公義、私利雙失的悲傷結局

太盟(PAG) 對春泉信託提出的自願有條件要約，終於塵埃落定，結果是自願有條件要約因PAG無法取得超過50%的要約接納度而失效，即是要約失敗，春泉大股東地位保持不變，而PAG只能續續當第二大股東，緊隨而來的將是惠州交易的表決，如果大股東及其同盟友好立場不變的話，惠州交易將會順利通過，而且春泉將會低價發新股去支付惠州交易的作價，嚴重攤薄股東權益。

春泉管理人委任的獨立財務顧問意見是5.3元的要約作價不合理，但春泉管理人又以3.372港元作價去發新股支付惠州交易的作價，不知春泉管理人會否覺得這作價是否合理呢? 

PAG提出的春泉要約以失敗告終，代表的是小股東面對公義與私利雙失的悲傷結局。

其實結局悲傷的又何止春泉，橙天嘉禾 (01132) 也是。

橙天嘉禾 (01132) 的關連交易，縱使財演如何唱好，仍是徹頭徹尾的爛交易，相信不用我多說，只要稍有合理分析能力的投資者都理解，但撇除無法參與投票的大股東及其一致人士，有多達8.01億股的獨立股東持股有權表決這宗關連交易的議案，結果不論是財演的大力推動，又或者我在這網誌聲嘶力竭呼籲投反應票，結果仍是只有2.33億股參與投票，按有權參與投票的總股數8.01億股計算，投票率只有29%，那其它的71%或5.69億股去了哪裡?

坦白說，看到這投票率真的很失望，為何這麼多的小股東會對自己持股不聞不問？小股東如果不認同我們的看法，出來投贊成票也可以，總好過完全不作為、不表態，任由少數股東為沉默的大多數作出重要決策？

不知什麼時候這種情況才會有所改善。或許要等到香港落實股票無紙化，小股東可以自己在網上投票，而不需要事事委託券商代辦，才可以徹底扭轉這情況。