置頂文章

置頂文章: 我的交易日誌 (六)

這個專欄的留言區將會用作記錄我自己交易的專區,以後有什麼即市交易都會首先在這裡更新,作為自己一個完整的交易紀錄。 因為目前我的網誌已暫停留言功能,所以很抱歉有時未必可以與大家詳談買賣原因,很抱歉。 之前兩個交易日誌的連結: 我的交易日誌 我的交易日誌 (二) 我的交易日誌 (三)...

2011年2月17日 星期四

今日(16/2)又再人棄我取買弱勢股

今天一早就外出,外出前掛了幾個買盤,最終成了兩個:買入1126@1.2元及3818@3元。

3818之前已3次買入,連同今日增持,目前持股量已接近自己預定的持股上限5%,故之後再跌的話,也難以再增持。 目前持貨的平均成本約3.4元。

另外繼之前小注買入1126@1.4元後,今日再小注增持,令平均成本拉低至1.3元。此成本價還不是自己心目中理想的價錢,如果股價有機會下跌至1-1.1元的話,會考慮增持多一注,令平均成本拉低至1.2元或以下的理想價位。

1126之前比較少提及,對上一次買入已是上年4月的事,之後算是低價沽出,但回報也不錯。今次相隔近一年後再度買入,主要想博其全年業績。根據1126中期業績內的管理層分析、6年來首度派發中期息及對上兩份業績的增長勢頭,自己相信全年業績不應該太差。過往數據顯示,1126下半年的生意額通常高於上半年,而上半年的毛利率有32%、純利率有11.8%,即使下半年因成本上升而令毛利率、純利率等有 所下跌,也不應一下子跌太多。自己預期全年盈利不少於1.3億元,現價預期市盈率約6倍左右,預期股息率約6.7厘,值博率不低。

1126對上兩次業績公佈前都出盈喜,如果按以前出盈喜的準則,如果3月公佈的全年盈利有1.4億元或以上,應該會出盈喜,所以現價或以下吸納1126,博的不只是全年業績,還有盈喜公佈。

雖然表面數據不俗,但也要小心潛在風險。此股先前數年年年虧損,但近一年來盈利能力突然大升,令自己有少少疑心,兼且大股東在金融海嘯後期曾在市場以很低價錢多番減持合共1500萬股左右,頗為奇怪,所以想撈底博業績的話不宜太大注,以防萬一。

至於3818,之前曾有分析,現在又補充幾句。2010年已毫無疑問是3818成立以來最困難的一年及調整年,調整的不僅是管理層,還有營銷策略。在調整的過程中,痛苦難免,自己已有最壞的心理準備是即將公佈的全年盈利零增長,即每股盈利約人民幣0.2576元,相當於0.3港元,維持7成派息比率,即全年派息21港仙。以此計算,現價預期市盈率約10倍、預期息率7厘,兼持有淨現金78.4億港元,相當於每股淨現金1.38元,數據非常吸引,故再度增持。

