2020年4月24日 星期五

上市公司不同股權激勵計劃的優劣比較


近月我分別寫左兩篇文章講述我兩隻持股的股權激勵計劃,分別是國企的中國外運 (00598):

賤價的中國外運 (00598)


及本身是紅籌、但大股東是國企的中遠海運國際 (00517):

中遠海運國際 (00517) 認股權激勵方案


上述兩宗股權激勵計劃都是具有明確的指標,需要達成預定的業績指標,認股權才可以生效,例如中國外運是:




而中遠海運國際 (00517)是:



我們不知道管理層能否達成上述的指標,但起碼設定一個指標出來,讓管理層有一個奮鬥的目標,達成目標就有金錢上的獎勵,達不到就一切免談。

我們再比較一下近期另外3間公司的股權激勵方案,先說說母公司屬於國企的招商局中國基金 (00133)。他們的激勵方案我覺得數間之中最好的:

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

招商局中國基金有限公司(「本公司」)宣布招商局中國投資管理有限公司(「招商局中國投 資管理」),即本公司的投資經理,採納了一項股份激勵方案(「此方案」)。根據此方案的規 則,招商局中國投資管理的特定投資人員(「參與者」)將在二級市場上購買本公司股份(「股 份」),而所購股份將受三年鎖定期的限制。取決於與本公司有關的績效考核指標獲得達致, 參與者將有權獲得招商局中國投資管理所授予的特別獎金。 此方案並不構成香港聯合交易所有限公司證券上市規則第十七章所意指的股份期權計劃或 類似股份期權計劃的安排,而且是招商局中國投資管理自主決定的方案。此方案並不涉及 本公司任何新股份的發行。

激勵機制 

參與者將在二級市場上購買股份,之後招商局中國投資管理將分兩年以金額等於其購買股 份的成本和費用的一定部分作爲特別獎金支付予參與者。

參與的僱員及實施的範圍 

招商局中國投資管理的高級投資人員,當中包括招商局中國投資管理董事及總經理(其亦 為本公司執行董事),須強制參與此方案。

參與者的義務及獲激勵的水平 

參與者根據此方案購買股份的金額將按參與者的職級而定,而每一參與者分兩年所獲得的 特別獎金金額將等於其購買股份的成本和費用的一定部分。

與績效掛鈎 

分兩年授予參與者的特別獎金將取決於與本公司有關的特定績效考核指標獲得達致掛鈎。 而本公司年度淨資產增長率和年度股東整體回報將作為績效考核的標準。

此方案的成本和費用 

執行此方案所發生的成本和費用,主要為特別獎金,將由招商局中國投資管理承擔

-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

招商局中國基金這個方案如何好?

1. 這個方案的一切成本及費用, 將由基金的投資經理 - 招商局中國投資管理承擔,基金不需為此付出一分一毫;

2. 這個方案強制招商局中國投資管理的高級投資人員必須參與,這點非常重要;

3. 方案強制要求高級投資人員按其職級的高低,在市場買入指定金額的股份,這筆費用先由高級投資人員自付;

4. 在達到特定績效考核指標,包括基金年度淨資產增長率和年度股東整體回報後,招商局中國投資管理才會分兩年發放特別獎金,獎金金額等同高級投資人員付出購買公司股份的全部或一定部份的成本。換句話說,如果基金達不到考核指標的話,高級投資管理人員在市場買入股份的成本就不能向管理人取回!

這個方案大家可以仔細理解一下,對於基金持有人 (即是招商局中國基金的股東) 是有百利而無一害,而投資管理人及基金的管理層也注定不能“Hea" 做,因為他們要按職級強行在市場自費購入公司股份,然後達到考核指標後,才會由投資管理人支付他們全部或一定部份的購買股份的成本和費用,這種激勵方案真的迫使高級投資人員要全力以赴去做好業績,不然他們要蒙受損失,並不是可能應收的額外獎勵沒有了,而是真金白銀付出買股,不只無法取回成本,而且因為基金業績差的話,他們買入的股份股價下跌,要蒙受損失!


我們再看看兩間民企:百奧家庭互動 (02100) 及波司登 (03998) 的股份激勵方案,真的高下立見。

百奧家庭互動:


百奧家庭的股份激勵計劃是由公司發行5570萬股新股予38名高級職員,而這些獲發新股的職員只需支付每股0.0000005美元的代價,即是相當於0.0000039港元,而5570萬股的總代價是多少港元? 217港元!真的很醜怪,5570萬股的市值是4700多萬元,然後象徵式收取217元,那不如免費送吧。

然後送出這些新股給高級職員有沒有業績指標的條件? 沒有,沒有任何的績效指標要達到,而且未見其利,先見其弊,就是股東的權益及每股盈利被這些新股攤薄了,最後公司又會動用帳上資金在市場回購股份,將發行股數減少之後,又再“送”出新股給高級職員,這是否另類的loop loop loop大法? 而且對於執行人來說,是零風險的loop loop loop大法!


波司登



波司登的股份激勵計劃分兩部份:I. 授出獎勵股份; II. 授出購股權。

授出購股權與其它上市公司的做法一樣,不細述,主要說說授出獎勵股份這部份。他們和百奧家庭不同的是百奧家庭會發行新股,而波司登是會在市場以市場價格買入8700萬股股份,然後以每股0.97元的作價賣給7名選定人士 - 董事、高級管理人員及核心僱員,以今日市價2.1元計算,扣除每股0.97元的成本,這7名人士已可獲利接近1億元。

那波司登授出如此巨額的獎勵股份及購股權,有沒有任何績效指標作為授出條件?通告裡很含糊地寫:

“上述歸屬期間內,本公司將根據本集團的財務業績及選定人士的工作表現,決定獎勵股份 是否可以歸屬及可歸屬的實際數目。”

完全不像中外運及中遠海運國際那樣,在通告裡清晰釐定績効指標,我們作為小股東的都可以監察業績是否達標、購股權能否授出,然而波司登就完全沒有一個清晰的指標,基本上可以說是沒有指標的。

比較這五間公司的股權激勵計劃,我的結論是國企或有國企背景的公司,這次是完勝民企,贏足幾十條街。

280 則留言:

