2017年11月29日 星期三

簡評迪生創建 (00113) 中期業績 - 沒有期望,就沒有失望



坦白說, 當你見到一眾奢侈品零售股紛紛派發佳績,而且香港統計處的零售數據也顯示自今年7月起,珠寶首飾、鍾錶及名貴禮品類別的銷售錄得大幅的增長,事先對迪生創建的中期業績沒有期望的話,肯定是違心之言,但見到這份中期業績,我相信對全年業績也不應抱有太大的期望,以免招來更大的失望。

上半年收入增長11.7%至15.76億元,但毛利只增長6%至7.266億元,反映毛利率下跌;銷售、行政開支及其它營業支出各項總和與去年相若,只是今年其它收益部份缺少上年同期5000萬元的出售證券收益入帳,故此經營溢利只是微增5百萬元至986萬元,純利則只有8百萬元,是比較令人失望的業績。

業績最大的亮點是淨現金仍然維持約14.8億元,相當於每股約3.8元,估計全年業績時仍會繼續派發高息,以便大股東可以通過以股代息去增持股權,故目前可以視迪生為高息股,相信派息政策短期內不會有大變動。

230 則留言:

  1. 對比之下, 另一奢侈品零售股398的業績遠優於113, 只是不知是否398大股東只持有不足3成股權的關係, 故此派息沒有113的豪爽。

    稍後會寫寫398業績的看法。

    回覆刪除
    回覆
    1. 剛查完年報,發現年報似乎沒有登出逾5%持股的股東,想偉哥較對一吓以下是否正確的股權結構(明手)?

      1. 楊明標 : 127,776,000股 (22.39%)
      2. 富達:46,002,000股 (8.06%)
      3. Ntasian Discovery Master Fund : 29,164,000股 (5.11%)
      三者合計 : 35.56% (公眾持股量 : 64.44%)

      查CCASS,TOP10+NIC+Unnamed=85.36%
      一般細價股我會假設呢堆人係內線人(或稱為有心人),扣除上述三位大戶的35.56%,餘下49.8%,佔街貨量(即64.44%)77%,由於市值不算大,基本上有心人已可控制股價升跌。

      說實話,我沒有那般耐性去逐個CCASS倉Check,因為太Side時間。(我知我會因此而知少好多嘢)

      刪除
    2. 應該是容易引人狙擊,大股東持比例太低了

      刪除
    3. 咁多年都冇人狙擊佢先奇怪。

      刪除
    4. 如果Known兄講得啱,點解仲未有人狙擊?

      刪除
    5. 其實我連個答案都寫埋出黎個喎,點解仲會有人覺得此股會容易受到人狙擊呢?看來大家要下多點苦工研究細價股了。

      刪除
    6. 我相信大股東實際持股可能低於40%, 這可能也是其派息比率一直偏低的原因。

      可以做多些少工夫去核實一下, 包括追踪下CCASS的變化及查股東名冊, 睇係持有實股的股東資料。

      刪除
    7. 低於40%咁少,牌面唔似咁少,不過我未有做CCASS深入調查工作。但如果係事實的話,掉轉頭我反而有D擔心被狙擊的問題。所以我暫時未有任何結論,只肯定股權沒有表面般散。

      刪除
    8. 之前幾次配股, 我查CCASS, 接貨人好似真係係市場沽返出來, 唔係hold住唔沽。

      只是3個持股超過5%的基金都已持有20%股權, 尚有好多持股少於5%的基金冇開名。

      刪除
  2. 以我自己試盤的紀錄來看, 橙今天很大機會沒有回購, 建銀只是排0.75等人沽比佢, 結果是再沒有大戶沽0.75元, 所以今日應該沒有回購到任何股數。

    明天回購上限價是0.78, 看看伍生會否加價回購。

    回覆刪除
    回覆
    1. 我留意到橙在股價升上去之後,建銀連放0.75的盤都收起,反映出對方亦很留意股價變動。

      刪除
    2. 輝立重覆前排東方匯財的動作, 掃貨來沽。

      刪除
    3. 伍生咁主動出擊,會唔會同"進一步延遲寄發通函"的事情相關?

      刪除
    4. 交易實際上已完成, 遲發通函沒有影響。

      刪除
    5. 似乎市場都好多人知大股東密密回購,搶埋一份

      刪除
  3. 偉哥對558 的業績滿意嗎?

