2017年5月15日 星期一

對內線人士任何冠冕堂皇的減持理由都要抱著懷疑態度


近日創維數碼(00751) 發盈警,預期截至2017年3月底的全年業績將比上年同期下跌約40%。盈利下跌的主要原因是:

(1) 原材料價格以及人工 成本大幅上漲令毛利率有所下降;

(2) 新興互聯網企業的低價政策,加劇了市場 的競爭; 及

(3) 中國以及海外市場的銷售佔比及結構發生了比較大的變化,以致 影響本集團的整體毛利率以及相關費用。

其實早於發盈警前,創維數碼的股價已從3月中的高位約5.5元下跌了約20%,而從2月中至3月底這段期間,公司前行政總裁楊東文先生於市場沽出約2600萬股,作價約5.3-5.4元之間,套現約1.4億元。完成減持後,楊先生持股由約3000萬股減持約4百萬股,據聞其減持原因是因為其於4月起辭任行政總裁一職,調任非執行董事,再加上其個人有財務需要。


雖然楊先生有聽上去頗為合理的解釋,但時間上也太巧合了:

1. 其減持在近期的最高位;



2. 其大手減持的2個月後,公司發盈警,而這盈警明顯是市場預料之外的,因為在2月至5月這段期間,有數間大行有發研究報告,當中中金 (CICC) 預期2016/17年度的每股盈利是0.58港元,維持目標價6.14元;國泰君安預期是每股盈0.68元,目標價6.5元。這些市場預期和根據公司盈警通告提供的盈利預期約每股0.43元,有很大的出入,證明楊先生減持之時,市場並沒有預期公司的業績會如此之差,但時近3月底,楊先生會否對業績一無所知?



創維數碼這宗管理層大手減持事件,情況和上年的好孩子國際 (01086) 行政總裁POS MARTIN在上年5月於股價在高位減持一事是如出一轍。大家或者可以回顧一下上年的事件及券商的看法:

CEO 减持公司股份。 5 月 13 日至 6 月 2 日期间,公司 CEO Martin Pos 减持部分股份,售价在 4.50- 4.71 之间。其持股比例已从 2015 年 8 月的 4.8%下降至 2016 年 6 月 2 日的3.7%, Pos减持股份是用于支付部分个人税款(数额为数千万欧元),其个人税款较高是由于向好孩子出售 Cybex 获取的收益所致。 Pos 没有计划在短期内进一步减持股份,但未来为支付税款可能会再进行减持。

电话会议中,管理层保持对三大核心品牌( Cybex、 gb、 Evenflo)FY16 分别实现双位数收入增长的指引,但同时承认中国市场充满挑战性。投资者不应期望公司 FY16 收入出现大幅增长,因为 2016 年作为整合年,公司重点是提高整体盈利能力。我们认为,公司的利润率提升态势良好,动力来自自有品牌销售占比扩大、产品升级以及建立了供旗下所有品牌使用的服务共享平台。我们认为,市场上部分对公司 FY16 收入和净利润的预测(预测净利润 3.15 亿-3.30 亿港元)极为乐观;而我们则保持谨慎预测(预期收入增长 5%至 72.72 亿港元,净利润增长 36%至 2.68 亿港元),并维持目标价4.34 港元,基于 18 倍 FY16 预测市盈率,该估值仍低于国际同业 20 倍的平均水平。

然而,2016年全年業績實際情況是:



自2016年5月行政總裁大手減持後,其最近一年股價是這樣的:



以上兩個案例說明了為何要高度重視上市公司內線人士買賣的原因。

247 則留言:

  1. 3329 ipo, 細注睇下點解胡寶星會認購2千萬美金。

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  2. 1009保底價1.65,偉哥考唔考慮?

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    1. 應該不考慮了,除非要約期內低於要約價。

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    2. 偉哥 幾時會跟進一下2339
      這隻5大持股不斷破底你仍不增持
      是否你已不再睇好?或已清貸?
      謝謝

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    3. 1. 2339從上篇文到現在有什麼新消息、進展可以給我去跟進? 完全無消息, 我難道要作些好消息出來? 如果真的有持貨, 那出席26號的股東大會, 當面向管理層問問股價為何如此弱及何時注入北美業務好過啦, 好過係度問我。
      2. 如果我每隻持股破底都要增持的話, 那我要有無限金錢先;
      3. 等待、還沒止蝕不代表不看好吧。

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    4. 偉哥息怒,2339我都支持你既分析,我也想等佢跌定多少少先重注買入,我認為如果2339turn-around,回報是可以很鉅的。

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    5. 沒有動氣, 只是很多時候持股沒有消息、動作, 純粹股價上的波動, 我不知如何去寫文跟進,正如3399上年成年係4元多,在公司層面並沒有太多的消息,我都只能沉默不言,只是偶有增持會披露下。

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    6. 上年都靠3399,2136 扳回一城
      靜心等2339 既中期報告
      (已重注2339)

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    7. 如果重注2339的話, 我建議你出席股東大會, 問問管理層目前業務情況及注資的進展。

      我如果有時間的話都可能會出席股東大會。

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    8. 收到!!都希望有機會一睹偉哥雄風
      (重注係指數萬股與各路網友相差很遠)

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  3. 哈哈哈...咁都比我搵得番,原來係1281(開世中國)。

    http://hkstockinvestment.blogspot.hk/2015/02/blog-post_27.html

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    1. 係呢隻, 厲害。你不會是逐篇睇返吧?

