2018年4月17日 星期二

簡評聯塑 (02128) 入股興發鋁業 (00098) 成為第二大股東


聯塑昨天公佈向興發鋁業主要股東買入合共26.28%的股權,成為興發第二大股東,僅次於持股29.99%的大股東廣新集團。聯塑買入股權作價約每股8.86元,而且是除淨後的作價,即是將會派發的每股0.2元股息,仍是由原股東收取;整體作價相當於除淨前的9.06元,比興發昨天收市價6.82元有33%的溢價,而這作價也相當於興發往績市盈率大約8倍,估值算是合理,不是太高。

得悉聯塑入股興發成為第二大股東,我的第一反應是驚訝,然後是驚喜。驚訝的是為何與興發業務沒有太多交集的聯塑會如斯大手筆買入興發股權;驚喜的是作價比市價有高溢價,反映興發目前估值仍低於合理估值甚多。

根據通告內容,聯塑稱斥資9.73億港元入股興發的理由是:

1. 鑒於中國使用鋁型材作為主要建築材料之趨勢日盛,聯塑管理層認為興發不僅為一項有價 值的投資,亦為集團進行戰略投資的良機;

2. 興發在建築及工業材料業務擁有豐富經驗,故此建立了不同的銷售渠道及客戶群。購買事項可為聯塑業務創造長期商業協同效應,擴闊本集團的銷售渠道及增加客戶群;

3. 為聯塑帶來更全面之產品及服 務組合,從而更能鞏固其作為客戶之全面解決方案供應商之地位。

聯塑的主要業務是:從事製造及銷售建材及家居產品;提供裝修及安裝工程、環境工程以及其他 相關服務、財務服務,而興發主要從事製造及銷售用作建築及工業材料之鋁型材。聯塑
主業是塑料管道,與興發的主業目前並沒有大太的交集,將來或許聯塑會開拓鋁相關的製品,但在目前階段斥巨資入股興發成為第二大股東,是令人難以理解的,或許明天會去佛山出席聯塑路演的朋友,可以就此問題代為詢問管理層。

大家如果深入研究興發的股權架構,會發現羅氏除了已轉讓給聯塑的26.28%股權外,尚有一名成員廖玉慶先生 (羅蘇的女婿及身兼興發的執行董事)持有11.53%的股權,沒有一併轉讓給聯塑,估計是不想因此觸發強制性要約,其次廣新也未必想見到聯塑取代其大股東地位。我其實有猜測過聯塑是否想從廣新手上搶去興發的控股權,但聯塑作為廣東佛山民企,是否有如此膽量向廣東國資委屬下的國有企業宣戰?

如果聯塑不是想搶走興發的控股權,那會否是“代客泊車”?

最後,興發股價在3月中開始走強,是否就是炒作此消息,還是另有其它未公佈的利好消息?如果單純炒作這消息的話,那春江鴨趁好消息出貨是可以理解,等兩天後查看CCASS,看看今天大手沽貨的,會否就是過去一個月一直買入的倉位。




167 則留言:

  1. 人行降準, 希望呢粒“偉哥”的效力夠強, 可以頂住個市幾天。

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    1. 今日跌得多的內房板塊, 估計明天會有較大的反彈空間。

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    2. 話說pacific textile 都係溢價出售,不過股價就...

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    3. 下午買返先前沽出嘅3380,也買入一注512期待可以如偉哥所講。

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    4. 咁1382其實早於兩年前 我有篇文章都話1382的增長已無以為繼, 寧選420好過1382。

      雖然有日資公司以溢價入股1382, 不過1382一早已見頽勢, 故此縱有日資入股, 也無補於事。

      至於98, 我自己有信心未來兩年業績仍會有增長。

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    5. 尋日收市前又入665
      流動性改善左,券商股黎一次gogogo吧

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    6. 果然係"真""偉哥"
      葯力得1-2個鐘

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    7. 偉哥呢粒偉哥藥力1個鐘都冇,點搞(野)呀🐷

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  2. 2128上次入股1528好多人話佢不務正業,但1528就炒高過一浸。今次98係咪又重施故技呢?!

