2018年7月11日 星期三

小型半新股尋寶 之 華新手袋國際控股 (02683)


華新手袋 於2018年1月底上市,招股價1.18元,現價0.76元,比招股價下跌36%。

截至2018年3月底全年業績:


以目前市值3.1億元計算,市盈率4.4倍,股息率1.3%。公司在上市時給予的派息比率指引是35%,而由於1月底才上市,故按時間比例計算,目前派息比率實際上是高達4成多。如果今年盈利可以維持7千萬元左右的話,以45%派息比率計算,現價預期股息率高達10%。


28/06/2018 14:58
華新手袋:預期未來提高派息率,公司業務無受貿易戰影響

《經濟通通訊社28日專訊》華新手袋國際控股(02683)宣布2018年3月底止年
度業績,末期息每股派1仙。財務總監林逸天表示,上市時承諾派息比率35%,上市後三個月
計,調整後計派息率約47%,預期未來會更高。
  他指出,集團生產過程已將可自動化的工序自動化,但因手袋有獨特性,始終難以完全自動
化。對於第二、三期生產線陸續完成,林逸天預期,一期生產線會比2017年生產效率增加
35%,二期生產線會比2017年增加60%,而第三期則會增加50%。手袋生產成本下降
,加上柬埔寨人工成本低,將可攤分其他成本。

*擬將柬埔寨生產佔比提高至八成*

  主席馬慶文表示,公司業務最大成本在人工方面,去年中國工資已升近15%,有「人工高
但工人短缺」的問題,而柬埔寨工人的工資為170美元,而中國則為3倍,即約500美元,
導致內地生產成本有壓力。馬慶明表示,現時公司已近七成生產於柬埔寨進行,而中國東莞僅佔
三成,將來計劃發展至八成於柬埔寨生產,令整體成本下降,增加毛利率。
  他補充集團不會完全撤離中國生產線。因為現階段原材料均在中國開採,加上有部份生產量
少的訂單不會安排在柬埔寨,而會在廠房面績較細的東莞製作。因此集團總部仍然會設於中國。
  行政總裁馬慶明稱,集團在柬埔寨是最大的手袋生產商,佔市場68%,在非皮革手袋製造
商排名世界第五名,很多商戶也希望尋求合作。但他表示集團與現有客戶合作緊密,生產線達飽
和狀態,會待增加生產線後再選擇合作客戶。回應中美貿易戰,他表示現時公司只作外銷,客戶
均同美金支付,因此不會構成影響。(kt)(http://www.etnet.com.hk/www/tc/stocks/realtime/quote_news_detail.php?section=related&code=2683&newsid=ETN280628545)


上市時有四名基礎投資者,主要是公司的供應商及客戶,合共持有約6%的股權。這些基礎投資者的持股有6個月禁售期,將於今月底解禁,但目前股價已遠低於其成本價每股1.18元,不知會否止蝕沽出? 



目前的低估值或許是投資者覺得半新股業績比較波動及難預計,故此可能需要一個上市後的全年業績,市場才會據此給予合理的估值。

303 則留言:

  1. 來緊這個系列會介紹一些估值較低的半新股, 而且是有實質業務的半新股, 不是為了啤殼上市的。

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  2. 偉哥早晨!
    請問熊市時,D小型股安全系數價應否下調因估值都大機會下調? ie, PE4 牛市吸引, 熊市可能要 PE2 先吸收。

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    1. PE4 已經好賤價lu, 不過當然可以再賤D, 偉哥記唔記得我同你提過隻8371,最近公司開始左回購同授出購股權,同埋有貨射左去JP Morgan , 雖然一開始圍飛上市叫停比人印象唔係幾好,但比我感覺係一間肯做實業同有盈利ga公司
      P.S 食過牛氣覺得唔錯,感覺公司繼續向中高端市場去發展

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    2. 我都信佢係做實業的公司, 但估值仲係貴。

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  3. 法國今年好大機會,個keeper勁到呢...