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    2. 如果我話係,你會話我勤力還是傻仔呢? ^_^

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    3. 我會贊你有鍥而不捨追求真相的堅毅精神、時間、耐性、恒心,在通往成功的道路上邁進,哈哈。

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    4. 哈哈,我絕對唔會係果種鍥而不捨、好有毅力既人,盡可能都會走捷徑、四圍問人...或你先試吓打個"要約價"在搜尋再看看結果如何 ^^。

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  4. 751 的困境, 903 同樣面對. 偉哥初步睇903 會否比751更能解決呢啲困難. 明白星期三睇睇第一季度業績便可.

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    1. 903有兩大產品: monitor 及TV, 以往的主要盈利來源一直是monitor, TV在接手飛利浦的業務後是一直虧損的, 但經過上年一系列的重組去減成本後, 今年只要TV唔再蝕錢已是很大幫助, 更何況睇之前報導, 飛利浦第一季度在國內的銷量仍有增長及海外的業務錄得盈利。

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  5. 這些事情,每日都發生緊,某角度睇,替前特首好吾抵,
    最離譜都不是內幕交易,有D收賣基金經理唱好散貨,更什的直頭用基金舊錢,買自己D貨,

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    1. 哈哈, 真係越接觸得多,越聽得多呢D市場陰暗的一面。

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    2. 港產電影 竊聽風雲 1,2,3 ,奪命金

      反映某D事實

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  6. 絕對啱架,內缐人仕即春江鴨。
    就算董事主席說的和做的都要非常小心謹慎處理,我又講下190,不知道市場先生是不是為了呢支股而封筆,我有睇過他寫関於190,因為以前我炒過好多次,所以有印象,190前身是熊谷組,我說王剛並非如他說的怎麼好,有條盲毛鬧我話我寃枉他,私人借款比公司還不好,不信我但股價已經說明由四元跌到一毛多,依家股價是25合1,以前絕對是衰股,派發完成再度收集後也有可能變好股。

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    1. 我直覺現在買190邏輯上合理, 執Penta手尾應該會賺錢, 例如Penta在383身上丟大錢, 我隨後跟進了, 賺了不少。

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    2. Penta 以前除了383以外,还有什么战绩? 他现在在减持983,所以我有留意。

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    3. ng Wai,市場先生應是因216大升封筆
      另,190係垃圾

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    4. 你記性仲好過我好多喎。

      上星期還見到呢度有人唔信大市會升,還走去做淡,250関囗拉鋸,唔肯回個勢似向上,就算有畏高冇膽做好,都唔認該去做淡,別人如何講大市,如何做我都好少比意見,因為每人睇法不同,而且我又不是神,但我自信自己估市估得比一般老散準。

      我本來好想分享一下自己的操作,好似上個月尾,我post 趁高位做了四張細S/C然後買入四張細L/P ,假如真係有跟我做都有錢賺,因為月頭有一日下跌最低位差不多300點見241幾,我平淡倉都有得賺,平L/C賺得仲多,不過我再等多陣,小學雞見到大市升穿246才話挾得好痛,我朋友話如果有炒過期指都唔會咁無知啦。

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    5. 我對市場先生感到抱歉,我在他的博客吹水老千股,373系列, 216系列, 610系列, 191系列, 222, 224, 497, 878, ......

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    6. 連老千股129 & 214也炒起來!

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    7. 市場先生以前曾經在東方報財經版寫過下,寫博都寫咗咁多年,如果因為家事公事煩忙,冇時間寫還可理解,如果為一支216而不寫,就不知原因為何?網上多盲毛,大部份從不求証人云亦云指馬為鹿大有人在,只要自己寫的對得住自己良心良知,任憑風吹雨打,何愁前路無知音。

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    8. 佢唔寫係因為修橋補路無股買,同盲毛無關 =.=

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    9. 之前見佢話如果在雪球推介190,會見6元多,他説在雪球的知名度是靠2年真才實料打下來的,雪球粉絲有四萬幾人,仲話想賺快錢不難,選擇呢個時候收筆,不再在雪球發表個股文章,公道自在人心,我不知詳細情况,記得他好似有支股171 在偉哥呢度參賽,我只𠙖記憶,記錯也不出奇。

      Terminator ,你就 happy 啦,偉哥的燒烤你肯定有份參加啦。

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    10. Ng Wai Sir, 比賽未完咖, 我唔會咁老定.
      印象好似有一位朋友都選擇左 唉豬豬, 希望那位朋友也重倉大賺
      譚仔比日本仔收購, 仲值10億, 真係估佢唔到,
      我鍾意食三哥譚仔多d, 一星期總會食1次.

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  7. 偉哥係咪會係投票前講下98最新持股數?