以下是一篇關於中國動向的文章,特轉載與各位分享。

--------------------------------------------------------------------------------

中国动向:反思高速扩张 2011年是革命年

发布时间: 2011-2-11 9:31:00      来源: 中国企业家      作者: 虞立琪
相关行业: 其它行业 中国动向
 一家缔造了体育用品行业增长神话的公司如何走出市场调整与组织革命的双重挑战?
陈义红又一次让业界哗然。不过不是因为他曾经创造的行业增长神话,也不是因为他2008年发起的对日本品牌公司的海外并购,而是他主导的高层大 换血。其中,具有关键意义的人事安排是,与他搭档13年的秦大中卸任中国动向CEO,由前阿迪达斯大中华区总裁、法国人桑德琳接替。秦转任公司副董事长。
外界一直评价陈义红和秦大中是最佳搭档。两人掌管中国动向后,短短3年时间令动向成功上市,其连续多年复合增长率超过50%,远超行业35%的平均水平,缔造了体育用品行业增长的动向神话。
但在2010年即将结束时,以经营Kappa品牌闻名的中国动向,不得不面对这样一个事实:它已经失去了引以为傲的快速增长。
明显的信号之一是,在2010年11月中国动向2011年第二季度订货会上,其订单额增长同比大幅降低,仅为2.8%,而从2008年到2010年,动向的二季度订单额增长分别为50%、31%和22%。与此相应的是,库存大幅增加。
如此大幅度的订单下滑令资本市场感到意外,在12月的一份报告中,申银万国提出对中国动向未来盈利能力的质疑:“动向在产品和设计创新的投入远不如同行,对于消费者口味的变化没有及时捕捉,从而导致了零售端的疲软和较大的库存问题。”
高速扩张多年之后的中国动向显然遇到了真正的麻烦,用陈义红的话说,“2010年是动向最困难的一年。”
在更换CEO之前,动向就已出现较为明显的员工包括中高层离职的现象。面对市场与人事动荡,陈义红祭出的是更为激进的人事变革,从CEO到VP 基本上都更换为来自外企的“空降军”:供应链副总裁曾泓为美籍华人,曾供职于锐步;品牌副总裁傅来自阿迪达斯;首席财务官韩炳祖曾在毕马威以及香港上市企 业银河娱乐供职。企业高层在一年内几乎全部调整的情况在业内十分罕见。
不过,高层大换血并非人们想象中应对危局的“宫廷政变”,早在两年前,陈义红与秦大中就探讨过职业化管理团队的问题。同为创始人的他们毕竟有着相似的惯性难以克服。
军人出身、52岁的陈义红,喜爱开着自己的保时捷跑车在深夜疾驰。以前人们只注意到了他在市场上攻城掠地的威风一面,现在他呈现给外界的是一场疾风暴雨式的内部变革。而这一切,才刚刚开始。
  反思高速扩张
“2011年是我们的革命年。”陈义红对员工宣告说,“这意味着公司在整个管理架构和管理思想上会经历大调整。”
他用树木的生长来比喻动向目前所面临的情况:“一棵大树有它自身的生长周期,我们多年的快速发展带来的问题跟树一样,可能有点拔苗助长,我们没有按正常的企业周期来发展。”陈义红说,“所以,加强管理是我们下一步重点要做的工作。”
北京亦庄,距离市区大约一小时车程的经济技术开发区,中国动向总部坐落其中,由几栋互不相连的小楼组成。进入主楼后,可以看到造型时尚的红色滑 雪人模型、装修成火车座的小会议室�庑┒颊故咀乓患乙允鄙兄频钠笠刀允鄙械闹厥印!肮?年,中国动向抓住了国内市场爆发的机遇。我们很幸运。”陈义 红回味说。
“20世纪的头10年,体育用品行业交了一份很好的成绩单,行业年平均增长率超过35%,而且毛利率水平和净利率水平都好于一般的服装企业,发展了15家境外上市企业,其中包括李宁、中国动向、特步等。”关键之道体育咨询有限公司CEO张庆介绍说。
据他分析,中国体育用品行业过去几年的快速增长,主要是以渠道扩张方式进行,中国动向同样如此。财报显示,截止2010年上半年,Kappa的 门店共有3820家。中国动向2007年10月上市,2007年年报披露其有1945间店铺。在两年半的时间里,门店数量增长了接近一倍。2010年,即 便是在安徽砀山县这样的四五线市场,也能看到Kappa店跳跃的面孔。
“现在,全行业零售终端的店铺数量达到了一定程度,不仅同业竞争加剧,租金高企也是很大的负担,因此企业需要提高单店销售额,而不是继续提升店 铺数量。”张庆说。与此同时,消费者对品牌内涵的要求也提高了。他判断,“中国体育用品行业的高速增长已经放缓,进入到调整期。”

79 則留言:

  1. 偉哥
    點看港台集團?今日會入嗎?

