黑天鵝事件防不勝防

黑天鵝事件泛指一些非常難以預測、出乎人們預料之外的事件，也因為事件是難以預測，所以相關的風險是防不勝防。如果黑天鵝事件導致的是系統性風險 (Systematic Risk)，即是不可分散風險，會廣泛影響整個金融市場、所有的資產，例如2008年的金融海嘯或者1998年的金融風暴，那作為投資者，你只能勇於面對，耐心等候風暴過去，或者趁早止蝕離場。如果黑天鵝事件導致的是非系統性風險 (Unsystematic Risk)，那即是意料之外的事件只是影響個別行業或者公司，例如去年的教育政策變動，影響的只是一堆教育股；又或者今天傳出的新城發展(01030) 大股東涉嫌干犯嚴重罪行，導致新城系股價大跌等，這些黑天鵝事件影響的是只個別行業或者公司，即是可分散風險，可以通過分散投資將相關的風險大幅降低。

不論是新城發展 (01030) 或者是子公司新城悅 (01755)都好，近年在業績帶動之下，股價大幅上升，是很多券商的行業首選，也是很多機構投資者重倉持有的股份，那料到公司大股東會有如此醜行? 試想想如果今天你組合中有一半比重是新城發展或者新城悅，你如何去面對今天的黑天鵝事件?

這是我多年投資歷程總結出來的結論：不論你的投資組合有多大，適當的分散投資是必須的。當然，分散投資可能會降低你的投資回報，但它却可以幫你避過一些沒頂之災。