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    1. 講黎都無意思,有d人可以持有好多股,但到投票可以投支持。

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    2. 後來沒有再另作統計,如果假設大家之前的持股不變,那網友加上我的持股應該有200多萬股會投反對票。

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  8. 新昌管理(02340)折讓近兩成配股。該公司宣布,以每股1.09元向六名承配人配售最多6,952萬股,集資7,580萬元,擬用作一般營運資金或合適的潛在業務發展機會。配售價較上周五收市價折讓19.85%,配售股份佔公司配售後擴大股本的16.36%。

    已經無跟進此股,唔知又玩咩花臣呢?

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    1. 最怕係似1225咁玩.....1225在供股前, 因為幕後大股東未必夠數係股東大會通過, 所以當時佢地就發認股權給幾名人仕, 然後又以買物業為名,以發新股支付作價。我當時大力反對這件事,甚至找david webb就是想聯合他去否決以發新股支付買物業一事, 以免讓幕後人取得足夠的股數為所欲為。

      最後沒有辦法阻止他們發新股給自己友好, 我就沽貨離場,然後1225就開始一連串的大比例、大折讓供股之旅。

      我不知道2340會否是想咁玩, 但不得不防。

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    2. 2340不會像1225的玩法,因為2340本身係朱太既,係佢上年以低價買殼買番黎既。這次配股我想都是希望能以低價「增持」多些股份而已。

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    3. Known兄, 我上午含淚1.28-1.3沽清, 你現在竟說這些........

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    4. 算吧啦!你投資都係只求一敗啫。 ^^

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    5. 朱太自用的殼444都在買入後供過一次股, 所以2340供返次股也合理。

      其次是2340現在街貨仍多, 而且帳面沒有資金比佢地搞作, 配完股再來一次供股都好合理, 一來集資可以用於日後發展新業務來炒作下, 二來順便再趕D散戶離場,令貨源再乾一些。現在似乎仍有不少散戶持有, 我唔信會咁樣炒上派錢比散戶 。

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    6. 進擊の七七七 : Sorry,我講笑咋!希望你投資可以順利一點。

      偉哥 : 小小資料,444朱太已透過配股減持咗大部份股權架啦,所以之後佢個股價應該較難上升。2340我都唔係太肯定佢短期內會唔會再供股,你分析也有道理,先配後供,用盡D一般授權Quota都係合理既,但是就算供完佢最後都應該會炒番上去既,應該不會像1225般不停供不停向下隊。

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  9. HSI續夾,誓要淡友投降

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  10. 口裏說不身體很誠實, 湯文亮一邊唱淡佢個仔一邊買4300萬的樓.

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  11. 反過來 對內線人士的增持同樣不會抱樂觀態度~

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  12. 1225有好人唔做壞人,年年玩供股,幸運兒跟著偉哥快快落了車,今天1225 隆成金融已奄奄一息,今年再度 一供二,供股價10仙,老散們上得賊船多,已遺棄了,股價企在供股價上,盲毛老散好易又中計,這裡網友質數高應該無人上當。

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    1. 當時已有分析1225已暗手賣了殼, 所以當時真正的大股東已不是名義上的黃氏。

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  13. 要投機港股!信人不如信自已,良莠不齊的財演,橋不怕舊,重演又重演地幫莊家大洗太平地,老散誤信能何月何日返家鄉,深信有排等待!
    925、136、1808 還有很多隻.....蝕到出血,上星期275更來場大龍鳳到日本直擊轉播,講到明0.2可以升到10.0,重唔押了底褲去買就執輸!投機風險自已負責!今天0.177,哈哈,盲目附和風險大。

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    1. 哈哈!社長今日被眾人媽媽聲討,275跌到慘不忍睹!社長自圓其說,話跟風者輸佐無風度,跟著粗口橫飛,又咁巧合莊家大手甩身,高價上晒車就即到撞車,又一個沉重教訓。

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  14. 偉哥點睇娃哈哈有機會借8182上市?
    為何不借主版殼
    另外,要約價0.37,但反而升,是因為大家對日後注資太有憧憬

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    1. 股價有得升, 完全是因為娃哈哈係香港、國內都沒有上市公司,所以市場有憧憬。

      不過我都唔明點解要買隻創業板殼。

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    2. 同娃哈哈冇任何關係,純粹佢個女搵D洗用黎創業?!

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    3. 當然不可能是將娃哈哈注入。娃哈哈要上市的話, A股一早上左,無需來香港借殼上市。

      估計都係個女想搵D零用錢。

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    4. 個要約好大機會收不夠50%而失效,即最終要約人可以一股都不須要買入,呢個要約比我既感覺係似莊家借勢炒高來散貨,見班賊日唱夜唱可知一二。

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    5. 有不可撒回承諾,點都收到26%

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    6. 但要約成立的條件是50%, 故此除非大股東有好多暗手持貨會同意要約, 又或者股價在要約到期前跌到落要約價以下, 不然要約難以成為無條件。

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    7. redponza : 呢次你就100%中咗佢招。呢幾日好多人係雪球就係散播如你所說的講法,其實係錯既。當你認真看這份公告,佢既不可撒回承諾,只係話一定會接納要約,並不是要約失效也照有26.01%的股權交易,今次要約甚有莊家設局之嫌。

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    8. Shit,即係話果26%係會接受要約,but then個要約要50%接受先成事,so if唔成事,就一股都冇?
      中蕉中蕉!
      好彩仲有最後防線低過要約價先買...

