,帳面已有以倍計的回報,故此趁好消息減持套現,鎖定利潤也是他們慣常做法。

散戶以目前折讓的估值去接機構投資者的貨,可以說是各取所需,既滿足了散戶買平貨的心理,也達成了機構投資者套現的計劃。當然,日後股價的升跌還是要看盈利與派息,並不是說機構投資者沽貨就代表此股已無運行,前景看淡,實在無需過份神化機構投資者......

225 則留言:

  1. 先隨意寫幾句,開個新題目先, 夜些少會補充我的看法。

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    1. 第一股價升了很多先行獲利 第二業績與期望有出入這機會獲利 第三就來到holidays減少倉庫減輕風險 第四震倉看看有冇低位買

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  2. 已經想了下一篇新文章的標題: 港股歷史上估值最便宜的私有化股

    希望有機會用到這標題。

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    1. 偉哥等埋佢出業績先講?

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    2. 我知偉哥講緊98,不過98市場比既pe一直都好低,以前已經留意過

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    3. 可以參考一下上年成功私有化的1768, 在未提私有化之前, 估值一直都是4、5倍PE左右,但最終都要大幅加價、用6.5倍PE估值私有化, 而且在私有化表決前更派了股息。

      現在98想用不足5倍PE去私有化, 而且又取消派發未期息, 實在太過寒酸,不能不否決此私有化。

      如果網友們或機構投資者有持有此股,方便的話可以將持股數目私下電郵給我, 以便我統計股數,看看能否達到否決所需的股數。

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  3. 早幾日拋磚引玉提過一隻算是高息及賺超過20倍的內房股,不過似乎無乜人討論,莫非是因為無開冧碼費事找?

    偉哥有無望過下?

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    1. 我諗你如果想大家參與討論的話,最好開名, 唔係的話唔熟內房的真係唔知你講邊知。

      我遲D會有篇文講講"盈利的持續性 & 不可持續性"。

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    2. 講到內房我反而比較喜歡正在分散投資中的幾只。君不見1918的老闆投資樂視網,為什麼呢?其實他是挺有遠見的商人!不做非地產,也可以去投資其他地方地產,比如2777的英國住宅項目,柬埔寨酒店項目,2007的馬來西亞住宅項目。中國的地產風險在飛升中,這不是危言聳聽,看看未來幾年的適齡人口比例及政府的調控政策。下省三千字:)

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    3. 內房股達力29在過去一周五個交易日, 有人用了超過1.3億港元買入1733.3萬股, 全部都是愚蠢的傢伙?

      會不會是達力, 佳兆業或北京市中倫(深圳)律師事務所有關的內幕人士積極地買入?

      繼續觀察未來五到十天的成交量和價格走勢。

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    4. 做過江龍不容易啊! 風險不小???!!!

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    5. 我講的是金輪天地1232,主力商業地產,地鐵站商舖租賃和住宅。
      土儲不多,但勝在租金收入穏定,今年也有樓盤推出(南京樓價近期瘋漲)

      現價PE不足4倍,PB 0.24,息率近7厘。大股東印尼華僑,看似幾老實,每年都增持股票。

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    6. 如果你不是打手 建議你不要碰1232 老千成份很高!比如用4.5億去買淨資產23M的盈轉虧的酒店。 純粹個人意見 不喜勿插!

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    7. 謝謝提醒,的確看漏了這個deal的細節,真的很怪,莫非佢同35遠東有路?還是佢只是打算買塊地日地攪重建?

      btw, 點解成棟酒店連幅地可以只值23M?

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    8. 1232主業是內房業務, 但有別於香港上市的其它內房股, 1232並不公佈每月的銷售額,透明度太低。

      你可以留意下其它的內房股, 每月都會公佈銷售數據,讓大家知道業務情況。此外細心看1232的業績, 其實撇除匯兌虧損及物業重估收益, 核心盈利只有約1.3億人民幣, 每股盈利8港仙, 估值並不是帳面顯示的低。

      我之前有篇寫3883, 你可以參考一下, 比較下兩者的情況及估值,1232並沒有什麼折讓,而基於1232日常成交少、透明度低,估值理應有較大的折讓才是。

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    9. 謝謝偉哥點評

      請問如何看待它買麗絲酒店單刁?個人感覺未必全是老千行為,畢竟遠東也算是老牌公司。但應如何解讀?利益輸送/收購重建?以往有先例嗎?

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    10. 通告冇詳細交待麗絲酒店的資產及盈利狀況,不知單交易有沒有大問題。

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    11. 可參考35的通告,35賣出時是有最低租金保證...
      單交易沒有大問題,只可以說1232有機會買貴貨...

      By the way,1232派息遞減,我唔鍾意

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    12. 上年年尾至今,香港已最少有4幢酒店易手,包括1232這單刁,似乎反映投資者重新看好本港旅遊業。

      年前幾派息的確遞減,跟盈利下降同步,但今年已回覆27%派息比率。看業績解說,16年尾及17年竣工的樓宇陸續開賣,今年仍是公司收成期,且看今年派息能否持續25%以上水平。

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    13. 金輪公司秘書剛回覆電話給我,解釋買酒店單刁。
      她說當時估值師估業值超過4.5億,加上遠東每年給的最少1800萬保證回報,即每年4厘,公司覺得回報合理,所以出手。

      聽說她解說後,第一個感覺是公司還老實,肯打俾我一個小小股東,哈!