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    1. 哈哈, 早知買期指仲快手, 而家已經可以食糊, 唔使等明天。

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    2. 其實每次都係高開跟住跌返落黎架啦...仲有9菜衝入去買貨???

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  4. 內地終於加大shale gas 投資, 希望會利好196, 3337

    https://oilprice.com/Energy/Energy-General/China-To-Double-Shale-Gas-Output.html
    china is on track to double its shale gas production to 17 billion cubic meters over the next three years, according to Wood Mackenzie analysts.

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  5. https://hk.finance.appledaily.com/finance/daily/article/20180418/20365299
    在持續的港元沽盤之下,港元已連續四天維持於弱方兌換保證水平。執筆之時,1個月港元同業拆息在0.89厘水平,仍然較倫敦1個月美元拆息低超過1厘,投機者仍然有足夠的誘因沽港元買美元套息。

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  6. 作者已經移除這則留言。

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  7. 降准釋放的13000億,有9000億為大型銀行償還MLF, 4000億為城商行農商行, 主要用於對沖4月中下旬的稅期. 市場實際新增資金基本上是0

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  8. 2136今日見早上無買盤排定2.42,但無沽盤.
    海通得番7.3m貨了,睇來過埋下星期清倉.
    偉哥會寫篇2136配股後最新睇法嗎?

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    1. 2136今天收市會在$2.6之上.

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    2. 今日係shk大戰海通+結好.越買越上.SHK 加油

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    3. 結好只是陪海通沽者.

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    4. 海通今個星期沽清仲好.今日收2.6機會大了

      另外,北水睇來短線都放棄港股.佢地好似怕港元被衝擊.未見過大蛇痌取XDDDDD

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    5. 2.63, 已經起航了,無得低位再補貨了.

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    6. 結好背後是誰
      主力都係佢沽

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    7. 2136新鴻基似只在$2.55樓下買.

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    8. 然後結好的沽盤也收起了.....好像定向交貨一樣。

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    9. 頭先結好壓返落$2.5左近,
      掃貨掃得很散,
      但上返嚟又不覺有很多沽家短炒食糊,
      奇怪.

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    10. 頭先見到破前頂2.63加左30萬股希望聽日可以試3蚊

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    11. 減一半3399換2136,掛2.72都入唔晒。

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    12. Joshua chan2018年4月18日 下午4:09
      頭先見到破前頂2.63加左30萬股希望聽日可以試3蚊


      3萬股?或是30萬股?
      今天下午都無一手貨成過30萬股喎.

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    13. Joshua chan唔會買3萬股甘少啦

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  9. 最後,興發股價在3月中開始走強,是否就是炒作此消息,還是另有其它未公佈的利好消息?

    3月7日,公司秘書辭世。大股東心生去意?

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  10. 感覺五窮六絕提早出現可以暫時早抖。

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  11. 今朝睇新聞,2799華融董事長俾人拉埋,之前都話內部好混亂, 果然下樑不正上樑更歪..咁多大V吹,收得皮。

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  12. 昨天397購入700 今朝404.2沽出

    一額汗😓

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    1. QQ唔洗咁驚掛...QQ都驚的話其他股都唔洗買了:(

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    2. 400點回到60點, 習大大泵錢都唔夠TrumpTrump一句話, 真係龍顏大怒呀

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  13. 報平安,參賽股268已於8元全數沽出走避,候機再買回。

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  14. 好在今朝升個時走左D 避險
    3993 大家係咪依然睇好前景

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    1. 很多人依然睇好3993的前景,不過可能先見4蚊後見8蚊!?

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    2. 其實, 大戶咁樣做系好事, 即系行善, 給大家機會贏多D!

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    1. 賺幾十蚊走咗,唔知點解有預感聽日700會升。
      anyway,順手開埋2318同3888嘅5月call,為了新股做準備。

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  16. 1729 係0.445 企得幾硬,偉哥 你覺得貿易戰會唔會影響得1729深? 話晒google 都係佢其中一個大客

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    1. 貿易戰打得成的話, 對1729應該有影響。

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    2. 華為先係最大客戶,你話呢!

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    3. 華為用黎養住員工,真賺錢💰係google。

      冇咗華為要炒幾多人?

