2017年3月23日 星期四

新嘗試之配對交易 (Pair Trading) - 買入中國奧園 (03883)、沽空萬科 (02202)


什麼是配對交易?簡而言之,從我角度而言,是買入同一板塊中估值較低的股票,同時沽出估值較高的股票,博兩者估值的差距在將來會縮窄。

這次選作嘗試的股票同時內房股,看好中國奧園(03883),看空萬科企業 (02202)。

看好中國奧園的原因如下:

1. 確定性高的2017年度業績






如果看得明上面數據的話,大家應該估計到2017年度中國奧園的營業額不會低於205億人民幣,而基於其過往純利率 (以核心盈利計算) 大約7.5%來計算,2017年純利應該最少有15億人民幣或每股純利約0.63港元,現價相當於3.9倍的預期市盈率。而按2016年帳面資產淨值約100億港元計算,現價帳面市帳率大約0.65倍,與同業相比也是不高。



2. 大股東增持

大家都知我很看重大股東的買賣,而大股東在業績公佈後以每股2.4元的作價增持5343萬股,令其持股權增至54.11%,也是加分的因素。

3. 派發高息

公司過往3年一直提升派息比率,從2014年的30% (每股派人民幣8.1仙)、2015年的36% (每股派人民幣10.6仙),到2016年的46% (每股派人民幣15仙),現價股息率接近7%,在內房股中屬於高息一族。

4. 即將入圍深港通下的港股通名單

相信大家都知道中國奧園是恒生中小型指數成份股,還沒能進入深港通下的港股通名單裡,只因其未符合過去12個月平均月底市值不低於50億港元的要求,不過如果大家細心計算的話,只要中國奧園在3月底及4月底的兩個月的平均市值可以68.7億元(即收市價2.57元以上),就可以在5月符合資格進入深港通裡。入圍深港通對這類國內投資者熟悉的股票有什麼正面作用,相信大家在最近一個月都見識到。

5. 高毛利率、高純利率、合理負債、合理估值

最近數年,中國奧園每年都可以維持毛利率在27%以上,核心純利率在7.5%以上,而且淨負債比率一直減少至50%的安全水平,並不是很多內房股可以做得到。而按照上述計算的2017年純利不低於15億人民幣或每股純利約0.63元,現價相當於3.9倍的預期市盈率。而按2016年帳面資產淨值約100億港元計算,現價帳面市帳率大約0.65倍,與同業相比也是偏低的。

沽空萬科企業原因

主要原因是估值過高,而高估值的原因只因之前的股權紛爭所致,但隨著控股權之爭落幕,我自己覺得萬科無法再維持如此高估值。以萬科目前發行總股數約110億股計算,大家可以自行計算一下市盈率、市帳率等基本數據,再與內房的龍頭股比較一下,就知道萬科的估值是高出多少。


延伸閱讀:

國泰君安發表的中國奧園研究報告

287 則留言:

  1. 今早趁比較得閒, 寫了篇長文講解一下自己的新嘗試- 配對交易。

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    1. 恆大逾14%持股都交出去畀深圳地鐵「投誠」,万科齣戲大局已定落幕了

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    2. 即使以龍頭股來說, 萬科目前也比中海、華潤置地等存在不少的溢價,就看看沒有了控股權之爭,萬科的併購溢價還可以維持多久。

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  2. 補充多點, 奧園也是雪球大V管我財的愛股,哈哈。

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    1. 是呀,我之前就是跟了財主買的,另外,見2320有異動,加了一注

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    2. 2320我還有半注未食糊, 希望業績前炒高。

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  3. 另外再補充多點, 我對內房中長線不看好, 因為不認為國內房地產泡沫可以長期維持到, 所以這次做配對交易其實也是降低風險的做法, 萬一內房短期突然逆轉的話, 我的倉位也應該可以全身而退。

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    1. 偉哥對內房中長線不看好,那麼對未來五年香港樓市有什麼看法?

