2022年半年結

捱過波濤洶湧的第一季後, 第二季市況稍為穩定下來, 故此自己的組合也有改善, YTD回到正數, 繼續跑贏港、美股市。

截至六月底我組合情況如下:

YTD: 2.2%

三大盈利貢獻股:

1. 越秀服務 (06626)

2. 正榮服務 (06958)

3. 越秀地產 (00123)

三大虧損股:

1. 奧思集團 (01161)

2. 德昌電機 (00179)

3. 騰訊控股 (00700)

三大持倉:

1. 越秀服務 (06626)

2. 騰訊 (00700)

3. 華潤電力 (00836)

其餘持股如下:

港股 (總比重約35%):

首佳科技(00103)、迪生 (00113)、越秀地產 (00123)、利基(00240)、瑞安房地產 (00272)、豐盛生活服務 (00331)、中匯集團 (00382)、中遠海運國際 (00517)、鄭煤機 (00564)、中國東方 (00581)、三一國際 (00631)、創科實業 (00669)、中電信 (00728)、中國聯通 (00762)、中石化冠德 (00934)、中移動 (00941)、亞太衛星 (01045)、奧思 (01161)、海豐國際 (01308)、珩灣科技 (01523)、信邦控股 (01571)、九興控股 (01836)、建滔積層板(01888)、新高教 (02001)、東正金融 (02718)、廈門港務 (03378)、信義能源 (03868)、中海石油化學 (03983)、金馬能源 (06885)。

美股 (總比重約10%):

AMZN、ADBE、APPL、AMD 、DIDIY、GOOGL、LKNCY、MSFT、NIO (Short)、TSLA、XPEV

目前總倉位:  約45%持股

對比第一季度, 第二季度最明顯的變化是減少了港股持股數量及比重, 止蝕了部份持股, 並將資金轉移至美股, 已建立10%的倉位。以上半年計算, 港股貢獻組合整體0.7%的回報, 而這0.7%回報其實主要來自衍生工具, 正股只是大約持平; 美股比重雖然只有10%, 但美股倉上半年回報高達15.6%, 故此貢獻組合整體約1.5%的回報。

港股第二季表現有所改善, 但因為自己組合持有高息股、防守股為主, 很不幸地第二季港股大升主要由科網、汽車、醫藥板塊帶動, 也因此自己組合並沒有太大受惠上升市, 落後於大市。

美股建倉其實並不是買在最低位, 可以取得15%的回報主要是長、短倉策略奏效: 買入科網龍頭股, 沽出正股中期CALL (2-4個星期到期的) 及指數短期CALL (1-2日到期的), 不斷將持股成本拉低, 而且很幸運地正股Short Call極少到價被CALL走。  

第二季股市是東升西降, 但隨著歐美經濟陷入衰退機會大增, 大中華區及新興市場估計亦難獨善其身, 故此第三季度投資策略上會維持保守取態, 將淨倉位限制在50%以下的水平。

 美股目前只是完成首階段建倉, 期望第三季度可以將倉位提升至15%左右, 並且會延續行之有效的長、短倉策略。另外, 目前倉裡面少量歐股指數淡倉會中線持有, 權當對沖港、美持股。 

上季密謀部署換樓大計, 但港樓實在堅挺, 仍未買到心頭好, 下半年會繼續靜候良機, 希望捕捉到換樓好時機。

(原文7月5日刊於Patreon平台)

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