八月業績期淘寶 (五) + 優化組合

踏入業績期尾聲，大市受外圍影響，突然急跌350點，很多業績股不理業績好醜，齊齊陪跌，跌到我應接不暇，全日交易頻頻。

今日情緒高漲，不論買貨或賣貨都特別爽，可能受到手上大量衍生工具淡倉起死回生，不但不用在明日結算時變廢紙，還有可觀盈利落袋，當真是廢紙變黃金，因此股票組合即使跟隨大市下跌，心情也非常好；另一方面，大跌市又是買平貨良機，順便優化手上的組合，等他日大市回穩，就是組合起動之時。

有留意我網誌的，都知道我最近幾個交易日繼續交易頻頻，不斷調整組合，最近主要變動如下：

1. 在業績前，減持10%的粵運交通 (03399)@2.19；

2. 業績後，減持聯亞集團(00458)@3.15；

3. 業績後，減持中國鐵鈦 (00893)@1.18；

4. 業績前，南順（香港）(00411) 已升近自己的目標估值，故已全數沽清獲利；

5. 業績後，減持超過一半的朗廷酒店(01270)@3.86；

6. 業績前，減持一半的萬華媒體 (00426)@0.52；

7. 業績後，增持一注奧普集團控股(00477)@0.8。奧普剛公佈的中期業績表面上是錄得倒退，但如果扣除上年同期一筆2150萬元的一次性收益，則公司中期盈利實際上是增長超過30%的。由於公司一向是下半年業績遠比上半年為佳，故自己保守估計全年每股盈利應該不會低於人民幣8仙，而全年派息應該會維持人民幣7仙，以此推算現價預期市盈率只有8倍左右、預股股息率高達11%，估值非常吸引，打算候低再買；

8. 業績後，買入3注的瀚洋控股(01803)@平均價0.74。 瀚洋控股中期盈利微增，但中期息大增至2.8仙，即使下半年只是維持此派息，則預期股息率已超過7.5%，而且預期市盈率也只是6倍多，加上持有淨現金約2.6億元，自己覺得具有投資價值，因此趁業績後股價回落時趁低吸納；

9. 業績後，買入兩注的彩星玩具(00869) @平均價2.16元。彩星玩具的中期業績肯定是好的，美中不足之處是沒有派息，但管理層已承諾會派末期息。盈利與之前發盈喜時所預期的相若，加上近一個月以來升幅甚鉅以及大市回落關係，故今日有不少投資者借好消息沽貨套利，以致股價衝高後倒跌收市。自己計算過彩星玩具的全年每股盈利應不低於0.5元，如果以以往上下半年盈利比例是三七之比來計算，全年每股盈利更可高達0.6元。由於玩具股的盈利較為波動，故估值不會高，合理估值約5-6倍市盈率，以此推算彩星的目標價最保守估計也應有2.5元；樂觀的話可以高達3.6元。

10. 業績後，買入 ALLIEDOVERSEA(00593)@5.5元。買入此股不是由於此股業績佳，而是由於先前公佈有第三者洽商買盤，故買入一注博賣盤成功。以此值資產淨值約15億元，加上殼價約3億元計算，如果賣盤成功，成交價應該有18億元左右，相對目前市值12億幾，有接近5成的潛在回報，具值博率；即使賣盤不成，此股有持有價值逾15億元的現金及債券支撐，股價大跌機會甚微；

11. 買入盈信控股 (00015)@0.67。此股前文已有介紹，恕不複述；

12. 買入兩大注泰昇集團 (00687)@平均價2.74元。 買入此股原因前文已有詳談，恕不複述。

在大跌市時進行組合調整是非常有利的，因為很多績優股如果在平時市好時，理應在公佈業績後已大升，那有好像現在這樣不僅不升，更加與醜股一起跌，讓我們有機會以低價買入。

這個業績期還有兩日就完結，希望有更多的績優股表現反常，讓心口掛著"勇"字的我進場執平貨。