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    2. 學李首富咁講, 而家多左咁多國內發展商來參與香港樓市, 呢兩年都唔好望可以大跌買到樓。

      再長線真係唔識睇。

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    3. 大把人發夢97重現。基本係無乜可能

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    4. 上次A股大時代,香港股市跌倒無水花.
      國內房地產泡沫唔爆, 香港都好難大跌.
      但爆既話,唔敢講唔會出現另一大時代.
      特朗普代選都無人信

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    5. 【身體力行】SOHO潘石屹:揸人民幣不如揸樓!
      http://www.mpfinance.com/fin/instantf2.php?node=1490259223204&issue=20170323

      SOHO中國(0410)今年大派特別息,潘石屹表示,主要因出售整幢上海SOHO物業,但該高息不可能維持,未來還是平穩為主。他指目前內地面臨資產荒,資產要銷售肯定沒問題,只是公司不想賣,現在外匯管制,賣了變成現金也無處投資,「擁有內地資產比擁有人民幣好」。至於是否會繼續收購投資物業,他就稱看市場, 市場差的時候買貨, 才是做生意。

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    6. "目前內地面臨資產荒,揸人民幣不如揸樓!"

      奧園7.4億購北京商品房項目
      http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2017/0323/LTN201703231002_C.pdf

      中國奧園(03883)公布,以現金代價6.58億元人民幣(約7.37億港元),收購北京市溪水花園物業管理全部股權。

      北京市溪水花園物業管理主要從事物業投資與開發及物業,持有位於北京市豐台區右安門外大街2號樓迦南大廈B段-2辦公及B段-1、C段-10地下車庫,建築面積為1.6萬平方米,作商品房的綜合用途。

      每平方米4.606萬港元。

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    1. 即月90Call,有人0.1恐慌沽貨,可惜我接不到。

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    2. 941我估未回歸A股前都會維持派息比率

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    3. Thanks to tkchan
      早3日941SC90,剛剛0.13平倉了

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    1. 不如先提出自己既意見或者有咩亮點再問。

      Po2017年3月23日 上午12:26
      Hi偉哥,有冇留意3818?
      見佢業績好似唔錯

      Po2017年3月20日 下午12:24
      偉哥,覺得1333中國忠旺點?

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    2. 呢D股坦白講我唔會買, 亦唔會研究。

      價值投資股我看基本因素、盈利能力; 投機股我主要都是賭殼股、私有化、併購概念為主,1196兩者都不是。

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    3. Mr Beta:唔好意思,小弟新手一名,除左睇表面業績,好多都唔識
      偉哥:多謝寶貴意見

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    4. 新手的話, 還是捨難取易吧....以1196為例, 你為何會關注? 又或者1333, 如果你上網搜索下資料, 不難發現這隻是有爭議的股票, 有不少人都覺得它有造假的嫌疑,基本上如果你不是經驗的投資者, 這些股是可避則避。

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    5. 多謝偉哥既意見,會上網做多D功課

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  6. 高追288 原因:巴西凍肉事件受益人;業績派息理想!

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    1. 剛剛看了一下ccass 原來中資也在加倉288 今天是中外大資搶貨 好散散貨!

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    2. 咁1203應該都係受惠股?

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    3. 1203應該是潛在受惠股。

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  7. 好似咁耐以嚟, 第一次見偉哥買內房(唔知有無記錯噢~)

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    1. 正式來講是neutral, 買一隻沽空一隻。

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  8. 永嘉集團 (03322.HK) 公布截至去年12月底止全年業績,純利1.43億元,按年跌41.05%;每股盈利11.2仙;派末期息3仙。 期內,營業額40.33億元,按年升4.99%;毛利11.5億元,按年跌0.91%。毛利率錄28.5%,按年跌1.7個百分點。 集團指,仍在中國內地逐步重組及整合資源,冀能保證穩定產量。據集團整體遷移計劃,將於2017年在內地關閉多一間廠房。另由於東南亞地區通脹壓力上升,集團於當地的工廠經營成本上升,為生產業務的經營溢利造成壓力。 此外,作為分銷及零售業務的主要市場之一,大中華(尤以香港為甚)經濟增長放緩,零售市道轉弱,加上租金居高不下,故店舖貢獻惡化。因此,儘管收益增長穩定,惟經營溢利及股東應佔溢利均顯著下滑。(da/t)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com

