華富國際(00952) - 靜候民生銀行入主

昨日民生銀行發通告，指已與關連人士簽署認購協議，以港幣130億港元認購230.5億股的華富國際新股，每股作價0.565港元，惟仍需等所需條件達成；如配售完成，則民銀國際會以每股1.38元向其餘小股東提出無條件現金要約。

這份通告最大的驚喜是民生銀行不再是單獨入主華富國際，而是引進了不少投資者，當中包括安邦集團的附屬公司及新希望集團等，聯合入主華富國際，而且配售股數也大增至230.5億股，集資額大增至130億元，比之前披露的配售新股最高集資額75億元高出甚多，反映幾個國內資本市場大鱷將聯合在香港大展拳腳，香港的股市日後將不愁寂寞。

那目前是否適合的時機再追入華富國際或者減持？我自己覺得要考慮的主要因素是獲得中國証監與中銀監所需的批文需時多久。以往的案例有長達數月之久的，尤其是這單交易的投資額大，所需資金高達130億元，加上目前中央要遏制資金外流，相信批覆可能需時甚久。按目前市況，如果大市繼續下跌的話，大家要考慮股價在等候期間回落的風險。

不過無論如何都好，我相信中証監及中銀監都會批准這單交易的，只是時間上比較難估計；而成事後，華富國際可能會面對原股東減持套現的沽壓，但股價炒上兩元以上應該沒有難度，至於會否三元就要看之後的動作，不過大家要考慮到之後的發行股數多達245億元，雖說市場流通量不高，但始終炒上2元市值已是接近500億元；炒到3元市值就735億元，在目前的市況與氣氛下殊不容易。

最後，這裡的主流意見一直是相信民生銀行不會放棄入主華富國際，之前或現在都好，面對的最大不明朗因素是取得中証監及中銀監的批文所需的時間不確定而已，今日民生銀行的通告証明了我們之前的看法正確，大家都應該為自己的堅持感到高興，也証明了真理是越辯越明，一些有心人如何顛倒是非都是徒然的。