2017年9月2日 星期六

亨得利 (03389) 的猜想 (已更新)


大家先看看這兩輻圖,看看有什麼想法,我稍後才補充自己的猜想。






我的看法如下:

1. 郭英成買入8%亨得利的動機是什麼? 需知道郭先生披露持股5%之時,亨得利已公佈了由大股東收購其最重要的國內業務,日後上市公司只餘下香港及台灣的零售業務,基本上是沒有大發展空間,只是食之無味、棄之可惜的雞肋。而且其增持價接近1.2元,其實只是稍微低於完成出售資產後的資產淨值,買入8%股權是作為中長線的價值投資嗎?如果大家覺得其目的是這樣的話,那這股已沒有什麼故事、憧憬,大家可以沽出這股了。 

2. 富昌證券與郭英成的關係大家只是稍為google一下就知道。為什麼富昌近期買入1億股很大機會是代表郭先生或其友好?大家可以參考往績:A.. 佳兆業及郭先生之前是通過富昌在市場買入美加醫學 (00876);B. 富昌之前曾經在市場買入1.5億股亨得利,估計也是代郭先生買入的。

富昌之前的買賣及轉倉紀錄:

I. 2016年11月16日至2017年1月13日之間曾在市場買入1.07億股,並於2017年2月9日及3月3日分別將5750及4964萬股轉去新鴻基金融,然後再轉去瑞信(Credit Suisse),最終轉倉去高盛(Goldman Sachs)。

II. 2017年年2月14日至2017年2月28日之間在市場買入約4500萬股,並於2017年3月3日將4542萬股轉去瑞信,然後再轉去高盛。

III. 2017年4月12日至2017年至4月26日買入約2500萬股,並於2017年5月11日將2500萬股轉去高盛。

IV. 2017年8月16日至2017年8月29日之間買入約1.05億股,目前仍存倉於富昌,還沒有動作。

研究郭先生的倉位很困難,或者是家族經營證券業務關係,其精於CCASS的反追蹤,持貨經常在Goldman Sachs、Deutsche Bank、Deutsche Securities Asia Ltd.、JP Morgan及Credit Suisse之間調來調去, 要確定其CCASS倉位不容易,目前可以肯定的是郭先生有用富昌在市場買貨,另外已披露的持股中,主倉位可能是在Goldman Saches, 還有部份可能是在Deutsche Bank、JP Morgan等。

參考佳兆業取得美加醫學 (00876) 大股東的過程是先由佳兆業及主席郭英成先生先後以較高價格分別買入21.72% 及8.05%股權,剛好低於30%的強制性有條件要約的門檻,而他們獲得的持股中有部份是由原大股東沽售給他們的,相關的作價可以說是完全反映此股的價值(計及殼價) 有餘。然後再宣佈以溢價供股,以3供1、每股0.4元供股,並由佳兆業包銷,預計小股東不會參與供股,故此完成供股後佳兆業及郭先生於美加醫學的持股將高達47.33%,並以此方式迴避了強制性有條件要約。

佳兆業買入美加醫學的原因有在中期業績發佈會提及,大家有興趣可以自行查看。但業績發佈會上並沒有與會者公開向郭主席提問其以私人名義購入8% 亨得利股權的原因,或許不在久的將來我們可能會見到有下一動作。

我自己的猜想是郭先生不可能是單純對亨得利餘下業務有興趣,故此買入8%股權、屈居小股東作為中長線的策略投資。從富昌最近在市場再增持1億股來看,間接證實郭先生會有進一步動作,最終會否取得亨得利的控股地位?目前亨得利其餘主要股東包括持股33.08%的張瑜平、9.12%的SWATCH GROUP、7.04%的中再保及5.93%的LVMH,當中LVMH於4月25日披露以每股0.922 (相當於除息後的0.642元) 減持了1500萬股。以張瑜平的高超財技及精於計算,其會否賤價出讓這隻形同雞肋的現金牛?

大家可能會擔心的是張先生及郭先生會否有任何的枱底交易,不過其它3位主要股東會否任由擺佈?郭先生或許仍會通過迴避要約的方式取得控股權,但也要滿足其它主要股東退出套現的想法,只是我目前仍未想到這個過程會如何進行。

241 則留言:

  1. 似乎我估中左偉哥的想法

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  2. 22/8正正係出中期業績個日

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  3. 星期六朝早10點幾睇偉哥個BLOG有著數,因為可以搶到第一排留言。雖然3389我輸左一次錢, 但試下答當係做下練習都好, 學費交了起碼要學到野。
    第一張圖A, 看到郭英成在今年3月份增持了大約1億股@$1.16左右,剛好跨越了6%,7%,8%, 所以申報3次。昨天收市價$0.445, 郭英成3月份買的貨帳面輸60%以上。至於Best Growth是大股東張瑜平找持有的公司,張瑜平那條數有排計, 我終於明白點解偉哥要翻睇2009的記錄, 因為之前的股價是2元以上起跳的。
    第二張圖B, 首先FULBRIGHT 是 富昌金融集團。FULBRIGHT在8月21日至31日期間以市價$0.42-$0.45增持了大約1億股,占2.25%不超過5%的已發行股本,所以不用在CCASS上披露。
    事實部份分析完, 然後是推論部份, BLOG友們若我講錯請提醒下我, 鞭細力少少。
    先看人,買貨人是富昌金融集團, 主席是郭俊偉, 佳兆業大股東郭氏家族郭俊偉。
    我猜偉哥想說的是, 3389要賣盤比富昌金融, 變身金融公司。
    富昌金融要在4月申請去創業版上市, 但創業版前途暗淡, 直接上主版更好。
    富昌金融有1,2,4,5,9號牌. 尚欠一個6號牌, 其實只要有1,4,6,9四個牌便可以叫齊牌了。
    6號牌富昌本身已經有, 不過在2015年已交還, 估計會買一間有6號牌的公司.
    1-證券交易, 2-期貨合約交易,4號-提供買賣證券意見,
    5號-期貨合約買賣提供意見,6-機構融資,9號-資產管理.
    目前富昌只有2.25%貨, 要跟大股東買貨, 張瑜平的貨成本這麼高, 不知道怎個賣法?
    以上是我的個人猜想。