  1. 這篇文雖然篇幅頗長, 但大家一定要看看。

    回覆刪除
    回覆
    1. 可惜 2400 個類近乎送錢比員工和董事的 share incentive scheme 最流行,多屬 pre-IPO scheme,發新股,在新經濟、生物醫藥股尤其普及,唔仔細刨招股書一定走漏眼,到有員工或董事行權,公司出公告大家至覺。3309 成日見呢類行權通告,pre-IPO share option scheme 行使價 $0.1,折讓 keep 住 > 95%,所以有這些認股權在手的眼科醫生今年完全唔睇症,生活依舊優悠 :

      https://stockn.xueqiu.com/03309/20200409184744.pdf

      刪除
    2. 不得不提小米一而再地豪派新股獎勵雷軍, 小股東無權阻止, 這種作風是我不買小米的原因。

      https://www.hk01.com/%E5%B0%88%E9%A1%8C%E4%BA%BA%E8%A8%AA/344214/%E5%B0%8F%E7%B1%B3%E8%BF%8E%E4%B8%8A%E5%B8%82%E4%B8%80%E5%91%A8%E5%B9%B4-%E5%B8%82%E5%80%BC%E6%9C%80%E5%A4%9A%E8%92%B8%E7%99%BC%E8%BF%913000%E5%84%84-%E8%A7%A3%E6%A7%8B%E5%85%A9%E5%A4%A7-%E6%AD%BB%E5%9B%A0

      刪除
    3. 偉哥,可唔可以逆向思維諗,假如激勵計劃指標或者條款愈「明確」或者愈「苛刻」,可以作為買入誘因去賭佢前景?

      前提係呢類公司,因為班員工同埋班細,需要就住「苛刻」激勵計劃條款,要出盡奶力去為公司爭取同可觀業績同埋亮麗成績表?

      刪除
    4. 呢個唔係逆向思維, 係正向思維。

      正如517咁, 管理層想購股權可以發出, 就必需提升ROE 至7%, 之前的文章已有寫。

      刪除
    5. 3998 今日升 係大戶去賭3998吾問價去市場買股用公司錢倒貼高級員工?

      刪除
    6. 唔敢講係唔係有人賭3998會好快係市場買用作股份激勵的貨, 所以預先炒上去先。

      但要留意3998今日成交高達1.4億股, 所以如果公司想買的話, 可能1日就買齊。

      刪除
    7. 感謝偉哥的分析,當然517和598的激勵風格要好得多!

      刪除
    8. 謝謝偉哥分享,tesla在股價未起飛時,2018年初提出了薪酬激勵計劃,市值唔達500億,Elon Musk唔收人工,現在股價已經千三億

      "特斯拉設定了12個目標,每個目標都比上一個高出500億美元,從1000億美元開始,然後是1500億,到2000億,再繼續往上,一直到6500億美元的市值。此外,公司還設立了12個收入和調整後利潤目標。只有在這兩項皆達標後,他才能獲得168萬股,或大約公司1%的股權。"

      https://cn.nytimes.com/business/20180124/tesla-elon-musk-pay/zh-hant/

      刪除
  2. Thanks Wai Gor.

    But 133.HK also had not disclosed clearly the criteria!

    If I am a shareholder, I prefer 133.HK exercises "share buybacks" to increase NAV/share.

    回覆刪除
    回覆
    1. 雖然沒有明確指標, 但133公司本身是一分一毫都唔需要出, 差極都唔會影響小股東利益。

      而且佢其實講左: 年度淨資產增長率和年度股東整體回報 (佢英文寫:yearly growth rate of the net asset value and yearly total shareholder return of the Company)。叫得增長率, 我諗唔會設定負1%作為指標吧? 就算衰衰地整個1-3%的增長率指標, 也是正面的。

      刪除
  3. 就算像 1513 之 A 股 SZ000513 這種最簡單的 share option scheme 也會附帶未來利潤指標 (p.16)。

    [注意:因之後有 10 送 3 紅股和派息,公告內的行使價已被大幅調低]

    http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2018-08-18/1205305446.PDF


    佢上年重出左個 "中长期事业合伙人持股计划" 都有利潤指標的。同員工的 share option scheme 一樣,大致都要求未來數年 net profit 複式 keep 住增長最少 15% 才可獲期權獎賞:

    http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2019-12-24/1207188444.PDF

    回覆刪除
    回覆
    1. 國內交易所不知是否在股權激勵方面有明確的限制, 似乎唔少都附帶業績指標作為條件。

      反而香港真係無王管, 發認股權還好, 行使價都叫做有限制, 如果用股份獎勵, 真係可以全部白送, 又無需要任何條件, 小股東只能眼白白看著權益被攤薄。

      刪除
  4. 員工 可吾可以沽空左先 之後用紅股平倉?

    回覆刪除
    回覆
    1. 我相信係可以用另外的帳戶沽空作對沖之用, 但唔係平倉。佢的激勵計劃有講明要持有3年, 所以真係冇信心的話, 係可以係其它戶口沽空, 但要比沽空的利息。

      刪除
  5. 【新股IPO】A股泰格醫藥申香港上市料集資78億元 業務似藥明康德

    https://inews.hket.com/article/2626739/%E3%80%90%E6%96%B0%E8%82%A1IPO%E3%80%91A%E8%82%A1%E6%B3%B0%E6%A0%BC%E9%86%AB%E8%97%A5%E7%94%B3%E9%A6%99%E6%B8%AF%E4%B8%8A%E5%B8%82%E6%96%99%E9%9B%86%E8%B3%8778%E5%84%84%E5%85%83%E3%80%80%E6%A5%AD%E5%8B%99%E4%BC%BC%E8%97%A5%E6%98%8E%E5%BA%B7%E5%BE%B7?mtc=40001&srkw=IPO

    回覆刪除
    回覆
    1. 初版招股書:

      https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2020/101803/documents/sehk20042302488_c.pdf

      H 股申請公告:

      http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2020-04-24/1207590870.PDF

      https://xueqiu.com/6504801691/147709215

      $泰格医药(SZ300347)$ 没太弄明白为啥在一个市场上市,又跑另外一个市场上市呢?总共就7.5亿股份,你去香港从哪儿凭空多出来的股份好卖呢?有点抓脑壳

      海外扩张需要美金,国内那些美金你出不去的。直接在港股上市融资用于海外的实验室扩张呀

      刪除
  6. 近日在雪球上熱烈討論亿联网络 (300628) 是否老千, 有大V為其站台, 然後交易所也發函向其詢問業務的問題, 問得好到肉, 唔講以為係沽空機構發炮, 大家有時間可以看看。

    交易所罕见“灵魂20问”!500亿大白马放量大跌 超八成基金提前撤离
    http://fund.jrj.com.cn/2020/04/20164829329781.shtml

    回覆刪除
    回覆
    1. 我們的港交所及證監會, 人工又唔係收得少, 幾時先可以主動為小股東做些事, 保護小股東權益?

      淨係講新股重複認購的問題, 都已經講左咁多個月, 到而家情況依舊, 唔通要堵塞一個咁明顯的漏洞真係咁難?