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  4. 主要還是估值及擔心業績不穩吧!

    味丹國際(02317)- 週期股,派息不穩
    唐宮中國 (01181)- 零售股...
    天德化工(00609)- 這隻業績一直不錯,股息率6%,工業來說估值有點貴?
    明輝國際(03828) - 2011年派8仙,現在派6仙,感覺不好,再加上派息比率在工業來說有點低。

    這些股我全然不懂,有貨的網友不要見怪

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    1. 認真問,天德化工的派息比率忽然增加平40%,未來會保持嗎?

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    2. 1181睇落好似幾好,業績看來吻合中國2016下半年休閒消費嘅增長.大家如何看中國這一波休閒消費增長潮? 趁大市調整緊,花時間睇下.

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    3. 天德化工的管理層有提過想維持目前的派息比率, 只差在你信唔信。

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    4. quote"天德化工的管理層有提過想維持目前的派息比率, 只差在你信唔信。"
      這個我相信...

      一聽到化工就驚上游漲價pass唔到去下游,不過興業報告話佢係niche market而且低競爭,所以可以pass through

      不過興業報告無提佢D產品有冇substitute(即係唔用依D化學劑用其它化學劑)? 有冇網友知道?

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  5. 澳門股當中296點解表現咁差 升沒有反應 下跌佢就跟住 吹脹

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    1. Likely two reasons:
      1. not yet collect dry;
      2. PB not sufficiently low.

      I feel mother 163 will throw her son 296 further away.

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    2. 英皇系股票很難玩,獸成已有1年沒有爭持股票,他買你跟住買就無蝕底。

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    3. 163借大筆資金發展業務,前景也不錯, 應該能夠跑贏296。
      http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2017/0330/LTN20170330719.pdf

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    4. 296我持有很久了, 分享一些想法:
      1)表现差与否其实看你买入点是什么时候。过去12个月来看,表现不错的(跟3399差不多, 跑赢880, 跑输27)
      2)便宜不等于要升. 你我看到的, 大部分看财报的都看到(便宜)。那看不到的是什么?
      3)便宜的好处是要体现当中价值很容易,问题是什么时候。到这事件发生的时候买就迟了
      4)163继续跑赢296?过去是, 未来不敢说. 两者不是可比。个人偏好落后股
      5)假设market value to net cash 1比1,296今后每年可升15%+ (4-5亿现金流/23亿市值)。假设估值维持market value to net cash 1比1这个水平要求不高吧..
      6)那现金花了又如何?假设买25亿项目,15亿现金, 10亿债 = 25亿*5%项目回报 = 1.2亿. 8x pe = 10亿市值。数据随意的。
      7)这家公司没问题,现价持有也不是问题,要考虑的问题是是否持有太多..

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    5. 刚出的3月赌收持续很强。vip近期很强, vip又是296主打, 下半年延续上半年强势机会很好。现估值挺悲观的, 业绩很难不超这悲观的预期。

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    6. 如果296繼續持有大量淨現金多年,那就是一個問題。

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    7. 这个"问题"应该没人不知,充分(甚至可以说过分)反映了吧。大家都看得见的问题, 问题不大。这大量现金163有份的- 有10几亿不用, 反而给5%发bond借钱。澳门可投的项目不多,派多些息上163(及少股东)是有可能,因163的mandate宽很多,很多地方可投。

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  6. 味丹下半年業績其實倒退了

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    1. 其實冇倒退,只係多左個impairment of PPE

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    2. 相對阜豐,味丹現價更吸引!
      業績可以, 高派息及現金更是賣點~
      近月煤炭價較高相信對總成本提高,但根據同業,相信煤炭成本佔總成本不多~
      待 金X, PRUNDEX 等大戶止賺後, 相信15-20% PROFIT 的目標價是合理的

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  7. 會否是因為無北水到? 下周北水返來就唔同?

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    1. 看來改名真係有用, 2136, 3883, 3399都升返啊, 嘿嘿... 無買FC9的1305, 但見偉哥沽了, 呵呵, 走運了 ^0^

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    1. 股價一早已反映了交易失敗。

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  9. 偉哥你好!早前你講過的富途證券,現在還有用嗎?用過好用嗎?
    近來想開多個證券戶口,想考慮在富途證券開。所以有此一問,請勿見怪。

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    1. 很抱歉我冇用富途。

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    2. 富X證券ok 的, 除網上板外還有手機APPS
      值得一提是只有存入$100,000 加做一次交易, 就可享有有即時買賣報價(值每月幾百)
      雖然免佣, 但其實有每單$5 交收費,而且是分單計~ 如果你買細價股加銀碼大,
      交收費可能仲貴過 耀X, X富 ($100,000蚊貨既TRADE $佣金大概括$50)

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  10. 2320 : profit attribute to shareholder 升一倍,但特別息只有0.03

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    1. 呢個業績、派息, 星期一股價下跌機會高。

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  11. 坦白講,1181 我持有,亦都研究得幾深。今次業績改善主要係營改增加上營運良好。今次我都5明點解市場會高開低收,可能市場認為營改增既影響係一次性。但我覺得唐宮2017年業績將會因為加開店舖而再上一層樓,唔知偉哥點睇

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    1. 市場高開低收我是不會介意的,我只專注它增長的可持續性呢.謝Roger Ching介紹,可否多講一些?

