兩份業績 - 統一企業 (00220)、億勝生物科技 (01061)

統一企業上半年盈利增長9%至14億人民幣, 主因是1. 收益增長1.4%至173億人民幣, 主要是食品業務收入增長4.7%帶動, 抵銷了飲料業務收入微降0.3%; 毛利率由34.3%上升至35%。

這份業績應該符合市場預期, 現價預期市盈率大約12倍, 預期股息率高達8%, 估值頗為吸引。

至於之前已發盈警的億勝生物科技, 即使業績受年初實施的新增值稅法影響, 導致盈利大跌32%, 我相信股價已充份反映。

新增值稅法的實施, 導致增值稅提高10%, 但集採系統項下的包含增值稅的售價是固定的, 故此集團今年無法將增加的增值稅轉嫁, 只能自行承擔, 要等到下次集採招標才可以提高價格以抵銷增值稅的影響, 故此增值稅問題可能在未來1、2年仍會困擾億勝。

不過即使盈利大跌32%, 億勝目前估值其實算便宜。以全年預期純利2.2億元計算, 現價預期市盈率只有6倍左右, 預期股息率約4%。

億勝有值得憧憬的新股貝伐珠單抗HLX04-O, 該藥正在多個國家進行三期臨床試驗, 而且生物製品許可申請(BLA)已獲中國國家藥品監督管理局 (NMPA)受理, 估計最快可以在今、明兩年獲批並實現商業化, 提升集團業績。

如果市場對上述兩份業績不滿意令股價下跌的話, 我有興趣增持。

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