經一事、長一智

時富金融(00510)賣盤在股東大會上被否決一事，相信令很多投資者蒙受損失，因為事前大部份人都覺得股東大會表決只是例行公事，根本沒有想到賣盤一事會被否決，是名符其實的黑天鵝事件，相信很多投資者都因股價其後的大幅波動而交了昂貴的學費，但這學費是否交得物有所值? 有沒有從中學習、汲取教訓?

我炒股18年，雖然現在經驗比較豐富，但不說大家可能不知，我初入股市時其實也在市場交了無數的學費，不過每次交完學費，我都有所得著，學費算是交得物有所值。

1. 97、98年仍然在學，手上資金少，故此用孖展炒股，雖然全倉買入了其後的大牛股聯想集團(00992)，但一個金融風暴令我接近一舖清袋，也因此從那時之後，我除了認購新股外，完全不會再運用孖展炒股；

2. 2001年時覺得當時的耀科國際(00143)基本因素不錯，派息也佳，而且手機開始普及，其手機代理業務有前景，故此重倉買入此股，並在2002年股價越跌越買，持股最高峰時曾佔組合比重達30%。其後，終於証實大股東在國內因逃稅被補，耀科國際自此業績也一落千丈，股價久沉不起，自己的持股也因此蒙受重大損失。這次事件給我的教訓是不論信心多大也好，也要進行分散投資及控制好注碼，尤其是投資透明度低的二三線股、民企。

3. 2004年時買入了當時的基金愛股泰興光學(00389)，結果此股後來因被揭發造假而被清盤及除牌，自己的持股也變為牆紙。當年泰興光學是基金愛股，在停牌前仍有數個知名基股持有此股，自己雖然事前已見到有"爆煲"預兆，包括非執董請辭及當時的核數師安永辭任，但見到數個大基金仍繼續持有此股，也相信他們應該在買入前做了詳細的調研及核查，故此選擇相信這些知名基金而漠視公司不尋常的事件，也因而承受惡果。這事給我的覺悟是基金經理某時候其實與散戶無異，一樣會選錯股，一樣會受騙，故此無需過份吹捧所謂的基金愛股或跟隨基金經理的買賣。我其後也因此寫了一篇"爆煲股經驗談"，也在網上廣為流傳，讀者有興趣的話可輕易地在網上搜索到此文。

經過這次時富金融賣盤的黑天鵝事件，相信有些朋友已交了"學費"，但交了學費後有沒有什麼領悟? 我自己觀察所得是部份散戶其實分不清什麼是投機，什麼是投資? 也不注重注碼的分配及風險的管理，而且抱有一種心態是要贏就要贏到盡，沒有分段獲利、鎖定利潤的意識，不理解投機的其中一個心法是要知所進退。如果經過此事，大家還不清楚投機的風險管理及注碼控制的重要性，那我只能勸朋友們以後不要再進行投機買賣，還是專心買一些盈利穩定、派息高的股票。

最後，如果讀者目前持有時富金融(00510)的話，我可以說的是賣盤還沒蓋棺定論，大家有興趣的話可以留意我的網誌，我會密切跟進賣盤的進展。

(以上內容全文轉載自本人於橙新聞的專欄，謝謝)