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    2. 大部分你可以睇下年報,中期業績.公司以往派息都好OK,又無抽水,淨現金有近4億,Cashflow 又好.我個人覺得最大問題係股價成交少,無乜流動性.買左預左係長線投資.

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    3. 1181我未有深入研究, 比唔到意見。

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    4. 謝Roger Ching覆,偉哥這個業績期大大透支了,期望偉哥趁現在多休息,保持好身體.我們小散也樂見.不過,偉哥無提示,Jam仔只能估估吓:
      生果報股榮今日介紹合興集團47,績後也是高開低收,跟住連升2日,keep住在通道頂,純睇各組數字比較,1181顯得特別吸引.2股業績都是下半年加速,趨勢明顯.
      http://www.nielsen.com/cn/zh/insights/news/2017/Nielsen-Chinese-Consumer-Confidence-Index-Grows-in-Q4-of-2016.html
      而家買入有21仙息做墊底.Jam仔按耐不住星期一入番一注守門口.^^

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  12. 偉哥,現對1263有兩個問題,想聽聽你的專業意見。

    1. 2016年度中期業績扭虧為盈,但公司沒有預先出盈喜,你覺得做法有無問題?

    2. 看過公司近一兩年年報,發現這公司的分部匯告(Segment reporting)只提及收入,沒有提供利潤率(如各別業務的經營溢利率、純利率),與一般公司有所不同,你覺得做法是否有問題?

    謝!

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    1. 1. 不出盈喜, 當然有問題, 但香港的上市條例並沒有清楚列明什麼情況下上市公司"一定"要發盈喜, 所以嚴格來說佢地都冇違返條例;

      2. 有些上市公司也是這樣, 只能說他們的透明度低,或者可能是基於商業考慮, 不讓客戶/競爭對手知道他們業務的具體盈利能力, 以免客戶壓價/對手爭客。

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    2. 你看比亞迪電子咁大間一樣都沒有提供分類業務的利潤率。

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    3. 感激!如果你有朋友對1263的銷售有較深入的看法及分析,請介紹我。我再三分析過1263的業績,發覺其增長確實唔簡單,除非佢注入水分,否則其增長應至少可以在今年維持,儘管增速可能放緩。我看好1263的程度有點像你看好903一樣,所以我也無悔下了重注1263。

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  13. 原來148買入293是合理的!?

    2017年3月31日星期五
    買入國泰
    https://parisvalueinvesting.blogspot.hk/2017/03/blog-post_31.html

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    1. 記得以前巴黎用他的"價值投資法"大量買入超大現代682...

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    2. 以前巴黎成日到老師的博講價值投資法,但他從未得罪過我,所以不想批評他的價值投資法。

      31年前CX上市IPO 我澳洲有一同事認購,如果我冇記錯上市價是3.8港元,他一直持有到今天,我只炒過一次,大約是1990年12元多買入13元多沽,我的意見是長缐投資香硬,只能趁勢投機炒賣,我百思不解為何148張國榮會持有6.幾%國泰要申報?同化工完全不同行業,起不到協同效應,大概是貪便宜,國泰不是有香港航權一早已玩完,機票貴過人冇競爭力,最近仲話要栽員,又將經濟艙加多些座位愈坐愈迫,管理層從不溫故知,以前中信泰富一樣跟番邦大鱷對賭期貨,幾乎一舖清袋,不是亞爺照住已經收咗檔,憑他們的智慧點夠人賭?

      盲毛勤你究竟龜縮到幾時才出來話我馬後炮?今次是第三次叫你出來問攞證据?或者我誤會你,你可能去了南美旅遊?我仲未去呀,計劃明年去,如果你真係去就分享一些比大家睇下。

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    3. 我是有一點憧憬,買了即月LC搏左,管理層當然冇能,竟然對沖虧損多過本業。

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    4. 大家都估148應該都係賭國航收購293。
      咁大lot貨點出?

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    5. 148過往投資上市公司的往績是不敢恭維,遠的不說,近年的638及2320都在佢沽清後才大升。

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    6. 國航係唔會收購國泰,國泰以前和幾間公司簽了戰略協議,持有超過幾多個%就要國泰董事會書面批准,加上有政府航權談判,所以收購更要經過政府同意,避免冇競爭性的壟斷,如果國航入股肯定會提升國泰的競爭力,因為可以用共掛航班 code share 飛多一些國家和地區。

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    7. 忽略“293油價對沖的巨額虧損”, 我估計148購買293的考量:
      1. 如果想要像許多其它上市公司一樣買飛機來出租做生意, 單是比自己直接買飛機遠遠便宜, 已經值得買入293, 國泰航空購買大批飛機, 具有很大的議價能力, 享受更高的折扣。另外還有以下優點:

      2. 後續維護包括購買飛機零件等, 飛機停泊費, 293可以做得更好和更便宜; 自己無需擔心。

      3. 節省管理開支, 免費獲得一個公眾認為可靠和可信的管理團隊, 自己沒有必要設立管理團隊。

      4. 293在香港和大陸航班的長久壟斷性配額, 維修廠房和團隊。

      有何補充?

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  14. 關生係咪嫌510持股唔夠多...倒不如快快手供左佢再賣盤算....