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    9. 你冇理由睇唔到要約的標題及要約條件架?

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  15. http://sdinotice.hkex.com.hk/di/NSAllFormList.aspx?sa2=an&sid=50000527&corpn=Tong+Ren+Tang+Technologies+Co.+Ltd.+-+H+Shares&sd=18/05/2016&ed=25/04/2017&sa1=cl&scsd=15%2f05%2f2016&sced=15%2f05%2f2017&sc=1666&src=MAIN&lang=ZH&

    偉哥, 有單股權變動想請教下, 1666的股權, 明明aberdeen 上次(28/3/2017)顯示持有8.14%的, 今次(25/4/2017)突然話持有5.01%, 但又話佢係增持, 點解會咁呢? 請恕小弟無知, 謝謝賜教!!

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    1. 中間應該有漏報的股份轉讓。

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  16. 指數不斷創新高, 但係個股大部份係下跌......呢個trend會唔會一路keep到新特首上任呢?!

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    1. A股托市法....國家隊只買權重股, 其它的就任由自生自滅。

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    1. 依隻真係,唉!
      係我話之前蝕/止賺果1 lot垃圾股之中既其中一隻

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    2. 有冇計埋實物分派先? 我除浄前一日買入, 除浄日賣出, 半個交易日每股預計執2.6左右. 都好禾味架啦.

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  18. 偉哥及各師兄師姐,請問在那裡可最準及最快查閱內線人士的增減持記錄呢?我查看hkex,好像沒有相關資料。。。

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    1. http://sdinotice.hkex.com.hk/di/NSSrchMethod.aspx?src=MAIN&lang=ZH&in=1&

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    2. 主要是HKEX的權益披露(SDI),每日收市後5:00會有最新資料。

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    3. 我看14/2/2017楊文東在hkex的權益披露,是否代表他由原本20,049,927的持股,減少至10,336,000@$5.38?

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    4. 我再看真點,應該是在14/2減持了20,049,927股@5.38,令持股下降至10,336,000。

      但在20/3,他是否行使期權,直接賣出6,000,000股@4.135,因此找有股數仍維持不變,是10,336,000?

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    5. hkex權益披露內,顯示的資料"買入/賣出或涉及的股份數量",我如何知道是賣出,還是買入?

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    6. 內線人士在加/減持多少才要申報,並且要多少天內申報?另外,hkex會滯後幾多天才看到有關申報?

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    7. 我看到另一個董事林衛平,他在20/1/2017的披露,大手增持了25,411,641股@$4.31,但$4.31呢啲價,在16年12月才出現過。到佢在20/1先申報增持,股價已升到去接近$5了。

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    8. 在3月20日是行使了期權買入600萬股,但因為期權之前已計入其持股權益, 所以行使期權並沒有令其總持股增加。

      是買入或賣出, 可以點日期進入看披露的詳情, 可以睇到交易前及後的股數。

      關於申報問題, 可以google下上市公司的權益申報, 好容易搵到相關的條文規定。

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    9. 4.31元的作價是場外交易, 交易詳情裡有寫到是場外交易, 不是場內交易。

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    10. 謝謝偉哥教授,讓我從中找到一些端倪來避險。

      至於場外交易,這類非公開的市場交易,參價值會否下降(例如因買賣對手以至價錢都非常不透明)?

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    11. 都可以咁講, 因為場外交易透明度比較低, 而且你唔知有冇其它的關連交易, 所以相對上參考價值稍低。

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    12. 支持偉哥退休後開辦港股投資課程,造福小股民。

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  19. 778(置富.REIT)近日唔知點解急升,一個月高低波幅逾5%,比一年收既息還要多。我有個朋友太蛇Square,前幾日一路叫佢入,佢又話升咗1-2%唔抵,依家就更加唔敢入。其實買REIT根本唔應該睇價,而係應該睇息率或PB,亦唔應以短炒形式買入,而係要定時定量買入,作長遠投資的。

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    1. 同意,其實2、3、66外,778 算係不錯既股票值得長期持有,我都定時買入長揸。

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    2. 睇息率,then PB係正解!
      另你留意下823,435,一樣破頂,應係成過香港本土REIT(except 808)板塊向上?!
      以上3隻係跑贏恆指REIT指數,值得長期持有!

      Btw,外地既REIT依排都有不俗升幅!

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    3. 香港既公用股越來越無吸引力,兩電暴利時代過去,媒氣在內地的業務增長又有限。本來港鐵稍為好少少,可當成半間領展半間本地發展商,可惜慘被國策拖累,衰到以派息財技淘空公司現金,限制未來增長,變成了半間國企。所以,現時本港公用股實比不上最愚蠢既派息紙磚頭REIT,況且REIT進可攻退可守,遇上超級通脹可全身而退,遇上經濟大衰退則可受惠一定的公用類特性,問你死未!

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    4. 778、823 民生商場,即使互聯網絡都打唔死佢,街市、食䮇冇得上網取代。
      2 仔 有8% 回報利潤,我覺得係低增長時代,都仍是不錯選擇。

      我炒賣唔叻,焗儲呢d...最多買埋美股Google and Facebook...