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  4. https://invest.hket.com/article/2112571/美公布2000億美元中國貨品關稅清單+道期急挫200點
    8月中生效

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  5. 但一個手袋只賣50蚊,真係冇肉食

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    1. 你係會計, 冇理由只看單價, 不看毛利率。

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    2. 毛利率20%左右但做6億生意先會有億2毛利。但50蚊個手袋代表佢要做好多個先做到6億生意。因此,生意少10%佢純利跌30%係好容易嘅事。

      講真,佢啲手袋係大陸賣只係淘寶貨,唔一定有市場

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    3. 你都係睇睇招股書先再講。係柬埔寨生產完, 賣返去國內咁搞笑? 同埋佢係代工生產商, 一個手袋佢收品牌客戶50元, 唔係零售價是50元。

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    4. 佢東莞有廠房吧。我見佢有兩億銷售到中國的

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    5. 收益是指東莞廠房的收入, 並不是銷售到中國的收入。

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  6. 一浪低於一浪,確認?

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  7. 形勢逆轉,
    尋日買的700認購要斬.

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    1. 看來跌不下, 市場一點兒恐怖都沒有, 小米已反升

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    2. 期指企在28100但又返唔上300樓上,
      彈勢弱,
      看好要小心不宜大博.

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    3. 個市咁差會唔會影響2136

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    4. Eddie兄,,


      自已覺得細劉從食左2136及1212批貨開始已有大剛,
      當然可能基於大市市勢而有操作微調部暑.

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    5. 2136,

      今早3在.3附近成了300萬股就隊了下來,
      但成交大了,
      未知乜事,
      但可以忽然間有人出來狂掃返上去也可以,
      最後黎的前黑暗?
      但首要指標是要掃清$3.3就似了.

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    1. 一句2千億,話咁快又28k

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    2. 侵侵係要發動一場金融戰,誓要將中國打到不似人形.

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    3. drump drump玩晒,鐘意升又得,跌又得.

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  9. 侵侵家族又沽空左幾多億?

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  10. 今日個喇沙超級狀元係記者會做訪問好叻。香港加油

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  11. 今早一通桌面板 login 唔到, 手機又慢呑呑

    一通靠得住, 豬乸會上樹

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    1. 係啦,跌市已經心慌,加埋一通龜速。。。隻新股福森藥業手忙腳亂禁沽又郁唔到,見回升諗住好野,原來一通已幫我出左,頂。。。

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    2. i sent an email and asked them to fix it ASAP

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    3. 炒小米好過, you are right, 至少無 crab 貨.

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    4. 斗傻遊戲開始了, 上市第一日已俾晒機會投資者買貨, 良心企業

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    5. 你無嘢呀嘛!!?? 誰在第一日上市$16夠薑買, 舉手.
      良心企業? 小米做過乜? 炒小米? No problem. 但能否取代騰訊? An other issue.

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    6. 做乜上當唔聽書丶仲話 super fans
      Re-post
      偉哥2018年7月9日 下午12:01
      如果可以的話, 最好就不要經常delete留言了, 因為我經常因為留言超過200個, 而要去刪除那些已delete的留言, 對我而言是多一重工夫

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    7. 小米雖唔一定有良心, 但以上市表現來講, 係有心有力過好多新股的!

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    8. 一通仲話上市,唉,搞好個system先啦.

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    9. 48歲雷主席雖然個樣似報細數,起碼宏願吹得好大。昨天已見在坐師兄入貨已跟。

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    10. 一通最聞名的是熔斷機制,
      保障每一個用戶在市場最恐慌的時候,就不能登入,
      在市旺時,都保障你不能登入,以免你做錯決定

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    11. 你地繼續屌一通同繼續用一通, 唔輸獲金睇來你地唔會轉, 驚你地輸死左, 無機會轉

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    12. 又無人楂支槍叫你用, 有咩好怨?

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    13. 9股始終是9股, 104再向下炒

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    14. 1806 -25% 這裏有無人中伏呀?我無貨

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    15. 收市先入算吾算中伏?明早揭曉.

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    16. Tin兄呢排旺氣勁。

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    17. 哈哈,賭大細50/50,希望吾會中伏.