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    1. 今次關生係想賣....問題是不知買家縮沙, 定係SFC唔批,導致交易流產。

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    2. 2年大時代曾炒上$1.1X, 只能同關生說句:
      "剃人頭者 人亦剃其頭"
      有D股一次唔得可以俾多次機會,
      有D股係一次不忠 百次不用!

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  15. 1043 又係有鬼,同819,951一樣掂唔過

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  16. http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzA5MTAxMjEyMQ%3D%3D&mid=2653492219&idx=1&sn=1ec6d070e442dd7cd1a1406d19149a98&chksm=8bdf5e8dbca8d79be63072a91e4df14e6d0065455a686c8f26d651ff473d008477c86413eb69&scene=0#rd

    呢篇野或許解釋了今日1266(西王特鋼)大跌的原因。

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  17. 1818 http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2017/0331/LTN201703312090_C.pdf
    又再印股票?

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  18. 三月業績公告大部份完畢,高潮過後股價多歸於平滑,那隻是龍或是蟲!大家要勤做些功課擇肥而噬啦,迎戰未來。旁邊鶴人云亦云來投機,不及自已刨出贏錢有滿足感,起碼買入的股價是未升時。

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  19. 原來,海航真巴閉!

    2017年4月1日 星期六
    小琴密語

    投資策略: 海航進軍港金融業

    【明報專訊】半年前可能好多香港人都未聽過海航呢個名。但係由舊年11月起,用272億鯨吞啟德4塊地皮,今時今日你仲唔識海航真係好打有限。但係小琴話你知,海航除咗地產之外,喺香港另一支柱行業金融業,都將會大展拳腳。

    成立創新金融控股公司

    海航尋日喺ICC Sky100舉行創新金融控股公司的成立典禮,打算利用香港呢個國際金融中心,幫人民幣國際化。典禮上面海航首席執行官譚向東話,海航集團全球聘請41萬人,只有11萬喺內地、有廿幾萬喺歐洲、4.5萬喺美國、香港都有1萬,原來海航咁國際化,真係唔講唔知。

    海航喺香港搞創新金融控股公司,聽講佢地想搞嘅包括商品期貨、證券、收購合併、保險、債務融資,即係你噏得出的金融服務,佢地都想搞。有人話佢地過去幾年已經低調地喺香港攞齊金融領域各個牌照,雖云有牌照,但大鑼大鼓成立控股公司,要快速壯大,只有一個途徑,就係收購。睇嚟香港一眾銀行、險商、券商又可以皇帝女唔憂嫁,等海航嚟敲門了。

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    1. 即刻又在海外進行大型收購。

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    2. "即刻又在海外進行大型收購", 不知道海航最終是龍還是蛇?

      海航60億購嘉能可石油倉儲業務

      【明報專訊】「大豪客」海航集團再有收購,嘉能可(0805)宣布,向海航旗下「海航創新金融集團」出售石油產品倉儲及物流業務51%股權,作價7.75億美元(約60.5億元),海航將以全現金支付,交易須獲監管機構同意,預料今年下半年完成。

      須獲監管機構同意 料下半年完成

      交易完成後,雙方將會成立一家合資公司「HG Storage」,並在歐洲、非洲與美洲經營有關業務。海航集團可於合資公司委任3名董事,嘉能可則委任兩名。雙方同意於HG Storage的股份設3年禁售期。

      海航自去年底起,豪擲272億元鯨吞啓德4幅地皮而為港人熟悉,該公司上周五晚剛宣布在港成立海航創新金融集團,表示將圍繞大宗商品貿易、消費金融產品服務及金融投資,發展金融配套服務。

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  20. 請問偉哥或各位,對於1733易大宗發出的通告,可有如何的解讀:

    "根據或然價值權發行條款,當本公司於任何財務年度的除稅前現金溢利超過100百萬美元時即觸發或然價值權(「觸發事件」)。該等除稅前現金溢利界定為「除稅前溢利」及「非現金成本」的總和。「除稅前溢利」應為本公司年度經審核財務報表的綜合損益表內所呈報的數字。「非現金成本」界定為本公司年度經審核財務報表的綜合現金流量表內所呈報的「折舊」、「攤銷」及「以權益結算股份支付的交易」之
    總和。該等除稅前現金溢利不包括本公司一般業務營運過程外的任何非經常性收益及虧損以及撇銷。

    本公司董事會(「董事會」)宣佈,於二零一七年三月二十八日,由於發生觸發事件,本公司將向各參與債券持有人發出通告(「通告」),表示本公司將通過發行本公司新股份(「或然價值權股份」)於結算日(「結算日」)按各或然價值權憑證上記錄的面值悉數結清或然價值權。根據或然價值權條款,或然價值權結算日已定為二零一七年四月三十日,而結算價將於結算日釐定。本公司悉數結清的所有或然價
    值權將即時予以註銷,及該等或然價值權不得重新發行或重新出售。"

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  21. 習特會: 說到底美國不能打一場貿易戰,更不能在南海打一場熱戰,祇要撈到面子,特朗普也會有下台階,不再咄咄逼人。 政治看起來複雜,爭的祇是利益和面子,中美之間互利的關係重要,決不至於走到兩敗俱傷的局面,拭目以待吧!

    https://dpzblog.wordpress.com/2017/04/01/%E9%97%9C%E5%BF%83%E6%99%82%E4%BA%8B-435/

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  22. 1285,終於出左遲來的成績表,溢利倒退近兩成,派息不變,股價似過份反應。

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    1. 最近復星有持股的表現都差。

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  23. 真是派特別息(亂估中左),不過太少得0.03,賣左廠賺咁多都唔派多d,星期一可能有沽壓,有貨師兄睇路

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  24. 偉哥,6863輝山你估結果會點?會唔會俾中糧,蒙牛等收購?還是會清盤除牌?