    回覆刪除
  2. 將中文(簡體)翻譯為中文(繁體)
    發佈時間: 2011-2-11 9:31:00 來源: 中國企業家作者: 虞立琪
    相關行業: 其它行業 中國動向
    一家締造了體育用品行業增長神話的公司如何走出市場調整與組織革命的雙重挑戰?
    陳義紅又一次讓業界嘩然。不過不是因為他曾經創造的行業增長神話,也不是因為他2008年發起的對日本品牌公司的海外併購,而是他主導的高層大換血。其中,具有關鍵意義的人事安排是,與他搭檔13年的秦大中卸任中國動向CEO,由前阿迪達斯大中華區總裁、法國人桑德琳接替。秦轉任公司副董事長。
    外界一直評價陳義紅和秦大中是最佳搭檔。兩人掌管中國動向後,短短3年時間令動向成功上市,其連續多年復合增長率超過50%,遠超行業35%的平均水平,締造了體育用品行業增長的動向神話。
    但在2010年即將結束時,以經營Kappa品牌聞名的中國動向,不得不面對這樣一個事實:它已經失去了引以為傲的快速增長。
    明顯的信號之一是,在2010年11月中國動向2011年第二季度訂貨會上,其訂單額增長同比大幅降低,僅為2.8%,而從2008年到2010年,動向的二季度訂單額增長分別為50%、31%和22%。與此相應的是,庫存大幅增加。
    如此大幅度的訂單下滑令資本市場感到意外,在12月的一份報告中,申銀萬國提出對中國動向未來盈利能力的質疑:“動向在產品和設計創新的投入遠不如同行,對於消費者口味的變化沒有及時捕捉,從而導致了零售端的疲軟和較大的庫存問題。”
    高速擴張多年之後的中國動向顯然遇到了真正的麻煩,用陳義紅的話說,“2010年是動向最困難的一年。”
    在更換CEO之前,動向就已出現較為明顯的員工包括中高層離職的現象。面對市場與人事動盪,陳義紅祭出的是更為激進的人事變革,從CEO到VP 基本上都更換為來自外企的“空降軍”:供應鏈副總裁曾泓為美籍華人,曾供職於銳步;品牌副總裁傅來自阿迪達斯;首席財務官韓炳祖曾在畢馬威以及香港上市企業銀河娛樂供職。企業高層在一年內幾乎全部調整的情況在業內十分罕見。
    不過,高層大換血並非人們想像中應對危局的“宮廷政變”,早在兩年前,陳義紅與秦大中就探討過職業化管理團隊的問題。同為創始人的他們畢竟有著相似的慣性難以克服。
    軍人出身、52歲的陳義紅,喜愛開著自己的保時捷跑車在深夜疾馳。以前人們只注意到了他在市場上攻城掠地的威風一面,現在他呈現給外界的是一場疾風暴雨式的內部變革。而這一切,才剛剛開始。
      反思高速擴張
    “2011年是我們的革命年。”陳義紅對員工宣告說,“這意味著公司在整個管理架構和管理思想上會經歷大調整。”
    他用樹木的生長來比喻動向目前所面臨的情況:“一棵大樹有它自身的生長周期,我們多年的快速發展帶來的問題跟樹一樣,可能有點拔苗助長,我們沒有按正常的企業周期來發展。”陳義紅說,“所以,加強管理是我們下一步重點要做的工作。”
    北京亦莊,距離市區大約一小時車程的經濟技術開發區,中國動向總部坐落其中,由幾棟互不相連的小樓組成。進入主樓後,可以看到造型時尚的紅色滑雪人模型、裝修成火車座的小會議室 廡┒頰故咀乓患乙允鄙兄頻鈉笠刀允鄙械鬧厥印!骯?年,中國動向抓住了國內市場爆發的機遇。我們很幸運。 ”陳義 紅回味說。
    “20世紀的頭10年,體育用品行業交了一份很好的成績單,行業年平均增長率超過35%,而且毛利率水平和淨利率水平都好於一般的服裝企業,發展了15家境外上市企業,其中包括李寧、中國動向、特步等。”關鍵之道體育諮詢有限公司CEO張慶介紹說。
    據他分析,中國體育用品行業過去幾年的快速增長,主要是以渠道擴張方式進行,中國動向同樣如此。財報顯示,截止2010年上半年,Kappa的門店共有3820家。中國動向2007年10月上市,2007年年報披露其有1945間店鋪。在兩年半的時間裡,門店數量增長了接近一倍。 2010年,即便是在安徽碭山縣這樣的四五線市場,也能看到Kappa店跳躍的面孔。
    “現在,全行業零售終端的店鋪數量達到了一定程度,不僅同業競爭加劇,租金高企也是很大的負擔,因此企業需要提高單店銷售額,而不是繼續提升店鋪數量。”張慶說。與此同時,消費者對品牌內涵的要求也提高了。他判斷,“中國體育用品行業的高速增長已經放緩,進入到調整期。”

    回覆刪除
  3. 偉哥點睇872 日日跌
    基本因素有變嗎 ?
    現價pe 好像很低喎
    會再增持嗎 ?

    tss

    回覆刪除
  4. 偉哥我始終覺得1126有d,too good to be true,而且到而家仲未出盈喜.呢d都要存在戒心.
    3818技術上底應該係2.7左右.無必要咁急撈.

