鹽湖股份昨天公佈今年首季業績快報, 一季度營業收入同比增長 106.22%至64.32 億人民幣, 純利大增147.4%至29.39億人民幣。 按首季度業績推算, 估計今年全年盈利不難達成部份券商給予的120億人民幣的目標。
盈利大增主因有二:
公司自建的 4 萬噸/年基礎鋰鹽項目 於 2025 年底正式投產，2026 年將是該項目貢獻產量的第一個完整年份。2026年第一季度產量約1.95萬噸, 今年全年產量料將增至8萬噸, 加上碳酸鋰價格呈上漲趨勢，成為業績增長的核心驅動力;
受銷量及價格同比上漲驅動，氯化鉀板塊盈利顯著增長。
在之前文章 "鹽湖股份(000792) 的增長邏輯", 我曾提及:
鹽湖目前擁有察爾汗鹽湖約3,700平方公里採礦權,氯化鉀、鋰、鎂儲量居全國首位,資源稟賦極佳,而且相關資源俱在國內, 免却海外的地緣政治風險。
今年2月26日, 津巴布韋頒布禁令暫停原礦及鋰精礦的出口, 重點針對鋰礦石。津巴布韋是非洲最大鋰礦生產國，其大部分產品銷往中國龐大的可充電電池行業, 雖然禁令近日有所鬆動, 但這種突如其來的禁令提升佈局海外鋰資源的風險, 國內鋰資源的價值相對提高, 而鹽湖股份的資源在國內, 正正受惠於海外的地緣政治風險。
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