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    1. 唔知會唔會有白武士, 冇謂花時間去研究這些假數股。

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  25. Webb增持永嘉集團(3322)151萬股,持股量增至逾5%

    http://www.etnet.com.hk/www/tc/news/categorized_news_detail.php?category=latest&newsid=ETN270331503

    3322放榜後股價企得咁穩,原來係股壇長毛密密地吸納。唔知3322會唔會係長毛今年送俾股民的聖誕禮物呢?!

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    1. WEBB現在已不再提聖誕禮物股。

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    2. 睇完3322的業績報告,在業務展望方面,發現了一個新亮點,永嘉打算以e.dye商標開發創新紡織技術及經營相關的生產業務。

      e.dye技術可生產具備緣下優點的人造纖維紡織品:

      * 減少生產用水
      * 不產生有毒物質
      * 保證產品質量
      * 耐褪色,顏色選擇多樣

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  26. 3399大減價
    偉哥仲會唔價增持

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    1. 偉哥這個馬甲應該是黑名單之中,三蕃四次挑三揀四挑撥離間

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    2. 不理不睬,冷淡對待之。

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  27. 偉哥請問你點睇549?成事機會大嗎定係要再延期? 唔會擱置私有化掛?

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    1. 看最近通告,進展良好, 應該成事機會大。

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    2. 希望唔好再延期「壓」住的錢,都有幾多喺手,偉哥你仲有無啲等運到?

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    3. 之前已有寫沽清了。

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    4. 正式出要約了,私有化的資金問題應該不大,倒是要看看大家覺得要約價錢是否吸引了,一倍pb

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  28. 8268果然賣咗殼比北方系

    http://www.winmoney.hk/famous/%E3%80%90%E9%87%91%E9%8C%A2%E5%B8%9D%E5%9C%8B%E3%80%91%E7%B9%BC%E9%A7%BF%E5%82%91%E5%BE%8C%E5%8F%A6%E4%B8%80%E7%82%92%E4%BD%9C%E7%84%A6%E9%BB%9E%EF%BC%88%E5%BD%BC%E5%BE%B7%E5%A4%A7%E5%B8%9D%EF%BC%89/

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    1. 8182先奇怪, 呢個莊好少賣殼。

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    2. 借3.7炒下股票都得既啫,再唔啱用$0.15GO都有著數。

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    3. 除802外,暫時應該未有成功賣殼例子。

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    4. 唔係, 802係呢個莊接左手, 唔係賣出。

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    5. 我跟802不算跟得太深入,但可以討論下。

      去年3月2日公司出公告(如下)擬發行大手CB,CB換股數目可令承配人坐正,公告亦有提到CB集資所得會用來促進與一家知名付款平台公司就全球商家進行結算業務,當時估計是接CB是銀聯,因為出公告那刻某E系莊家已經暗手取得公司控制權,發行CB甚有易手感覺。

      http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2016/0302/LTN20160302016_C.pdf

      但後來(我也沒有留意到)公司再出公告(29/7/16)修改批CB,規模細咗,接CB的人換股後沒過50%,同年10月18日成功完成CB配售,之後見CB不斷換股。

      28/12/16公司改名為中國錢包。

      依家睇番CCASS當然就是E系莊家接了那批CB,但我也不清楚到底批CB改細咗是否因為原來的承配人(估計銀聯一方)突然縮沙,所以該系莊家唯有被迫自己食,但之後仍繼續大玩銀聯概念。

      但可以肯定如果802之後真的有機會與銀聯簽訂合作(不是備忘之類),該批CB的承配人就有可能真是銀聯接的,E系只是代客泊車。

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    6. 早於發行CB前已易手。

      CB是肥水不流別人田。

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  29. 爪哇集團重組及分派AGP股份 周一復牌
    爪哇集團(00251)公布,上周五同意以89.13億港元收購AGP的非中國資產,爪哇將會從AGP收取的89.14億港元股息中,用於支付上述交易的金額。爪哇亦建議以實物方式分派AGP股份作為特別股息,基準是每持有1,000股爪哇股份,可獲派1,268股AGP股份。爪哇另外公布,建議宣派特別現金股息,每股3元。

    要約人擬在完成實物分派後,向全體AGP股東以換股方式提出要約,每持有4股AGP股份可換取1股代價股份(即要約人持有的爪哇股份)。

    爪哇認為,向股東分派AGP股份乃透過改善AGP之股東基礎來提升該公司所持AGP股份之流動性,且不會對爪哇及股東造成攤薄。此舉將會釋放該公司所持AGP股份之價值,且符合該公司及股東之整體利益。

    重組完成後,爪哇(不包括AGP)將繼續專注於集團之非中國業務,而AGP集團將重新集中於發展中國業務。

    爪哇股份及債務證券(05344)自上周四起暫停買賣,以待刊發本公告,周一復牌。

    http://money18.on.cc/finnews/news_breaking_content.html?section=exp&article_id=bkn-20170402194152967-0402_00842_001

    woo! special dividend $3!

