中國證監出大招封殺內地客跨境炒股

簡單說幾句, 被點名的三間券商, 包括富途、老處及長橋肯定受影響, 暫時難以評估影響有多大。雖說內地客戶在去年底只佔富途整體收入約15%左右, 不過尚未清楚沒收全部非法收入及依法嚴厲處罰所涉及的金額有多大。我個人覺得80元的富途是有吸引力, 當然這次股價大跌, 期權引伸波幅大增, 我或者會考慮做價外的Short Put, 先收期權金, 再看看有沒有機會低價接貨。

其次, 要留意存量客戶在未來兩年只能賣出持股, 不能再買入, 並且於兩年後取消帳戶, 這對於非港股通股票是重大打擊, 流動性會比以前更差。之後一段時間很多中小型港股可能因流動性萎縮而陰跌, 大家或許要接受中小型的非港股通股票的估值折讓更大。

受惠的當然是已納入港股通的股票, 國內購買力變相集中在港股通股票, 以後港股通身價提升, 估值可能比非港股通股票有較高溢價。

另類受惠的是如果內地帳戶被禁止參與新股認購, 我們認購新股會相對以前容易中籤。

大家關心的耀才 (01428)直接影響不大, 因之前耀才一直少做內地客戶生意, 2023年耀才宣稱其98%收入來自香港客戶,停內地客帳戶不會對業務構成影響。我估計這三年耀才也沒有做太多內地客戶生意, 而且中國監管機構批准螞蟻收購耀才, 估計合規方面沒有問題, 故此中證監這次重錘封殺內地客跨境炒股, 對耀才業務直接影響不大。 當然大市及整個行業都受壓時, 會間接影響耀才股價短期表現。

最後, 香港的身份証似乎會比以前值錢, 更多內地居民通過高才通或投資移民來香港, 亦會間接帶動樓市上升。

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