    回覆刪除
  5. 1230及3818真係幾大考驗......

    回覆刪除
  6. hi 匿名者,645現價沒有興趣入。不清楚新大股東的行事作風,會繼續觀察。

    hi tss,872前一段日子已小注增持@0.8x,我相信在業績公佈前都不會再增持。

    hi k,其實再看遠少少,在2005年前,1126每年盈利經常都過億元,只不過在之後數年突然年年蝕錢,然後到上年又突然恢復以往的盈利能力,莫名其妙。
    至於3818,如果熟悉我的朋友都知道我很少根據圖表分析去做買賣決定,主要是根據基本因素、數據等。

    hi derek,1230真是大考驗,3818自己不覺有什麼壓力。

    回覆刪除
  7. 個市睇唔明,所以近排都小留言,偉哥之前提及的567暴跌中...

    回覆刪除
  8. 偉哥:

    641賺左一餐茶,多謝偉哥指點。
    另外請教偉哥,330呢類復蘇概念股現價有冇得諗?謝!

    小程

    回覆刪除
  9. (修正,應該係645先0岩)

    偉哥:

    645賺左一餐茶,多謝偉哥指點。
    另外請教偉哥,330呢類復蘇概念股現價有冇得諗?謝!

    小程

    回覆刪除
  10. 下午沽清之前入的84@1.1。

    回覆刪除
  11. hi 小程,330現價自己不會考慮,等38以下才考慮。

    hi mimer,自己0.65只入了很少,剛才0.55又入了一些,將持貨成本拉低至0.6元。

    回覆刪除
  12. 偉哥,你真係好波,84,3998,1126都能底位入到,佩服!

    3998 我也改觀了,看看$2.1 入唔入到

    3818我唔係覺得佢唔好,只係成個sector 中了毒,比較高難度,但現金每股有成$1.4,相信$2.5 可以話係鐵底

    kk

    回覆刪除
  13. 商務部公布,受傳統習俗及國際黃金市場影響,內地1月三千家重點企業零售金銀珠寶銷售額按年升46.2%

    唔怪之得d鐘錶股仔都識彈

    kk

    回覆刪除
  14. 84成交原來有異動,我hold 耐少少先,睇下一星期內有冇驚喜

    kk

    回覆刪除
  15. 3818未跌完...好肯定呢個月內一定破今日收市價

    回覆刪除
  16. 偉哥,

    請問567係咪會長線持有? 目標價會係幾多呀?

    回覆刪除
  17. 偉哥有否見到此留言:
    paul 提到...
    Hi,伟哥,以下是鄙人的一些粗略研究,以供探讨.
    根据惠州国土资源局网站,就在古塘坳地块附近10月份的一块住宅用地楼面价为860元/平方米,根据公告,0567土地建筑面积为15.73万平方米,估价1.49亿RMB,楼面价为947元/平方米,那该土地的价格是市场公允价,若做地产开发,按该土地的周边可比价格估值并未占到大的便宜。若按带来的现金流量来估值,周边地产售价住宅约5000-6000左右,亦不是暴利,看来希望在于楼价的继续升值。
    好在惠州是个2010GDP到1800亿的经济强市,对比长三角地区的江阴(GDP为2000亿),楼价似乎有升值空间。但考虑到大昌并无任何开发经验,还是等升值后再卖为宜。且大昌接受此开价,权是因为如果不这样的话,便吃大亏。

    2011年2月9日下午2:56

    回覆刪除
  18. 444今日又爆上

    重打算佢跌多小小趁低吸多D

    回覆刪除
  19. 偉哥, 我是投資新手! 為何2984 永義實業股權今天爆升728% 呢?

    回覆刪除
  20. 春節假後零售股少左個炒作理由,請教偉哥444短線睇幾多呢?

    回覆刪除
  21. #3818 其實偉哥認為應該值幾錢到呢,有點想止蝕呢...