      刪除
    2. 只要站在港交所睇就會明,新股唔夠萬人空巷 做下樣,點水到其他公司黎融資。 你投訴得入肉,佢就做啲野比你交差,跟住不了了之。
      典型咁多年來官場同半官方做法

      當重複申請,影響到佢生計,佢地就會做野

      世界就係咁 弱肉強食 呢個係資本主義制度下生存方式 世上就係存在不公。
      但又無理由行共產黨個套,所以在香港都係要不斷往上爬,爬得慢就會比人淘汰

      刪除
    3. 萬人空巷的重複申請......佢地入去國內打新群組就知而家幾猖狂, 如果每次打新只有10個同名戶口咁少可以用的, 都唔好意思同人講。

      刪除
    4. https://xueqiu.com/6093855568/147791208

      基本上這樣的文章俯拾皆是,唉

      刪除
    5. 熊仔:據下文,應有不少大陸人租手機帳戶作打新用。

      https://www.discuss.com.hk/viewthread.php?tid=28947291

      ... 話說內地自2016年起全面實施「手機實名制」,必須以身份證辦理手機賬號,卻不代表每人只可擁有一個賬號,而是在每家電訊商能夠同時持有5個賬號,即於3家電訊商合共最多可有15個賬號。而內地有些手機還可以「一機三號」甚至「一機四號」,但大多數人根本沒必要擁有這麼多,畢竟每個月都要交台費。

      所以有些人就會把額外的賬號名額,透過賣斷(市價每個數十元人民幣)或出租(月租數元人民幣)形式轉讓予水軍集團。誠然,此舉不無風險,例如這些賬號若被用作不法行為,實名登記的原戶主不免也會捲入麻煩,可是市場上總有些人基於各種緣故,願意去賺這筆小錢。

      刪除
    6. 我相信在香港開戶的話, 只需在香港買儲值卡也可以。

      刪除
  7. 是否应为百利而無一害的筆误?

    回覆刪除
  8. 133持有的资産好吸引,希望唔好太多人買住。

    回覆刪除
  9. 一般私有化OFFER 出左幾耐定最後接受要約日?

    回覆刪除
    回覆
    1. 私有化有兩種形式: 協議安排及要約形式, 要約形式的話一般是私有化通函公佈後有21日可供接受要約, 然後一般都在首個到期日後, 可以延期1-2次, 每次14日。

      你想了解的話, 可以搵返以前的案例, 例如近期的161來參考, 看看他們的私有化通函, 裡面有齊時間表。

      刪除
  10. 偉哥這次95孖9926收左你咩息口?

    回覆刪除
  11. A股上市公司股權激勵都要有業績承諾的,否則證監會就要出問詢函。
    香港證監會幾乎對這方面毫不作為,與此同時仲對老千橫行以及新股重複申購等現象視若無睹。

    回覆刪除
  12. 偉哥,請問有冇沛嘉醫療&建業新生活的招股消息?兩隻會否撞期?謝謝

    回覆刪除
    回覆
    1. 沛嘉只知5月招股, 建業新生活冇聽到消息。

      刪除
  13. 今晚有有隻發行新股作股份獎勵比高管:

    於 二 零 二 零 年 四 月 二 十 四 日,董 事 會 議 決(i)向 四 名 關 連 承 授 人(包 括 執 行 董
    事 霍 先 生 及 本 公 司 附 屬 公 司 的 三 名 董 事)授 出65,475,610股 獎 勵 股 份,該 等 股
    份 將 根 據 特 別 授 權 予 以 發 行;及(ii)向 非 關 連 承 授 人 授 出196,274,929股 獎 勵 股
    份,該 等 股 份 將 根 據 一 般 授 權 予 以 發 行。

    1341今日收市0.246元, 呢批股份現值6420萬元, 咁就送比高管及員工, 真係仲衰過以往玩開的折讓20%配股。配股都叫有收返些錢返來, 呢D股份獎勵就咁送出去, 又唔知對公司有乜幫助。

    回覆刪除
    回覆
    1. 然後今日656也發出關於股份獎勵計劃的通函, 將發行850萬股新股予83名員工, 作為獎勵,以今日收市價計算, 值8135萬元。

      以前好似唔係咁覺有咁多的股份獎勵計劃, 常見的是發購股權, 而且認股權的行使價有明確規定, 保障股東權益, 但而家公司乾脆直接送股比管理層及員工, 一分一毫都唔收, 又冇任何績效目標、條件, 話送就送, 完全損害小股東權益, 但我們的證監會及港交所對於呢D情況, 又是不聞不問, 事不關己。

      希望有傳媒朋友睇到的話, 可以專題報導一下上市公司這種濫發股份獎勵的情況, 完全是慷股東之慨。我唔買小米就係因為公司非常慷慨地不斷送股比雷軍, 我覺得對小股東不公平, 但現在這種風氣似乎極速漫延, 我擔心遲些我的持股, 除了國企或國企背景之外的公司, 都會面對這種不公義的情況。

      刪除
    2. 吾會吾好快漫延到 高教股送俾教授 物管股送俾物業經理 唉

      刪除
    3. 其實咁樣派股, 咪等於間接派公司錢, 真係完全無皇管都得? 😡

      刪除
    4. 請教偉哥,像 656 呢種直接送出獎勵股份 ...

      https://stockn.xueqiu.com/00656/20200424188684.pdf

      同 1801 送出 "受限制股份"

      https://stockn.xueqiu.com/01801/20200416825282.pdf

      性質是否一樣?都是公司印新股票,無償送比高層,不涉二手市場先購入股份與籌集新資金?

      刪除
    5. 1. 各地上市的新股,尤其是新經濟股,都好興狂送行使價 $0.1 的 pre-IPO stock option + 上市後不停發獎勵股份 and/or 增發 stock option ,否則點吸引各路精英放棄以前的高薪厚職或大學教席出來創業?各地正奸頂多只會話佢地有指引,規定每個呢類 share incentive scheme 送出的股份頂多幾時都只能佔公司已發行股份 / voting rights 不多於一成云云。

      2. 只能話,呢兩種情況,這類公告對大家最有用 :

      (a) 一隻上市後潛左水好一段日子,從未炒過及再集資的半新股,頭兩次在低位授出購股權,其行使價極具參考價值。大家查番 1729 第一次授出購股權係幾時就明白。

      (b) 一隻上市多年,曾經風光過,之後因業績倒退或行業周期盛轉衰或政策法規唔就,潛左水好一段日子的舊股,突然響股價相對低迷時出公告話修改其股份獎勵 / 購股權 scheme,而修改後其股份獎勵 / 購股權授出數目較之前的版本大增,咁大家就要做下功課,因好大機會代表這公司的業績未來幾年大幅改善,或所謂 turnaround。記得 631 響 2015 ( 16 ? ) 年出過呢種 circular,exactly 邊年及幾時唔記得,大家有時間自行 check check。

      刪除
    6. 631 建議更新購股權計劃的計劃授權上限通函, 2017-11-22, 唔係 2015-16 年出, 記錯左.