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    1. 偉哥,實物分派agp 再以4股換1股251,即每持有1000股251 派3百幾股251?
      有沒有套利機會?

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    2. 我還沒詳細看看分派出去資產及餘下的殘餘值是多少。

      這種情況很多時候一復牌可能先衝高價, 等過多一兩天市場淡忘了, 可能有好價買,無需同人搶。

      正如之前的1132, 復牌第一天就最高價。

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  30. 偉哥, 想問大約如何計一間大公司(市值4,5百億)的私有化價錢先合理?

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    1. 從PE、PB兩方面評估,一般都是參考同業的估值。

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  31. 林少陽:港股未來兩季見真牛
    2017年4月3日

    【明報專訊】恒指今年首季升近一成,惟升至24,656點後遇上阻力。由於24,500點至25,000點為自2010年以來多次上落波幅的上限水平(2015年次季除外),踏入第二季,預期港股開局將有很大機會繼續在24,500點水平好淡爭持,直至好淡雙方角力分出勝負為止。

    考慮到中國宏觀經濟自去年下半年開始加速復蘇,本欄目前的劇本,是傾向預期在第二尾或第三季初,港股將向上突破,進入真正的牛市模式。

    雖然次季可能影響環球金融市場氣氛國際政經事件頗多,惟不少投資者於港股升越24,500點後,便急急腳減磅套現,很大程度上已是對「特(朗普)式牛市」能長久維持投下不信任票。在慢火煎魚的慢牛格局之下,預期次季港股開局的淡勢,亦不會太過明顯。由首季高點24,656點做起步點計算,假如整個次季,恒指能有1,500點左右的調整,對有意增持港股者來說,已是相當不錯的投資者福音。

    雖然本欄的預設劇本是港股將於次季稍作調整,並於第三季重展升浪。惟金融市場事後孔明易為,未卜先知難做。要港股在次季脫離本欄的預設劇本運行,有兩個可能的情景──其一為港股一條大直路向上突破,由季頭升到季尾;其二為港股不是好淡爭持,而是出現數千點崩圍式的大跌市。

    下破22500點 今輪升市告終

    港股要向上突破,必須有足夠的資金流入,資金的流入,可以從港股每日的成交金額及北水流向兩個指標監察。假如港股以創一年新高的成交金額,升破首季高位,則港股將確認較筆者預設的時間表提早突破上落市悶局。反之,如果港股在大成交之下,下破22,500點水平,則港股將確認今次升市已經告一段落,今年首季的高位很可能就是今年的高位。

    剛過去的2016年度業績期,很大程度上確認了中國的宏觀經濟正走出谷底。目前,萬事俱備,只欠市場情緒(與基本因素)配合而已。因此,如果本欄對次季較為審慎的看法出錯的話,the risk is on the upside(風險在於升市提早降臨)。

    當然,正如NBA常用的宣傳標語Where Amazing Happens一樣,金融市場何嘗不是經常有出人意表的事每日都在發生?假如次季要出現本欄認為發生機會率最低的大跌市,必備條件可能是中國或美國的政經形勢(包括兩國關係急劇交惡)出現突發性的大逆轉。這些都是一般投資者事前不可能預料得到的,否則的話,投資者早於首季已執定包袱著定草鞋了,何須等到次季才來緊急大逃亡?

    投資不能沒劇本 隨時準備修改

    做投資的,永遠都是摸着石頭過河,尤其是市場的中短期波動,往往很受突發的事件所左右,任何預設的劇本,都必須經過實證的考驗與不斷的修正。讀者可能會問:既然如此,為何多此一舉寫定一個隨時大執的劇本?那是因為我們做投資的,不可能沒有一個做決定的基本方針。這個基本方針,就像笛卡兒創立的坐標幾何中的中心點一樣,那只不過是我們觀察這個萬千世界的立足點而已。有了立足點之後,我們才能看清時局的方向。

    以立投資董事總經理 Vincent@vlasset.com

    [林少陽 細味投資]

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  32. 之前有網友提及459和中原證券,但中原證券和中原地產好似完全冇關係,亦未聽聞過施永青涉足證券行業應該咁啱同名呢

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    1. 我確定中原証券是施生的。

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    2. 原來如此!多謝偉哥提醒。美聯賺幾多錢施生心知肚明,炒美聯系的話,小弟以後一定要多加留意中原証券的持倉及買賣狀況。

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    3. 順帶一提,我覺得施生幾啱做財政司司長,不過佢一定唔會做。

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  33. 你相信嗎? 反正我信, 我一直滿手持有股票。

    港股未來兩季見真牛
    http://news.mingpao.com/pns/dailynews/web_tc/article/20170403/s00004/1491155685474
    ......
    考慮到中國宏觀經濟自去年下半年開始加速復蘇,本欄目前的劇本,是傾向預期在第二尾或第三季初,港股將向上突破,進入真正的牛市模式。

    雖然次季可能影響環球金融市場氣氛國際政經事件頗多,惟不少投資者於港股升越24,500點後,便急急腳減磅套現,很大程度上已是對「特(朗普)式牛市」能長久維持投下不信任票。在慢火煎魚的慢牛格局之下,預期次季港股開局的淡勢,亦不會太過明顯。由首季高點24,656點做起步點計算,假如整個次季,恒指能有1,500點左右的調整,對有意增持港股者來說,已是相當不錯的投資者福音。

    雖然本欄的預設劇本是港股將於次季稍作調整,並於第三季重展升浪。惟金融市場事後孔明易為,未卜先知難做。要港股在次季脫離本欄的預設劇本運行,有兩個可能的情景──其一為港股一條大直路向上突破,由季頭升到季尾;其二為港股不是好淡爭持,而是出現數千點崩圍式的大跌市。
    ......