    3322 要再坐一會,坐到明年世界盃 T_T

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    1. 永嘉(03322)去年度分銷及零售業務錄虧損近3,200萬元,對業績帶來拖累。首席財務官王志強解釋,當中主因香港零售市場疲弱,年內同店銷售持續錄跌逾10%,更指未來策略會是逐步縮減香港零售規模,包括關閉今年內租約到期兼表現遜色的店舖,涉及7-8間店,同時將加大減價力度,目標今年香港業務虧損可減少。

      至於集團內地業務表現不俗,今年首兩個月同店銷售錄升20%;他稱,內地同店今年有望錄正增長,同時將會新增11間「Y3」時裝店,以及引入2個新代理品牌店,相信內地中產量上升可帶來支持。

      冀望永嘉今年係內地零售業務的增長,可以抵償本地零售業務的虧損。

      偉哥:可否憧憬永嘉在本年關閉內地廠房,賣地所得會有特殊盈利呢?

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    2. 那塊地是租來的,所以不會有特殊盈利
      另外,今年要花多二千至三千萬費用來關廠

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    3. 聽朋友說, David Webb 也有出席業績發佈會, 並且以1170為例, 建議管理層終止零售業務, 專注生產業務。David Webb之前應該在收集這股,留意下業績後他有沒有續續收集。

      目前來說, 這股價對比這份業績, 並沒有吸引力。

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    4. 我覺得永嘉管理層未來打算分拆零售業上市,所以現在結束零售業的機會不大。

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    5. 上年已有提過想等好景時將零售業務分拆上市,但唔知幾時先好景。

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  9. 世事有時候真係好巧合架,幾年前我一家人去北京長城,竟然在長城碰到我墨爾本的朋友一家人,以前有一次我返香港,也在機場碰到我妹。

    尋日見偉哥的股好多隻都逆市上升,唯2320冇升仲跟跌,排1.05入了幾萬股,有人搏中移派特別息,中移同我一樣咁孤寒,點會派特別息益人,不如搏呢隻可能仲有些少機會,因為賣咗廠房,我早排都有留言叫我妹買。


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    1. "中移同我一樣咁孤寒,點會派特別息益人"
      12點前講你就威, 兩點幾先講, 仲要中移創即市新低先講, 就貽笑大方喇, 你出post的時間同中移一樣咁孤寒,真係講得啱. XD

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    2. 每次睇到你留言,我不想再鬧而憐憫你,因為你弱智。搏中移派特別息不是偉哥有博文講的,而且這𥚃又沒有人留言講話搏,是見到別人講的,有乜理由我要係度特別留言去講?

      呢排我執錢如執豆,2320先買一些,破頂再追,我係呢度所有留言都是真實,從來都想人人賺錢,一向精神支持任何輸錢的人和安慰人,天心常與我同在,天心唔忍見我輸錢架,你唔恨得咁多啦。

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  10. 2317...岩岩有一注60萬沽……

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  11. 903似乎即日完成調整。

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  12. 1340 又出現大成交,真係唔知攪邊科?!

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  13. 買入87太古B,長線倉位。

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  14. 2317好弱。。。😣
    請問偉哥知道邊個基金大手沽貨嗎?

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    1. 希望有一蚊 (我成本七毫)

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    2. 我都係0.7入左,唔知佢幾時復牌呢?

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  16. 2.45 入左3883, 希望堅持到入深港通既一日。 :D

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  17. 偉哥,蘋果講903

    【名家搶先睇】冠捷睇3.06元 仍屬太保守(何車)
    http://s.nextmedia.com/realtime/a.php?i=20170323&s=7015342&a=56468927

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    1. 反正如有機會升到2.7元, 除非季度業績好靚, 不然我應該沽清獲利。

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  18. 唉, 而家先睇到1639原來已破穿1元....失之交臂!

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    1. 算啦偉哥,錢係賺唔哂的,邊有可能隻隻MON得咁緊先..

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    2. 我下午看到都沒心機打出來如0.57買到,就來一倍利潤,唉!

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    3. 偉哥會不會退而求其次買222供股

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    4. 對222的興趣沒有1639大。

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    5. 偉哥,呢隻格隆又有推

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    6. 請問偉哥喜歡1639什麼?