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    1. 另外, 郭英成本身就是佳兆業主席, 所以他跟富昌是同一家人, 郭氏加起來已經有4.5%左右(我也姓郭呀, 我早就止蝕,沒我份). 郭英成的買貨成本很高, 若跟郭俊偉的貨溝埋便立即降低成本了,粗略計算仍要$0.75左右。不過現在他們加起來只占4.5%左右, 我個人是希望再看到郭氏慢慢增持。

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    2. 哈哈, 好的嘗試, 也提供了一個重要資訊, 但大方向錯了,仍需努力。

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    3. 另外, 郭氏加起來點會是4.5%? 只是郭英成都已有8%。

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    4. 唉,獻醜了。大方向錯了? 求教學。4.5%那個是我看漏了,只計了他新增加的, 忘記他原本已有6%, 郭氏加起來應該有10%以上才對。

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    5. CCASS 雖見券商富昌增持,但並不代表該券商自己的。
      再者買了2%左右便推想去買殼有點異想天開。
      所以偉哥說的大方向應該是指富昌買殼的部份吧。

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  4. 3389可能與1132做梗同一樣嘢!洗耳恭聽偉哥分析!

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  5. 偉哥係咪懷疑郭英成其實係大股東的好朋友,由於大股東不方便出手增持(全購考慮),便由郭生代勞,另外,又由於郭生自己也買近10%,為咗唔想成為主要股東(影響重大決策時的投票權),所以由自己友富昌代勞繼續買。再進一步是否就是他日3389連港台業務也逐一剝離公司,最終變成一隻空殼公司及走上賣殼之路?

    (PS. 在分析時,我的確看漏了郭英成這位內房土豪的增持情況,原以為那只是其中一隻普通基金)

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    1. 不過,富昌突然停下腳步。

      https://webb-site.com/ccass/chistory.asp?issue=4633&part=298

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    2. 送多單有關偷食要抺咀既新聞過你。

      http://www.mpfinance.com/fin/daily2.php?node=1487617273131&issue=20170221

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    3. 我都覺得郭氏同大股東係友好。如果真係想做到賣殼既話而慢慢變賣資產,唔知lvmh呢個重量級股東又會如何回應呢

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    4. 郭生同PAG的持股一樣, 估計是郭生將持股抵押於PAG, 或者是兩者之間有些協議。

      PAG最近都幾多搞作, 前排先收購左盈德, 最近又搞春泉,唔知呢次係單純借錢比郭生, 定係同郭生有合作。

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  6. 富昌由上年開始買貨之後都會轉比/賣比郭英成,最近5月後買既2-3percents貨應該都係郭英成

    最重要係郭英成就算係亨得利賣中國業務後都繼續增持(或者可能係協議),似乎郭英成對個殼或剩餘業務有興趣

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    1. 雖然郭生個朵好響,但佢出手都未至於有點石之效
      其實佢除左買3389外,上年年尾都大手買入876,但股價之後一樣無之為繼
      近D既仲有佢個仔郭曉群,更誇張地買左1019康宏環球29.9%。

      兩父子頻頻掃入唔同領域公司,是單純看好個別公司,還是背後有大動作?

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    2. 有無大動作唔知,只知876最近玩供股(3供1),起碼叫有D財技動作睇吓。

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    3. 我自己看法是郭主席經歷佳兆業差些滅頂之災後,現在或許有心分散業務,最少是將不同的業務分散到不同的上市公司。唯我查不到佳兆業有什麼零售業務, 又或者郭氏私人有沒有零售業務可以借用到3389呢隻殼。

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  7. 經明查暗訪下,終於找到1263近日爆升之謎!!!

    https://pickgoodstocks.blogspot.hk/2017/08/1263-2017-1h.html?m=1

    我不想多談文中的內容細節或估值,只有一點要提出,如果該公司的CFO真的有在該業績簡介會度有講過預期全年銷售額約$78億這個數字,我認為該CFO可能已有牴觸SFC的訊息披露規定,只要有與會者拿著有關錄音向SFC舉報,1263隨時有董事要受懲處。

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    1. 唔怪得之佢而家升到咁...如果價值重估為科技股真係不得了...

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    2. 任佢吹,呢隻嘢我依家唔識賭,現只惜貨算了。

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    3. yau601: 你前日有個message我miss咗。你的提議唔錯喎,不如搵偉哥攪一趙實地調研1717,用幾日時間去攪清楚佢地在大陸既銷售是否緊實,兼且可以當為外遊散心。不知你意下如何?

      yau601 2017年9月1日 下午12:28
      Known兄,我地研究得早過佢喎,哈哈。其實佢可能睇漏左樣野,1717近2年深耕左2,3,4線市場,我都搵緊內地多D相關券商既報告側面印証緊。有機真係想上大陸望下d母嬰專門店睇下!