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  34. 我覺得有點理由,我還沒有觸及到。

    此時唯有留意大折讓股仔碰運氣,筆者就揀了冠華國際。上周收報0.27元,市值11億左右,每股帳面值約2.2元,折讓逾八成。3月15日,永義國際以均價0.26元買了1900萬元,已經是十幾日的成交額總和。此股在2015年最高值1.46元,目前股價衰到貼地了,不妨跟下注博醜股翻身。

    獨立股評人
    [陶鈞 股壇精英賽]

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    1. 唉, 冠華就不要買了吧, 除非你想家裡加一堆牆紙。

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    2. 老闆無良, 與622一樣, 高位派夠貨, 就供股1次或多次, 向下炒直至收夠貨。

      收夠貨後, 再次炒高派貨, 跟著重複上述步驟, 反正陸陸續續有港人跟著上當!

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    3. 話又講返轉頭, 如果你能準確地掌握好“炒高派貨”的時期,你短炒幾個月, 已經可能會賺到大筆錢。

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  35. 均價約2.6元買入581。

    業績好之餘,派息也高....最重要是有"千年大計"的新區概念。

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    1. 今日升幅榜頭4位都是炒千年大計的新區概念啊, 你google下

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    2. 重中之重... 河北概念股

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    3. 偉哥觸角果然勁,正在消化你已經上馬,唔知呢個大計會否真的第二個浦東機遇呢?!哈哈。

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    4. 睇成個佈局, 似乎是可以炒幾年的概念, 不會是1日。

      北京新機場似為佢而建, 另外調了原深圳市委書記去河北省做二把手, 想將深圳特區成功的經驗複製到雄安新區。

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    5. 國務院4月1日傍晚印發通知,決定設立河北雄安新區。一夜之間--雄安在全國引起轟動。有分析形容官方突發通知,令「舉國震驚」。除因中央將雄安新區定位為繼深圳特區和浦東新區之後,國家最重要的戰略,甚至被定為要影響未來中國1千年,絕不謙虛,毫不猶豫外,「更令人震驚的是,如此重大的國家戰略,此前在正式媒體和傳言中,從來沒有人能夠預料到,直到突然宣布」。


      WOW不得了

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    6. 頭條的陸羽仁有寫:
      上周中共中央和國務院聯合宣佈,在河北省設立雄安新區,新華社發的通稿,指明「這是以現任最高領導人為核心的黨中央作出的一項重大的歷史性戰略選擇,是繼深圳經濟特區和上海浦東新區之後又一具有全國意義的新區,是千年大計、國家大事。」

      用到「千年大計,國家大事」這種高度來形容,至少顯示習主席高度重視此大計。

      雄安新區所在的河北省,在北京和天津之旁,距離北京約一小時車程,河北的城市群很散,發展難以拉動起來,中央有「京津冀協調發展」的戰略,在河北設立雄安新區,可以疏導北京過多的人口,拉動整個地區的發展。

      中央顯然想雄安新區發展科技產業,將北京的科技產業分流出去。深圳書記許勤轉任河北省委副書記,可能會兼任省長,許勤過去曾任國家發改委高技術產業司司長,是熟悉科技發展的官員。習主席想將深圳搞科技的經驗,複製到河北雄安新區的發展上去。

      阿爺在經濟上陸續有大動作,在廣東省發展「大灣區」,在河北又發展雄安新區,中國經濟長線可以睇好。未知香港有無河北概念股,會借勢炒一炒了。

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    7. 好慘, 上星期才沽了581 >_<>_<

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    8. 777 ching 改左名之後好勁!

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    9. 这刻大家是否有点惊... 希望你改名改运成功...

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    10. 1263 高開兩成, 然後三日後落番甘多......

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    11. 我諗副首都的定位應該不會如此兒嬉...

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    12. 偉哥 581 依排升左唔少, 偉哥買入係中長線嗎?

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    13. 581的業績理想, 加上有新區概念, 應該會作中線持有。

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    14. 我wechat有個群講開,傳聞習總想遷都,斬斷北京舊勢力... (我睇完都黎唔切分析就跟入半注581, 先謝waigor)

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    15. 我也希望1098都係受惠股,高速公路和物業兩方面。
      早期時候,我已經訓身610(1098的母公司)。

      焦點板塊

      京津冀概念股:中央決定在河北設立雄安新區,期望優化京津冀城市布局,並推動創新發展。中資券商唱好,中信證券指出雄安新區是京津冀一體化原爆點;中金更指「千年大計」始於雄安。京津冀概念股爆發,金隅(02009)創52周高,半日飆升41.2%,為表現最好藍籌;宏泰發展(06166)去年多賺30%,半日升14%;新奧能源(02688)升2.6%;中國東方(00581)去年轉盈,連特息派15仙,半日升11.7%;天津港(03382)升16.7%;隆基泰和智慧能源(01281)升34%;新天綠色能源(00956)升14.7%;天津發展(00882)升10.6%。

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    16. 我們全都清楚地知道, 所有股票都是依賴資金流入來推高股價, 1098的確依靠股息和資產淨值的折讓,以吸引投資者。

      路勁三月成交量3608.9萬股, 希望四月可以有4000〜5000萬股成交量, 用來突破十蚊股價, 那麼這就是一個很好的趨勢。

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    17. 吹啊吹, 讓這風繼續吹!

