2018年1月11日 星期四

套利交易 - 東方海外 (00316) 的自願現金要約



上年7月中遠海運 (01919) 及A股上市公司上港集團聯合向東方海外股東提出自願現金要約,每股要約價是78.67港元,而要約的先決條件是:

(a) 根據中國《反壟斷法》在中國進行的反壟斷審查,中國商務部反壟斷局已決定不對要約作出進一 步審查或允許要約繼續進行,或就審查要約而言中國《反壟斷法》規定的所有適用等待期已屆 滿,要約已根據中國《反壟斷法》被視為獲得中國商務部通過; 

(b) 就中遠海運要約人而言,獲得中國發改委、國務院國資委(如有要求)和國家外匯管理局(如有 要求)關於要約的批准或授權; 

(c) 歐盟根據《歐盟合併條例》進行的反壟斷審查方面,歐盟委員會已決定允許要約繼續進行; 

(d) 根據經修訂的 1976 年《美國哈特-斯科特-羅迪諾反壟斷改進法》(《美國反壟斷改進法》)及 據此的規定在美國進行的反壟斷審查,與要約有關的全部或任何適用的等候期(包括任何延期) 已屆滿或終止;及 

(e) 中遠海運控股股東在股東大會上通過決議,以根據《上市規則》的規定批准要約及根據中國證監 會發出的《上市公司重大資產重組管理辦法》批准重大資產重組。 


根據公開披露的訊息,條件c、d及e已達成,目前只餘下條件a及b未達成,只要這兩個條件也達成的話,則自願要約將成為無條件,所以東方海外的股東將可以以每股78.67港元出售持股予中遠海運及上港集團。

條件a及b不能通過的機會大嗎?我自己覺得這種涉行央企進行的併購,商務部鮮有否決的個案,而且這宗併購也已通過歐、美的反壟斷審查,即是說歐、美相關部門認為完成併購後,行業仍有足夠的競爭,不會構成壟斷,我相信通過中國商務部的反壟斷審查只是時間的問題。至於發改委、國資委的批准及授權更不應該有問題,大家可以翻看通告,如果因為發改委、國資委的反對仍令併購失敗,則中遠海運要向東方海外支付一筆2.53億美元的反向終止費,由此可看出中遠海運在提出併購之前,理應已取得發改委及國資委的默許。

現在要約最大的不確定因素應該是時間。我期望剩餘的兩個條件可以在末來兩個月內達致。

234 則留言:

  1. 今早減持1/3的859, 以換入316。

    其實兩股買入目的都是做套利, 差別在於我覺得859完成要約後有炒作的可能性, 但316再炒高於要約價的可能性比較低, 所以859現價即使已超越要約價, 我仍然會持有較大的倉位去等, 而316主要目的是賺取現價與要約價之間5%的差價。

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  2. 謝謝偉哥講解,今晚回去慢慢研究下

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  3. 如果失敗股價要回落至多少?唔該偉哥

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    1. 如果失敗, 要預30%的跌幅。

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    2. 但由投資到拎返錢要搞幾耐?
      又要佢通過, 又要小股東接受要約, 要約成為無條件又要時間, 偉哥覺得要搞幾耐?

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    3. 你可以細心再看看通告, 只要達成這5個條件, 就是無條件要約了。至於時間, 無人知要搞幾耐, 我自己預期的時間已寫左。

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  4. 316搞左成6個月...應該仲要等唔少時間...

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  5. 最想316單deal失敗應係老董
    可惜丫,你懂的

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    1. lau從何推斷出最想單deal失敗的是老董? 請賜教?

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    2. 睇你信唔信單deal係政治任務啦

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    3. http://xiaoshousha.blogspot.hk/2017/07/blog-post.html

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    4. 所以lau的想法是大致來自於這blog或相類似的新聞?
      "信唔信"是政治任務, 想問問:
      1. 你只是信, 還是基於客觀理據?
      2. 政治「任務」, 即你意思是該deal在企業利益, 家族利益上是有損害? 而政治上利益只屬於收購方, 而不在賣方? 或是賣方有政治上還有損失, 或是益處遠及不上家族獲得的益處, 也請指教?

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    5. 花邊吹水新聞無野好指教,當然你可認為沒有政治成份,但就老董呢個角色我相信316會得到發改委及國資委的批准。

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    6. 研究的是為何會認為"最想316單deal失敗應係老董", 因我由各理據都得不出這想法,
      故考慮是否在下思想不周, 如lau能賜以確鑿理據而非基於「相信」或意識形態的分歧則銘謝?