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    18. 6叔好似幫灝天金融賣過廣告.

      https://hk.news.appledaily.com/local/daily/article/20180712/20447526

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    19. 好彩,好彩,今早再走多轉4.93-5.15同埋短炒梁志天6%(0.88招股價博反彈)

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  12. 杉杉撈得未,俾幾十萬質落黎

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    1. 農兄你好勇啊,吾知佢悶到幾時。2.6元我比返晒佢之後同佢絕交。

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    2. 其實大家係咪一直期待緊佢GO完會有炒作..定其實炒作可能已經完左?
      利申無貨純花生

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    3. 炒憧憬。原來守財勞。或者揸到有感情索性吾睇埋大結局。

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    4. 更正係睇埋大結局,唱齊歡暢同慶賀~END~

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    1. 好彩今朝差少少無震走

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    2. 今早18.78 被震走了,睇有冇機會入返,小米應該有機上返招股上限價。

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    3. 小米好似食左K仔咁15分鐘去ㄧ次厠所

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  15. 1587尋晚Set定0.58又中咗, 炒吓波幅幫補慘慘

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    1. 我原本set 左0.6買返昨天減持的一半貨, 但今早見期指咁恐慌, 所以改去0.56元....慘!

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    2. 可能因為我昨日沽晒, 所以今輕鬆D攞得無咁盡

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    3. 可能有第二次機會了, 大家好運!!

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    4. 1587 0.66走了, 大家賺多D!

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    5. 1587我覺得有機會重上招股價。

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  16. 144招商局港口呈上升趨勢,表明貿易戰沒有問題!?

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  17. 1746。。。。信保母中國銀河,點知。。。唔會做左第二個東興卦@@

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    1. 隻1746 垃圾到無朋友, 完全無護盤

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    2. 大家玩新股的, 要清楚什麼股會有保母護盤, 什麼股不會有, 配發結果已寫得很清楚。

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    3. 請問偉哥怎樣可在配發結果看出?

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    4. 偉哥係指超額配股權?OH..平時從來無留意@@

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    5. 可以睇返我好幾年前一篇舊文講新股的, 當中有講到綠鞋機制。

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    6. 萬順的配售文中提到 :
      本公司已向配售包銷商授出超額配股權,可由獨家賬簿管理人代表配售包銷商於遞交公開發售申請截止日期起計三十(30)個曆日止期間屆滿當日或之前隨時及不時行使,要求本公司按招股價配發及發行最多37,500,000股額外股份(相當於股份發售項下初步可供認購發售股份數目的15%),以補足(其中包括)配售的超額分配。概無在配售中超額分配任何發售股份,因此,超額配股權並無且預期不會獲行使。

      請問偉哥在此情況下, 保薦人是否經沒有護盤的責任? 而獨家賬簿管理人將會代表保薦人行使, 那獨家賬簿管理人又是誰?

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    7. 保母護盤的子彈源自15%的超額分配, 如果沒有超額分配, 何來有子彈護盤?

      "概無在配售中超額分配任何發售股份,因此,超額配股權並無且預期不會獲行使。"

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    8. 好在唔係叫綠帽機制

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    9. 我睇返1592都寫住無超額配股權。明白了,下次留意埋,又學到野。
      手頭仲有1746,反正已跌到咁低,等下睇下會咪做第二隻1592,唉...

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    10. Terry兄,唔好唉聲歎氣,聽日一定會好天嘅。

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    11. 謝謝偉哥 長知識了 仲以為一定有奶媽護盤
      睇黎今次要坐下艇仔遊船河

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    12. 無護盤,怎睇到承托力,支持在那?