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    4. Known兄,你同偉哥肯,我當然榮幸之至啦! 但去之前我覺得要約管理層見面,好想問清楚佢地準備點銷售黎緊大增既產能,因為佢地既銷售大計係重中之重,仲有係佢既俾門市既commission plan吸唔吸引。知道左佢地既諗法,銷售方式同誘因,以至布局,先至去Check,應該會易D搵到答案。同埋係母嬰專門店,同經銷門市可以打聽下對手做緊D咩 D Sales 傾向sales 邊間既product...諸如此類。同埋見管理層之前,可能都要見面或電郵夾左問咩同點問先

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    5. Btw, 有個網友前幾日quote紅猴講1717篇野好似俾佢自己刪走左!! 唔通佢未買夠貨,怕人搶貨? 果篇野都寫得唔錯的,有參考價值,唔知有冇網友有save底?

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    6. 剛剛1717有個壞消息...HKEX 都有公告....

      台北地方法院判处澳优(01717)执董林荣锦10年有期徒刑

      http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/78800.html

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    7. 林榮錦這宗官司對公司而言確實是壞消息,而在搜索相關新聞時, 找到林生的往績原來好強。

      創立於49年的「東洋製藥」,是開發癌症新藥與抗生素的大廠,也是知名外用藥品小護士「曼秀雷敦」製造商,83年因經營不善瀕臨倒閉,直到林榮錦入主後才起死回生,90年東洋上櫃掛牌,市值從最低的11.39億元飆升到200多億元高峰,成為生技股績優生。

      https://udn.com/news/story/7321/2677202

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    8. yau : 無問題,先問吓偉哥有無興趣實地調研1717及與管理層會面先。

      但執董單嘢都好大鑊吓喎,預計明天可能有沽壓。

      紅猴篇嘢真係唔見咗喎,我沒有Copy,我試試聯絡他問問發生什麼事。

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    9. 偉哥,林先生既人脈超強,澳優呢幾年既全世界布局,我故大部份都係借林生之力。而家希望既係全球布局都叫差唔多完成,希望林生單官司對1717影響唔會太大。其實至關重要既係,下年1717點銷售大增既產能...唔知偉哥,Known兄同各位點睇?

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    10. 說時遲那時快,想問問偉哥有沒有興趣對1717作實地調研?

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    11. 實地調研未嘗不可, 不過要先了解他們的銷售渠道, 然後才考慮調研如何進行。

      我和國內熟悉奶粉行業的朋友了解下, 看看他們有何看法先。

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    12. Btw, 今日做功課既時候睇到兩篇文章,值得一看:

      国产奶粉与海淘奶粉的对弈
      来源:中国婴童网概要
      http://news.baobei360.com/industry/2017-08-23/10007078.html OR
      雪球: https://xueqiu.com/S/01717

      国家食药监公布奶粉通过名单 截至目前近8成为国产
      http://news.baobei360.com/industry/2017-08-23/10007080.html

      似乎某程度上外資都受到一定程度既"影響",騰出黎既空間會俾國產品牌蠶食...但1717暫時只有一個配方成功注冊,雖然係主力品牌...

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    13. share the same thought with 偉哥,了解他們的銷售渠道及來年打算如何銷售, 然後才考慮調研如何進行! 偉哥你人脈都好勁呀!

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    14. Known兄,之前你想知多d合生元,咁岩"港股那點事"有講,for your reference:

      https://xueqiu.com/2792786337/91173914

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    15. @yau601 有 save 低, 如下.
      @偉哥, 因為link down, 我全篇 quote, 如不合適請通知我刪除, 對不起.但紅猴的篇未的問題值得跟進.

      博立資本聯合創辦人Larry Hung參與澳優乳業(1717)業績發佈會,要點如下:

      背景資料:
      澳優於03年成立,當時主要由3個湖南股東構成。
      06年內地奶粉爆發三聚氰胺事件,因為澳優的奶粉均是在海外代工,因此沒有收到影響,業績爆發。
      09年上市,主要集資希望作出併購。其後併購了荷蘭的上游資源,收購了擁有過百年歷史的奶粉工廠,佔51%股權。現時這家荷蘭公司也是澳優的第二大股東。
      11年發生會計問題,會計師EY認為公司在確認銷售收入時出現問題,有少少失當(主要是公司在收到經銷商貨款時,就算貨品並未運出交付已經計算銷售收入,EY認為這並不妥當)。當時管理層認為這是EY的問題,因為過往09年至11年EY均並未指出問題,但是突然於11年才指出。管理層幾經辛苦才能夠解決事件,在並沒有跟換會計師EY的情況下,重新調整報表數字,並獲得港交所認可,歷時28個月。
      及後大股東有點意興闌珊,於是尋求新股東收購公司,在荷蘭工廠的介紹下,認識了現時大股東台資公司。最後在15年在全面收購GO $3的情況下賣出控股股權。

      另類版供給則改革?
      2018年初將會落實《嬰幼兒配方乳粉產品配方註冊管理辦法》,管理層認為這會帶來大規模的市場整合。因為往後每家合資格的工廠只能生產3個牌子,預計將會只有200家以下的工廠獲得認可,於是未來奶粉品牌數目將由數千減至600以下。

      由於個別競爭對手預計自己未必能夠獲得產品認證,於是便大規模進行割價傾銷,務求把手上的存貨全部賣光,某程度上影響了2016年尾及2017年的市場格局。

      公司現時擁有13-14個品牌,預計將會陸續獲得認證。

      毛利2016突然提升至41%(早年在28%附近)
      現在公司的毛利情況,牛奶奶粉大約在52%;羊奶奶粉大約在57%;貼牌則較低只有20%。但是由於貼牌生產不牽涉品牌宣傳和渠道等費用,因此EBIT Margin只是比自有品牌差2-3%而已。