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  6. 806好精彩,大摩係咁沽幾十萬股,轉頭就被人食晒。

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  7. 指數升真係無乜意思,好多股仔紅哂,慘慘

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    1. 我都唔知搞咩今日輸到出哂血

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  8. 我全倉綠,匯控貢獻最多,觀察list大部份都係升。

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    1. 全倉綠好犀利,我今日飲泣緊……

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    2. 會唔會全倉同個list就係得一隻匯豐 ^3^

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    3. 我多數睇二三線股,全倉匯控唔錯,市都唔使睇坐定定就得。

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  9. 溫提: 大家今日好買六合彩啦, 睇左我呢句跟買又贏錢既, 記得分返30%俾小弟啊 ^,,^

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  10. 3399有危險, 連續幾野俾人插去5.01

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  11. 好耐無玩, 37.05買1918, 升1蚊即走

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    1. 777我剛從韓國回來,差點就被隻1918毀容了
      今天在$0.230沽清将一球的63943
      上星期五在$10跟嘉毓兄入了1171,同時在$0.139沽清61373.今天又重注買了67485,等運到。

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    2. 估唔到你真係為了BBQ見偉哥, 去韓國整!! 我真係料事如神
      不過, 你洗唔洗咁博又重注67485, 祝大家好運

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    3. 青兒覺得正股唔夠刺激,狂煲牛熊……

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    4. 跟青兒搵食買入67485,少注等運到

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    5. 剛剛在0.112入了68329.刀子據大樹,哈哈哈,好驚驚啊!

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    6. 平了瑞聲即月SP執幾千幫補吓今日個倉 :(

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    7. 死火! 1918唔會又突然批股吧!!!

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  12. 1548大回調,等20蚊有冇機會拾一注

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  13. 請問806是否需要等例如6個月之後,先可以和新買家談賣盤?

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  14. 好多人又中伏 3300中國玻璃 燦爛歸於平淡成交大減,象又成功幫莊派貨!

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  15. 重倉1132, 繼續關門食橙。

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  16. 請問偉哥今年會辦撰股賽嗎?

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    1. 偉哥話會, 比D 時間你地簡股先

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  17. 呢度有冇人留意375, 偉哥有冇睇? 派特別息, 再加上早前賣生意, 似乎還有後續動作?

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    1. 唔聽書,偉哥咪好大聲話點解買806唔買375囉!

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    2. 375我冇買, 有2個原因:

      1. 自簽訂有關出售「Aquascutum」的出售協議後, 公司又引入其它品牌,唔似想唔做。

      我們一直尋找投資新品牌的機會,並已經分別簽訂協議分銷「Harmont & Blaine」和「Tommy Bahamas」。「Harmont & Blaine」於去年推出市場,於二零一七年三月開立三個銷售點及於九月在台灣開立一個銷售點。「Tommy Bahamas」則於報告期內推出市場,於二零一七年十月在上海開立一個銷售點。

      2. 也是提前派特別息, 但時間上沒有太大的hints, 因為375本身要到6月才公佈業績及派息, 與現在相隔半年, 故現在提前派息, 與806比較, 有後續動作的動機不明顯。

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    3. 多謝偉哥回覆. 時間上的uncertainty的確很大. 次次黎都學到野.

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    1. 一直坐艇 忙完一日開完個會返來一睇
      +14.130% !

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  19. 558沒戲了嗎?有甚麼不利消息?

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  20. 1263又比大股東減持,到底係等錢洗定係善價而沽??

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  21. 下個股仔浪,估計會有人利用虛擬貨幣作故仔,昨日只柯達都搞掂了,
    香港D莊家無理由吾跟玩,暫時未出現第一只,如果有,大家可放膽炒番轉,
    第一只會炒到天咁高,做了氣氛,之後就殺殺殺!!

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    1. 試想下,如果現在有隻股仔,出通告話研究虛擬貨幣作生意等,
      你話會升幾多???

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    2. 哈哈, 睇下邊隻打頭陣。

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    3. 有無人可以簡單解釋吓咩係仆清(Blockchain)?

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    4. https://blockgeeks-assets.scdn7.secure.raxcdn.com/wp-content/uploads/2016/09/infographics0517-01-1.png

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    5. 不過睇完只係有個好初步既概念
      實際上有咩好處同點應用我都係唔明

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    6. 起碼知佢有實際用途。

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    7. http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2018/0111/LTN20180111687_C.pdf

      139?

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    8. http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2018/0111/LTN20180111687_C.pdf
      一講完同日就有公司話要發展區塊鏈...