    回覆刪除
    回覆
    1. 稍稍低於預期, 勉強收貨。

      刪除
    2. 好想知偉哥覺得睇方面低過你預期?
      求教

      刪除
    3. 多了些一次性收益, 核心盈利只有1.1億, 低於預期的1.2億元。

      刪除
    4. 還有一點是管理層暗示下半年毛利率會跌, 這也是所有工業股面對的同樣問題: 原材料價格大升。

      刪除
    5. 好彩睇到偉哥呢句, 取消埋

      刪除
  4. 今晚美國科網股洗倉, 明天騰訊應要下試400元大關。

    回覆刪除
    回覆
    1. 大家又可以諗下明天是A餐、B餐定C餐了。

      刪除
    2. 感覺這幾天細價股走勢不錯,C餐機會比較細,資金如果肯由700 走去其他股就好

      刪除
    3. 我反而覺得不是ABC,是先大跌後大升。V型格局

      刪除
    4. 我覺得應該都係行a餐,唔似大冧市,似係基金換股

      刪除
    5. 偉哥神算,700果然跌破400蚊。

      刪除
    6. 看來今天是C餐, 只靠5仔頂住令指數跌少D

      刪除
  5. 偉哥
    請問一下
    859鎮科集團如再賣盤既
    賣盤值幾錢丫?

    回覆刪除
  6. 咁偉哥覺得113現價3,算合理價位嗎?

    回覆刪除
  7. 伍生持有1132 1億股0.84認股權, 若回購價高於0.84, 伍生用認股權, 雖然出自己錢, 是否更有利伍生的部署?

    回覆刪除
  8. 納指挫,
    道指升,
    一生人可能只會遇到三二次,
    好睇過戲,
    但有一點可注意,
    暫看到只是資金撥來撥去.

    回覆刪除
    回覆
    1. 1975,,

      金仔係$1.3樓上沽返近160萬出來,
      跟手掛一手手沽壓住,
      動向未仴.
      其餘多持貨者無行動,
      捱下價位觀望先.

      刪除
    2. 沽69930@$0.107~0.108斬哂.
      sorry.

      刪除
    3. Oman兄無用sorry, 加油!

      刪除
    4. sorry係對自己說遮 其他人 冇人叫你跟
      啱先入 等下

      刪除
    5. HA,
      只是自已失了步韻,
      清了佢算.
      388正股5元頂又住返回8蚊爭持,
      大市指數29200巳見很大支持,
      當然要返上650左右才安全.

      刪除
    6. 多謝Oman的提示,每次你的提醒,令我們都有好價位入。

      利申 多謝Oman令小弟獲利次

      刪除
    7. 係令小弟多次獲利:)

      刪除
    8. 如果做到oman兄果斷止蝕就好

      刪除
    9. oman 兄 不用sorry, 多謝分享就真。

      刪除
    10. Oman兄會否再入69930, 又去低位了!

      刪除
    11. 進擊兄,

      今天肯定不會.

      1079很硬淨,
      下一隻破關會係佢.

      刪除
    12. Oman兄

      多謝你的分享就真, 無論赢輸都不介意分享. 偉哥的群組能夠聚到這羣人無私的以身分享,教導. 真是我班股民之福.

      刪除
    13. 我今早錯失了買入1975的機會 >,,<

      刪除
    14. 388 今日個勢差,下破10天 20 天線,而家都係20天線 236 附近遊走,購買力唔太強。
      不宜逆水行舟。

      刪除
    15. 同上,多謝oman 兄分享。
      大有得著。

      刪除
    16. 235有支持,69930@0.096-0.116走左轉.不過主力仍在@0.178的家鄉...

      刪除
    17. 1079,

      20天線已升至$1.78,
      寶通接了1.4億股之前只沽了1100萬股左右,
      今天下午在$1.82~$1.84開始沽,
      沽了近一千萬股,
      奇怪很多人掃,
      真有趣,
      手續費都唔少?
      為乜?

      刪除
    18. 1079,

      現在輪到第一次批$0.63中銀國際那3600萬股出來沽,

      又大把人掃.

      刪除
    19. 走了69930 輕輕的唔帶走一個仙

      刪除
    20. FC 9 原來都有玩輪.
      Oman兄講既1719億是否想說388好多生意做? 係既我明天就同佢玩帝國反擊戰!