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    5. 3 仔可能大陸增長麻麻,但佢在港獨市,加價能力強,不覺得太差。護城河對公司最重要,買呢類公司悶就悶d...係靠坐返黎。

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    6. 我會加埋1038 & 8008落依一類股度
      6823唔知算唔算?
      66派息低,股息增長低,我個人不喜歡

      小明,其實識儲依類股已經跑贏大部份股民!
      Btw,1038同6仔長期跑贏2仔,2仔最輝煌係90年代

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    7. 2 仔 ,貪佢利潤增長協議,回報不是最快,但安全。

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    8. 3號仔同以前差好遠好遠了,你近幾年圖股價無升幅就最清楚。

      買REIT其實有一個重要心法,很想跟大家分享,就係買得REIT其實就係承認自己選股無能(認真Mode),亦唔駛要求管理層有特別高既能力,而REIT既法定派息特性更可免除管理層風險。亦有一點比較少人知道既係,REIT其實有自然正增長既特性,何解?因為REIT既管理人會將派息餘下的錢拿來來物識更多的REIT物業,等同一個打算買樓永遠作收租用途既人,扣除使用後會將餘下既租金再買樓收租,當日子一日一日過去,佢可收租既樓只會越來越多,除非打仗,否則樓既數目不會減少。

      最後,買6823這類Business Trust要小心,因為佢最大問題係,管理層始終可以在派息政策上有較大彈性。

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    9. 6823 算了,不是獨市,太大競爭,好易影響profit earning .

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    10. 剛load部機,2仔, 2006-1-1至今連股息回報2倍(ie 100->300),年複利10%
      已跑贏很多個股,排379 out of 1118

      排最尾既係老千,一年唔見你2/3,咁唔奇;
      排第一既大家可以估下...

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    11. Re Known:
      要注意大部份地方規定REIT派90%息,但並唔係全部國家有此規定(ie Canada)
      另REIT基本上無保留盈利,所以基本上無乜派息餘下的錢拿來來物色更多的REIT物業。
      反而香港REIT係靠物業升值,加按再買物業,1開2,2開4,4開8...
      係一D樓價唔點升既地方,REIT通常會加印股票集資買新物業,只要做到DPU accretive,可以不斷咁買落去!

      謝謝大家對6823既意見,我都係考慮中,似乎不太可取

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    12. redponza : 謝謝你對REIT既分享,受教,能找到一個對REIT有興趣既股友來交流REIT心得實在高興。

      對啊,各地REIT的派息比率都有可能有少許分別,不一定是90%的,此外港人投資海外REIT也要留心股息稅的問題,忽略此點對長遠回報影響甚大。我一直以為那餘下的10%就是保留盈利,用作Re-investment,原來真正的操作方式是如你所說般的融資方式,長知識了。其實如果討論REIT真還有很多很多值得討論的東西,但真唔明白點解很少港人對REIT有興趣,就算一D退休人士也是一樣...唉!

      希望你有天能透過投資REIT而賺取到滿意的未來保障。

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    13. 我都希望係REIT有多點學習。
      今年初加按套現,建立了一個超長期的投資組合,基本上只買不賣,目標是買一些最少有6%股息,長期+ve div growth的,目的是透過派息cover全部因加按而引發的利息支出和部份本金。總體來說,剛巧今年大盤不差,回報還可以。
      暫時用了一半資金,當中有1/3是5&11,1/3是REIT(823,405,1881),另1/3是高息股(1098,6823,3,836),其實我當1098及6823都係REIT。
      仍有一半資金,希望有調整時再加碼,亦係一些REIT當中長期set了GTC買盤,可惜一直唔中。
      我都發現,即使係投機中補足買賣機會,不如早前有師兄所說,坐係到悶住贏。

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    14. paradox : 你的收息組合看來不錯,平衡咗行業風險(銀行、收租物業、公用事業、地產發展、通訊、能源)、投資工具風險(股票、REIT、Business Trust)及價格風險(普偏低Beta及主張留一半資金待股價大跌時加注)。惟美國極可能進一步加息及FED縮表的風險,有可能令你的借貸利息成本增加,另外,由於你並沒有將所有資金即時進行投資,由於你有部份資金是來自加按,你或者會有閒置資金的問題。相信你可能須要先計算你的WACC,然後粗略估算各項投資的未來派息收入,再以Discounted Cash-flow Model去估算一下你既組合是否可行,如+NPV?又或者計一計你組合既IRR是多少作參考。

      祝投資成功!

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    15. 06年至今回報最高好多人會以為係700(小弟都以為係),結果竟然係妖股2326,每年複式58%! =.=

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    16. "坐係到悶住贏"係皇道!
      我2011年買7位數REIT,中間偶有出入,老實真係唔出入賺仲多...
      好多係賣左買唔番,所以近年已經只買不賣,只換馬

      REIT每一兩年會有一次大調整(around 15-20%),果D係吸貨既好機會...
      我感覺到近年由於債券低息既關系,其實係多左機構投資者買REIT當bond proxy

      香港REIT得天獨有既係不斷升值既樓價,可以不斷咁被動降低槓杆...低左既槓杆可以加番買新物業,又可以由得佢黎留buffer過低潮;相反大部份外國REIT,我自己覺得處於兩難局面,發新股收購,未必好accretive,但一定增唔少gearing,唔收購,又冇增長,估值低...

