海天(01882)的故事

瑞信版本(9月22日)：

瑞信指海天國際有增長故事 飆7%

瑞信首次對海天國際(01882)發表研究報告，指公司未來數年有理想增長，予「跑贏大市」評級，目標價看8.1元，相當於2011年市盈率12倍，或市盈增長率0.75倍。

報告指出，海天是內地注塑機製造商龍頭，在國內外的聲譽持續改善，產品線令人印象深刻，前景非常正面。

分析員預期，海天可受惠於強勁的內需增長，以及出口行業回歸增加資本開支的周期，料利潤率看漲；而海天現價市盈率僅9.2倍，是市場忽略了其增長能力、吸引息率和雄厚現金，相信現價的上升空間可達三成。

海天今早抽高，最新報6.73元，升逾7.6%。

摩根大通版本 (9月24日)：

摩通首予海天國際(01882-HK)「跑贏大市」評級，潛在升幅30%
2010/09/24 10:48

財華社香港新聞中心。

摩根大通發表研究報告，首予「跑贏大市」的投資評級，及予目標價9元，潛在升幅30%，此相當預測2010年平均市盈率12.7倍。

摩通指，海天國際上半年純利4.53億元按年大升3.1倍，期內銷售32.31億元，按年增長1.35倍，已完成今年銷售目標82%。

摩通表示，由於中國政府鼓勵新能源，相信海天的液壓及電子兩用注塑機，將可受惠行業需求上升，並指其為有效的新能源領導者之一，而其新產品模式料可進一步節省勞工成本，並指其現價只相當預測市盈率10.2倍(低於同業約12.7倍)，料其2010年至2012年每股盈利的複合增長率達18.4%。

摩根大通預料，海天國際於2010年及2011年每股盈利預測各為0.59及0.67元人民幣。

我的版本：完善的售後服務

1882大股東想趁股價處於高位減持套現，摩根大通得知，迅即發揮中間人角色，拉攏客戶接貨，然後找來好友瑞信合演唱雙簧，務求唱起股價，讓接了貨的客戶可以高位沽貨套利，提供完善的售後服務。

海天<01882.HK>大股東批股套逾3.4億
2010-09-09 07:37:16

海天國際<01882.HK>控股股東Sky Treasure透過摩根大通，配售5985萬股持股，佔股本3.75%；每股作價5.78元，較上日(8日)收報折讓8.83%，套現3.46億元。完成後，持股量會由68.39%降至64.64%。