      刪除
    21. 進擊兄,

      不要想多了,只是想表示很久沒有見過1700億啫。

      刪除
  9. 1132 CLSA既貨係來自於JP MORGAN (CCASS)

    回覆刪除
    回覆
    1. 合理推測, 而且應該已沽清了。

      刪除
    2. 沽清? 我見JP 仲有3千萬貨

      刪除
    3. T+2, 今晚才會更新前天交易後的倉位變動。

      刪除
    4. 28號,當日成交量4352萬股,而當日我有印象幾個大沽盤(7M)一口氣放售的.(等睇今晚)

      刪除
    5. JP Morgan的貨是否獨立第三者的?

      刪除
  10. 1260連中期息都cut埋,今次無啦無啦嗚嗚。。。

    回覆刪除
    回覆
    1. 唉, 我都仲有8000股, 原來未cut >,,<

      刪除
    2. 衰孤寒,勁假1.49無沽到,宜家跌落地獄了,唉...唯有使出老散絕技,坐.........

      刪除
    3. 個日有人問777持有咩股好似唔見有1260喎!

      刪除
    4. 呢隻真係pk, 我記得1.99-2.00 左好耐, 所以無理佢.

      刪除
    5. 同Terry一樣情況 其實1260同558都應該竸價沽 算了 交了學費下次就會變醒目 1260息都冇埋真係唔係好想坐落去

      刪除
    6. 斬要狠 就算止跌 可能有排坐
      2339 903 459 2317俾我太大教訓 仲有隻426

      刪除
    7. 其實我都同你們一樣怀著烏雲密佈的心情,558都沒走到,隻隻都走唔到,最近發覚腳短了

      刪除
    8. 其實都冇話走唔到 只係自己唔想走 重有隻1997危危乎 1260唔走就預左坐多一年半載等多一兩次業績 呢排都係手風唔順 奧園賺少少走埋算了 要停一停抖下先再黎過

      刪除
    9. 1260等下次全年業績囉...今次中期話少大型新股同埋招聘人才,下半年有閱文雷蛇易鑫日清,全年業績仲係差派息又唔加,就即斬!

      刪除
    10. fc9讲得有道理。何况这么多便宜股没需要等这家。
      这么多现金不派息。1是打算出千,2是打算私有化,但他业绩差不是故意做低的,所以该不会 3是本业确实是有问题,去年10-11月有十多个案子,今年得2个。閱文雷蛇易鑫都好像不是他们的?下半年生意可能更差。有机会1或3都不该等这家。

      刪除
    11. qtea兄, 我見雪球寫佢每股净资产:1.12, 跟現價都差不多啊

      刪除
    12. 之前我講過佢買左間持有9號牌的資產管理公司返來, 禍福難料。

      唔派息的其中一個原因可能是保留資金注入資產管理公司, 作為炒股的起動資金。

      當然, 長期派高息的股票, 突然不派息, 肯定是利淡的, 尤其是不少投資者買佢係貪佢高息, 而家唔派息, 無形中令呢班投資者好似少左繼續持有的理由。

      我不知管理層為何會有此突然的決定。

      刪除
    13. 大把低于净资产,我等113好过等这家。不信不持。

      刪除
    14. value partner高股息基金有5%。唔派息是否要卖?

      刪除
    15. 睇下VP會唔會等埋全年業績先決定是否沽貨。

      如果管理層比左明確的派息指引VP, 話全年會派息的話, 咁VP或者都會等等; 但如果乜指引都冇, 唔排除VP會沽貨。之前1366係2016年上半年不派息, VP就以這藉口沽貨離場, 而事後睇返VP沽貨係靚價, 或者佢地知道一些我們不知道的消息, 只是借不派中期息沽貨離場.....之後1366都有派返全年股息, 只是VP已清倉。

      刪除
    16. 113我都有。睇埋偉哥今日篇文,準備止蝕離場。

      刪除
  11. 今早再將餘下的一半558減持@1.25獲利.

    回覆刪除
    回覆
    1. 餘下的558都沽清了@均價1.22。

      刪除
    2. half year earn 0.121, dividend 0.032per share, I think whole year at least expected to be 0.177per shares, 30% dividend, whole year will be 0.0529. pe on 6.78, dividend yield 4.4%, Actually quite atttractive!

      刪除
  12. 見橙昨天沒有回購, 今早就有人沽貨先。

    昨天建銀是排左0.75回購, 但買唔到, 未見停止回購。

    回覆刪除
    回覆
    1. 估計伍爺會於15分鐘內開工

      刪除
    2. 關鍵是會否提價回購, 還是只排0.75元。

      之前在0.7元時, 也停了幾天沒有提價回購, 消化沽盤, 不知這次會否也如此。

      刪除
    3. 回購完係咪一定要第二日申報? 我見有D大股東增持完一星期後才公佈?