      路勁基建(01098)公司旗下擁有通往宇宙副中心的保津高速, 另持多家雄縣基建合作企業股!
      https://xueqiu.com/3182108782/83466867

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  36. 回覆
    1. 1263差不多回到公布業績前的$2.10,跌得過份。

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    2. 剛才有2.1
      係咪有暗病跌咁多
      英偉達都無咩跌
      應該無事?

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    3. 1263我很有信心,大股東及管理層唔出貨我都不會出貨。

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  37. 哇,估唔到510重未復牌,即係又要配股賣盤

    如果真係賣得出,值得寫入商學院教科書

    講下關生點樣賺大錢

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    1. 唔知係原買家見SFC唔批, 所以改第二個形式來買....定係咁快又搵到新買家?

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    2. 應該唔似原買家,原買家出GO個方式是無問題,如果配股,反而是原買家沒有財力完成,SFC可能更小心

      新買家反而有可能。。。(海航重未買券商。。。)

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    3. 補充一下,有傳新買家的問題如下:

      業界中人只能這樣解釋:證監會收緊了收購方的資金來源規管要求,收購方多次的申請文件仍未能滿足證監的條件,最後由賣方時富投資以收購失效結束了這場矚目的收購。

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    4. 配股的話, 應是做NON-GO賣盤, 不知是否想由明轉暗, 迴避SFC的監管。

      呢單deal擺明是SFC唔批。

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    5. 雖然券商持有現金比例沒有太大限制,而且負債不重

      若用配股賣盤,SFC恐怕更難批

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    6. 配股攤薄大股東持股,名義上的大股東沒有改變,SFC無得唔批。

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  38. 回覆
    1. 撇除一次性出售資產收益, 核心業務是蝕錢的。

      深圳寶安塊地搞左好多年,仲未搞掂,我好耐唔睇, 唔知而家情況如何。呢間公司的價值就係寶安區個塊地。

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  39. Now it's time to buy back some reduced portions during RA period. Failed to execute 1829 (infra boost again worldwide), sigh! but added some 2777 (debt will be lowered significantly after A IPO this year); bought 0581 as well, together with wai gor now; failed to buy back 3323 but fortunately bought little 2009 last week in advance (used to be the best in the sector, now it is even stronger). waiting for add 3808 and 1958 ... a lot to buy this week ...

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    1. i believe you will not crab today on 581. 347 and 323 are more famous but 581 is also as big as them and its evaluation is too low. It could be one of the catalysts to boost 581 - funds are paying more attention

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    2. 唔使坐啦。偉哥唔使擔心!我都平均2.57入左😬

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  40. what happened to 1263? washed again!

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  41. 深滬通未有得買2009,581,882,3382等,放假回來應仲有力上

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    1. 581仲未係港股通名單裡,所以放假回來北水都係買唔到呢隻。

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    2. 偉哥加Fai哥=韋家輝,今次仲唔係大時代2.0😆

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    3. 再加埋3條7, 唔通通殺?

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  42. http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2017/0315/LTN20170315418_C.pdf
    請教偉哥一下, 這種通告其實代表什麼? 我看不明白

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  43. 903連續二天先衝高後回落。

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    1. 不這樣做,怎樣磨你的貨出來?

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  44. 社長吹雞 3和郁下 上多兩野 俾我落船啦

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  45. 3822似乎想郁....我沽清餘下的半注@0.29止蝕離場。

    原因仍是殼股進入低潮期, 賣得出的不是超低價, 就是NON-GO, 所以暫時放棄這類概念股,轉投價值股。

    業績後太多價值股估值好吸引,需要多些資金準備回落時接貨。

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  46. 近來有些狗屎運,掛了多日$1.0買549,今早終於成交。中午即出通告,哈哈!

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  47. 偉哥,想問一句,點解你覺得581業績好,下半年明顯例退,而且2017年再要關閉一些產能,睇唔出2017上半年有好轉機會。當然千大計除外

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    1. 下半年有8.1億元減值, 上半年沒有。如果沒有這8.1億元減值 (581應佔5.6億元),581上年度實際盈利應是12.8億元,即是下半年盈利能力比上半年更佳。

      你看看管理層所述,關廠一事對2017不會有影響,即是應該不會再有大額的減值。

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  48. 8188連續3天也是穿頭破腳,最高做1.55 走勢肉酸兼原形畢露,派貨也,每天總成交由最高5億元,已快收市做今天最低位1.06 成交大減得3千萬元,仍持貨者要小心向下跌。

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  49. 基於直覺,今天373有回購的感覺。

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  50. Just bought a little 903 to sit with buddies here. I am not sure whether the correction will continue for a few days or not, so just first hand at 2.07 first.

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