      佢將 2013 年通過的購股權計劃項下的計劃授權上限為 50M 股大幅修訂為上限為已發行股份約 10%, 304M 股, 自此其股價及業績仿如脫胎換骨。

      https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2017/1122/ltn20171122216_c.pdf

      刪除
    7. Starbucks 好似一早已經好多員工係股東 XD

      刪除
    8. 1801所謂的受限制股份, 本質上是一樣的, “受限制”是指有禁售期。

      刪除
  14. 384昨天的大升, 與發出認股權有關, 而且呢筆認股權是有績效指標:

    股權激勵刺激 中國燃氣炒上

    中國燃氣昨日公布向董事及員工授出合共2.69億份期權,行使價每股23.8元(較昨日收市價25.7元折讓7.4%)。行使條件為公司的擁有人應佔溢利在2022財年(3月結)達140億元,或在2023財年達150億元。公司在2019財年的擁有人應佔溢利為82.2億元,達成行使條件即意味公司之後3年的年均複合增長率(CAGR)達19.4%,或4年的CAGR達16.2%。

    大和指中國燃氣是次發行期權,意在激勵員工提高東北天然氣的滲透,以達到更高的盈利目標,是繼公司第三大股東SK E&S在4月16日及17日出售持股後,集團在兩周內消除了第二個威脅。該行相信管理層的純利目標,將公司股份評級由「持有」升至「跑贏大市」,目標價由23.5元上調至26元。

    https://invest.hket.com/article/2627633/%E8%82%A1%E6%AC%8A%E6%BF%80%E5%8B%B5%E5%88%BA%E6%BF%80%20%E4%B8%AD%E5%9C%8B%E7%87%83%E6%B0%A3%E7%82%92%E4%B8%8A?mtc=90036

    回覆刪除
    回覆
    1. 384目前名義上的大股東是北控, 雖然其持股只有23.72%, 沒有控股權。

      不過這種具有績效指標的“認股權”激勵, 正是我們小股東樂見的, 而不是動輒就送紅股或在市場購買股份送比員工, 又沒有任何的條件、指標, 只會不斷攤薄股東權益, 做法仲衰過老千股的賤價配股。

      刪除
    2. 如果投資者一致抵制亂發激勵股份比管理層、員工的上市公司, 將其列入黑名單, 形成一股風氣的話, 才可以遏止這種非常不利小股東的行為。

      當然如果公司要亂來的話, 例如唔派股份, 就大派花紅比管理層, 小股東也無乎......但以小米為例, 佢敢派100億元的股份比雷軍, 斷估應該唔敢派100億元的花紅比雷軍吧?

      刪除
  15. 2020年4月25日星期六
    高盛:尖置信置恒隆等具備私有化條件

    【明報專訊】近期股市受壓,上市公司私有化活動陸續有來。高盛發表報告稱,自吳光正家族提出將會德豐(0020)私有化以來,不時有投資者詢問,還有那些股份具潛在私有化價值。該行估計,尖沙咀置業(0247)及信和置業(0083)、恒隆集團(0010)及恒隆地產(0101),以及文華東方,均具備私有化條件。高盛更指出,按會德豐獲私有化的情况,歸納出的主要特徵是,大股東持股逾55%、被私有化者淨負債少於10%、私有化後可簡化架構、大股東過去兩年增持被私有化的公司逾1%,加上股價表現差過環球金融危機時,便有潛力被私有化。

    大股東持股逾55%負債少
    當中,以尖置及信置為例,信置做價比環球金融危機時還低,但是卻淨持現金,加上大股東透過以股代息增持,與其分析架構脗合。恒隆地產股價同樣低過環球金融危機時,加上母公司恒隆集團出手增持,亦為另一可以留意的潛在私有化例子。高盛又認為,另具私有化潛力公司是新濠國際(0200),現價和資產淨值折讓達59%,之前大股東何猷龍增持股權至56%。

    回覆刪除
  16. 難道香港樓價也會見到負值!? 我真的希望會! 哈哈

    「負油」事件對樓巿的啟示
    https://news.mingpao.com/pns/%e7%b6%93%e6%bf%9f/article/20200425/s00004/1587753392362/%e9%99%b8%e6%8c%af%e7%90%83-%e3%80%8c%e8%b2%a0%e6%b2%b9%e3%80%8d%e4%ba%8b%e4%bb%b6%e5%b0%8d%e6%a8%93%e5%b7%bf%e7%9a%84%e5%95%9f%e7%a4%ba

    回覆刪除
  17. 謝謝偉哥的詳細解釋。希望這些新的改革,能夠增加國企股的流通性和吸引力,但我又怕那些高層為了業績,學哪些民企股做假數。

    回覆刪除
    回覆
    1. 國企業績造假的機會細好多。坦白講, 如果只是為左個人利益, 國企老總諗辦法輸送利益比親朋戚友, 應該容易過業績“造”好,

      刪除
  18. 講到與公司未來業績掛勾的期權, 近年重興一種相當複雜,類似對賭協議,換股條款及換股價與發行公司未來業績指標掛勾的 CB。大致玩法係,若公司未來業績不達標,要據公式賠償一個差價比 CB 持有人,換股價也會大幅調低,若達標導致未來某段期間公司股價升穿 CB 最初行使價的某個倍數,CB 持有人可要求強制提早將 CB 相當部分換股。1558 就發過張咁既 CB 比黑石基金 :

    https://www.zhitongcaijing.com/content/detail/185078.html

    回覆刪除
  19. https://m.zhitongcaijing.com/content/detail/296142.html
    陈薇:腺病毒载体重组新冠病毒疫苗有望5月揭盲

    回覆刪除
    回覆
    1. 2020-4-18 暫時見過,較齊,有份參與疫苗研究的國家隊成員名單。涉及港股:6185, 2196.

      https://xueqiu.com/9679864949/147186184

      刪除
  20. 偉哥,你是專業投資者,可以參與國際配售。咁其實國際配售係唔係會比抽b組分得多?兩者之間有什麼區別?純粹好奇

    回覆刪除
    回覆
    1. 國際配售係保母、上市公司決定如何分配, 唔係按比例, 即係你就算入一張1億美元的大飛, 亦可能1股都分唔到, 所以熱門股就自謂入飛自找沒趣。

      2019年國際配售最大的冷門應是2400, 基本上散戶入飛都可以100%中籤; 2018年應是1995, 也是很容易分到貨, 呢D當時公開發售時都唔熱, 無需回撥, 所以國際配售同樣好易中。