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    4. 對, 養住員工是華為的政治任務(維穩)!

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  17. 3399... 不得不讚自己, 今次打了穩陣波

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    1. 好彩only, 之前我喊你又唔知姐

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    2. 無人接貨咁濟...
      唔通有暗病?偉哥有無最新睇法?

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    3. 沒有更新看法, 都說了今年最大隱憂是物流業務剝離後, 今年什麼業務可以填補這盈利缺口。

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    4. Wai gor ,3399 仍是頭三重貨之一?,還是98比3399 更重?

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    5. 現在98的比重輕微高於3399,而2136之前增持左, 加上股價急升, 比重已超越98及3399。

      3399的持股數其實和2015底是一樣的, 期間雖有增持、減持, 但到目前持股數回到2015年底,只是目前股價已比2015年底跌了25%,而自己組合比起當時已有顯著增長, 所以3399的比重一直在攤薄。

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    6. 同wai gor 你一樣,但最重倉是1132(食左兩次特息後都係最重),之後是3399 ,第三大是420 均貨都1.05左右,之前98由私由化失敗後開始吸,吸到2.x ,到升返6就走了,近日再慢慢收集,打算將3399部份轉做98

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    7. 如果大灣區出台,有機會到七,我可能全走3399

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  18. 沽清了所有股票,內憂外患,避之則吉!

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  19. 之前勁跌既486同1716反而升得好穩! 486可能有機返生

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  20. 今早已在10元補回了之前10.4元減持的1/3 819,並且將持貨平均成本拉低至8元以下了。

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  21. 其實156係咪已經要接700嘅貨定5月跌穿先要接貨呢???

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    1. 佢通告有講424買左36.8k貨, 406買左365k貨.

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    2. 似乎是這樣:
      5月11日或之前, 任何時間700跌穿$394.524, 156要接貨.

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    3. 恭喜力寶已經買了近6億元的騰訊, 每股成本低於400元!

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  22. 真係要多謝偉哥, 2136食左幾日偉哥

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    1. 見公司回購, 想以公司回購價的範圍增持, 可惜都不給這機會我了。

      今天莫名其妙又出來回購,唔知細劉想玩乜。

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    2. 今日個回購價先追到去市價, 之前應該只係想回購都做唔到

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  23. 2238會唔會反應過敏,開放外資一早有風聲,外資單獨進入成本高,合營對雙方都有好處,而且佢自主品牌有競爭力
    早兩日14.7排唔到,今日大減價12.9入

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    1. 跌落来的刀? 會看到11蚊?

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    2. 今日升市但1000隻股份下跌,真升嗎?

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    3. 可能害怕星期五侵侵的名單揭曉,估計對汽車股有沖擊,沽定貨。 今日急挫不敢接刀,明天看看有無春江鴨先好!

      ∠( ᐛ 」∠)_

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  24. 偉哥睇2136目標價幾多?想再加些少貨。

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    1. 如果你有睇我之前的文章, 都知道我是賭其會私有化, 作價最少是現價翻倍。

      不過賭私有化最難捉摸的是時間.....

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    2. 哈哈,下午插落去個下忍唔住加多一注,謝偉哥!

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  25. 今日再減持了些3688@3.23, 換馬買入98@約價6.1。

    不想減少現金比重, 唯有選擇換馬。3688或者到明年1月前都沒有什麼催化劑,故再減持用作換馬的籌碼。

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  26. 看來同偉哥同步,$6.1入了小注

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  27. 758....瘋了!

    如果當天沒有沽的貨, 可以為組合帶來額外3%的回報,可惜世事沒有如果。

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    1. 758, 1660 都無買........

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    2. 如果今年持有的不是3399而是758就好了。。。唉

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    3. 無用, 升少少你咪又係走左..............