      2014年6月8日, 安捷利實業(08298.HK)宣布,轉板上市原則上已獲聯交所批准,股份將自本月18日(星期三)起開始在主板買賣,股份代號(01639.HK)。

      《企業盈喜》安捷利實業(01639.HK)料去年溢利按年大增至約2,794萬元
      2017年3月22日

      安捷利實業(01639.HK)公布,預期去年度集團錄得營業額約8.22億元,較上年度增約30.29%。預期公司擁有人應佔溢利按年將大幅增加,溢利金額預計約2,794.4萬元。

      此外,去年度集團向公司主要股東歌爾股份(002241.SZ),及其附屬公司銷售柔性電路板及柔性封裝基板產品約9,082.2萬元,上年約2896.8萬元,對歌爾股份及其附屬公司之應收賬款餘額約5,599.2萬元,上年約1,646.2萬元。

      阿思達克財經新聞

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    7. 早二天,膽粗粗0.75入左

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    8. 偉哥:
      真係睇唔晒咁多隻!

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  19. 3686,0.62-0.64橫行左1段時間,今日見破位@0.65追入搏業績。

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  20. 股場最傷心唧事莫過於此!昨天我心水有兩隻股想買(1639 $0.82;508 $0.98)但只能選其一,最後選了後者!

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  21. 偉哥有冇考慮太古A,太古B做pair trading. 今日好似有15% 差價.......同一間公司喎

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    1. 冇, 因為沒有研究這兩間公司。

      這差價是一直都存在, 還是最近才出現的? 如果是最近才出現或者擴闊的話, 那就可以考慮。

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  22. 偉哥,2339業績好似低過你的估計?

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    1. 肯定低過預期。一如上年, 下半年又有大筆的R&D 成本入帳,令下半年沒有盈利。

      另外,也要研究一下非控股權益所佔的盈利為何會如此高,這個非控股權益應該是指京西上海的49%股權, 如果京西上海49%股權的盈利有3700萬元, 那整間京西上海的盈利高達7550萬元, 不合理。

      唯一驚喜是有派2仙息。

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    2. 睇死人..15年啲數重列哂

      扣除上年度一次性既附屬公司終止綜合入賬之收益淨額, 其實盈利好左唔少。毛利率改善,新廠動加大capacity,17年預期會再有成長...

      但係唔知市場收唔收貨,因為就咁睇每股盈利跌左三成幾,聽日可能一開市低開

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    3. 你compare下2016 上半年先啦……下半年基本上無賺錢…

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    4. 另外,偉哥,2016非控股權益有3700萬,我估計係因為收購2016年12月29日先完成,footnote 18,所以基本上2016年無入帳

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    5. 佢個中期業績根本就亂黎(由能因為唔洗出Audit Opinion)。個R&D連續兩年推係年尾入,極有誤導性。

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    6. 但2015下半年都叫賺4千萬,2016 下半年基本無賺

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    7. 根據 Note.2 "本公司之綜合財務報告乃按京西重工(上海)收購事項已於二零一四年一月二十三日(即兆億及京西重工(上海)受京西重工同一控制之日期)完成之假設而編製。"

      其實上海既帳目已經由2014年計入左同一個report。所以15,16年帳目都係相應大左。

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    8. 相信非控股權益是指京西上海的全部盈利,即是如果今年初已完成收購京西上海的話, 這部份的盈利當中有51%會歸於上市公司.....2017年來有來自京西上海的盈利貢獻。

      真係難以理解為何下半年沒有盈利。我想到其中一個原因是捷克新廠在上月10月開工, 新廠房開業初期通常都是虧損的,但這部份的虧損會有多少, 業績報年完全沒有提及。

      今年開始派息, 是否要安慰小股東?

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    9. 至於目前最重要的注資一事,我聽到的消息指今年會加速進行,目前最遲明年上半年之前完成。

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    10. 如果單以2016年度全年業績來看, 這份業績不算差; 但分開上、下半年來看,下半年業績很差, 管理層完全沒有解釋原因,是比較失望。最慘佢沒有業績發佈會或者電話會議,想了解下都難,唯有等候朋友約見管理層了解情況。

      如果不考慮下半年業績轉差,以全年計,每股盈利18.73仙, 加上將要併表的京西上海的51%盈利貢獻, 每股盈利達到22仙, 以10倍PE估值計算, 現價算合理.....就是不知道2017年業績是延續2016年下半年的禿勢, 還是會延續2016年全年計比2015年有大改善的勢頭?