      不過香港REIT既罩門係租約短,租務市場唔得,REIT都會PK;外地好多時D租約好長,10年以上咁,一時三刻唔得,D租可以繼續收...

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    17. 港REIT最好是無股息稅,外國REIT則較多款式揀,不同物業種類丶不同派息時間丶甚至有REIT既ETF,大多數優質收租物業都會被打包成REIT及在海外上市,像本港的又一城就是被打包在新加坡上市既S-REIT。

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    18. @Known, 謝謝! 資金由於是來自加按,利息較低. 現在未投的資金約有50%,存係銀行與Mortgage rate一樣,即是最低限度唔使比銀行,當然未計opportunity cost。
      加息對股價的影響,希望靠5&11頂住先.
      呢個組合應該早兩三年做,更好
      @redponza, 我都有快望過外國的REIT,唔計FX risk, 好多的回報差天共地,有些10年total return 你負幾十% annualised. Terrible!
      "REIT每一兩年會有一次大調整(around 15-20%)",非常好的提醒,但是否主要來自過去幾年市場對加息加快的擔心?

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    19. 我都喜歡坐係到悶住赢,呢幾日又去左游山玩水,日日望住個太平洋,隻700就悶住升,都好。

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    20. REIT 的確是寶藏來的,收住息,等升值,抗通漲。

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  20. 香港股市長久以黎都係自由市場,吸引各路資本(老千?),基本上可以話係合法搶掠既市場。
    所以要保護自己既,就要對管理層的質素有足夠重視;
    如果大家重視依一點既話,基本上港股可踩少好多雷...

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  21. 隻581有冇機會入MSCI內地或中小型股指數?
    只係純9up既猜想, 因為佢最近出奇地硬淨

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    1. 最希望是上半年業績理想, 有春江鴨入貨。

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    2. 終於捱過最困難時刻
      希望股價可以拾級而上!

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  22. 3822....唉,雖然知道偉哥已經清倉,但仲有冇ching仍堅守?

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    1. 小弟都仲坐緊...但見佢近排無乜corporate action,只係早前發左盈警。不過當初入得3822都唔係睇中佢既盈利能力。依家股價情況都真係令人苦惱。
      敢問偉哥雖然清左倉,會唔會仲有留意3822,睇到D我地睇漏既野?

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    2. 最近沒有特別的事, CCASS也沒有大變動, 股價跌估計純粹是因為盈警。

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  23. 另36呢只莊家股時不時就玩一浸大升浪。😳可惜買得少。

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  24. 回覆
    1. 自己無法評估其新品牌的潛力及盈利能力, 而忍者龜似乎呢1、2年都難寄厚望,故此沒有撈底的打算,除非股價再斬半。

      孫大炮多次叫人一注獨贏買彩星玩具, 唔知佢自己有冇咁做? 我唔信佢有。

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    2. 鬼佬品牌能力強好多,disney 年年升

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    3. 幫迪士尼做代工的1126也好景, 但因為對1126有陰影、偏見, 所以一直沒有再買回1126。

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    4. 成條鏈之中,disney最有議價能力,要買都買disney啦

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    5. 我咁孤陋寡聞都知依家869最Hit既不是忍者龜,而是叫什麼百獸王Voltron之類既玩具。講起孫柏文,869真係要搵佢做股票代言人,撐足咁多年,股價依舊浮浮沉沉。

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  25. 伟哥:有时间可以睇下869。

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    1. 你有什麼看法? 我覺得大股東買賣此股的時機很準, 所以如果大股東出返來增持的話, 可以考慮是否跟注。

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  26. 彩星的百兽王在美国卖得不错,应该是在3月中后上架的,所以季绩看不到。而且彩星在盈警前已不断回购,管理层不可能不知业绩差的,但仍然回购,我觉得他们是知道跟着的情况是有好表现才会回购

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    1. 應該係易過3月上架 ?
      就咁睇呢3個月盈利少到同白做冇分別

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    2. 今年1月後已停了回購.....

      重點是看大股東會否增持。

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    3. 我記得偉哥分享過,回購是用公司錢,大股東或董事增減持是自己的真金白銀,因此後者更有參考價值。請問,至於大股東與董事,兩者之間的增減持的參考價值又有否分別呢?

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    4. 大股東與董事都是知情人士, 所以參考價值相若。

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  27. 而且有十億现金,息率有8厘多,可以守

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  28. 回覆
    1. 呢隻賭私有化的時間都講過盤數唔可信, 當時純粹賭私有化要約, 之後見勢色不對, 都快快手沽出止蝕。

      我記得有講過幾次, 如果基於基本因素, 呢隻野不值得持有。

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  29. 彩星集团635在四月份都还有不断增持

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    1. 是回購635, 不是869。

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    2. 公司回購會否在hkex的股權披露內顯示出來嗎?

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    3. 不會, 回購看公司的通告, 通常即日出通告披露的。

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  30. Continue to short HSI. I don't believe it can support at this level until 1 July. At least one wave should be expected. Today the Belt and Road Forum will end and the support should be over from tomorrow.