    回覆刪除
  22. hi kk,昨晚說過今日如果3998高開會先沽然後等低位再買回,可惜昨晚落了沽盤@2.38元,差3個位才做到,不然今日低位已經可以買回。如果大市企穩的話,自己相信再回見2.1的機會不大。

    至於3818我自己覺得不是太差,中長線持有的羸面很高,當然現在買入要捱得住驚嚇。

    84已到自己目標價,所以沽出。希望你可以獲得更佳回報。

    回覆刪除
  23. hi 匿名者,幸好你說是今個月,不是今年。

    hi 匿名者,567會繼續持有,沒有目標價。

    hi 匿名者,沒有看過留言,應該是新年假期間的留言吧。也謝謝paul的意見。

    hi 匿名者,永義供股權2984大升,因為正股616大升的緣故。供股權其實可以短暫視作正股的大槓桿認股權,所以正股升、供股權的升幅更大。

    hi 小程,如果你炒短線的話,444可以上望1.65-1.7左右。

    hi wing,我認為3818最少值4元以上。

    其實不應該問我3818值幾錢,而是你自己認為3818值幾錢。只有自己有去做功課,清楚自己買入的股票的基本因素及價值,你才會有信心去持有。

    回覆刪除
  24. 3818仍然尋底格局中
    對上一次山腳底2.5左右
    大戶要瘋狂必先要你滅亡
    吾陣到你驚你點會比貨佢
    有幸見2.5我狂掃

    回覆刪除
  25. 雖然不知567突然大跌的原因,還是膽粗粗加注@0.47,目前持貨1.5注@平均成本0.54。

    回覆刪除
  26. 偉哥,你好。昨日我也在567@0.5加左。希望跟偉哥再低一點下一城。謝謝!

    回覆刪除
  27. 世上沒有無緣無故的升,也沒有無緣無故的跌。

    回覆刪除
  28. 吾好意思,其實系567@0.55加左才是真。

    回覆刪除
  29. 567 only 1 seller to 4829 聚盈資本 to sell lot of stock @.47

    回覆刪除
  30. rayw 意思係 斬倉 吧

    回覆刪除
  31. RAYW對的
    我找勻所有公告及新聞都找不到大跌原因

    最大可能有兩個
    一是公司有壞消息散戶不知道
    有春江鴨不計價散貨
    二是有"人"輸了錢被斬頭或自願套現

    RSI兩日內跌落十幾
    不是一般買賣可以做到的

    我偏向相信第二可能
    所以0.465買了
    因為第一個可能如果屬實
    咁大成交咁揚
    事後肯定被證監調查
    反而關鍵是佢沽到幾時先停

    回覆刪除
  32. 佢沽到要自己出牌頂
    超攪鬼 so funny
    現價輸極有限
    博一野先

    回覆刪除
  33. 做吓號碼黨唔理34567入咗少少至算......567@$0.46, 哈哈.

    回覆刪除
  34. 34567入咗至算
    me too
    yeah 0.475

    回覆刪除
  35. 自己昨日下午都花了些時間觀察567,買盤其實不弱,但沽盤似乎急住要清貨,情況類似有大戶被斬倉。見買盤積極接貨,所以昨日0.55已加碼;到今日見沽盤繼續,但已有近尾聲感覺,所以早上又於0.47加注。

    過多兩日看看中央結算系統的持股紀錄,應該可以知道沽貨及接貨的是誰。

    如果純屬大戶被斬倉,今日接貨的羸面很大;但如果是有壞消息蘊釀以致春江鴨不問價沽貨,則羸輸難料,但自己也是傾向前者。

    回覆刪除
  36. 好恐怖
    臨尾似鬥搶多過鬥沽

    回覆刪除
  37. 1126早兩日差5分鐘就入到..又錯過左...
    原先諗住第二日一早入,誰知話咁快就升左上去,偉哥你的威力很厲害~

    回覆刪除
  38. 大家算係捉賊成功架啦
    yeah
    等食糊.....oh yeah

    回覆刪除
  39. 同樣都是做鐘錶生意,104一升就58%,股權高度集中的威力果然驚人。

    回覆刪除
  40. hi 匿名者,1126自己只是適逢其會,大反彈肯定與我無關。

    回覆刪除
  41. 各位撈了567的朋友,雖然尾市有反彈跡象,但宜以平常心視之,以免希望越大,失望越大。

    回覆刪除
  42. 估不到99尾市嘜上2.01收。

    回覆刪除
  43. 对于3818乃至于整个国内的体育用品股,我都抱有看空的态度,因為他們之所以能高速成長,都源於國內年輕一代消費者對此類服裝消費意識的形成于成長,因此孕育出一個龐大的市場,在這過程中只有是此類產品的生產者都能盈利豐厚。再加上3818榜上了歐洲的名牌,雖然實際毫不相關,但依然能在眾多品牌下義軍突起。
    但服裝業最終要的是捕捉潮流趨勢,其設計與品牌形象的營造有關生死,在這方面國外公司如n于a公司比國內公司優勝何止幾倍。最慘的是這些國外公司現在都對開始實施低價戰略,這就可能在未來幾年徹底擊垮國內的同行,因此對此類體育用品股本人持保留態度。

    回覆刪除
  44. 偉哥825下禮拜公佈業績, 有無睇頭?