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    11. 什麼樣的估值、股價對應什麼樣的業績,如果去年已經开始高增長,你還可能在地板價買到嗎?想買天花板 選1316啦!2339開始派息 希望不是安慰老散而已 穩定的派息政策對信心很重要!

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    12. 大概理解惠理扔貨既原因

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  23. 偉哥,那3883 中國奧國,未來目標價,你初步睇幾多?

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    1. 未有計算目標價, 只等奧園及萬科的估值拉近就會平倉。

      我相信如果內房板塊繼續向好的話, 它不會落後。

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  24. 偉哥,2239低開,會否加注?

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    1. 你指2339? 在沒弄清楚下半年業績大跌的原因之前, 暫不考慮加注。

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  25. 自2016年6月起以來, 資產淨值打折的股票步入大豐收!
    878甚至升至30港元也不貴![很贊][鼓鼓掌]

    香港市場先生:
    http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2017/0323/LTN20170323874_C.pdf
    每股NAV 67.1元, 每股派息1.2元, 股價14.56。 金朝陽集團(00878)是我很喜歡的股票。有資產就有希望, 又多一個例子。

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  26. 有資產就有希望, 要不出老千才成立!
    看來878要進一步拋離50和194, 給傅金珠和陳慧苓五年時間看看吧!

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    1. 09:20:00時, 878U盤79,000股16.1港元, 溫和上升1.54港元(10.58%)。

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    2. 現在大股東傅金珠可以收到2.4405億元股息(包括特別股息), 她仍然可以買入910萬股878, 不知道她是否會用這筆股息逐漸累積878到74.99%股權? 應該足夠用, 並有剩餘。

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  27. 46又等唔到。。。又上一浸

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  28. 請問1557會有機以全購方式易手?另1660現價比IPO招股價低,可有值博率?

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  29. 420出左業績
    增長普通
    加派息

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    1. 應該話冇咩增長 而係成功減省成本
      管理層好似有信心進一步減低成本

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    2. 420這份業績應該收貨,雖然沒有驚喜,但在行業環境不佳的情況下,仍可以通過減少成本而達致增長, 算是不錯。

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    3. 減成本真係做得唔錯 (亦因為以前成本太高 有比較多空間去減)
      不過整個行業麻麻 連1382都唔掂
      420算係交到貨 希望黎緊個派息率可以再高D

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    4. 希望偉哥有時間寫下420

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    5. 420本來今日有業績發佈會, 但改期到4月中, 我看看是否先聽了管理層的說法才評論業績。

      不過行業環境差是事實, 估計同業包括321, 2307都不會好,420在逆境中其實做得不錯。

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  30. 之前沽貨太多滿手現金終於前天手痕入咗注3318輸緊,昨天又痕入咗859守得住,今天再痕入咗1637睇天,哈哈。


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    1. 3318很快會反彈 業績不錯 莊家套利兼震倉!個人觀察。

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  31. 想請教偉哥 426 最近通告說22/3前出召開股東特別大會通告之通函 現在仍未發出 亦無延後通知 是我理解有誤嗎?

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  32. 港交所網頁多了一條Line,
    查看"滬港通及深港通持股紀錄查詢服務".
    http://www.hkexnews.hk/mutualmarketsdw/main_c.htm

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    1. 這是好服務. 不知是否有網站提供滬港通及深港通持股紀錄變動?

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  33. 李超人超級醒目, 回購遠遠好於買地建房, 賺錢更快, 更多和更安全, 穩賺!!!
    確實與其競投土地, 不如回購肯定贏!!!
    為什麼要與中資競爭用高價投地?! 讓地盤給中資推高樓價, 自己回購同樣賺大錢, 雙贏!!! 嗎幾好!!!

    http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2017/0323/LTN20170323748_C.pdf

    長實地產(01113)公布,今日回購629.3萬股,每股最高價為54元,最低價為52.8元,涉及總金額3.38億元。

    另外,該公司年內至今已回購合共5224.2萬股,佔已發行股本1.3583%。

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  34. 昨天預計275今天會衝$0.265~0.27,
    應可到達.