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    1. 加油, 升多200點我應該會與你同行。

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    2. 逐少逐少買 預咗升多300點

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    3. 林少陽係今期信報月刊預測,樂觀看恒指Q2會見25100-25300, 最樂觀可見26300。<---------我覺得26300機會不大。

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  31. 偉哥,1033中石化服已經跌到極低位,今天重注入左貨. 記得你上年10月2.71入,在2.66沽!感覺現價值得入手,想知道你還會對他有什麼想法嗎?新手一個

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    1. 好耐冇睇呢隻了。好多人都睇油服行業見底回升, 不過自己沒有研究, 所以不便發表評論。

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  32. 974之前一注終於食出5番!
    今朝再加4注974黎食雞糊!

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  33. 我只能说今早我在$1.20.$1.19.$1.16都增持了869。因为我对它有信心

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  34. Jam仔素來佩服擇善固執之人,只因自己也曾是,不過自己近年巳有所改變,更傾向聞風而動,見風駛裡,Jam巳不再是Jam了..嘆呀:(

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  35. 偉哥有無買開美股??用IB?

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    1. 很少買美股, 買的話用IB。

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  36. 日丸龜製麵確認收購譚仔 市傳價達10億港元

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    1. 雖然我唔知譚仔的盈利水平, 但感覺作價係好貴

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    2. 要視乎包唔包埋內地業務

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  37. 全球股市走牛, 怎么小股在吃屎?

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    1. 這個是小時代,不是大時代囉!!

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    2. 這個是大股的时代啊!

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  38. 幸好有社長先被過1808一劫

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    1. 哈哈, 對你而言社長是指引你避凶的明燈。

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  39. 859如有神助,加咗一注2339平均持貨價拉低至1.67x期待佢也有神助。

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  40. http://m.mingpao.com/fin/instantf2.php?node=1494834685332&issue=20170515

    😂😂😂韋伯一次過收佢檔,佢既記錄與我的相差不遠。

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    1. 噢, 除左幾隻漏網之魚外,大致上一網打進.....

      莊家為左隻1225搞到同david webb勢成水火, 睇來david webb都要打爛佢地飯碗。

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    2. 觀乎HKEX及SFC多年來既取態,很大機會又是不了了之,然後又行出黎話本港奉行披露為本政策。

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    3. 我相信david webb滿腔怨氣冇咁易散, 仲會繼續追住呢系來咬。

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    4. 6161(泰加保險)、8411(K W Nelson)雖然長毛有提及,但我不太肯定是否屬於同系。

      另名單中似乎漏咗48(中國汽車內飾)、197(亨泰)、1380(中國金石)、1633(上諭集團)及8161(醫匯集團。

      此外,1499(前進控股)、8101(家夢控股)、8200(修身堂)、8226(中煜科技)及8269(富譽控股)是社長本財經周刊經常提及的股票,其中有兩位專欄作家更是當中幾間上市公司既董事,而該兩位董事又與周大C相當之熟,當然,周大C又是該周刊專欄作者之一。最後,大家也不要忘記周大C同時是某份佢有份開辦既冷門財經日報既專欄作家。

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    5. 睇CCASS, 6161係肯定同呢系有關連。

      確實有好有隻漏左。

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    6. 其實我估Webb想用Exactly 50隻等人易D記啫。

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  41. 社長每日品題的,全是當天升幅大的亳子股,開大叫買大,如果再詳查,是莊家老千股,點夠莊玩輸死。

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    1. 有幾隻股一定要認住, 因為佢本野真係期期吹奏, 275, 1340, 8266, 8101

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    2. 果個捕風推隻1683 先輸死人 1.7X ,宜家得 1.02

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    3. 佢連偉哥都唔識,好打有限

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    4. 佢唔識我係正常, 大家道不同不相為謀。

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  42. 2017年5月12日, 安大略省教師養老金計劃局場外出售145,107,002股新鴻基有限公司86, 每股4.8元, 誰買入?

    http://sdinotice.hkex.com.hk/di/NSForm2.aspx?fn=330239&sa2=ns&sid=50000051&corpn=Sun+Hung+Kai+%26+Co.+Ltd.&corpndisp=Sun+Hung+Kai+%26+Co.+Ltd.&sd=15/05/2016&ed=15/05/2017&sa1=cl&scsd=15/05/2016&sced=15/05/2017&sc=00086&src=MAIN&lang=ZH&tk=ds

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  43. 羅老太家書斥羅嘉瑞歪曲事實 製造虛假輿論
    http://www2.hkej.com/instantnews/hongkong/article/1563948/%E7%BE%85%E8%80%81%E5%A4%AA%E5%AE%B6%E6%9B%B8%E6%96%A5%E7%BE%85%E5%98%89%E7%91%9E%E6%AD%AA%E6%9B%B2%E4%BA%8B%E5%AF%A6+%E8%A3%BD%E9%80%A0%E8%99%9B%E5%81%87%E8%BC%BF%E8%AB%96

    我有617和小量983, 希望沒有影響。

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    1. Louis兄, 係咪有638?點睇?