      刪除
  21. 相比之下, 3998 要承授人用半價支付獲授限制股份成本已經算無咁 "無良",隻 "鴨" 1458 只需要兩折 :

    https://stockn.xueqiu.com/01458/20200420213737.pdf

    " ... 受限制股份單位承授人須就根據受限制股份單位計劃授出的任何受限制股份單位按二零二零年三月平均收市價的20%(即每受限制股份單位 0.83 港元)支付款項。"

    隻 "鴨" 個主要對手 "絕味食品" 無呢 d 獎勵計劃,股價反而大幅跑贏佢,上周重見歷史新高

    https://xueqiu.com/S/SH603517

    回覆刪除
    回覆
    1. 越睇越覺得呢D所謂的股份獎勵計劃係無良大股東魚肉小股東的做法。以往的股權激勵大部份只限於認股權, 現在就是賤價送股, 以迴避交易所對於認股權行使價的限制。

      刪除
  22. 格力電器 https://xueqiu.com/S/SZ000651 四月公佈左個股份回購方案,好清楚列明回購上下限價,回購時限,講明回購的股份將用作員工持股 / 股權獎勵計劃用。員工持股 / 股權獎勵計劃公告未有,暫時只有回購股份公告,有興趣可以留意下龍頭 A 股的員工持股 / 股權獎勵計劃與 HK 一眾上市公司的有多大分別 :

    http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2020-04-18/1207523281.PDF

    回覆刪除
  23. 想請教偉哥,一隻市值不夠十億的股仔,過去大半年,每日經常維持約$3000萬的成交金額,股價係$2-$2.25左右上落。每日都有多筆大手成交,幾十萬股甚至100萬股咁掃貨, 查看ccass,股權變動卻不大,而股價始終唔肯升。莊家咁做,係咪志在收貨?定其實無咩目的

    回覆刪除
  24. 偉哥 睇返382的話 內生增長確定性都高 而可能由於公司的規模相對小 其估值對比龍頭同業相對低
    請問偉哥覺得382估值在短期有沒有可能提升嗎?

    回覆刪除
    回覆
    1. 382只要每年盈利穩定地增長30%, 估值當然有提升空間。

      目前高教股當中, 839、6169及1765的估值最貴, 只因有併購能力。

      刪除
    2. 其實進港股通對這些公司有好處嗎? 見他們市值也差不多到50億,但感覺現在港股通好像又不算是什麼。

      刪除
    3. 當然有好處, 入到港股通, 北水可以買。

      刪除
    4. 1525 明顯跑輸同業,成個版塊好似得佢斯人獨憔悴咁

      刪除
  25. 偉哥請問創業板新股是不是沒有甲乙組之分?
    我看配售結果佢好似冇分開兩組 thx

    回覆刪除
    回覆
    1. 不是, 看集資額, 公開發售集資額少於1000萬元的, 就不分甲乙組。

      刪除
  26. 598 中國外運,近月沽空股數比率很高,日日有50%以上,真是嚇鬼死,我巳走了一轉執了九個仙,又回到起步點1.7x,暫時不敢再入,大陸二線股仔好吸引,但弱到全冇半點力彈,882,2727,1359,1816,1766,1800,38。

    回覆刪除
  27. 偉哥我愛你😘原本以為不屬於我的最後昨天再查戶口竟然出現😜剛沽出9926不再貪心了😁

    回覆刪除
  28. 偉哥 , 9926 仲值唔值得入貨?

    回覆刪除
    回覆
    1. 其實我真係唔會、亦可以比任何投資建議, 請見諒這類問題我以後都唔會回答。

      刪除
  29. 回覆
    1. 不关事?亚洲其他股市都升

      刪除
    2. 我見今日的升市由內銀帶動, 而內銀冇乜消息, 感覺就是夾高內銀來炒高指數。

      刪除
    3. 唔知會否夾多500,再試一下短期頂位

      刪除
    4. 5月唔會都係升吧。。。 🤔

      刪除
    5. 【上望4萬點】疫市買股票 郭思治吼三大板塊
      https://inews.hket.com/article/2627406/
      這位資深股評人接受今期《iMoney》專訪,他大膽預測當醫治新冠肺炎的藥物和疫苗誕生,在現時環球央行量寬放水下,港股在疫情過後破頂可期,恒生指數上望40000點。

      抗爭活動返晒黎,恒指又要升鳥!
      https://forum.hkgolden.com/thread/7224747
      唔知點解,但上年每次激烈抗爭後都會升!

      刪除
    6. 雖然道指好強。。。岩岩沽了兩張下月恆指大期。 😥

      刪除
  30. 請問一下647如果移除上市地位,由證卷抽走了股票,那正常要多久才會入返錢去證卷商?

    回覆刪除
    回覆
    1. 我相信好多人都唔習慣睇通告, 其實時間表係通告裡都寫得好清楚, 我幫你搵左份通告出來, 你自己搵答案。

      https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2020/0227/2020022700605_c.pdf

      刪除
  31. 物管已有見頂的跡象, 而一線教育股似乎陸續破頂中, 希望升勢快些傳遞到二線教育股.

    回覆刪除
    回覆
    1. 偉哥有無興趣沽空GSX?

      刪除
    2. 無, 被連番狙擊都死唔去, 似乎莊家已控盤。

      刪除
    3. 如果市場資金認可一線教育股的話, 冇理由唔推升二線教育股, 平咁多

      刪除
    4. 因為有些受限於市值唔夠大, 有些是因為流動性差, 所以大型基金肯定只會買大市值、大成交的龍頭股。

      正如物管股一樣, 一線物管股貴到痴線, 2、3線的就便宜好多。

      刪除
  32. 100如果收唔夠90% 退唔到市,係唔係會好大獲??

    回覆刪除
    回覆
    1. 如果做套利的, 理應接受要約, 咁退唔退市都冇影響。

      唔接受要約的, 就係睇好新股東帶領的100, 博更高回報, 固然要承受多些風險, 包括停牌的風險。

      高回報對應高風險是必然的。

      刪除
  33. 今日暗盤的 1953 與上周的 8616 同一套路:國配不足額,因此回撥由三成降至兩成,下限定價。有位專研打新的雪球大大統計過 2019 年至今所有同一套路 IPO 暗盤開市,暗盤與首日收市的股價較上市價表現,並列出公開認購倍數,上市日期與其保賤人,對學生哥等眼明手快新股狙擊手應有一定參考價值:

    https://xueqiu.com/4932015456/147909542

    回覆刪除
  34. 4月人為不給跌,製造疫情仍跌不下假像,5月將由淡倉主導,股樓齊跌

    回覆刪除
    回覆
    1. 一個負責升,一個負責跌。。。咁我是咪要買升XD

      刪除
    2. 給你們弄得有些慌,按道理實體經濟差又未有藥,個市真是要跌吧?