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    13. 要睇莊家出貨未, 正如1592, 上市首兩天股價已大跌, 而且成交相對細, 配售集團出不了貨, 唯有低位收集再炒上。當然你要知道配售集團是在收集, 還是出貨, 要花很多時間去看盤路及試盤, 再不然就等兩天後的CCASS。

      同樣情況發生在1587, 配售集團也是出不了貨, 所以前兩天市況一轉好, 就急不及待想炒返上來。

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    14. Alan兄,1746係自己研究過然後孖展既,跌成咁,蝕小小錢都算啦,信心失左。。。希望在明天!一定會抽中遵理+米技+興紡+FSM+電子交易架,一定全部爆升架。。。

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    15. 請教偉哥,看1746走勢,國際配售部分(1.75億)是否也應分了比配售集團?但從暗盤到到今日股價都未上過水面,成交2億,配售集團是否會蝕讓,定係炒低收貨?

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    16. CK兄,如偉哥之前所提,配售集團重要是貨如輪轉長做長有,而且今日成交量不少,我覺得配售集團已蝕讓沽貨的機會大於未沽。

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    17. 肯定比左配售集團, 至於有冇沽貨我就唔知, 冇留意睇佢盤路, 也沒有試盤。

      過兩日睇CCASS就知。

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    18. 暗盤沽左2 隻創仔,但都補唔到1746 D損失,唉~ 今次衰貪心,當買過教訓

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    19. 1746 同1592一樣, 第一日都係跌左30%, 哈哈

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    20. 謝偉,要留意一下這2天的ccass變動。 估唔到一日已浴火焚身!

      ¯\_(ツ)_/¯

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    21. 不過要留意的是今日1746成交稍多, 比1592首日成交大。

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  18. 今早掃貨目標有兩隻:31x,158x
    前者0.84入左,後者到價0.57,排得後冇人沽貨比我,得個吉。

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    1. 小心跌完橫行
      1年左右先升

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    2. 我心內已預備好呢個結局,至少吾洗蝕。世事總會有事與願違。堅持吾可以放落呢個市場。God bless us

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    3. 啲貨咁乾 要炒其實好易 等下無所謂

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    4. 只係可惜個庄咁賤格, 之前大好機會都唔炒
      依家市咁差, 機會已錯過了

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    5. 依家咁磨都唔見有老散大盤沽出
      好心佢就慳返開始炒啦

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    6. 而家反而佢用好少成本就可以翻雲覆雨。佢吾急咪悶走人囉~我又吾怕悶嘅。

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    7. 最緊要你唔怕悶, 仲要預帳面上的虧損

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    8. 不知是否因內房缺水呢?連炒起既錢都無

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    9. 曳曳豬先會大炒。佢可能堅係正宗正派。

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    10. 佢都有原則嘅守全購規則。在我立場就正所謂👉講擔💩吾偷食咪就係呢庭囉。

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    11. 有生以來今曰算大跌。

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  20. 偉哥可否分享重倉投頭5位 以及成本價格是多少?謝謝

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  21. 5大倉位係1132, 2136, 98, 3399及1828, 成本價我就沒有仔細計算, 但肯定除了1828外, 隻隻都有厚利。

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    1. 估唔到係1828,偉哥應該冇增持過?

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    2. 唔計成本價?點計回報率?

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    3. 古樂兄,簡單計算如年尾和年頭總倉位比較也可行吧?

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    4. 偉哥:您視為送錢的1265在內地燃氣強勁需求下,估計成事機會甚高!你會提高持份至五大嗎?別讓1030的情況再次重復啦!

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  22. xx:
    無錢的必須投機, 投機前必須學習, 學習必須犯錯, 犯錯必須改過, 改過后亦會犯錯, 犯錯后亦須堅持, 最后離成功不遠矣......

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  23. 偉哥會唔會講下540既plan B ??

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    1. plan A就是剝離核心業務但估計聯交所不批, Plan B也是剝離核心業務, 看看文章的上文下理, 理應明白plan B是什麼吧。

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  24. 偉哥,104公布派Final dividend, any comments?

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  25. 未到戲肉.美瘋狂再加大到幾千億美元時.港股必大恐慌.恒指跌千幾貳仟點不是夢話.何必重入市那小小利錢呢?

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    1. 咁貿易戰效果同震撼力慢慢都會邊際遞減既,只怕唔只咁簡單......