      過往毛利比較低,管理層解釋這是因為近年自有品牌占比提升、羊奶奶粉占比上升,而且14-15年間公司曾經進行產品線改造和產品撥備(15年一批產品撥備報廢錄得接近8千萬的虧損,管理層解釋那是一次性,並不是產品出問題)。

      貼牌生產在未來也會有較大的發展,因為產能在未來一兩年將大大提升,屆時將可以為更多海外品牌作生產。

      銷售渠道變革
      過往,公司使用大經銷商模式(大包模式,即是一個省市一個經銷商,而且經銷商負責所有宣傳銷售事宜),產品折扣大約在52折。但是當時曾出現串貨問題,因此其後12-13年公司陸續改善ERP system和CRM,現在改用新的銷售模式(公司減低折扣額,但是經銷商再不用負責marketing),並且施行大數據資料庫,現時80%的銷售均可以達到精準營銷,瞭解到背後的顧客群。

      營養品業務
      公司收購了Nutrition Care,是擁有豐富的上游資源公司,公司的SKU全面,以草本為主。現在的COO是從合生元1212旗下的Mama 100招過來的。

      併購
      公司過去兩年不斷作出併購,其中上游奶粉資源的佈局基本上已經完成,基本上能夠支撐公司未來5-8年發展。公司將擁有20萬噸的奶粉產能,將會進佔全國頭3位。

      未來的併購目標將會主力放在銷售渠道上。

      KPI
      管理層現時的目標為牛奶奶粉在3-5年內打進全國頭五位。而羊奶奶粉希望在3-5年成為全球第一(現時已經是中國第一,市佔率超過40%)。在中國,羊奶奶粉現在只是佔整個奶粉市場5-6%的份額,未來數年將會繼續有近30%的複合增長率,而牛奶奶粉只會有低單位數增長。

      另外,財務總監指出他其中的目標是讓更多投資者了解到公司的發展情況(公司現時有兩家PR公司在協助做Marketing)和改善流通量。

      潛在擔憂/隱憂
      管理層最擔心的還是奶粉的品牌註冊,雖然有信心最終一定全部獲批,但是擔心時間會有所拖延。

      另外,大股東(林生)現在正牽涉一宗台灣官司,關於過往有潛在賤價轉讓生物科技公司Patent的訴訟。但是管理層不認為這會影響到公司的發展。

      總結
      如果單按照估值和增長率計算,現在的澳優很可能只是大約在FY17 15倍PE附近,中線上望空間應該不低於30%,而且長線有機會在未來是倍升股。

      但是我認為看公司不單純看表面數字,有些地方我還有隱憂。因此我建議投資者若考慮買入的話,必定要控制注碼,因為雖然前景頗佳,但是有些潛在問題還未得到確實答案。

      譬如:
      1)產能應於明年大幅提升, 但銷售渠道如何同步配合?
      2)羊奶粉現在多了公司參與這業務,他們的市佔率會否被蠶食或者因為競爭加劇而利潤減少
      3)為何同行在過往兩年業績普遍一般的情況下,唯獨是澳優可以獨善其身?業績大大超越同行增長?澳優的品牌的核心競爭力在哪?
      4)澳優普遍在投資者心目中留下不良印象,因為曾經停牌超過20個月,縱使我接受管理層的解釋,暫且不當作是造假公司,但是我認為公司需要花很大的力氣去改變人們的Perception。
      5)我並未親身到內地調研銷售渠道,因此並不能判斷銷售數字是否完全真確。

      歡迎對內地奶粉行業瞭解的朋友補充資訊或作出深入交流。

      (利益申報:筆者為持牌人士,於執筆時,筆者或相關人士或客戶,持有澳優乳業(1717))

      (以上純屬個人研究心得分享,並不代表本網站、筆者或其僱主之意見、立場、推薦、陳述、誘使、支持或安排,亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出任何投資決定。)

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    16. 謝謝エドリエン!! 我都記得佢文章未段既問題值得再探討同研究。謝!

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    17. https://beyondredblog.wordpress.com/2017/09/04/1-sep-2017-%E5%8F%83%E8%88%87%E6%BE%B3%E5%84%AA%E4%B9%B3%E6%A5%AD1717%E6%A5%AD%E7%B8%BE%E7%99%BC%E4%BD%88%E6%9C%83%E7%AD%86%E8%A8%98/
      紅猴又更新左, post返出黎。

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    18. 相信紅猴已沽清1717, 因為利益申報已改為"(利益申報:筆者為持牌人士,於執筆時,筆者或相關人士或客戶,並沒持有此股) "

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    19. 相信因為ED的新聞吧!

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  8. 3389多年以來向下炒, 傷盡散戶心, 要邪歸正, turning point 在哪裏? 準備私有化

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    1. 又係我攞條手巾仔出來抹下眼淚, 希望2280 +9% 快些攞反回鄉証…

      深港通名單調整 恆騰、丘鈦、金斯瑞等35隻股份獲納入: 慧聰網(02280.HK)

      呢舖跟行政總裁兼執行董事郭江…冇得輸

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  9. 問你怕未?!

    朝鮮東北5.6級地震 疑核試所致 (12:05)
    路透社引述美國地質勘探局指,朝鮮東北部發生黎克特制5.6級地震。據中國地震局表示,地震強度為6.3級,震源深度為0米,懷疑是爆炸造成有關地震。

    路透社指,以往在該區發生的地震皆為核試所致,韓聯社亦猜測是次地震有機會是由朝鮮另一次核試所致。

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    1. 一次過掃除不明朗因素, 明天港股會不會大幅上漲?!