      刪除
    3. 唔係講笑,萬一最後一個死忠淡友轉軚睇好的話
      真係唔清倉都要減持,或者要做對沖

      現時似乎仲係末日派,觀點未變 LOL

      刪除
    4. 下午升420點 內銀內房醫藥股跑出
      歐美疫情稍見緩和,北韓領導人金正恩病危傳言稍為收歛。港股今早彈返十天線,下午升近420點。

      刪除
    5. 看来5月还是安全,继续看多赚钱😄

      刪除
  35. 《經濟通通訊社27日專訊》據《彭博》引述交易條款報道,內地物業管理商、建業地產(
    00832)姊妹公司建業新生活今日開始評估其香港IPO的投資者需求,預計將於5月4日
    至8日開始接受投資者認購,並於5月8日確定發行價,計劃5月15日上市。
    交易條款顯示,該公司計劃將發售所得款項中的60%用於戰略投資和收購,15%用於增
    強建業+平台以優化用戶體驗,其餘用於投資先進IT系統和一般營運資金。
    建業新生活據報計劃集資3億美元(23﹒3億港元),法巴為獨家保薦人。

    似乎會撞沛嘉?

    回覆刪除
    回覆
    1. 另外,開拓藥業亦將於5月8日前完成預路演,預計集資2至3億美元。開拓藥業主要研發癌症新藥,於2018年6月在內地新三板退市;華泰國際為保薦人。

      刪除
    2. 開拓應該唔撞, 會接著沛嘉上。

      刪除
    3. 2隻撞左只夠錢抽得1隻....

      刪除
  36. 回覆
    1. 佢同6826都係低位彈左5成有多, 整固都算正常吧。
      跌到去5蚊邊又會有勇士追架啦。
      6826應該要等業績/回購, 去到呢D位都要等下。
      384低位買入錯失機會。

      刪除
    2. 1846 觸及止賺沽了,多謝偉哥

      刪除
    3. 我都未買得返之前減持了的1/3貨, 等緊有冇好價買返。

      刪除
    4. 呢隻野最近的股權披露好笑, 第2大股東減持, 而最大股東就增持。

      刪除
    5. 9928同1521都仲未買得返 >0<

      刪除
    6. 1846當日爆升前沽出換去6826真係激左好幾日, 不過因為咁6826操作有所改善, 回望也算有收獲。
      1846跌去5蚊邊我會做勇士。

      刪除
  37. 9926
    Penpulimab (AK105)是我们差异化的、潜在同类最佳的PD-1 单克隆抗体, 目前与中国生物制药合作开发中。由于AK105 移除Fc 受体介导效用功能, 其有别于所有目前已上市PD-1 抗体。现有的临床实验数据已证实这一区别 让penpulimab (AK105) 于迄今的临床试验中证明其实现的强大疗效和安全性。

    回覆刪除
  38. 偉哥, 恆指去到呢個位, SHORT 值吾值博?

    回覆刪除
    回覆
    1. 其實真係唔好問我呢D值唔值博的問題, 恕我無法給予任何的買賣建議。

      如果我覺得有值博率的, 我會出手, 也會同大家分享。

      刪除
  39. 6826 係咪4月30日出業績

    回覆刪除
    回覆
    1. 上海昊海生物科技股份有限公司(「本公司」)董事會(「董事會」)茲通告謹定於二
      零二零年四月二十九日(星期三)舉行董事會會議

      刪除
  40. hustman- 小心!

    惠理集團聯席主席兼聯席首席投資總監謝清海(0806)表示,對港港股有66%市值公司是由來自內地,中國振興經濟措施目前只等於GDP約3%,比歐美日等佔10%為低,因此還有不少空間救經濟,目前中國公司的值估於較美國企業吸引,而且中國有很大的本地市場。「現時睇淡的中國的風險相當高,你敢不敢現時沽恒指,睇怕你不敢」。

    回覆刪除
  41. 1525這份通告的亮點在哪裡?

    https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2020/0427/2020042701352_c.pdf

    回覆刪除
  42. 偉哥係咪講緊回購授權?

    1525 AGM circular 2020-4-27 :

    https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2020/0427/2020042701313.pdf

    [p.16/22 pdf]

    ... Subject to the passing of the resolution for repurchase of Shares and on the basis of no further new Shares will be issued or repurchased up to the AGM, the Company would be allowed under the Repurchase Mandate to repurchase a maximum of 41,500,000 Shares, representing 10% of the total number of issued Shares as at the date of passing the relevant resolution for granting the Repurchase Mandate.

    回覆刪除
    回覆
    1. 唔係啊, 呢個只係例行授權。

      大家有冇留意AGM舉行的地點?

      刪除
    2. 響圖書館內開 AGM 有乜問題?

      刪除
    3. 我留意的高教股, 好似得1525係返自己學校開AGM, 我覺得節省左係外面租地方開AGM的開支, 對股東而言係好事。

      如果不是有出境限制, 我都想出席AGM, 順便可以參觀下校園。

      刪除
    4. 下次都要建議382係佢地增城的校舍開AGM先得, 順便可以搞一個校園導賞團, 可以加深股東對學校的認識。

      刪除
    5. Put it this way。過往無疫情,但有 d 公司,尤其是與礦場、資源有關的細價股,為怕其傷害/攤薄小股東權益的行為被當場踢爆/質問/被拉倒/董事重選出意外,會特登響其位於內地一些較偏僻城市的總部開 AGM,等小股東不便親身參與。而家各城市有出入境限制 / 出示健康碼要求,各公司更大條道理選擇不在 HK 開 AGM。教育股過往多在 HK 開 AGM,例如 382 " 於2020年1月21日下午四時正假座香港金鐘道95號統一中心十樓舉行股東週年大會 " 如內地的出入境限制未過,下次其 AGM 也好大機會改在校園內舉行。

      刪除
    6. 2788也改在台灣舉行股東周年大會, 大衛·韋伯會怎樣想?

      刪除
    7. 借自家地方做AGM,
      既可節省開支,又可以向股東展示自己地頭,做埋宣傳提振信心;一石二鳥。

      好過唔少不務正業公司,使無謂錢去做面子工程同不符成本效益去打廣告

      刪除
    8. 想請問例行授權 同 6826 有甚麼分別? 如何區分?
      多謝

      刪除
    9. 你可以等6826的AGM通告出左, 比較下有冇唔同, 又或者用去年6826的AGM 通告, 去同其它上市公司比較, 睇下有冇唔同之處。

      很多時候你自己去發掘資料, 印象會深刻好多。

      刪除
  43. 做得好!

