金寶通(00320)業績短評

金寶通(00320)剛公佈的全年業績重點如下：

1. 全年核心盈利1.07億元，每股盈利12.8仙，派末期息5.8仙 (上年4.5仙)；盈利及派息都比上年有超過20%的增長。

2. 毛利率由上年的11.5%上升至今年度的13.2%，主要由於銷售額及材料減耗增加以及更有效 控制固定成本；純利率由2.77%升至3%。

3. 來自歐洲的收益佔整體約一半；其次是美洲，佔約30%，餘下是亞洲。

4. 單一最大客戶是佔整體收入約27.9%，乃來自向一名電器控制裝置分部的主要客戶作出的 銷售，估計是幫家電生產商ELECTROLUX代工生產電器控制裝置。

5. 盈利能力最高的樓宇及家居控制裝置業務(包括「SALUS」品牌業務)  收入錄得36%的增長，經營溢利增長86%，佔整體經營溢利的73%。

6. 財政穩健，持有淨現金2.7億元，或每股0.32元。

7. 貨幣風險主要來自歐元、英鎊及人民幣，有進行局部對沖。

最大的賣點仍是盈利能力高的自有品牌SALUS 增長顯著，現價市盈率8.4倍、股息率5.4%，估值是合理至偏低。