      刪除
    4. 今日趁市弱唔放盤出黎,等你地班友巧驚驚。

      刪除
    5. 回購是第二天開市前要公佈的, 大股東增持就三個交易日內披露。

      刪除
  13. 1609停牌, 將公佈賣殼。

    看看是誰買, 為何可以炒到遠高於合理價。

    回覆刪除
    回覆
    1. 保薦人是天財資本,上市包銷是六福金融及擎天證券。
      CCASS第七位出現貝格隆。
      不過我仍未肯定是否粉系股。

      刪除
    2. 一開始很大機會是粉系的, 我之前寫過的幾隻新股都應該是同系的。

      刪除
    3. 其實一向粉系都用緊E生副架生去做嘢既,所以有時都好難分開佢地。不過粉系會多集中採用某幾間行放貨,同時個別粉系股鍾意玩圍乾爆炒引大媽落搭。DR則比較鍾意玩偷錢同向下炒。

      刪除
  14. 市升細股無份升
    市趺就趺得多過大股...

    回覆刪除
  15. 700,炒左1轉執左$5;
    388,冇炒69930,掃正股@235;
    799止蝕了。

    回覆刪除
    回覆
    1. 420,海通好勤力,準時開工。

      刪除
    2. 799我仲未止, 由佢了, 唉

      刪除
    3. 777 , 799 , 我9蚊都止賺走曬.
      你諗住短炒變長線?

      刪除
    4. 799我當時在$11.7走都要亏6千元,不敢再亂買股了,這個月買了很多不知名的股仔,輸我將近40万,心中躺血泪。

      刪除
    5. 我等過左今日大跌再算了

      刪除
    6. 青兒, 都係融創旺妳, 北水hold融創已差不多25% , 基本上已奪定價權.

      刪除
    7. 我發覺都是,唉!想賣都賣不出去,原來股票一點都不好玩,像要玩心計的,不夠它玩

      刪除
    8. 股票一直都係搏奕既遊戲, 炒供求炒業績炒慨念炒鬥傻接火捧
      你玩多10年就唔會咁勇架喇

      話時話, blog改左名係冇人認得出架可?

      刪除
    9. 今天不看股票就沒有傷害

      刪除
    10. 唔緊要, 青兒你留意呢度就可以了, 跌得勁我就會再update你, 請再等等. :D

      刪除
    11. 青兒係咪已經放咗$426入嘅700??

      刪除
    12. sorry 青兒, 我都係唔報價了, 而你都係唔好睇住. 我明天會買入支持你!

      刪除
  16. 偉哥現金比例持有幾多? 見你不停沽貨.

    回覆刪除
    回覆
    1. 僅僅高於30%, 完成我定下的在今月底前提升現金水平至30%的計劃。

      刪除
    2. 呢幾日市況有點不妙,現金我提升到23%了.
      持股由20減至14.希望可以平衡下自己心理,最近升至3萬炒太多,
      人緊張,有時要食粒胃藥先頂得住.

      刪除
    3. 我也不斷減持增加現金到50%,連長線拾多年的也賣了幾隻,在山頂位點解不賣呢?就是股災暫時不會來,港股也需要來些大調整才健康!

      刪除
  17. 金仔今日又發達了, 成日put完就出飛彈, 正PK

    回覆刪除
  18. 回覆
    1. 再重複一次,偉哥不提供買賣意見

      刪除
    2. 不如先問問自己,咩因素令你覺得現價入係值得?

      刪除
    3. 香港仲有無創維電視, 好似見Hisense多

      刪除
  19. 點解橙仔咁多人係0.76, 未見伍生?

    回覆刪除
    回覆
    1. 伍爺, 你出現未? 我等緊你

      刪除
    2. 唉, 你一出來橙就伍行.....