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    1. 唔....結好無啦啦出黎沽,
      有變?睇多陣.

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    2. 勢都ok,
      但今日到唔到$0.26,
      要有大成交先夠力.

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  35. 研究左735業績,銷售及盈利比往年大幅提升,已經是預期之內。

    天然氣發電升量顯注增長,水力發電低增長及其他類別則有倒退現象。

    燃料成本及應收帳天數提高很多,中央有棄風限電政府,核電注入無準確時間提供,PE降至15X,剛剛@5.15全數沽清。

    呢只暫時還屬於炒波幅類別。

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  36. $2以上買入2339的慘了,有人知道業績差的原因嗎?

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  37. 2339 業績不好 插水中 要撈嗎

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    1. 2339愚見業績差強人意,今天才開始跌浪,1個月最低1.800,52周低1.570。寧買當頭起勿買當頭跌也有道理,想撈待等一會兒。

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  38. 6865尋日俾雪球大V提一提今日再沖哼哼

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  39. 2168 個通告咁簡單講兩句就算,算唔算盈警?

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  40. 777,@23.65買回@26沽出的1注。

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    1. 另外
      7,@0.8均價沽出;
      883,今朝走左位,成本平左12格;
      3608@1.85沽出一半;

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    2. 2333,大跌那天,大部份財說時跌勢剛開始,我做了SP,今日又1証明。

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    3. 7,次次都是這樣,有個傻佬大好友,不問價地掃上,跟住留下1條長長上影線,我只估到1個原因。

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    4. 看到2016業務的増長,業務展望有這句 "最後,本集團的目標是集團在二零一七年實現全年的經營溢利", 還有tk兄照, 跟機入777.

      現時跟tk兄同船的有709,777,1818.

      354雖然還在船上但獲利了一半等業務,謝謝tk兄.

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    5. 7,次次都是這樣,有個傻佬大好友,不問價地掃上,跟住留下1條長長上影線,我只估到1個原因。

      原因係唔係同股票號碼一樣?? =]

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    6. 不是股票號碼,但不想公開講。

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    7. 昨日都想入883, 但最後都係把錢留給1211.

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  41. 183是否賣盤格,大股東賣物業予上市公司

    又是收了很多股票

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  42. 69咁大隻都彈10%, 見個圖, 應該有D野攪緊

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    1. 你想多了,原因跟878一樣。

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    2. 哈哈, 多謝TK, 剛才看到原因了。

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  43. 834浮浮沉沉又上反高位, 莫非賣盤單野有進展

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  44. 恆指在24000點以上高位徘徊多天,似等待行大單邊。有人說是消化獲利賣盤後再次攀升,我側感覺十個牛皮九個淡。

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  45. 昨天買的1980 今天己有10%利潤 剛剛放了

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  46. 2339, 又一個教訓
    均價1.83買入,較高位時未有減持部份獲利,結果輸了時間值,也錯失了解放資金買入其他績優股的黃金機會

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    1. 同熊仔一樣--,而家仲要倒蝕中

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    2. 事後。。 2339業績前一日股價仲拉升成7% 唔明

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    3. 炒業績.
      前升,績後散水.
      前升再插再升,績後散水.
      之靜績後理想或超出預期,大行又調高目標價,好以288咁.





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  47. 大家1357美圖今日會否績之推上派貨,績後散水?

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  48. 天寶,終於肯跌,不過跟我定的買入價還有一段距離。

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  49. 今早先撈返前兩日沽出的598@3.63,扣埋洗費賺左0.25的差價。

    再跌多%、7%才考慮加注。

    又係打算炒下波幅。

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  50. 剛才幫朋友去左聽一間上市公司業績發佈會, 成朝都唔得閒。

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  51. 6863終於爆了...偉哥之前有做沽空?

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    1. IB息貴, 冇做到, 問唔到其它券商借平貨沽空。

      慘!!!!!

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    2. 11:59 睇住佢10秒0.26上去0.42, 真係誇張!! 舞高弄低

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  52. 說了很久的輝山終於爆了, 可惜我嫌沽空息貴冇做得沽空。

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    1. 插到0.25都仲係50億市值
      唔知可以再插幾多呢?