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    9. 港股真正同blockchain有關的只有2239,半年前左右已有新聞,本身做實業,現金水平高,大股東持股量高,其他大部分blockchain股都是老千味濃

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    10. term兄早於11月已點提這股, 我有跟進及有斬獲, 今次謝term兄. :)

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  22. 冇人買蒸丸嗎?靜俏俏炒左幾日,就嚟要8蚊1粒。

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    1. 前幾日放左轉入581 先黎升..
      真係多做多錯

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    2. 7.5樓下悶左好耐,難得主席出手,我今日仲加左一注。

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    3. 3358 3元邊撈的貨守唔住, 沽升淚。

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    4. 2232應該有long fund收貨。早前見過公司管理層,覺得呢隻股fundamental好實淨,而且估值唔貴,股票應該仲有好多上升空間。

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    5. 唉, 我真係笨7, 尋日追2232都仲得, 唔知邊個仙人報夢... fxxx

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  23. 估唔到今日又升...恆指又破第13連升record

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  24. 恒生指數連開13鋪大。。。哈哈哈

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    1. 點解突然咁多股係非業績期派特別息咁神奇?

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    2. 呢隻完全諗唔明點解。

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    3. 睇股價表現就應該是鴨仔先行, 似會有動作,唔通又係要賣盤咁神奇?

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    4. 大股東明手揸8成幾,加埋暗手更多。

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    5. 先發認購證,然後內線增持,隔幾日就話特別息...
      咁短時間咁樣做...到底有冇違規?

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  26. 今日呢到有講631
    http://hd.stheadline.com/news/columns/4/20180111/636753/

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  27. 3993 今日炒資源重估,今日大成交破位。簡直1171翻版,北水力量嘆為觀止。
    下回可能鋼鐵版塊重估,祝偉哥581旗開得勝。

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  28. 想請教偉哥及各位
    點解1728咁短時間配兩次股?

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    1. 一係等錢使,一係睇淡自己前景。

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  29. 原定下周一(15日)在創業板上市的嚐.高美(08371)公布, 為讓公司及包銷商, 有更多時間進行股份發售的建賬程序, 確保證券有一個開放的市場, 加上因應監管機構作出查詢, 決定延遲至下星期三(17日)上市.

    哇,抽中就發囉。。。

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    1. 証監捉圍飛,要搵多d人頭。我有認購這股,咁搞法未必可以好似之前幾隻咁大升。

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  30. 請問偉哥, 0215和記電訊派特別息的可能性如何?我買了, 覺得會像0600, 視需要分幾次派, 大股東應淡出香港, 建立一全球的投資組合。

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    1. 派特別息機會高,但估計如你所講,分幾次派。

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  31. 2136最近10天成交大左,留意到28號CCASS周大福存入海通的5M終於沽清. 似乎海通會沽清埋貨尾,沽到前兩天淨低1.9M,以每天沽到500K既速度,多1,2天海通應可沽清,希望沽清後可以似1717咁有一個似樣的反彈!!

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    1. 問題是周大福仲有好多貨要沽。

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    2. 請教可以怎樣評估周大福還有多少貨要沽出來?

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    3. 最差情況就是當佢的所有持股都要沽出來。

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    1. 原來偉哥已經沽左, 我仲找緊熊仔.睇來又遲左

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    2. 唔通又要破連升記錄?琴日冇平倉...想喊...

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  33. 請問偉哥,3389 國泰君安最近接左中保大約2億股@0.3792,但又0.375不斷沽貨,加埋沽左5千萬股,其實玩緊乜野呢?

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    1. 是否用2億貨蝕少少 去壓價再收多D貨返來?

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    2. 請問偉哥,如果張生想趕走swatch & LV,做乜唔再壓低d呢?為甚麼一定要壓在0.375價位?根據ccass,頭12位倉位,已經佔了90%貨,算不算貨源集中?

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    3. 唔知兩位張生有何計劃, 不過最終目的應該是要迫走SWATCH及LV及收返董事會的一席位。

      貨源集中與否不是單純看CCASS頭10大倉位, 如果頭10大倉位都不是同一伙的, 那算不算貨源集中?

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    4. 睇睇下,最近匯豐都好主動掃3389@0.375, 國泰君安又好配合沽3389@0375,每次都是600k,左手交右手?

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  34. 859出左要約期,到下月二號完。

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    1. 偉哥,請問昨天減持完,還會接受要約嗎?

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    2. 目標是持有少於5%的倉位過GO期。

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    1. 睇來我真係要入多一注了溝了, 仲以為一野彈上0.2x >,,<

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    2. 777你真是不旺我,0.186跟入一注,暈
      $11.84沽1171,$6.78沽1030.更是暈

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    3. 但我覺得你旺我啊, 我喂你買了68329仲放埋啦, ^,,^

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    4. 0.184入多一注了, 但平均都要0.188.... 頂

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    5. KODK都玩有區塊鏈,兩日由3.05炒上13.275!