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    4. 3399公布業績即跌,其實要即走,都預左穿5元,大市升佢又唔升,大升跌又跟跌。

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  28. 偉哥1828 good pick..1728,3669今朝狂插,唯獨1828升3%

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    1. 今日食左藥咁, 唔知有乜消息。

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    2. 隻野可惜太悶,諗住賺下波幅,岩岩4.25放左(跟偉哥同人追入)

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  29. 2136今日的成交夠晒誇張, 可能有500萬股成交是回購盤。

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    1. 唔知玩咩呢,2.5加注

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    2. 竟然回返落黎又輕易加注轉個頭又彈上,攪甚麼

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  30. 沽出兩注877填補3399的空虛。

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    1. 兩次回購, 如似都是新鴻基主力接結好的貨。

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    2. 結好既遠古貨係代客泊車?

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    3. 結好一日半沽左1/3-1/2既股,應該傾好數市場交收,估計離出手不遠。
      餘下既股應該等食糊吧。

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    4. 新鴻基今日應是回購盤.....如果不是回購盤的話, 就有野睇。

      2183當年呢.....哈哈, 如果了解2183的倉位變動, 就知意思。

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    5. 如果今日無公佈回購的話, 明天要不要再追貨?? 希望細劉唔好比呢個難題好。

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    6. 兵荒馬亂之下發返個綺夢先 🤭

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    7. 剛剛2.6追注,已經2.73了,偉哥勁。

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    8. 當日美好幻想,先1132,緊接859, 然後3368, 最後2136接力。所以重倉1132...
      可惜現在1132,859繼續磨,3368大押好,反而2136後發先至....
      唉...

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  32. 如果有公怖就平淡的等待私有,但沒有公佈的話就有好戲上演。
    我是傾向後者的,雖然風險較高,但回報將以數倍計,不知偉哥是否有同樣想法?

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    1. 哈哈, 上次升到3元多我也沒有獲利, 就是堅信細劉會有搞作。

      我自己偏向是私有化。我看整個部署都似是朝著私有化方向, 尤其是卡塔爾的配售之後,有時間會再更新一下最近的情況。

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    2. 偉哥, 你覺得咩原因升甘急?

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    3. 如果細劉真的是想私有化的話, 現在低價回購越多越好。

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    4. (新鴻基今日應是回購盤.....如果不是回購盤的話, 就有野睇)

      今日非回購股數都成千六萬股,好誇張!

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    5. 2136如果是部署私有化,回購應該是更不利,因為大股東股權佔比提升,更少數的獨立股東股份就可以否決。

      還是我唸錯方向?

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    6. 如果冇貨在手,現價值得追入嗎?

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    7. 入唔入自己決定啦,無人包生仔, 無信心既話同你講得你都揸唔耐,分分鍾過兩日震下就走.
      Re Known兄: 9成貨唔得咩?

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    8. 原來是回購,還以爲多個香爐多隻鬼。

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  33. 1671 臨截飛先爆孖展額

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  34. 1132連0.58買盤都無力,玩X猿

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    1. 純粹由1132既價值角度出發,其實現價唔貴

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    2. 0.58 入左D, 凱基沽貨的

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    3. Jk46 輸好多咩? 冷靜D

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    4. 伍爺唔會真係因為無錢洗先咁快派2次特息掛?

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    5. 不過較早前,係成功賣出前同再派第二次特息前都跌一跌,唔通今次跌完呢浪就出好消息?

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    6. 回fggbg~都已減小左半倉之前,之不過今年為止組合跌得最多目前係佢而已

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    7. 1132次次都係磨到散戶無耐性先黎料
      如果你今年最傷係1132 證明你都唔算好傷啦

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  35. 追入981@10.48
    希望升多一棍啦

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  36. 留意左兩年既747今日宣怖會易主爆升60% 因為之前輸左好多錢係依隻到 依加一手都冇佢爆升 極度悔恨

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  37. 其實859配股配甘耐係好事or壞事

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  38. 3688這份通告是指可能回購股份嗎?http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2018/0418/LTN20180418733_C.pdf

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    1. 我比個簡單的例子你: 法律賦予警察權力,遇到危險情況下可以開槍, 而不是等到遇到危險情況時,才於當時向上級申請開槍的權限。

      這樣解釋你明白嗎? 這是公司向股東取得授權,但取得授權後並不代表一定會用到。

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  39. 偉哥,請問平安好醫生IPO是否重注?

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  40. 758 賣盤成功的話估計都沒有現價

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