      北韓宣布氫彈試驗成功 核研究取得快速進步
      http://www2.hkej.com/instantnews/current/article/1648649/%E5%8C%97%E9%9F%93%E5%AE%A3%E5%B8%83%E6%B0%AB%E5%BD%88%E8%A9%A6%E9%A9%97%E6%88%90%E5%8A%9F+%E6%A0%B8%E7%A0%94%E7%A9%B6%E5%8F%96%E5%BE%97%E5%BF%AB%E9%80%9F%E9%80%B2%E6%AD%A5

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    2. 今天新馬季第一天賽馬, 莫雷拉第一場至第五場直落連贏五場, 真的是奇蹟!
      也希望明天港股會有大奇蹟, 大幅上漲!!!

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    3. 9月期指轉倉位約27500,
      睇住佢做.

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    4. 里個怕!里個吾同印度!印度利益衝突!易解決!里個金胖子窮途極惡,連自己親人都落到手,其他算咩啊!爛命一條最驚里的人!里個仗我估一定要打嘅了!只是睇下點打了!

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    5. 國家一半GDP發展武器!太可怕了!

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    6. 朝鮮的導彈與核試真進步神速,中國與俄羅斯不是幕後黑手!令人深信,花旗佬自今天後,更不會冒險犯難的,打狗也要看主子也。人類自相殘殺滅絕,相信為期不會很遙遠。

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    7. 如此多的國家擁有核彈,為什麼北韓不能擁有核彈用於自衛?

      高人告訴我"人類最終會自相殘殺, 非常可能會在200年內滅絕! 沒有必要等到太陽燒盡了, 人類才滅絕!"

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    8. 在毒果日報有非常激烈和有趣的討論:
      http://hk.apple.nextmedia.com/realtime/international/20170903/57163206
      Paul Lam · 香港
      估唔到真係夠膽核試,今次來真了!

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    9. 港股會有大奇蹟, 大幅上漲?
      唔係跌?

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    10. 只是開個玩笑,恆指實跌!

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    11. 金仔選全世界股市升左咁多出來玩核突野, 可能唔係野小的, 我幾驚下

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    12. 我的理解:
      北韓擁有核彈和飛彈的事實是不能用武力改變的,風險太大和代價太高了!

      金正恩連親姑丈、親兄長都可施以辣手, 因為他們是朝奸(親華派), 有能力威脅金正恩的執政地位。像唐朝李世民殺害兩位兄長爭帝位一樣!

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  10. 這兩天看到雪球的大神出來吹噓
    鼓吹滿倉集中持股
    一堆評論又搬巴菲特出來
    不是說不可行,只是大部份人都不具備這種條件去承受這麼大的風險
    其實才一兩年前,股市還在浮沉,受黑天鵝事件打擊時,也沒人會這樣鼓吹重倉滿倉,每天的機會有限,能不做錯短線決定也算不錯

    果然市好市差聲音迴異,算是長見識了

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    1. 塊面滿瘡就可以。雪球真邪惡啊!

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    2. 林少陽﹕克服股巿畏高症 本欄當然沒有水晶球 一口咬定港股今年將出現12連升
      https://news.mingpao.com/pns/dailynews/web_tc/article/20170904/s00004/1504462414626

      8鋪開大, 下鋪開細機會未必大!
      市好唱不淡, 市淡唱不好!
      中國經濟見底, 港股成寒暑表。


      我只是想指出,投資者不應懶惰地認為,8連升之後的股市就一定是危機四伏。畏高症不是絕症,只是投資者常犯的小小心理障礙,只要應用一點理智與常識,有得醫的。前提是,患者一定要肯自己放低成見;諱疾忌醫,神仙都幫你唔到。

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  11. 朝鮮射氫彈,浸浸(發動軍事行動)時間愈見緊迫,中俄口中不斷3幅被外交解決,只想提醒朝鮮,南韓及世界人民,打扙唔好入我數而已.肥仔金唔覺意玩過界,例如射關島,浸浸郁手就有藉口,大條道理郁矩,南韓(未必)陪葬都無聲出.不過暫見肥仔金都唔弱,見埸博亦暫時浸浸無符咁,而時間在金仔一邊.
    其實中俄巴不得朝核唔駛自己出手又可以解除成無核區,畢竟週邊國家有核就有威脅矩亦唔會聽話了.
    而且示範震懾伊朗日本以色列沙特等其他國家,核子俱樂部再沒有入場劵.

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  12. 另外要補充的是3389在除淨後,股價是明顯有意壓低,不知是否要迫LVMH及SWATCH將持股出讓,還是有其它原因就不得而知。

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  13. 偉哥文章確實寫出一些我無想觀察到的東西,尤其是不斷將富昌的貨射走那部份。但或許大家的核心問題都是,郭生為什麼要取得3389的控制權?若要一隻殼,花多少錢就能輕易買到,依家殼價應該仲平,何須那麼婉轉(攞苦黎辛)?而其他業務更是雞肋。

    另外,876可以透過供股增持及申請清洗豁免,但現時3389卻肯定不可以用相同的方式讓郭生入主,主要是因為3389現金太多。

    還有前排用力壓價又是什麼原因?難道真以為可以叫另外三位持重貨的股東止蝕離場?