      *咁高市值,唔會用黎賭反彈d格仔

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    2. 下晝估計會停牌了吧

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    3. 爆得算遲,都頂左差唔多兩年。

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    4. 今朝應該停牌啦,一個上午唔見左超過$300億市值。

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    5. 85%。。
      以前有隻大慶乳業都係古惑股,而家呢隻又係乳業

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    6. 網友記得的話,我之前都說過上市的幾隻乳業股, 包括輝山、原生X、聖X都唔好亂買。

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    7. 我都怕停牌,如果下午無停,睇位即走,不留

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    8. 斬倉驚魂:輝山乳業急插9成!
      http://forum8.hkgolden.com/view.aspx?type=FN&message=6696095

      人棄我取,股市發達之道#yup#
      別人恐懼時你要貪婪!
      升--唔賣, 趺--加碼掃貨[slick]
      已彈返0.42, 頭先如果大手入,已經有30%斬獲!
      排0.42,100000股,4皮幾玩下好唔好[sosad]
      有錢玩的話,冇問題,話晒買正股。最多唔放鬥長命!

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    9. 感覺好似木業同乳業最容易出到呢類股
      仲有冇其他行業特別容易出事?(例如:畜牧養魚業)

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    10. 乳業、木業、養豬、種菜、非國企的礦業。

      地區就福建、東北、山東這些高危。

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    11. 種菜 -- 除左出名'好大'果隻,仲有邊隻係種菜行業既?生果算唔算?

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  53. 今早其它交易包括增持了小注420@1.03, 我自己覺得業績是差, 但並不是差到咁緊要。

    另外, 做了一轉2339波幅, 1.89沽小注, 1.81買返, 幫補下。

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    1. 但係420 PE已經10?? 而且個行業好似麻麻, 現價值得買入咩??

      同時3608業績幾靚但市場無反應? 偉哥點解讀

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    2. 420的毛利率比同業仍低甚多, 有提升的空間,14-15%才是行業正常水平。以60多億的收入, 提升毛利1%已可以大幅提升盈利, 情況正如903一樣。

      同埋其財政狀況穩健, 上年大幅加資本開支後, 淨現金仍有2億元。

      3608管理層如果聽我們說, 提升派息比率到40-50%, 股價一定會有好的反應....可惜不知是否因為今年擴產、資本開支增加的關係,公司不願提升派息比率。

      第4季度的情況理想,看看這勢頭能否維持。今年的增長動力靠產能增加, 因為現在已差不多是100%的產能利用率。

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    3. 420最大問題應是下半年的毛利率下跌下11.2%,反映行業競爭劇烈。

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    4. 同行好多因為TPP開左新廠有D關係 (雖然TPP死左)
      產能都多左唔少

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  54. 2339@1.82入一小注,重新上船。
    自己覺得現價有吸力,若跌則分斷吸納

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  55. 6863 之前偉哥點解想沽空?
    假數

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  56. 903louis兄肥肥啦,恭喜恭喜

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  57. 1122似乎已沒有增長動力, 淪落為收息股。

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  58. 6863 KPMG 做auditor 都攪成咁?

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    1. 連PWC的金漆招牌都不一定完全可信, 何況KPMG。

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    2. 炒股最忌公司做假數停牌,唔知幾時復牌,日日提心吊膽,一復牌沽壓肯定沉重。

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  59. 今日兩隻算是同板塊的2339和1148叮噹馬頭, 收市邊間會跑贏?

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  60. 今日損傷慘重 順便執一執個倉 抖一抖先

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  61. 偉哥,謝謝你上次的意見!想問問你關於811新華文軒嘅睇法?好似息幾好,再加上差價~

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    1. 如果盈利沒有增長動力的話, 這股息率不算很高。

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    2. 但係差價會否也是吸引之地方?

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  62. 【港股$辉山乳业(06863)$ 大股东挪用30亿账上资金投资房地产 资金无法回收】消息称,港股辉山乳业大股东挪用30亿账上资金投资房地产,资金无法回收,去年12月浑水沽空报告之后,各家银行前去审计调查。中国银行发现,辉山乳业一堆单据造假。中国平安现持有辉山乳业25.48%股份。辉山乳业早盘一度跌逾90%。

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  63. 我覺得很多市場參與者(包括報紙)都在這裡找靈感

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