    新世界發展建議股份4合1
    新世界發展(00017)宣布,董事會建議按每4股已發行現有股份合併為1股合併股份。

    目前現有股份每手買賣單位為1000股,股份合併生效後,每手買賣單位仍為1000股。目前預期今年6月23日生效。

    股份合併須待股東於股東特別大會上批准。

    新世界表示,集團一直積極地以不同層面及方式進行檢討,以豐富企業可持續發展的發展策略,並進行優化以創造價值。董事會相信,股份合併將對股份的買賣價格作出相應的向上調整,並將使合併股份的投資對更廣泛的機構及專業投資者而言更具吸引力,以優化股東基礎。

    回覆刪除
    回覆
    1. https://www.facebook.com/11mister/posts/2836145403160053

      " ... 希望新中傳聞中嘅物管分拆大計,快啲成事,物管而家咁hit,再等就遲啦。"

      刪除
    2. 我估係有機會想再發唔少數量新股同配股;
      或者係可能想合股之後做注銷入面個啲實繳股本卦?

      刪除
    3. 節省提倉費,節省轉名費,成大價股並提高每手的成本去驅逐一些小投資者同時吸引基金經理的注意。

      刪除
    4. 做一次合股都要洗一筆,為什麼不用這些錢來回購。如果要吸引機構投資者,有業績有炒作藉口,基金自然入股,其實根本原因就是市場不相信管理層。

      刪除
    5. 以前睇新聞講有些基金不能持有每股低於一美元的股票,17號上次低位跌穿$7.8,不知有沒有關係

      刪除
    6. 是日明報:

      ... 有市場人士表示,由於今次合股造成股東手上不足1股的零碎股份將會註銷,加上製造碎股令股東沽出意欲增加,變相令鄭氏家族增加低價增持的機會。

      ... 單計三次供股,新世界前後發行多達51.3億股新股,令發行股本倍增,同時亦因為市面充斥大量街貨,致收集困難,股價長期在10多元浮沉,為近年回購及合股埋下伏線。

      刪除
    7. 又有人煲 825 私有化?

      https://www.facebook.com/photo.php?fbid=1085677515141703&set=a.129291587446972&type=3

      刪除
    8. HK Kiyosaki
      擺明害慘小股東,嘿嘿!

      louis:
      對,策略就是要赶走搖擺不定的散户, 以及吸引長線投資者。

      是日明報:
      專家:利外資基金經理買貨
      匯盈資產管理董事總經理謝明光認為,新世界合股前,股價折合為1美元以上,但是礙於外資基金經理不能購入市價在1美元以下的股份,因此合股後,將有利吸引基金較易吸納及進一步收乾貨源,有利炒上。

      時富金融優越投資服務部顧問黎永良則指出,近年罕見大藍籌合股,相信近期經過大跌市後不少公司股價受壓,因此相信新世界此舉,可以令股價維持在一定水平,重新吸引基金投資者。

      刪除
  44. 9928 今日升咁多, 估計是因為有人知道公司會取消之前公佈的關連交易吧?

    終止有關收購廣州市時代融信小額貸款股份有限公司之須予披露及關連交易
    https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2020/0427/2020042702309_c.pdf

    呢宗關連交易唔止銀碼頗大, 而且感覺和核心業務的協同作用有限, 公佈後股價6.7元跌至最多5.5元, 市場以脚投票。

    回覆刪除
  45. 格隆匯4月27日丨昊海生物科技(06826.HK)公佈,公司及公司子公司上海其勝生物製劑有限公司、上海建華精細生物製品有限公司、上海利康瑞生物工程有限公司、上海昊海醫藥科技發展有限公司、河南宇宙人工晶狀體研製有限公司、深圳市新產業眼科新技術有限公司、珠海艾格醫療科技開發有限公司等自2019年7月1日至2020年4月27日獲得的與收益相關的政府補助共計47,448,589.77元。

    回覆刪除
    回覆
    1. https://stockn.xueqiu.com/06826/20200422288540.pdf [p.132/187 pdf ]

      帳目 Note 5. 收入、其他收入及收益
      2019 財年確認政府補助 : RMB 46.3M, 2018 : 64.4M

      https://stockn.xueqiu.com/06826/20200427575504.pdf

      上述的 RMB 47.4M 屬於 ... " 2019 年 7 月 1 日至 2020 年 4 月 27 日获得的与收益相关的政府补助 "

      刪除
  46. 2333 (A 股 601633) 本月較早前公佈的股權 + 股票獎勵計劃,幾典型的 A 股同類計劃,當然有指標要達到 (p.5-6)。

    http://static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/2020-04-16/601633_20200416_3.pdf

    回覆刪除
  47. 今日中港股指上升及銀行股普漲背後:"创业板注册制落地",其實對港股股民,或至少港交所並不利好。不少有潛質的科網新經濟和 biotech 公司因內地上市的門檻給降低,而股民多肯給予較同類港股較高估值,未必因 LK 爆煲,連累一眾準備申請在美國上市的中資股而改為來港上市。

    https://mp.weixin.qq.com/s/nCg9co4NkhQNs6hsK6sCuw

    只希望這些有潛質的科網新經濟和 biotech 公司仍會採用類似 "曠視科技" A + H 股 IPO 的形式上,益下本地股民 :

    https://mp.weixin.qq.com/s/tb_SGQLuYffgoZHoCgiUaA

    回覆刪除
    回覆
    1. A股里程碑事件!创业板注册制启动,涨跌幅扩大至20%,亏损企业可上市,新增市值退市指标,来看七大要点

      https://www.zhitongcaijing.com/content/detail/296698.html

      388 更加無運行.

      刪除
    2. 大陸統戰香港唔成功,唯有陰乾香港

      香港最僅餘金融中心價值只會愈來愈賤...