    總之要解答的問題還很多,然而,現價的防守力卻是不俗。

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    1. 真係又從偉哥身上學到野! 謝偉哥!
      但我同known兄有同樣問題 "若要一隻殼,花多少錢就能輕易買到,依家殼價應該仲平,何須那麼婉轉(攞苦黎辛)?"
      唔通3389 其實仲有值錢野,例如咩陳年廠房、物業之類,升值左好多,我地睇到? 等我再仔細睇多次份年報先....

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    2. 咁只要稍為諗下3389與其它空殼有何分別, 應該不難明白。

      其實想點玩都好, 萬變不離其中。

      中再保無端端買7%的3389, 而且後期增持的時間和郭生買貨重疊, 不知是否友好。

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    3. 繼續學嘢!謝謝偉哥!

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  14. 原來3389又關係到賈慶林
    http://hk.apple.nextmedia.com/realtime/magazine/20160503/55058709
    http://www.ntdtv.com/xtr/b5/2017/05/24/a1326025.html

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    1. 嘩!3389可能有埋政治風險。

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    2. 張瑜平自己買返國內業務,3389的政治風險仲有幾大?

      如果張瑜平驚的話, 理應出售國內業務套現, 而不是自己私人資金買返。

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    3. 所以未必係風險,而係機會。

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    4. Swatch 最後動作係 23/07/2014, 由20.58%減到去9.12%
      LV 最後動作係 25/04/2017, 由 6.24%減到5.93%

      外資點蝕話之佢,自己友就唔同睇法,中國再保險(集團)股份有限公司由2016年中增持至5.08%, 6.02%,7.04%。 其中16年12月6日增持買的450萬,股價於12月13日就因清殼而爆上,你話無insider就打死唔信喇。睇實佢地成本價玩應該係一個重要指標。

      1508 主要股東:
      中央匯金投資有限責任公司 、中華人民共和國財政部

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    5. 1508咁多野唔買買隻向下炒、賣資產的股?
      成個故仔希望唔會係咁表面咁簡單咁短線。

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    6. 偉哥:3389我有可能買入,但始終還有很多問題未想通,肯定不敢大注。似乎1132比較穩陣。

      老散:雖則3389近年跌幅巨大,但從我的角度,肯定與向下炒股份有很大距離,至少上市至今,連派息回報約200%,它更似一隻boom and bust的股份。

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    7. 不要基於博業績反轉而買3389, 佢港台業務應該冇大作為,最重要的國內業務已比大股東賤價收返。現在就睇算死草的大股東如何處置這屬於雞肋的現金牛。

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    8. 明白,3389現水平買入其實問題不大,要輸的話大把人陪葬。

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    9. 3389 去番$0.4左右會買啲

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  15. 請教偉哥及各位
    偉哥係點樣查到由富昌轉左去其他公司(如高盛)
    因為在ccass上只能看到持股多於5%的股東的最新持股量
    謝謝各位及偉哥

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  16. 以後要斬埋創板, 8077你是人不是!!!

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  17. 路勁1098進入港股通,走勢在好轉中, 大陸的價值投資者比香港更多!?

    路勁基建:高息、增長、順風,港股通新晉之二
    https://xueqiu.com/7924227668/91681139

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    1. 之前公佈的名單無佢份喎

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    2. 如果不在港股通,路勁今天這樣的走勢就更好了!

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    3. 謝謝! 路勁真的在深港通裡面:
      http://www.szse.cn/main/szhk/ggtywxx/bdzqmd/

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  18. 回覆
    1. 581今日或受除淨影響升勢,內地投資者今日買黎緊收息要抽稅,可能明天先係581爆發既日子

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    2. 謝謝翔的意見!我也未想過有除浄及抽稅這些因素。

      我認為$7係581一個心理大位,能升穿及企穩則看$8不成問題。$8係我對581嘅終極目標價。

      另外,我昨晚想,若中國因北韓最新舉動而有意提升軍備,鋼材是否也可以間接受惠,但最終無答案。



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    3. 581高位回調得很深,炒波幅者天堂。

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  19. 深港通股份調整今日生效, 581有份
    http://www.szse.cn/main/szhk/ggtywxx/bdzqtz/

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    1. 港股通股票调整信息 3369有份
      http://www.sse.com.cn/services/hkexsc/disclo/eligiblead/

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    2. 3369 A股已經13個漲停板,Fine,我當初買入既基本面無改,我繼續等...

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  20. 331,爬下爬下又升到2.6。

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    1. 即將公佈靚靚末期業績,會派超過一毫息。

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    2. 你咁快就知派超過0.1息?係又唔錯呀。

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  21. 858,1.26M沽盤被人掃左。

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    1. 升穿0.2了,低位計升1倍都唔算離譜。

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    2. 資金好似真係轉向中小型股.

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    3. 升到0.25,我收貨,已食。

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    4. 還有141,第2支陽觸。

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  22. 回覆
    1. 1638升咗好多日我都食囉,沽埋2283,1415 ,賺到幾餐買餸錢,買3389,買返1523,跟人買308

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  23. Ciara姐今朝又要攞反條手巾仔出來抹下眼淚 ...

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    1. 應該短期內內會再急升一轉, 之後就陰跌會0.5-0.6水平等轉板結果

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    2. 轉主板的故事不太動聽,不過回左咁多,0.66上車搏一搏。

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  25. 1415至少打入50億先啦.甘樣升法,痴線.

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  26. 有師兄有跟開1037雲智匯嗎?跌了2年,這兩天大幅反彈, 虧轉盈, 1.684授出股權, 應是大升原因。大股東是否台灣鴻海, 主力做人工智能? 當年用多少錢買回來? 有師兄有資料嗎? 一起研究吓。謝謝!