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    6. 注意風險, 其實139係老千來的. 因之前有人在該公司做acc, 不過炒概念都係個句有得賺好賺, 唔對路就要馬上斬

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    7. 我都0.184入左...一手

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    8. Ok,已通知朋友大家已入貨,佢會通知,下午做野😁

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    9. 散貨王直播講緊佢,小心

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    1. 你唔好呀, 我諗住隻牛仔賺到, 博下139 only

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    2. 無所謂學玩玩,看偉哥文4一5年沒跟現練習下。

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    3. 看偉哥文4一5年沒跟, 現在跟777學野??? 世事都被你看透......

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  37. http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2018/0111/LTN20180111224_C.pdf
    Considering High speed train, Hong Kong-Zhuhai-Macao Bridge, Central-Wan Chai Bypass will be ready in 2018, and potential subsidy from gov, 32 seems a good bet.

    Get nice securities collect 5% stock in 2017.
    https://webb-site.com/ccass/chistory.asp?issue=171&part=83

    Mother company 75, has special dividen record..

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    1. 不過要留意上年盈利大增是炒股所得, 不是本業上的增長。

      這股最利好的是長期穩定的派息。

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    2. I have one bet already, very boring stock and require a catalyst.

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    3. The 3 giant infrastructures will boost traffic volume in 2018 and will turn to profit directly (tunnel has a high fix cost), and the reasons above are catalysts.

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  38. 8350及8509,AO已平左,最近又開始賭IPO,下星期2就大獲,8隻一齊上。

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  39. 750、3800,最近經常互炒,今日又沽3800換入750。

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  40. 3309 抽4手孖展20萬股,約3抽1。竟全不中!每手付手續費與借貸233元,合共932元。不知道分配中簽是由耀材決定嗎?

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    1. 師兄你手續費好貴.我用海通抽,1.68% 4日息抽1.5M股都係800蚊左右.中兩手.比預期3-4手少.

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    2. 申請200,000股 有5,307份 中簽有1,964名,獲得2,000股股份。

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    3. 是否大數給了耀材,由他分配給中簽者?

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    4. 耀才有無用你既名申請只有佢地先知.我以前係海X抽IPO. 我都有問佢,次次人地都多一手,我就無份,係吾係人地抽得多你就分俾人先,佢笑笑口.相信呢D係灰色地帶.

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    5. 上面位ching,海x有無暗盤?易惜孖展嗎?thx我又是耀x,孖展息好貴

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    6. 我發現輝立又係成日抽唔中,一通就成日中
      。。我懷疑其實是咪分左俾券商先,券商再圍內分配?輝立客多孖展多所以難中D?

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    7. 又吾係難借既。成日要預留佢再覆你。閱文我都借到。暗盤佢都係射去輝立沽。上次易鑫耀才息好貴,有d 黑店feel.
      而家轉返用海通,各有優勢啦。

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    8. 如果用孖展抽,最好先計算1個穩中的基數,呢隻咁熱,20萬股肯定不是。

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    9. 我都用耀才抽,4個戶口各抽10萬股,一共中2手。

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    10. 用才仔,次次都係招股結果書都揾唔到自己個身份證號碼,其實好懷疑係咪佢地內部再分配 ~.~

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    11. hsbc抽廿萬股食白果><

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    12. me too hsbc 20萬股 食白果

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  41. 我既愛股1107破頂啦終於,滾動

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  42. 我發覺用HSBC都有呢個問題,一係就抽唔中;就算抽中既永遠都係中最少手數既。

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  43. 用現金抽, 4 個戶只中了一手, 手續費共500元, 希望有賺.

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  44. 139大成交不升沽出加入3688大軍中。

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  45. 1322 1.15億歐元收購德國品牌,唔明有幾利好,炒高配股乎?

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    1. 我都唔明,呢隻有貨,今早食左一半。

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    2. 今朝唔知醒><,午後即沽。。。間新加坡公司16年9月先成立,舊年5月先收購Hüller-Hille,作價查唔到,但過河緊要濕腳。。。總之有d古惑feel,先走為敬

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  46. 外電引述知情人士報道,內地最大線上電影票務平台貓眼微影計劃來港上市,集資或達10億美元(約78億港元)。

    報道指,該公司與潛在顧問初步探討上市事宜,目標今年較後時候上市。

    貓眼微影的投資者包括光線傳媒、騰訊(00700)和美團點評。 (nc)

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    1. 今年電影板塊好大機會炒上

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  47. 回覆
    1. 恆生指數14日rsi已經升穿80

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    2. 早前30199回到28100
      反弹0.618
      下站31500

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  48. 3309 4.72 SOLD 4K , 滿意. 大家賺大多D

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    1. 我經銀行抽,想宜加沽都唔得 > <!

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    2. 我3個戶口得1戶口中2手 4.9沽出了.

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  49. 人民幣升到唔識停?美元太弱定大陸水緊呢?原來上年做定期連現在升水穩賺了。

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