      橙在整個11月只有2天是下跌的, 希望今天不會是第三天。

      刪除
    3. 偉哥話伍行,即刻行一格0.77🙋

      刪除
    4. 我睇過1132個公告話回購個千幾萬股係沒有注銷,可能係當treasury shares。基於1132冇咩share option,,唔知1132為咩要咁做,可能係配股比投資者都有可能

      刪除
    5. 伍生聽到了大家的呼喚

      刪除
    6. 呢隻可惜早賣左,不過都非常多謝偉哥

      刪除
    7. 跪求伍爺今日食咗0.78果2M佢

      刪除
    8. 伍爺, 0.78 都唔貴啦,買晒佢

      刪除
    9. 哈哈,伍爺話前日食左咁多橙未消化得切,今日要"拍"2粒胃仙U先

      刪除
    10. 明天向0.8大關進發~~

      刪除
  20. #3848成交
    10:30:19 6.7 12K
    10:31:25 9.43 1K
    10:34:13 8.79 10K
    到10點44已返去7蚊

    回覆刪除
  21. 領展(823)真正有買貴冇買錯! 領展如何排脫政治干擾繼續發展?
    https://hk.finance.appledaily.com/finance/daily/article/20171130/20230314

    回覆刪除
    回覆
    1. 排除毒果干擾也很緊要.

      刪除
    2. 我住個頭係冇領展,買野平好多。

      今個月我只花$700就搞掂早午晚3餐

      刪除
    3. 樓上ching咁勁,7百蚊食足30日,咪$23.3一日!? 食D乜??

      刪除
    4. 早餐:雞蛋三文治,成本約$3.35
      午餐:下一日到期的特價餸,$9-$14左右
      晚餐: 腸仔意粉,腸仔約$4,意粉$2 意粉醬$2

      仲包埋零食/飲品

      刪除
  22. 3608第三季度;
    增收而利潤不跟上,原料上漲引致,整體符合預期,我收貨了,再加上新生產線即將運營,擴大產能,只要原料價格回落,黎緊份業績應該唔錯。

    偉哥點睇呢?

    回覆刪除
    回覆
    1. 都收貨的, 點都看看明年投產後的業績會否大幅提升。佢比609好的地方是609因環保審查問題, 新業務仍未能投產, 而3608的新廠已開始試營。

      今年乜原料都大幅漲價, 對工業股來說是很大的問題。

      刪除
    2. 其實很多原料在這三年也呈上升趨勢,對工業股來說真的不是什麼好消息。

      至於環保審查,其實真是可以快可以慢,就睇609班管理層識唔識做了。

      3608繼續等好消息。

      刪除
  23. 1031今天再度上漲7%!
    【金利豐破頂】朱太與個人持股值695億 身家或超甘比
    https://hk.finance.appledaily.com/finance/realtime/article/20171129/57518850

    回覆刪除
  24. 回覆
    1. 好開心, 呢隻我有跟偉哥買 (雖然買得少), 依家真係可以出句聲多謝偉哥了, 真係笑呵呵 :> many many thx

      刪除
    2. 依家等偉哥一聲令下! 859就功成身退

      刪除
    3. 連續三日都升唔穿2.18
      想點?

      刪除
    4. 今日跌市佢都企穩仲想點?

      刪除
    5. 咁好可能賣盤價在$2.18左右

      刪除
  25. 今天直到這刻跌400幾,細股只小跌。唔知如果跌穿29000又如何?

    回覆刪除
  26. 請問偉哥有冇留意1029?
    點解越接近全面投產,啲股價跌得越勁,看不透

    回覆刪除
  27. 隻700 慢慢咁跌跌落去, HSI 可能跌600都唔奇....

    回覆刪除
  28. 638連續三天強勢,最終大成交做了52週新高。

    建溢摩打業務迎高增長階段
    http://paper.wenweipo.com/2017/11/30/FI1711300024.htmhttp://paper.wenweipo.com/2017/11/30/FI1711300024.htm

    回覆刪除
  29. 回覆
    1. 落后股如598表现还算不错,没有被强势股回调影响,反而是受惠了。

      刪除
  30. 無啦啦跌500點!香港彈丸之地時吾時變驚弓之鳥,博下朦先36.45買1918

    回覆刪除
  31. 邊條友又尾市1000股質低3399?

    回覆刪除
  32. 1079 好多微信姐姐叫買,大家小心, 十次叫買十次都中,小心小心

    回覆刪除
    回覆
    1. Ivan Lau兄,

      多謝資訊,
      佢咁做真係可以派到貨出街?

      刪除
    2. 有無微信姐姐微信号? 有興趣

      刪除
  33. 其實大市我睇淡,但手頭仲有堆3399,2388,1132, 放又可惜
    應該睇大勢 定睇價值?

    回覆刪除
  34. 新奇士最高回購去到0.79

    回覆刪除

注意:只有此網誌的成員可以留言。