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  27. 鴻海是否還有一只鴻海什麼的?忘記名字了。

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    1. 富智康?

      1037升應該唔關虧轉盈事
      當時好似講過鴻海會有關聯業務比1037做
      好多人對依樣野有期望
      但最尾係差好遠

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    2. 同埋業績應該係低於預期

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    3. 對, 6088, 跟鴻海有關, 較IPO升了>100%, 1037跟此有關?

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  28. 894有什麼新聞?有料到?
    有小小貨底.

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    1. 如果買中同佢同行既469就真係欲哭無淚...

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    2. "大料"

      肯炒加上有消息配合, 五蚊都唔奇!

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    3. 255不是炒股, 慢慢地跑.

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    4. 五蚊, 即还可以升两倍多!

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    5. 做人要曉得發夢, 你懂嗎?

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    6. 做人要曉得發夢, 才會有上進心!

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    7. 跟louis大佬学野!
      肯炒,其实100亿都有可能!

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  29. 上星期提及的861股權,今日從低位彈升7x%。

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  30. 1548及581。今日表現差距太大了

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  31. 2349都有有異動,有無師兄知道乜事?

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  32. 581今天可否再表演一次抝腰返彈

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  33. 回覆
    1. 581反髙潮,估不到。

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    2. 同樣估唔到的有1717, 竟然唔使跌。

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    3. 581有點兒好消息出貨的感覺,當然亦再加上高追者被迫止蝕的情況。自己堅持分析,認為581仍可於短期內重上$7以上水平。

      1717真係估唔到,或者可能有人認為公司的布局基本上已完成,該ED的影響力不大。但無論如何,不可否應1717有實力的持貨者不少,連今日都唔使跌的話,短期上試$4是大機率的事。

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    4. 其實1717個新聞係台灣果邊9月1日已經出左,再者有報導指出林生會於10內上訴,再加上佢往績,我相信林生成為1717執董時,已有整套計劃,而家只是按著計劃走而已。

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  34. 今朝6.7清左581 而家等明天睇吓咩位再入番

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  35. 同埋上星期五臨收市嗰陣時入咗隻熊仔做對沖

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  36. 6088感覺上是上十蚊的節奏......

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  37. 陳永傑:美印銀紙成不歸路 美元想不貶值也很難 物業保值勝股票黃金
    https://news.mingpao.com/pns/dailynews/web_tc/article/20170904/s00004/1504462437932

    黃金我絕對不會考慮, 但是到底股票好還是物業好?
    我多數偏向股票。

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  38. 回覆
    1. 其實你每天都在這裡怨, 有用嗎? 3399我6元以上都公開講話沽貨減持, 你自己要在6元以上追入, 不能怪我吧? 2339我記得你在撈貨時, 有同你講睇定D先, 中期業績不會好, 注資最快也是下半年的事, 你應該有印象吧? 至於581, 你買在低位, 但你急急止賺沽清離場, 想炒波幅, 錯過了後面的大升浪, 這也不能怪別人吧?

      你不如先調整一下心態, 檢討下是否用錯方法, 總好過每天都在這裡怨....這樣並不會幫你在股市賺到錢。

      言盡於此。

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    2. 這個是買入時機不對的問題

      581其實我在4.3再入過, 5.05放咗

      我輸得最多唔係6.5買3399係之後再於5.5(即跌了15%時)再買多幾注而輸得更多。

      而現時3399市盈率不足8倍,睇唔到跌到日日創新低先講下。

      2339係早入咗,但佢早啲出盈警我會遲啲先入。留意佢7月出盈警係用5月數,如果佢6月出我就唔買啦~

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    3. 其實你咁樣日呻夜呻真係好無謂,睇果個都覺得煩,揸得唔安樂就早早止蝕另謀機會仲好啦。

      好似3399呢類股根本無需理佢,你對每日上落咁上心證明你對佢根本冇信心,走人先係上策,以你咁嘅心態應該玩短線,跟某些日日賺嘅人買,而唔係跟偉哥買。

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    4. 佔組合好多咩? 蝕左幾多呀, 講黎聽下?

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    5. 上次大時代3399好似最後大升到10元,所以到3399大升時反而要小心。另你應該收左息,成本降低左先係

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    6. 2339 如果偉哥有睇就知佢今年盈警除咗係歐洲訂單少咗(呢個我買前從2016年下半年已知少咗),另一瑪因係上海棟垃圾由盈轉虧。佢生意少咗40%R&D係仲多咗/差不多。呢條數就擺明有問題啦~呢樣野係我冇預計到嘅。有好多時買股票係要有耐性,我出完業績後唔賣都係見管理層話會短期內虧轉盈而唔係等佢注資。我買佢唔係買佢注資。

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    7. 3399唔買都買咗,上咗船就等架啦!唔通而家賣咩。

      唯有睇下幾時炒到呢個版塊囉~

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    8. 講真唔通跟偉哥買隻隻都賺咩,例如903跟咗一樣唔見50%啦~

      只能講我買嘅輸得都唔少賺嘅唔夠多咁解,但我資金有限冇多余錢換馬。

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    9. 我只是覺得既然你決定了守下去, 就不要每天都在這裡呻、埋怨股價跌。你可以翻看一下,你接近每篇文章、每日留言都是在呻股價跌,如果每個網友都好似你咁做的話,你可以思考一下這個留言區還有沒有存在的價值。

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    10. 應該都可作另類指標

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    11. 投資市場沒有懷才不遇 只技不如人,幾時止蝕 幾時換馬都係一種技術
      一日唔死 市場都大把機會比你搵錢,與其自怨自艾,不如檢討點解賺唔到好過 下次實有機會賺返