      刪除
  48. 【#財經拆局】綠城 (3900) 勇救新湖 (SH600208)

    綠城引入新湖中寶,市場反應不一。高溢價配股加高價收購對方項目,一輪數字遊戲後,其實就係變相為新湖解困,順便炒作股價一番。

    https://www.facebook.com/cablefinance/videos/276010336895926/

    被指损害上市公司股东利益,新湖中宝溢价35%认购绿城遭投诉

    https://finance.sina.com.cn/stock/relnews/cn/2020-04-27/doc-iircuyvi0174480.shtml

    回覆刪除
  49. 北京大學腫瘤醫院院長季加孚教授在會上以海報的形式口頭報告了康方生物(香港聯交所代碼:9926.HK)自主研發、全球首創的PD-1/CTLA-4雙特異性抗體新藥AK104聯合mXELOX一線治療晚期胃癌或胃食管結合部腺癌的Ib/II期研究初步結果。

    AK104聯合化療數據顯示了良好的安全性與抗腫瘤有效性,有望成為優於PD-1抗體單藥的新一代腫瘤免疫治療手段。

    回覆刪除
  50. 澳优Q1净利预增50% 自有品牌羊奶粉收入超牛奶粉 4月27日

    澳优(1717.HK)发布2020年第一季度业绩预报,
    预计实现收入19.10亿元至19.35亿元,
    同比增长25.7%至27.4%;预计实现净利润2.90亿元至3亿元,同比增长49.1%至54%,

    1717 真係好堅

    回覆刪除
  51. 大家有玩1953? 昨天沒出以為今天有0.8,結果錯

    回覆刪除
    回覆
    1. 大家好彩,這種股下次暗盤便走

      刪除
    2. 老散2020年4月28日 上午11:47
      其實新股好難有準則。1953僅僅超購但又回撥兩成,睇唔透佢想點炒。只係暗盤先高後低,早走早著為妙。。。

      刪除
    3. 之後果兩隻R新股多數都要攬炒,慎之慎之。

      刪除
    4. 哈哈, 你用錯字眼, 不是'但又" 回撥兩成, 是"但只"回撥兩成。

      原本是回撥3成的, 但因為用下限定價+聲稱國際配售不足額, 所以引用指引, 只是回撥兩成, 也因此先有暗盤的炒作。

      如果佢冇引用指引的話, 回撥3成應該已是攬炒。

      刪除
    5. 小型新股真係愈來愈難玩。又驚佢超購十五倍,又驚佢唔超購但主動回撥。。。@@

      刪除
    6. 呢類小型IPO, 你落A組飛中得少少, 升50%都冇肉食, 好似1953咁, 認購1百萬股先中2萬股, 比你昨天暗盤沽出, 都係執得4千元。

      要贏得多, 只能入B組, 但坦白講, 係認購的時候, 唔易估邊隻會炒、邊隻會反艇, 如果咁樣貿貿然落B組飛, 同賭大細冇分別。

      刪除
    7. 呢啲落B組,萬一隻野係唔掂的話,
      再萬萬一仲要中得多,點樣哽哂啲貨?

      暗盤仆直真係多多都唔夠嘔

      偉哥話齋,投資好投機好,從來不爭朝夕
      雖然老生常談,但一生受用。

      刪除
  52. 今早均價約5.17補返之前減持了的1/3 1846, 成功打9折補回。

    回覆刪除
  53. 今日均價37.58重新買回一注6826

    回覆刪除
  54. 快D信美爹! 哈哈

    特朗普:聰明人現正投資股市

    新型冠狀病毒疫情肆虐,環球金融市場大幅震盪,美國總統特朗普表示,聰明的人現在正在投資股市。

    特朗普在白宮簡報會上指出,相信有足夠的病毒檢測可以讓美國重新開放。美國的檢測能力已提高一倍以上,並將再次倍增。同時,已指示聯邦醫療保險讓老年人更容易得到檢測。

    ADVERTISING

    被問及第二季國內生產總值(GDP)可能衰退時,特朗普稱,第三季和第四季經濟將會非常壯觀,重建經濟不會太久。從經濟的角度來看,明年將是「令人難以置信的」一年。

    美國正計劃在全國的零售衞生場所大規模擴展冠狀病毒檢測,這是擴大檢測、開始復工計劃的一部分。

    回覆刪除
  55. 772今日大升,市场似乎对腾讯接手管理层反应非常正面

    回覆刪除
    回覆
    1. 窮則變.....變, 看看會否有改善、有出路。

      刪除
  56. 据外电报道,两只未有营收的生物科技企业沛嘉医疗-B及开拓药业-B已通过港交所(00388)上市聆讯,将於本周展开预路演,初步预计各集资约3亿美元(约23.4亿港元)。

    今年初申请上市的沛嘉医疗,专注於中国高增长的介入手术医疗器械市场,主要研究器械包括经导管主动脉瓣置换术(TAVR)及神经介入手术医械,前者的第一代产品目前预计将在明年第一或第二季度取得国家药监局批准及推出核心产品TaurusOne。

    开拓药业为临床阶段新药研发商,主攻癌症药物及其他雄激素受体相关(或AR相关)的疾病药物,目前其合共开发出五中在研药物,在中国、美国及台湾取得开始临床试验批准,当中核心产品普克鲁胺在两种适应症上的临床研究均进入III期,其中一种疗法预期於2020年递交NDA申请。

    回覆刪除
    回覆
    1. 其實最怕近期醫藥股又大升, 會令到佢加價上市。

      刪除
  57. 1105最近不斷跌係咪賣唔成?

    回覆刪除
    回覆
    1. 無人知,亦都可能一路無消息資金想轉投其他選擇
      從倉位變化講,最近一個月一直賣既係匯豐,一直買既係英皇

      刪除
    2. 盤路似唔似壓低收貨?

      刪除
  58. 剩係托住幾隻重磅抬高指數,細股冇眼睇

    回覆刪除
  59. https://stockn.xueqiu.com/06098/20200428279660.pdf

    https://www.facebook.com/permalink.php?story_fbid=1085723788470409&id=100010983938398

    內地物管零息換股債,一年期,換股價溢價10%,照樣有人賭

    6098 : 集團透過全資附屬與獨家牽頭經辦人瑞銀AG香港分行訂立債券協議。瑞銀同意認購或促使
    認購人認購本金總額為38﹒75億元的不計息可換股債券,為一年期。按初始轉換價每股39
    ﹒68元計算,若獲悉數轉換,債券將獲轉換成9765﹒63萬股,佔擴大後股本約3﹒47
    %。換股價比上日收市價溢價10﹒99%。

    回覆刪除
    回覆
    1. 其實只係當用利息買左個一年期的CALL OPTION, 對機構投資者來講係有吸引力。

      刪除
  60. 個個都當隻1953 好似8616 咁,咁易中就發達啦。根本兩隻野熱度完全唔同,1953 剛剛夠15 倍,本身孖展5倍都唔夠,隻野要回撥已經好奇怪,個莊再扮下野玩套路回撥,個個咪狗衝入去,唔同股有唔同玩法,1953琴日暗盤已經開始托沽格,高開低收,中間出現超多人沽盤。

    回覆刪除
  61. 減持左一半之前業績後在6元邊撈入的1525@均價6.5。

    暫時來講, 高教股我仍會以382為主力。

    回覆刪除
  62. 9928上星期回到6蚊樓下,5.9入左少少,6.5走晒,賺少少飯錢

    回覆刪除

注意:只有此網誌的成員可以留言。