中國製造2025概念股 - 力勁科技 (00558)

近日買力勁科技(00558)，其中一個主要原因是參考了雪球一位球友的分析，有興趣的網友可以自行去看看(http://xueqiu.com/1467465860/40108402)。

力勁科技怎麼看也是一間有實力的工業股，經營高端機械設備，目前已是全球最大的壓鑄機製造商、中國五大注塑機製造商及中國主要的CNC加工中心製造商之一，實力不容小覷，是名符其實的中國製造2025概念股。

公司過往好景時，每年核心盈利可以超過2億元；但經濟不景氣的時候，盈利可以下滑至數千萬元，可能因為盈利比較波動的關係，加上過往工業股一直不受資金追捧，所以估值長期偏低。

目前公司主要收入及盈利來源是壓鑄機業務，其次是注塑機業務，最後是CNC加工中心業務；近年毛利率平均都是25-26%左右，以工業股而言算不差，但比起行業龍頭的海天國際(01882)的32%毛利率是有一段距離。盈利方面，近年經常受到非經常性收益/虧損所影響，故此要計算核心盈利就要自行作出調整。經調整後，截至2013年3月底的全年核心盈利約4800萬元；截至2014年3月的全年核心盈利約4千萬元。

而截至2014年9月的中期業績，因收入大升28%及毛利率大升3%帶動，半年核心盈利大升至約8400萬元，如果下半年核心盈利可以保持的話，則全年核心盈利有望達到1.6億元或每股盈利0.14元，並且可能恢復派發股息。估值方面，目前中小型股份受到資金追捧，估值普遍大幅提升，我自己給予相對保守的10倍市盈率估值，即目標價1.4元。

近期有資金炒作此股的中國製造2025概念，故此股價曾經由月初的0.8元急升至最高1.27元，但在獲利沽盤及基金減持力壓之下，一度回落到0.9元；股價在月中橫行消化獲利貨後，目前已逐步回升至1元之上，現正等待下月公佈的全年業績，看看能否製造驚喜。如核心盈利可以如預期般大升至1.6億元，則目標價1.4元相信是指日可待。