等埋"A股"

包括今天，最近一個月恒指已五次上試22000點後回落，反映22000點大關的阻力甚大，要成功突破並不容易，還需外圍配合，尤其是對港股影響甚大的"A股"，故今日破關不成，我自己覺得最大原因是資金仍需確認A股已穩定下來，再大跌的風險不高才會放心買港股。至於A股是否已穩定下來、甚至已見底，相信很快會有比較明顯的訊號。

我自己直覺港股第四季表現會較佳，有機會上試二萬四千點，故身體力行，以行動支持自己的直覺，這兩天都買入與大市相關系數較高的股票，包括港券商股海通國際(00665)、內地券商股中國銀河(06881)及中國信達(01359)，目前現金比重已跌至不足15%，是數月來最低的比重。

選海通國際，主因是上半年業績佳及過往數年一直高增長，是目前估值最便宜的本地大型券商股；內地券商選中國銀河，同樣是由於在大型內地券商股當中，估值最便宜的，而且將於兩日後納入“港股通”名單，國內投資者可以通過滬港通買賣此股，相信有助改善此股長期偏低的估值。

至於買入中國信達的原因除了股價距離歷史低位不遠，相對較為安全之外，還有同業華融資產將於本月開始招股，而其上市估值肯定不能低於1倍市帳率，而目前行業最佳的中國信達估值只是0.85倍市帳率，遠比華融為低，是非常不合理，故等待華融開始招股，可能會有資金投機性買入此股博估值修復。

最近不少中小型股已率先顯著反彈，自己組合也受惠，目前距離全年高位只有20%左右，如果第四季市況轉佳，則要完全收復失地並不是“mission impossible”，自己會努力朝著這目標進發........當然一切還看市況是否配合。