爆煲股經驗談

自己炒股10幾年, 都見過好多上市公司爆煲, 自己亦中過招買隻389及最近的946, 所以對好多疑似老千股都避之則吉。總結經驗, 我自己會盡量避開有以下特徵的公司:

1. 福建民企, 是所以民企當中最危險的, 帳目水份亦是最高的；

2. 核數師非big 4的。 用big 4核數師不代表不會爆煲, 但用非big 4核數師的, 做假賬機會大好多；

3. 帳目上有大量現金在手, 但不派息或只象徵式派息之餘, 仍要不時配股或發債集資的, 要非常小心；

4. 靠不斷配股或發債去作擴張或收購, 以催谷盈利增張的, 亦要小心, 先前例子有389, 304等, 是當中表表者；

5. 核數師辭任, 尤其係由big 4轉作非big 4的, 更要小心。核數師辭任的表面理由通常是無法就核數費用達成共識, 所以要轉核數師, 但這由理由, 可信程度有幾高?

6. 核數師就帳目持保留意見的, 差唔多可以即時跳車；

7. 有執行董事、非執行董事、財務總監辭職的, 已是戒備訊號；如果接連有2個或者以上辭職的, 已差不多拉響警號, 尤其是當中有財務總監在內的話, 更加危險；

8. 一些公司的毛利率或純利率高到你無法想象的, 亦比同業高好多的話, 亦要小心；

9. 一些公司的經營狀況唔錯, 但大股東持續減持以求甩身的, 亦非吉兆；

10. 有好多大基金持有的股份唔代表一定穩陣; 但有好多大基金同時大手沽貨的, 而且無任何壞消息傳出的, 應要提高警覺, 因為這些基金大戶通常消息比較靈通。一個基金沽貨可以是個別因素, 兩個基金沽貨可能是偶然, 但三個基金一齊沽貨就肯定不是巧合；

11. 有些股的負債比率勁高, 經濟好時銀行肯借錢, 但經濟一差銀行收緊信貸就大件事, 隨時比人清盤。這些高危股人盡皆知, 所以買得這些都已預計隨時輸清。 他們同帳面上有大把現金在手的老千股相比, 一個是真小人, 一個係偽君子, 正是明槍易躲, 暗箭難防。