    回覆刪除
  45. 1. 01382
    原因:中期績佳、息高、估值合理,預期全年盈利不俗。可以參考自己之前的業績簡評(http://hkstockinvestment.blogspot.com/2010/11/2511_26.html)
    目標買入價:4.55元
    目標價:5.76元

    今日(18/2) 收$4.48, 請問偉哥下星期一可入貨未 ?

    回覆刪除
  46. hi derek,825昨晚剛評估過值博率,結論是雖然825是同行中估值最便宜的,但還未是撈底時候。

    hi 技術投資者,雖然外國品牌在國內的市場佔有率霸佔領先位置,但也只是領先而已,遠遠未到壟斷地位,自己亦認為在可見未來,外國品牌難以在國內達至壟斷地位。無可否認,外國品牌的設計優於國產的,但中國人最叻的就是模仿/抄襲/造假,你看看國產運動用品公司的名稱、標誌就知。今日外國品牌推出新設計,不足一個月,類似的設計、款式可能已在國產的品牌找到,而且售價比你平一大截,雖然做法很無恥,但外國品牌也無可奈何。

    至於低價策略,我相信價格再低,也無法和國產的牌子鬥。鬥創意國產公司肯定無得鬥,但鬥平就國產公司應該羸幾條街。

    回覆刪除
  47. hi 匿名者,1382自己前幾日已於4.62買入一注,正在等4.4以下再加碼。

    回覆刪除
  48. 依家KAPPA既價錢絕對拍得住NIKE/ADDIDAS...如果大家鬥平對中國動向更加無好處...

    回覆刪除
  49. 想問下偉哥隻647現價買唔買好?
    d息都幾好咁....

    回覆刪除
  50. 入左1170@1.62,希望2011好開始

    回覆刪除
  51. 388也應叫567發份通告,
    保護下的散戶吧,
    0.495入早左小小
    Chau

    回覆刪除
  52. 偉哥,

    想請教有無留意過#321,雖然息率同PE無1382咁好,但佢有零售業務.如果落到7.8入唔入得過?謝謝!

    回覆刪除
  53. NIKE同ADI要打減價錢已係舊新聞

    3818管理層一早知打價格錢佢地輸硬

    講高檔唔夠NIKE黎,講中低檔又貴過國內野

    所以3818唔係傻GE,有晒計劃去發展公司

    係換晒成批高管比較嚇人(詳情請睇年報)

    前幾日睇444行業資料,見到生果報話:

    東方表行 2011年度純利 1.55億銀,預期 PE得 11倍,同類零售股,東方表行最平

    奇怪,444唔係平過398咩,呢篇唔通係膳稿?

    回覆刪除
  54. Hi 偉哥,
    信報 林祖輝 TVB + facebook = ?
    的推測似層層...有何睇法呢?

    Thx!

    DM

    回覆刪除
  55. 偉哥你好~~
    1698博士蛙呢排不斷探底,如果而家入貨風險高吾高呢,呢隻野長線你又點睇呢?

    Thx...
    MC

    回覆刪除
  56. 国税总局酝酿降低奶粉进口税 化妆品消费税有望取消2011年02月19日 13:34
    来源:http://news.ifeng.com/mainland/detail_2011_02/19/4756004_0.shtml转发中广网北京2月19日消息
    据中国之声《央广新闻》报道,奶粉境外抢购、化妆品代购汹涌,这些非正常手段正在成为越来越多消费者购买进口商品的主要手段。据国税总局官员透露,目前,国税总局正在酝酿降低部分商品的进口环节税收,让这些商品以正常途径进口,防止税收流失。

    据悉,酝酿中,进口消费税将进行调整,取消化妆品消费税,远期将取消黄金珠宝首饰的消费税。进口关税也有望进一步降低。消费税调整有望在“十二五”期间逐步实现。

    回覆刪除
  57. 偉哥, 想請教如果我想set price沽貨(因無咁多時間睇住),假設我今晚set定明天的盤,係咪用競價限價盤會好過用增強限價盤?
    先謝~

    回覆刪除
  58. 一般公司會提早多少發出盈喜??
    另外1126有目標價嗎?