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    2. 638大股東和董事的持股>70%, 我的策略是相信大股東的誠實和努力, 我會長期持有分享成果。

      扣除最近的特別股息0.15港元和中期股息0.05港元, 我的成本很低<1港元, 因此我有很多安全邊際。

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    3. 638月線 12年圖
      http://www.etnet.com.hk/www/tc/stocks/realtime/quote_chart.php?code=638

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  44. 錢財事
    股壇長毛開「大技」 列50隻不能持有港股
    2017年 5月 15日 6:44 pm

    有股壇「長毛」之稱的David Webb今日於網誌發表文章,題目為「謎之網絡:50隻不能擁有的股票」(The Enigma Network: 50 stocks not to own),並列出該50家上市公司,David Webb形其中一批為「已知泡沬」的股票,他們已被證監會發出股權高度集中警示,但大股東仍保持高度股權,認為他們策劃泡沬背後另有意圖,並非為小股東著想。

    David Webb續指,另一批「非泡沬」股票,透過互相持有公司低於5%股權,毋須披露持股情況,但獲得具影響力的投票權,當公司尋求獨立股東批准時發揮影響,損害其他投資者利益。
    文章被點名的50隻港股包括中國新經濟投資(0080)、財訊傳媒(0205)、品質國際(0243)、君陽金融(0397)、雋泰控股(0630)、中國華仁醫療(0648)、中國置業投資(0736)、中國國家文化產業(0745)、中國錢包(0802)、中綠(0904)、合一投資(0913)、中國環保能源(0986)。
    康宏環球(1019)、中國集成控股(1027)、寰宇國際金融(1046)、新確科技(1063)、香港教育國際(1082)、米蘭站(1150)、隆成金融(1225)、中國投融資(1226)、時間由你(1327)、美捷滙(1389)、前進控股(1499)、醫思醫療(2138)、首都創投(2324)、久融控股(2358)、康健國際(3886)、新銳醫藥(6108)、泰加保險(6161)。

    創業板股份則有滙隆控股(8021)、匯財金融投資(8018)、皓文控股(8019)、吉輝控股(8027)、康藥業(8037)、互娛中國文化(8081)、Dx.com(8086)、智易控股(8100)、家夢控股(8101)、國農金融投資(8120)、同仁資源(8186)、漢華專業服務(8193)、修身堂(8200)、第一信用金融(8215)、聯旺(8217)、中昱科技(8226)、富譽控股(8269)、泰錦控股(8321)、成安控股(8352)、中國育兒網絡(8361)、K W Nelson(8411)

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  45. 伟哥:869今天大股东在$1.18.同$120回购了。有时间顺便再看下129吧!

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    1. 公司回購跟大股東增持是不同的,公司回購未必是好消息

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    2. 129係大折讓股, 但長年不與小股東分享成果, 所以股價長期大折讓是有原因的。

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    3. 請問偉哥分享成果是指派息嗎?還是會有其他形式?

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    4. 是的, 長期都只是派3、4仙股息。

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  46. 偉哥,多謝你的提醒,我努力學習中。就你提出1086內線人士增減持的例子,我翻看大股東
    Value Partners Group Limited在2016年的股權披露(http://sdinotice.hkex.com.hk/di/NSNoticePersonList.aspx?sa2=np&scpid=2336331&sa1=pl&scsd=16%2f05%2f2003&sced=16%2f05%2f2017&pn=Value+Partners+Group+Limited&src=MAIN&lang=ZH&),為什麼會在26/5/16及14/6/16明明只係減持咗3百幾萬股,但在緊接在有關事件之後的股份數目顯示,少咗成1千5百萬股咁多既?

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    1. http://www.thechinfamily.hk/web/tc/financial-products/investment/stock/corporate-disclosure/disclosure-of-interests.html

      我上面留言都說了, 你可以google下上市公司的權益披露守則, 睇晒D守則就明白。

      求知, 不能不求甚解。

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  47. 中國信貸緊縮原來不是真的??? 這下可不得了呀,真的要..小心了!
    http://www2.hkej.com/instantnews/market/article/1564405

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  48. 298已經突破最近5年的高價(已考慮供股和扣除股息), 估計全年每股股息4仙, 另外特別股息每股2~5仙。

    莊士中國全年盈利料逾14億

    http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2017/0512/LTN20170512783_C.pdf

    莊士中國(00298)預期,截至3月底止全年盈利約14億至15億元;上一年度盈利約8500萬元。

    該公司表示,盈利增加,主要由於出售東莞市一個物業發展項目附屬公司產生的收益淨額;加上收購聚福寶機構及其附屬公司產生的負商譽。

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    1. 298的12年月線圖
      http://www.etnet.com.hk/www/tc/stocks/realtime/quote_chart.php?code=298

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  49. 偉哥有無研究隻1655?尋日成交咁大,集資咁細,有券商密密吸,好快貨源歸邊。

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    1. 沒有, 好多小型新股上市頭幾天都成交很大, 但事後証明是大莊出貨, 然後股價慢慢回落、破底居多。

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  50. 598今日除淨後,可能又會下試BB底3.33附近的支持。

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  51. Derek兄,獲海航入主啲股全部反彈,有隻仲創52周高,希望521都生性

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