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    2. 其實我覺得轉投資美股仲穩陣....港股真係無野好講

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    3. 小米咁都入藍籌,港股仲有乜好講

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    4. 項莊舞劍 志在沛公,美遲早在南海或台海攪事,世界從此不安寧,倡議一帶一路太鋒芒畢露。

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    5. 其實小米手機吾差,我媽咪用緊,影相幾靚,Apps大大隻清楚比長者,吾旨小米又有紅米又有plus,雷主席話會擴展電視機業務智能家居,咁憧憬嘅嘢就要你把投資者4水。財多好辦事!

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    6. 特朗普有忌而戰
      https://news.mingpao.com/pns/dailynews/web_tc/article/20180712/s00004/1531333474520

      中美明年第3季握手言和
      https://news.mingpao.com/pns/dailynews/web_tc/article/20180712/s00004/1531333474395

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  26. 想講番上個POST~
    請教偉哥
    有D殼股...佢買左間證券行/財務公司...咁又當唔當資產..以前係得既.唔當現金公司
    理由依D行業本身需要多現金係身
    咁新條例下,仲可以?

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  27. 兩個戶口各中7000股的1773, 都以2.85元沽清, 賺些少離場。

    上限定價, 我自己覺得短線上升空間似乎不多。

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    1. 偉哥,想請問6860,保母是否有護盤責任? 100%全派, 見寫住有超額配股權,但暗盤直插,諗緊走唔走...驚做第二隻1746

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    2. 唔知有無睇錯,計首日表現, 呢排好似反而創業板的的股唔錯, 上次隻紫元元同今日隻人和暗盤都幾10%執下,蝕的反而唔多..

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    3. 先睇睇有冇超額配發, 如果沒有的話就不會護盤; 如有超額配發, 就有機會護盤。

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    4. 臨尾上返招股價,有運行XD樂觀諗,只係7%街貨,大戶可輕易炒上。。。當然,要向下炒都好易。。。

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    5. 1773雖上限定價,但市盈率仍低(10倍左右),仍在當旺板塊,我認為仍有向上空間。

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    6. 1773是30多倍PE, 不是10倍, 而且盈利有很多源自政府補貼。

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  28. 作者已經移除這則留言。

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  29. 偉哥,想問唔明點解687可以咁平,佢啟德幅地都唔止啦?而家話下年樓花啦啊

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    1. 唔知, 冇詳細睇佢盤數。

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    2. 早前股權內部轉讓完成,獨資發展啟德地,唔似會再賣盤,估值高過好多地產股。另海航債重,發展資金成本會是另一問題,所以2.5沽清換馬。

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    3. https://www.mpfinance.com/fin/daily2.php?node=1520619448012&issue=20180310
      鄭懷武估計,海航會放售最後一幅啟德地皮,上月海航出售地皮予恒地時曾表示,集團會獨自發展餘下2個項目,但如今卻再出售地皮。他認為,若海航只發展1個啟德項目,成本效益不高,故悉售啟德地皮的可能性頗高。

      http://www2.hkej.com/instantnews/hongkong/article/1852330
      海航集團據報計劃籌組50億元融資,自行發展最後1幅持有的啟德地皮。

      http://www2.hkej.com/instantnews/stock/article/1797547
      香港國際建投或股份轉讓 涉海航集團內部重組
      根據該公司理解,若需要作出強制全面收購,有關訂約方將不會進行股份轉讓。

      如有意賣盤,內部轉讓是多此一舉。

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  30. 2136,今日咁早公布增持?73.92%

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    1. 今次比較輕手,btw 咁耐都未講半年業績幾時宣佈。

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    2. 細劉只係用左10億就買左73.92%股權

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    3. 唔好意思想問下邊度睇到73.92%??? THX THX

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  31. 各位抽到1775既師兄,目標價睇幾多?我貪心D睇兩蚊,HEHE...不過得一手@@

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  32. 2136..AO升1仙,300萬股成交...
    約好交收嫁?

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  33. 哇685咩事...@0.65入,跌左三成@@救命...

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  34. 偉哥
    元大是配售集團的一員嗎?

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    1. 不同的配售集團。

      市場上有幾個配售集團的, 並不只是一個。

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