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  39. 3389 今日真係打臉,大摩沽盤源源不絕。

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    1. 慘,可能分析太高調,俾莊家睇住食
      出口術話沽清可能有用,哈

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    2. 咁又唔好, 費事網友見到以為我真係沽清跟沽。

      我很多股都是買入後股價即跌,不過好多隻我都堅持落去,3389都不例外,睇下郭生點玩。

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    3. 其實自己分享完3389後覺得佢防守力不俗,依家再跌的話其實仲正,只要限好注碼,買入後不妨放長線釣大魚。(利申:無貨,但打算買入)

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    4. 計清楚D, 就只係淨低唔夠30億現金+股票, 存貨最多只可以抵債, 好似又唔可以食大茶飯, 賣淨港澳台係咪因為要滿足維持上市條件, 如果佢要慢慢磨, 就真係吹佢唔漲
      今朝計錯數以佢佢仲有5x億可變現, 0.45買完就跌, 哈哈

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    5. 佢有本事咪同我磨足357年囉,當買十萬八萬蚊陪佢坐,我又唔信大股東唔緊張自己D錢過我。

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    6. 老實講, 郭生好似未有過咩佳作, 佢又唔似QQ, BABA咁有咁多業務可以分拆上市, 我只係期望佢拎D現金出黎派晒佢, 之後個殼係點我就唔理喇

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    7. 3389餘下資產其實很簡單, 包括: 淨現金+ 股票約32億港元; 17億港元的存貨、3.6億港元的應收帳、6億港元的投資物業+廠房、設備;

      負債方面只有4億港元的銀行貸款及5億港元的應付帳及稅而已。

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  40. 偉哥呢排選股好似都係投機股,少有基本因素的分析。

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    1. 其實睇你點睇, 上個月買得比較多的是2788, 3389及3688, 2788大家應該公認是小型價值股, 至於3389及3688, 現金遠高於資產淨值, 你當係煙蒂股或者事件驅動來睇也可以。我諗投機味較重的是3389, 不過這股擺到明會有動作, 只差在什麼時候發生而已; 至於3688其實好符合我睇淡內房的看法, 所以佢差不多沽清內房業務套現,套現資金等執平貨的做法我好贊同的, 加上近幾年穩定的派息, 我會覺得具備投資價值......當然還抱有中大獎的心態。

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    2. 不能說成是沒有基本因素的分析吧,是投機,亦是有基於資產分析的投機喔。

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    3. 仲有近排買入的1717, 我覺得是具投資價值的股票, 只是未有時間寫文而已。

      我諗8月整體來計, 都是買價值股多於投機股吧? 不過我自己而言, 我不會標籤自己為100%的價值投資者, 所以好股買,醜股有機會的話也會有興趣, 總之有大概率可以賺錢的股就會考慮, 從不會將自己局限於某類型的股票。

      仲有而家個市整體來說其實不便宜, 估值合理的價值股越來越少, 我唔係太習慣高價追入。

      正如有朋友知道我在業績後有留意531, 但未到我目標買入價股價已大升, 緣慳一面。

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    4. 至於3688其實好符合我睇淡內房的看法, 所以佢差不多沽清內房業務套現,套現資金等執平貨的做法我好贊同的, 加上近幾年穩定的派息, 我會覺得具備投資價值......當然還抱有中大獎的心態。

      同意看法,加上貨源歸邊,國企背景,有機會大炒一轉。

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  41. 今日又輸錢,今年投資竟然係虧損,真係大牛市嗎?

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    1. 師兄日日都跌,想知你個倉組合,可以分享下嗎? 市升市跌都蝕...

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    2. 見你日日都自怨自艾、無病呻呤、自尋煩惱!錢不入急門,你要檢討投資失誤原因,重新上路,祝你好運不再天天呻。(申報)3399我也持有很多注,在@5.6 時已慢慢逐注減持獲利,今只有1注輕裝上陣,不會大影响我投資心情。

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    3. 要統計吓幾多比例贏同輸, 如果係九比一, 都是牛市卦?
      大家講吓? 我就贏,而且是大贏.

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    4. 其實3399我都有好多,平均價5.70,唯有慢慢等
      我呢兩個月輸最多係SC瑞聲,輸到直一直
      希望其他股可以幫補番少少

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  42. 回覆
    1. 資金逐個板塊輪流炒作, 今日炒到354, 268。

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  43. 回覆
    1. 3399要冇咩人提, 冇咩人理, 佢先會一枝箭咁向上沖,
      當年我$5買左, 坐左成年, 先由$4開車, 直上$6
      所以要比D耐性

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    2. 因尾市跌,但無人提,可能見底😆

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    3. 3399好多日都係衰收尾喎...

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  44. 咁我覺得某網友呻下都無所謂既, 始終呢度係自由討論地方, 唔岩睇咪由佢, 唔理

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  45. aastock睇到鄧聲興話pro ipo賺到10倍股,真係笑左,8410係咩股大家心照啦,甘都覺得自己好威/.\

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    1. 哈哈, 那些只是紙上富貴.....係唔係想搵人接貨?

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    2. 猩猩嗰朵已經……

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    3. 打了算盤量一量!猩猩是醫生系中的宣傳大隊長。
      大象又來嘔心瀝血推廣,3個月前親身到日本直繫轉播275簽約儀式,兼推要買!輸到信徒吐血。昨天再來跌倒重來@0.11叫買,今天成交大增直插@0.097低位收市,橫手還叫好再追買!你地買佐275味?

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