    回覆刪除
  59. hi small fish,發盈喜的時間並沒有準則,上市條例也沒有規定。1126自己保守的目標價是1.5-1.6元左右。

    hi 匿名者,競價限價盤會於9:30am掛牌,但增強限價盤會於10:00才掛牌,那當然是設定競價限價盤。

    hi brand,不論是以往或現在,香港都是擔當"中間人"的角色,但作用正慢慢消退。

    hi mc,1698目前預期市盈率高達35倍,可能是內需股當中估值最貴的,估值下調空間甚大,目前市況不宜買此類股。

    回覆刪除
  60. hi DM,TVB未來的希望一定是向北闖及與互聯網及流動通訊結合,故有關的推測不是沒有可能。

    hi yan,其實如果打減價戰的話,3818不一定輸硬。之前自己都說過,3818是所有內地體育股當中,毛利率、純利率最高的、現金最多的。現在其管理層正在去"李寧"化,換上許多在外資同行工作過的,可能是想知己知彼。

    至於444,可能很少大行跟進444,亦沒有盈利預測,所以報紙專欄只以有大行作出盈利預測的同行來作比較。

    回覆刪除
  61. hi yy,321最好等7.5元才考慮。

    hi chau,567連續兩日大跌,其實都的應該出通告解釋下,即使是出份不明跌因的通告也好。

    hi 小新,我會等0.7以下才考慮買647。

    回覆刪除
  62. 3818 does not include its retail section in current holding. what you are buying is only the distribution section which explains the very high GP margin.
    its cash level is over 660M! so much that it has to buy government bonds. what i dont understand is the reason for IPO if it got so much cash.

    RC

    回覆刪除
  63. Hi偉哥,既然偉哥看淡下季市况,但依然入市買貨,
    是否炒短線或認為你的選股會逆市跑出呢?
    目前現金比例如何
    chau

    回覆刪除
  64. hi chau, 因為我有做適當的對沖,剛在寫的下篇文會有提及。

    目前現金水平約3成。

    回覆刪除
  65. hi RC,以我所知,上市的幾間內地體育用品股的經營模式都是一樣的,主要是靠分銷業務,並不直接擁有、經營零售點,但3818的毛利率是確實比其它同行高出一大截。一般而言,做零售的毛利應該有5成或以上,但做分銷業務的有3成毛利率已算高,但3818有6成毛利率是很高的水平,証明其食水很深。

    其持有的淨現金是68億元,當中有59億元是上市集資得來的,而上市時只持有淨現金約5億元。

    回覆刪除
  66. hello 偉哥

    請問2398現價具唔具值搏率呢?息率看似不錯

    謝謝

    kk

    回覆刪除
  67. hi kk,2398由今年開始,不只公佈每月訂單金額,還公佈實際銷售金額,由此可見到公司的產能已大升,主要業務的CNC工具機產能已大升至每月330台,比10年上半年平均每月180台的產能有大幅度提升。

    但要留意的是CNC工具機於今年一月新接的訂單售價比較上年同期有較大幅度回落,不知是因為產能增加,故要減價去收多些訂單,以便充份利用產能,還是因為規模經濟效益提高、成本下跌,故有減價空間。

    如果今年度毛利率及純利率可以維持的話,自己估計今年度每股純利有機會高達70港仙,目前估值還算合理。

    我自己傾向等全年業績公佈後再作評估。

    回覆刪除
  68. 偉哥唔該哂你對2398意見,好詳盡 :D

    嘩!EPS 70仙,若派息比率維持8成的話,咁現價息率都相當高,小弟密切留意先

    thx again


    kk

    回覆刪除
  69. hi kk,esp70仙是自己2011年度的盈利預測,不是2010年度的。將公佈的是2010年度的業績。

    回覆刪除
  70. i sold all my 2398 too early at 5.6. i am still waiting for 2398 to come back down!

    RC

    回覆刪除
  71. hi RC,如果2398有機會出現洗倉的話,我都有興趣買回。

    不知為何,系統經常將你的留言自動歸類為垃圾留言,所以很多時候你的留言我要手動將其轉為非垃圾留言。

    回覆刪除

注意:只有此網誌的成員可以留言。